我先分享一件事情，《甄嬛傳》里面有一句話，想要在皇宮里面生存，要懂得皇上的心思，想要在宮里面活，要懂得其他女人的心思，所以我們要在市場(chǎng)里面活，要懂得其他交易人的心思，我很鼓勵(lì)各位多去看書，有些書看的時(shí)候，它并不是你完全復(fù)制它，而是它會(huì)給你一些啟發(fā)，如果我們都靠自己，那永遠(yuǎn)不會(huì)進(jìn)步，所以我們提倡就是少看盤多看書。這個(gè)概念我希望給大家知道，書沒有好跟壞，只有好的成分多一點(diǎn)，內(nèi)容好的多一點(diǎn)，內(nèi)容好的少一點(diǎn)而已。所以我們?cè)诳吹臅r(shí)候就會(huì)知道，這些東西也許以后就是成為你的借鑒，也許它也會(huì)成為你的老師，就是不斷去累積增加自己的經(jīng)驗(yàn)，我們的在做交易的時(shí)候，我一定要強(qiáng)調(diào)是有系統(tǒng)，如果你沒有系統(tǒng)做交易，那你就是做賭博，但是賭博你會(huì)看到，結(jié)論就是只有東家贏錢，所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中金所是全世界最賺錢的一個(gè)公司，有人說還不夠還要開國(guó)債，現(xiàn)在不夠要上期權(quán)，那其他的期貨商，其他交易所開始跟著做，這個(gè)不就是這個(gè)概念嗎？那跟大家說，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這一件事情，就是全國(guó)期貨大賽最后比賽有一個(gè)結(jié)論，就是全部的交易者，它賠了3個(gè)億。結(jié)果開了一個(gè)統(tǒng)計(jì)的事情就是全部的手續(xù)費(fèi)是5個(gè)億，那表現(xiàn)交易所是賺錢的，這個(gè)不是假的，就是網(wǎng)站還在上面，就是告訴我們你會(huì)發(fā)現(xiàn)，就是你在市場(chǎng)上追求的，那也許虧損的地方就是你的手續(xù)費(fèi)，所以手續(xù)費(fèi)重不重要，對(duì)于長(zhǎng)期的交易者，就是對(duì)于短線的交易者，那是及其重要的一件事情。
沒有系統(tǒng)，我們就堵大小，系統(tǒng)有消息系統(tǒng)、籌碼系統(tǒng)、技術(shù)系統(tǒng)擇一。如果你現(xiàn)在做量化，你只是在價(jià)量上面做事情的話，那我認(rèn)為，你永遠(yuǎn)就是跟這第一階層去做，難道你不會(huì)說外面還有一些訊息嗎？十大會(huì)員持倉(cāng)難道不是一個(gè)很好的參考指標(biāo)嗎？那這個(gè)不是籌碼嗎？那這些籌碼我們得到的訊息其實(shí)你去看一下，有很大的聯(lián)動(dòng)性。而且實(shí)際上真正大家做的事情是看什么，要看長(zhǎng)期的，它不是看短期的，明白我的意思嗎？所以程序化或者是做交易的時(shí)候，在座的各位做交易一定有非常地敏感度，所以做長(zhǎng)期的事情它預(yù)先做好了準(zhǔn)備了，有的時(shí)候你發(fā)現(xiàn)，就是它會(huì)有不斷持這些空單，不斷持這些多單，就有一些行情產(chǎn)生，難道這些事情不是有其他的想法嗎？那你一直在做均線、做KDI什么的，那是不是還是在這一群的交易里面嗎。
當(dāng)所有人都在做均線的時(shí)候，均線就不靈了，可是當(dāng)有人開始放棄均線的時(shí)候，均線就是開始恢復(fù)了，只是說均線是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的，但是它一直可以在市場(chǎng)上一直流傳著，那它就是一個(gè)參考的很好的指標(biāo)。我們說在沒有建立系統(tǒng)之前都是在賭大小，那么去驗(yàn)證大家所認(rèn)同的事，其實(shí)是虧錢的，我們說很多人在學(xué)KD，80%以上是超買區(qū)，就是準(zhǔn)備要賣掉的，20%以下的就是超賣區(qū)，準(zhǔn)備要買進(jìn)的，所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，有很多時(shí)候在期貨上面，就是怎么在超買區(qū)上面還不斷地創(chuàng)新高，在超賣區(qū)的時(shí)候還在不斷地創(chuàng)新低，還在往下跌，大家都認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該要漲了，結(jié)果還是跌，可是為什么現(xiàn)在才告訴你，因?yàn)檫@是一個(gè)通用，但是實(shí)際上你在交易的時(shí)候，用出來的結(jié)果就是容易是虧錢，那你沒有去驗(yàn)證，你沒有做回溯歷史的過程，那我們就說，你買股票不就也是要看這邊公司表現(xiàn)好不好，這三年來它的盈余是如何，有沒有持續(xù)性的增長(zhǎng)，這個(gè)不在做功課嗎？量化也要做功課，只是把量化功課量化出來而已。
好，最后連本金和系統(tǒng)缺一不可，錢少則容易躁進(jìn)全押，全押則爆倉(cāng)，履試不爽。我們一直在強(qiáng)調(diào)的事情是風(fēng)險(xiǎn)，程序化交易是工具，所有的工具它只是一部分，真正一個(gè)大的環(huán)節(jié)是要配合著風(fēng)險(xiǎn)和資金控管，我在上面已經(jīng)講過了，那惟有這樣做，我們才能夠把好的策略，把好的思想，把好的方法，把好的技術(shù)傳承，繼續(xù)的交易才能夠穩(wěn)穩(wěn)的獲利，不是這個(gè)概念嗎？
那這些透過我們這三點(diǎn)驗(yàn)證這件事，你會(huì)發(fā)現(xiàn)什么事情，你會(huì)發(fā)現(xiàn)90%的策略是不能用的，但是，這讓我會(huì)避開90%的虧損的套路，說的是大道至簡(jiǎn)，但真的有那么簡(jiǎn)單嗎？如果做均線一定是虧的嗎？我一定是賺的嗎？有這么簡(jiǎn)單嗎？你要去驗(yàn)證，所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)策略，我們不但要精進(jìn)，我們還要不斷地去創(chuàng)新自己的思想，或者是去讀更多的書，把自己的策略更好的發(fā)展，才會(huì)出現(xiàn)價(jià)差套利，對(duì)沖，低頻，中頻、高頻，然后很多東西才會(huì)產(chǎn)生。這個(gè)90%，因?yàn)槟阕隽诉@些檢驗(yàn)，做了這些回溯，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它不能用，可是它就相當(dāng)于避開90%的虧損道路。那這個(gè)10%，這個(gè)9%是可以用，其實(shí)是不能用的，這個(gè)是許多人下大注的葬身之地，我們?cè)谧隽炕灰鬃钕矚g看回溯曲線，即使我們做的是主觀交易，我們也會(huì)看過去的情況是如何，你一定會(huì)希望找到一條曲線長(zhǎng)得像這樣，在這個(gè)時(shí)候進(jìn)場(chǎng)嗎？不是，在這個(gè)時(shí)候開始交易，因?yàn)槟惆l(fā)現(xiàn)你的系統(tǒng)，你發(fā)現(xiàn)你的理念，你發(fā)現(xiàn)你的方法是對(duì)的，因?yàn)樗谶^去一直是這樣交易了，就是形容一下，你們有可能找到一個(gè)策略收益曲線是這樣的嗎？不會(huì)吧，你們不敢吧，或者是你認(rèn)為它是不好的策略嗎？可是你不曉得這個(gè)方法怎么出來的，也許是過度優(yōu)化，我們是學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)學(xué)背景的，固定的模型做的事情，我可以做哪一天賺，哪一天賠，在過去的歷史當(dāng)中，我可以做這個(gè)事情，可是實(shí)際交易是面對(duì)明天的行情，我怎么會(huì)知道晚上政府會(huì)不會(huì)講一些話，會(huì)不會(huì)宏觀調(diào)控，那歐美市場(chǎng)會(huì)怎么樣，我不知道的，所以在你的交易的過程當(dāng)中，有沒有可能就是開始它虧錢，不是有沒有可能，而是90%都是這樣的情況，而且90%看似可以用，但實(shí)際上是不能用，可是你會(huì)覺得，這個(gè)就是你發(fā)現(xiàn)的寶，你的寶藏，所以我就說，那下大注，那就造成一個(gè)虧損，只有活著的人，才能發(fā)現(xiàn)那1%的圣杯，那圣杯是什么，我們舉一個(gè)策略來看。
我們先看，從2010年的4月16號(hào)2013年的4月10號(hào)，它會(huì)買進(jìn)持有績(jī)效，長(zhǎng)得像這樣，什么概念，這個(gè)是日期，從2010年開始，一直到4月10號(hào)，如果你買第一手股指，你就當(dāng)成是股票再買，我們不計(jì)較換倉(cāng)成本，所謂的不要計(jì)較，就是你下個(gè)月還是買進(jìn)，下個(gè)月還買進(jìn)，就是持有，當(dāng)然是股票的概念，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的曲線，就是從0開始，我們是看隨意，虧損了，但是虧得不多，虧得2萬5000，明白我的意思嗎？因?yàn)楝F(xiàn)在的指數(shù)還是跌的，就是一直到4月10號(hào)的那個(gè)指數(shù)，其實(shí)到現(xiàn)在也是一樣，搞不好跌得更多，那你是虧錢的，那這個(gè)是買進(jìn)持有績(jī)效。
我們說每一天建多倉(cāng)，如果我每一天開盤價(jià)用漲停板的價(jià)格自價(jià)買進(jìn)，那就等于開盤價(jià)買進(jìn)，那一手股指，收盤價(jià)平倉(cāng)，也就是我在做日內(nèi)交易，止損10個(gè)點(diǎn)，就是說今天如果行情一開盤我就買進(jìn)，結(jié)果行情跌了10個(gè)點(diǎn)，哪怕最后漲100個(gè)點(diǎn)，我也是止損的，我就不做的，就是一手，我講的是一手股指，買一次，只交易一次，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)方法在11月的時(shí)候，只要你11月按照這個(gè)方法去做，那一段時(shí)間你是沒有虧錢的，你指定是賺錢的。
那我們統(tǒng)計(jì)這個(gè)方法我們把它畫成績(jī)效曲線，每一天開盤價(jià)，買進(jìn)一手股指，收盤價(jià)平倉(cāng)，然后我止損只剩10個(gè)點(diǎn)，那我們說它獲利長(zhǎng)的像這樣，最后你這樣獲利是2萬5，你會(huì)覺得這么就會(huì)是2萬5，很少，那我反問你一件事情，你到現(xiàn)在虧多少錢？虧一點(diǎn)點(diǎn)而已？是虧幾十萬。本來是虧幾十萬的，結(jié)果你到了這里是賺了2萬5，汲汲營(yíng)營(yíng)忙忙碌碌到現(xiàn)在，你可能到頭還沒有這么好，那我們說很簡(jiǎn)單，都會(huì)做，這個(gè)眼睛閉著，只要有個(gè)指令，甚至開盤叫營(yíng)業(yè)員這樣做就可以了。
那這個(gè)概念是說，它是獲利，那接下來反過來看，那如果我今天做的事情是每一天建空倉(cāng)可不可以？可以，就是用的策略，每天建空倉(cāng)會(huì)不會(huì)賺錢，每一點(diǎn)開盤賣出手股指，收盤價(jià)我就平倉(cāng)，止損也是10個(gè)點(diǎn)，也就是說當(dāng)今天的行情假設(shè)11月的時(shí)候，我漲了60個(gè)點(diǎn)，可是我在10個(gè)點(diǎn)的時(shí)候因?yàn)槲医諅}(cāng)，我就平掉了，我就虧損了，我認(rèn)賠，我認(rèn)輸。我虧了，好，我出場(chǎng)，出場(chǎng)完我就只虧了10個(gè)點(diǎn)。從10萬開始，因?yàn)槲也粫?huì)從0開始，從10萬賺到60萬左右，怎么曲線那么好？當(dāng)然了，股指從以前到現(xiàn)在，股指一直在跌，那兩年前不是一直單邊市跌的很爽快，變得很干凈嗎？所以你容不容易抓到百分之七八十的波段，我相信是可以的，而且如果你按照這個(gè)方法，你真的獲利，年報(bào)酬還有15%到20%，那你說只有10個(gè)點(diǎn)。
這兩個(gè)是什么，這兩個(gè)策略應(yīng)該沒有錯(cuò)吧，因?yàn)槲颐恳惶熨I進(jìn)這個(gè)策略，每一天賣出這個(gè)策略，按照這個(gè)方法，我這兩個(gè)策略能不能疊加，能不能同時(shí)用？可以，我是可以疊加，也可以同時(shí)用，兩個(gè)都是賺錢的策略，我把它合在一起，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，早上我丟了一手空單，早上我又丟了一手多單，變成什么，沒有單了。如果兩個(gè)策略都是賺錢的，請(qǐng)問加起來，那不就是更會(huì)賺錢嗎？至少就是剛剛的錢再加上2萬5，不是這個(gè)概念嗎？應(yīng)該是，所以兩個(gè)加起來，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，早上我一做原來是空倉(cāng)，結(jié)果如果我漲了10點(diǎn)，就代表我的空單止損，我多單正式進(jìn)場(chǎng)，我跌了10點(diǎn)，代表我的多單止損，空單正式進(jìn)場(chǎng)，這個(gè)不是突破策略是什么？只是我要回答一個(gè)問題，我要賺什么錢？我要賺止損的錢，如果止損了，我對(duì)行情沒有預(yù)測(cè)，我每天買進(jìn)，每天賣出，這個(gè)就是我的方法。
那有些人會(huì)告訴我，丟銅板可不可以，丟銅板也是一個(gè)策略，那是二分之一的概率，行情不能預(yù)測(cè)，但是我止損可以預(yù)測(cè)，你可以試試這個(gè)方法，也是獲利的，那我問大家一件事情，這10個(gè)點(diǎn)是個(gè)什么概念，這10個(gè)點(diǎn)就是很多人拿來做變化的，我能不能用標(biāo)準(zhǔn)差，這就是一個(gè)突破，布林格通道就是這樣的概念，通道不就是這個(gè)概念嗎？就是均線上下兩個(gè)加帶寬不就是這個(gè)概念嗎，你這個(gè)百分比可不可以嗎？也可以，這10個(gè)點(diǎn)，就是我把它過濾掉中間20個(gè)點(diǎn)的一個(gè)波蕩，我就覺得他不會(huì)做，我限制了交易手?jǐn)?shù)，我限制了虧損，不就是這個(gè)值嗎？我問各位，有必要把這些合在一起寫嗎？沒有必要的，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)多跟空是不能比的，但是在國(guó)外就是可以比起來的，可是國(guó)內(nèi)就是不會(huì)的，但我說那又如何，本來就應(yīng)該這樣做，因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)本來就該付啊，你把它寫在一起不是很困難嗎？就是寫兩個(gè)策略很簡(jiǎn)單的，這些策略我可以寫四五十個(gè)，因?yàn)閺谋壤?，從?biāo)準(zhǔn)差，等等的一些方法，我把它寫出來，寫完之后一個(gè)策略一個(gè)策略去擺，你會(huì)發(fā)現(xiàn)同時(shí)有30個(gè)多，50個(gè)空，多20個(gè)空單，當(dāng)50個(gè)多，30個(gè)空，多20個(gè)多單，不是這個(gè)概念嗎？
我寫完之后請(qǐng)問一個(gè)問題，這樣的策略能不能加止損，也可以，因?yàn)檫@個(gè)沒有止損，我添加止損可以更漂亮，所以止損也是10個(gè)點(diǎn)，這個(gè)方法我可以這么大膽跟大家說，各位去做一定做不到，原因是因?yàn)槟銦o法忍受連續(xù)10天虧錢，搞不好三天你們就放棄了，可是我要跟大家說明，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這是人性，人性是無法接受我要虧，我希望每天賺，賺得少無所謂，但是我每天都要贏，就是一種感覺，可是實(shí)際現(xiàn)實(shí)的情況就是，我每天都在虧錢，因?yàn)槟阋坏┵嶅X的時(shí)候，有一筆波動(dòng)你就會(huì)虧掉所有賺的錢，可是實(shí)際上贏家的結(jié)果是每一天都是虧少少的錢，我一筆單可以補(bǔ)全部的虧損，就是這樣的，所以我虧少，所有的人都說，我的勝率是多少，我的勝率很低，但是我贏錢了，贏錢就是王道，把錢留下來就是王道不是這個(gè)概念嗎。
這個(gè)方法講了如果你沒有派人去執(zhí)行，如果你是自己做，那你會(huì)很容易做一件事情，你會(huì)去改變你的策略，你會(huì)同時(shí)說，就是再降10個(gè)點(diǎn)，我再加碼，那虧損的一樣嗎？蒙著眼睛閉著眼睛你就不看了，這就沒有紀(jì)律了。交易不是這么簡(jiǎn)單，我不能控制行情，我可以控制虧損，現(xiàn)在這個(gè)行情的時(shí)候，就是代表行情要發(fā)生了，行情發(fā)生了之后，代表行情要進(jìn)行反轉(zhuǎn)，多空循環(huán)何嘗不是如此。
有的公司是這么看的，我在期貨日?qǐng)?bào)發(fā)表一篇文章，我有一個(gè)老前輩在臺(tái)灣很流行掉蝦，不知道國(guó)內(nèi)流不流行釣蝦，就是一個(gè)溫水池，放很多的蝦子，你會(huì)看到很多的蝦子在里面，你拿著桿子釣蝦，那老前輩就是桿子都是店里面的，拿來之后我們都是一樣鉤魚鉤、一樣綁?mèng)~線，那個(gè)東西是有講究道理了，我決定模仿他的，因?yàn)樗抢锨拜叄褪撬募夹g(shù)很好，我覺得我每個(gè)動(dòng)作都去模仿他，我發(fā)現(xiàn)他平均5分鐘釣一只蝦，一個(gè)小時(shí)釣20只就很厲害了，因?yàn)槲r子也很貴，我一個(gè)小時(shí)釣了三只，第二個(gè)小時(shí)我非常的納悶，我覺得他的風(fēng)水比我好，所以我就斗膽跟他說，我說老先生你可不可以跟我換位置，他說沒問題，好，換位置，坐回來。結(jié)果一樣，他在第二個(gè)小時(shí)釣了18只蝦子，我釣了兩只蝦，最后的結(jié)果就是38比5，慚愧不已，可是我認(rèn)為，我完全模仿他的位置，我在他的位置底下，我拿著他的釣桿的方式，很奇怪，我的浮標(biāo)就是不會(huì)動(dòng)，蝦子不會(huì)吃，那后來檢討了一下，你完全模仿，但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你完全不了解蝦子吃餌的形態(tài)，蝦子是怎么吃餌的時(shí)候，蝦子吃餌的時(shí)候，用大鉗子撈那個(gè)餌，這個(gè)時(shí)候你的浮標(biāo)會(huì)動(dòng)，那你會(huì)以為中了，你一拉起來它會(huì)放開，所以你要讓它吃進(jìn)去的時(shí)候，它會(huì)沉在里面超過20秒，或者是10秒，或者是輕輕的勾引他，讓它覺得餌是活的，讓它吃進(jìn)去，感覺那個(gè)觸感才會(huì)釣起來，就是我每次做，每次放棄，我總感覺有蝦子，但是我總感覺它總是可以把我的餌吃掉，但我什么都拿不到。然后我懂了，我了解了，原來是這樣子撈，可是你在表面上看，我完全在模仿他，我們?cè)诮灰椎倪^程當(dāng)中，不是你在賽跑我在賽跑嗎？我們都是在做趨勢(shì)，都是在做突破，那到底誰(shuí)會(huì)賺錢，誰(shuí)會(huì)賠錢，這個(gè)就是很難說，為什么？因?yàn)槲覀兊慕?jīng)驗(yàn)總是比你們多那么一點(diǎn)，可能注意的事項(xiàng)，就是在量化的程度里面就是多那么一點(diǎn)點(diǎn)，所以我很坦白講，就算把我策略告訴你們，你們當(dāng)中還是不會(huì)跟我們的交易的情況是一致的，因?yàn)槟銜?huì)認(rèn)為這個(gè)東西不一定會(huì)賺錢，或者你們不會(huì)從這邊發(fā)展出其他的相關(guān)策略，我認(rèn)為是這樣。概念很簡(jiǎn)單，那你要發(fā)展其他的想法，如果今天大家都是10個(gè)點(diǎn)做，在上海交易的人，跟新疆交易的人誰(shuí)會(huì)比較快？上海，我看到信號(hào)我就交易了，那我在新疆的時(shí)候，信號(hào)發(fā)出去，很慢的，到時(shí)候都是滑幾十點(diǎn)了，這個(gè)就是成本，所以我才想說這樣的交易策略屢試不爽，這個(gè)東西給大家做個(gè)參考。
最后要完善之后就完了嗎？當(dāng)然不是，永安的量化交易作得如此的好，他們一定有很多的想法，我提幾個(gè)的東西在團(tuán)隊(duì)常常用的，獲利回吐，其實(shí)在國(guó)外有本書，就是我們要限制虧損讓獲利分持，可是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)讓獲利分持是對(duì)的嗎？大家有一個(gè)恐懼的心態(tài)，跌到這個(gè)的時(shí)候，其實(shí)最后的尾盤是怎么樣，有可能一拉就拉到停盤的，最近常常這樣發(fā)生，那獲利回吐我超過了兩萬之后，我只要不回吐一萬我就投產(chǎn)了，我把1萬放入口袋，當(dāng)天晚上獲利，就是有花堪折直須折，這個(gè)就是你的策略，你就會(huì)比別人多這樣的策略，不是這樣子嗎？那我可以說我一個(gè)策略可以做，讓獲利分持，該是一個(gè)策略我可以做，就是它獲利的回吐的時(shí)候我先出場(chǎng)，就是它還是獲利，所以我的要求是，我賺我該賺的錢，我賺我能夠?qū)懗隽炕灰椎腻X這樣就夠了，實(shí)際上就是做不到每年可以翻倍，可是我可以做得到每年可以贏利。
給自己一個(gè)止損金額，超過這個(gè)金額請(qǐng)暫停交易，檢視并下模擬單。這個(gè)概念也是一樣的，我跟大家說，我們?cè)僮鼋灰椎臅r(shí)候，我們的曲線是希望可以這樣漂亮的，但是這些交易的時(shí)候也許你的曲線長(zhǎng)得像這樣子，那中間也許更可怕一點(diǎn)就是這樣的，這條曲線就是這樣的。但是長(zhǎng)期來看它是獲利的，那我們說這個(gè)策略是個(gè)好策略，如果按照我們的大道至簡(jiǎn)的方式，以酌情更往下拉，它的策略我認(rèn)為可以用的，用了之后你會(huì)告訴我，請(qǐng)問你在什么時(shí)候會(huì)判定這個(gè)策略失效，很多人會(huì)說，很簡(jiǎn)單，我們會(huì)找一個(gè)數(shù)字，叫做連續(xù)最大虧損，就是在過去歷史當(dāng)中，你的資金最大的下沿的金額是多少，按照這個(gè)算法，應(yīng)該是這一段，這個(gè)概念是一般的都程序化在做的，但是我今天提一個(gè)方法，團(tuán)隊(duì)做的事情，就是你會(huì)去找尋一個(gè)曲線，這個(gè)是沒有問題，接下來你怎么做。這個(gè)方法是我找一個(gè)最近的拐點(diǎn)去做一個(gè)停止交易的動(dòng)作，我剛才講所有的東西其實(shí)很多的時(shí)候不是要給我數(shù)據(jù)，我用眼睛看就能知道這個(gè)東西好或者不好，那不是最好的方法嗎？我就是在這個(gè)拐點(diǎn)的時(shí)候，做一個(gè)止損線，就是在這停下來的時(shí)候，請(qǐng)先暫停交易，并檢視模擬單，因?yàn)槲艺f，我9%看似可以用，但實(shí)際上不可用的策略會(huì)下大注或者是上升，所以它會(huì)一路的往下，你會(huì)避開這樣的策略有9%，明白我的意思嗎？但是我說如果這個(gè)策略非常地活，它會(huì)一路回升，再回到原本的回撤的這個(gè)點(diǎn)，原本的績(jī)效再去創(chuàng)新高，明白我的意思嗎？我相當(dāng)于買了一個(gè)保險(xiǎn)，我本身就要支付成本，它這一年的成本就不付掉了，就是我這一段的保險(xiǎn)，但是它至少比最大的虧損還要來得小，可是我最可以避開有可能跌到這么多的策略，那這個(gè)策略如果很好，當(dāng)然可以這樣，但是我說有沒有可能，它在這里跌下來，然后再上去再上去盤整，就是每天都那么差你就不要交易，市場(chǎng)少了你一個(gè)也不會(huì)怎么樣。這個(gè)事情有沒有可能有問題，很多人問我說這個(gè)策略能不能用，就是你能用還是不能用，這個(gè)概念是這樣子的，因?yàn)槟銌栁疫@個(gè)策略能不能用，你無形中是希望我給你肯定這個(gè)策略能用，但實(shí)際上能不能用，我怎么知道，帳戶是你在做的，電腦是你在開的，不是這個(gè)概念嗎，所以我來講說很簡(jiǎn)單，你就做，做了那個(gè)方法，你可以避開很大部分的策略這個(gè)是虧損的地方。那你就告訴我，很簡(jiǎn)單，我就虧損第一筆就不做了，我的拐點(diǎn)，就是我稱之為很小，非常小，我可以不做了。那我想說，其實(shí)你交女朋友也是要付錢的，也是要花錢的，女朋友請(qǐng)你跟我在一起，她不能答應(yīng)你，請(qǐng)她吃頓飯，也應(yīng)該要送禮物給他，不是要花錢嘛，花了幾萬塊這個(gè)都是很正常的事情?？墒悄阕妨艘荒辏慊?00萬還追不到他，那請(qǐng)換下一位，因?yàn)橐苍S另外一個(gè)會(huì)更好，不是你的就不是你的，命里有時(shí)終須有，反過來看就是說如果你不給它機(jī)會(huì)，它是不會(huì)給你機(jī)會(huì)的。
策略就是這么看的，做量化交易只是一條曲線，你把它分成5分鐘、10分鐘、15分鐘，它的K線圖，死板板的K線圖，你做量化分析，你做技術(shù)指標(biāo)分析，可是真正你去想事情有這么簡(jiǎn)單嗎？所以你要給它一個(gè)機(jī)會(huì)，這個(gè)機(jī)會(huì)是給它回撤的機(jī)會(huì)，所以有的時(shí)候你用肉眼去看，也許這點(diǎn)，也許這點(diǎn)，不用那么精準(zhǔn)，但是超過了這個(gè)數(shù)字請(qǐng)你務(wù)必暫停交易，不是不用它，我說策略沒有好和壞，只有適不適合這個(gè)策略，如果這個(gè)表現(xiàn)得好怎么樣，我可以加權(quán)重，就跟交易員一樣，你表現(xiàn)得好，我給你大的資金，我給你兩倍的資金去交易，不是這樣的概念嗎？所以我們做這件事，給自己一個(gè)止損的金額，可以避掉9%，那個(gè)看似可以用，但是不能用的策略，就是9%你過濾掉了，1%的勝率已經(jīng)是很好的，已經(jīng)是很高的，所以我們做交易不就是如此嗎？
最后用不用加碼這個(gè)概念，我不贊成用加碼，原因是因?yàn)槲也皇侨耍覀兪怯贸绦蛟谂堋?/b>人很容易做浮盈加倉(cāng)，因?yàn)樗J(rèn)為這個(gè)點(diǎn)突破，他可以感覺到它在漲的過程當(dāng)中有多么的強(qiáng)勢(shì)，多么的好，程序看不到，你做不到程序這樣做的，所以加碼的概念我就說，如果你有能力做兩手，請(qǐng)你同時(shí)做兩個(gè)策略，因?yàn)閮蓚€(gè)不同的策略在這個(gè)大行列當(dāng)中難道不會(huì)同時(shí)進(jìn)場(chǎng)嗎？這個(gè)不是加碼是什么，不是同樣的策略是不同的策略，一個(gè)小行情當(dāng)中就會(huì)有些行情不會(huì)起動(dòng)策略，那無形之中你做了加碼的作用，不是這個(gè)概念嗎？如果做了加碼，那就代表你對(duì)這個(gè)系統(tǒng)十分有信心，十分對(duì)它有加倍的信心，那如果這個(gè)策略萬一在這段時(shí)間一年不賺錢這怎么辦，你就沒有任何武器了，打籃球比賽需要有5個(gè)團(tuán)隊(duì)，需要有前鋒中鋒后衛(wèi)，全部都是前鋒，全部都是科比，沒有用，那太瘦了，應(yīng)該是這個(gè)概念?？墒俏覀儼堰@四五個(gè)人，每個(gè)人都有自己的崗位，我有一大堆的替補(bǔ)球員，那這個(gè)東西不是很好嗎？但是它每一個(gè)人，我前鋒受傷了，我還有4個(gè)人可以幫助我得分，比賽最后哪怕是贏一分，我也是贏了，我不需要贏很多，我就是贏你那么一分，我就是贏了，就是在市場(chǎng)上我不是要賺很多錢，就是我要活得比較你久。
程序化交易有90%虧錢，但是統(tǒng)計(jì)上來看，程序化交易平均的錢都是小錢，因?yàn)槲乙呀?jīng)準(zhǔn)時(shí)的克制我的風(fēng)險(xiǎn)。但是主觀交易里面，有10%，5%，翻了是5倍，10倍，100倍，1000倍的都有，但是虧損的有歸零，有破產(chǎn)，有怎么樣的也都有，所以看你要怎么選擇。但是我會(huì)說量化交易也許比較好復(fù)制，因?yàn)樗幕A(chǔ)邏輯是一致的，就是你在不同的事情，不同的時(shí)間，不同的家庭背景，不同的待客方式，不同的經(jīng)路歷程那是不一樣的，那你能不能養(yǎng)成這樣的心理素質(zhì)，那需要努力，加倍的努力，所以我才說，也許這些東西都是好的方法，那我們的加碼，最后我說，除非你能抓到大波動(dòng)的行情，不然都不適合加碼，最后說完還是需要自己去驗(yàn)證，那我目前看到的，對(duì)股指來說，加碼的部分好像還不是那么的有用，那么的有效，就在我們剛才講的邏輯下，我認(rèn)為做多策略。
實(shí)戰(zhàn)交易的歷程，應(yīng)該這么看，就是你能不能交易到右邊，那當(dāng)然講，我們說做量化交易，我希望可以越來越大，就是從單一商品到多商品，到多市場(chǎng)，那投資策略從單一到組合，然后從投資工具我們是說，你可以選擇，但是我說團(tuán)隊(duì)的概念其實(shí)如果用量化去做可以更好的控制團(tuán)隊(duì)，因?yàn)槿吮容^不好控制，當(dāng)你見到團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，你可能會(huì)遇到這個(gè)問題，就是我大概來講，就是這個(gè)量化交易來看，就是策略研發(fā)重要，還是系統(tǒng)風(fēng)控重要？系統(tǒng)風(fēng)控重要，沒有錯(cuò)，所以我給的錢是一致的，為什么？策略的好壞，不是你來判定，是系統(tǒng)在判定的，就算我有再好的策略那個(gè)是我發(fā)明的，那個(gè)是我的做法，可是它也有可能吃到虧，系統(tǒng)是沒有任何的表情，它相當(dāng)于該停就停了，所以系統(tǒng)的風(fēng)控人員，他的地位其實(shí)凌駕于策略，但是我說我們把資源平等這個(gè)概念至少系統(tǒng)的風(fēng)控，是相當(dāng)重要的人員，所以為什么要有這些人才在里面。
最后從自己到團(tuán)隊(duì)。那我們的目標(biāo)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們現(xiàn)在的基金就是希望能做到多商品多策略然后單市場(chǎng)，當(dāng)然還有后面的幾個(gè)東西，那是因?yàn)槲磥砦覀儎澋狡渌慕灰?，其他的外盤的交易，那當(dāng)然我們慢慢的去做。但是你說，所謂的多商品，不是說每個(gè)商品我都要去碰，坦白講，為什么我不去碰農(nóng)產(chǎn)品，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品少碰了，為什么不下重注去做，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品波動(dòng)很大，沒有波動(dòng)的時(shí)候就完全沒波動(dòng)，它的資金效率有問題，所以沒有必要去做每個(gè)商品，我要做再評(píng)估每一個(gè)商品，每一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)率底下，我有一篇文章就是有波動(dòng)的地方就是我們賺錢的地方。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)率很好，它就是我們的部分，不是全部壓這邊，它就是我們集中投資的一個(gè)標(biāo)的。那國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的商品已經(jīng)能夠做到分散，我們就這樣去做，我們的目的就是希望這樣去做，就是為什么涉及證券股票，為什么要涉及這個(gè)，就是因?yàn)樗袡C(jī)會(huì)，它有很大的機(jī)會(huì)，在未來的過程當(dāng)中得到很好的匯報(bào)，我們要知道，不是等到交易完之后，獲利看到之后你再去做，那就來不及了，資金的累計(jì)就會(huì)比別人慢了。
那接下來，我其實(shí)在國(guó)外有做一些交易，那這些交易就是股指期貨，因?yàn)槲乙恢闭J(rèn)為股指期貨，它可以把大部分不相干的，就是我們所謂的一些風(fēng)景給避開，那包含你看我做的交易，其實(shí)很大部分都在做的是什么？指數(shù)啊，做股指啊，這個(gè)東西成交量也夠，也不會(huì)有漲跌停的風(fēng)險(xiǎn)，就是比較少。然后還有一點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)，現(xiàn)在股指還沒有漲跌，可是在國(guó)外，坦白說，如果再遇到一次非常好的大行情，用沒有可能開盤漲跌停？有的，一定有，臺(tái)灣好幾次，我們叫做黑天鵝時(shí)間，你是出不掉的。那這個(gè)東西如果你在寫策略的時(shí)候沒有把它加進(jìn)去，有一天你會(huì)吃到很大的虧，那就是漲跌停你出不去。如果你突破漲停，是不是可以突破所有的指標(biāo)，那你就買，你還做日內(nèi)，那不是瘋了嗎？不是這個(gè)概念嗎？所以這個(gè)東西要怎么可能，在未來的日子里面，就是如果國(guó)外機(jī)構(gòu)進(jìn)來，如果其他的商品進(jìn)來，如果手續(xù)費(fèi)變低，如果保證金變低，參與者越多，那這個(gè)東西很簡(jiǎn)單，交易市場(chǎng)就是這樣子的，有50%的人買，50%的人賣就會(huì)成交，但是80%的人要買，20%要賣，它就會(huì)出現(xiàn)漲，不是這個(gè)概念嗎？股票有出現(xiàn)過，股指也會(huì)出現(xiàn)，這是預(yù)言，而且我覺得一定在這兩年慢慢的就有可能看得到。
這幾個(gè)商品有賺有賠，最后就是賺多賠少，這條曲線不就是很漂亮嗎？我們的目的就是要做到這一塊，就是一開始就是把風(fēng)險(xiǎn)控制住，基金風(fēng)險(xiǎn)是5%，就是跟永安5號(hào)是一致的，等到有獲利之后，我們?cè)俾陌扬L(fēng)險(xiǎn)開到我們一開始設(shè)立的最大風(fēng)險(xiǎn)，不是這個(gè)概念嗎？有的人說對(duì)我們?cè)谄谪浫請(qǐng)?bào)的比賽很有興趣，那我把它提一件事情，其實(shí)國(guó)內(nèi)一直都是高頻交易，我說手動(dòng)高頻炒單，這個(gè)我完全是佩服，但是如果做到以現(xiàn)在我們的定義，國(guó)內(nèi)的高頻，其實(shí)我一直在說，就是在我的比賽上我一直都把它稱做為極短線交易，振蕩行情也是有趨勢(shì)，你只是看你要抓的是3個(gè)點(diǎn)還是30個(gè)點(diǎn)的趨勢(shì)而已，所以我把它看成如果你現(xiàn)在做的是程序化交易，那我跟你說，各有千秋，好比是中國(guó)好聲音，任何人都可以來參加比賽，你就好像是小時(shí)候你做科長(zhǎng)，大家都拿看家本領(lǐng)出來，來給評(píng)審看，哪個(gè)有創(chuàng)意的東西。可是高頻是什么？真的是在做賽跑，第一名只有一個(gè)，哪怕我就是贏你這么一毫秒，那也是贏你。
這個(gè)是電影《功夫》，他們說的，就是無堅(jiān)不破，唯快不破，就是它說有一句話，就是你做到這個(gè)地步，要么就是你就是夠慢太極拳，要么就是你是夠快，中間沒有任何的因素，所以我說真正要做交易的情況，我的心態(tài)就是越低頻的交易，它的失效性越低，因?yàn)槲抑v的是趨勢(shì)，講的是大的行情，越高頻的交易它的失效性越高，因?yàn)樗苋菀资艿酵鈦淼囊粊砭透淖儭?/b>
去年美國(guó)做最好的高頻交易“騎士資本”破產(chǎn)了，一天虧了幾億美金，破產(chǎn)被收購(gòu)了，大家聽到高頻都很棒，不對(duì)，高頻對(duì)我們來看是最可怕的一件事情，因?yàn)榻裉熘灰f改變規(guī)則那所有的交易全部都要改變了，所以它就是最為少改變來改變，所以說沒有這么好的想法，那我們說高頻擔(dān)心什么，就是“time
IS
money”，湯姆就是瑪麗，這個(gè)交易的概念，你一秒鐘有1000毫秒你可以做什么，在你一眨眼的瞬間，也許你已經(jīng)損失了20次的機(jī)會(huì)了。我們?cè)谙愀垡惶炜梢越灰?萬次一個(gè)帳戶，沒有設(shè)它的限制的，就是用極快的頻率抓取微小的變動(dòng)量，每次只捉取微小的獲利，是人工無法達(dá)到的，我們才稱之為程序化高頻。我把它定義的高頻是人工無法達(dá)到，肉眼看不到的，我們定位高頻交易，是人工交易無法達(dá)到的，需要藉由程式自動(dòng)抓取這些微小的變動(dòng)迅速進(jìn)行頻繁的交易，這，就是高頻交易。
我們簡(jiǎn)單來看，所謂的交易的流程，你會(huì)發(fā)現(xiàn)好像我買進(jìn)，它就有成交匯報(bào)，那流程是什么，流程就是當(dāng)我用戶去買賣下單，我就是掛為多單，那從外圍的資訊商，到了期貨商，然后我做傳送下單咨詢到交易所，然后我把交易是不是成交回報(bào)再回到了期貨商，資訊商再回到你的眼睛，也就是說當(dāng)你看到的價(jià)格，不是你下的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格就是按市價(jià)丟出去回報(bào)居然滑價(jià)了，那你就開始懷疑了，那實(shí)際的流程本來就這樣，流程就是報(bào)單機(jī)制，你到期貨商，你到交易所之前要到期貨商，那你回來之前要到期貨商。所以很簡(jiǎn)單，如果今天的國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)能夠自營(yíng)，或者是國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)能夠交易，我在這里就開始交易了，我有沒有比你們快？有的。這很正常的，我們的優(yōu)勢(shì)在哪里，我們?cè)诟哳l交易沒有優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)槲覀冊(cè)诮灰椎臅r(shí)候就是在后面。好，如果我們現(xiàn)在做事情，短線交易，就是我們做哪些事情，第一個(gè)，我要做的是殘酷的物理距離，也就是說我的機(jī)房全部托管在期貨大廈，張江機(jī)房，其他的別的我是不需要的，就是現(xiàn)在編碼系統(tǒng)就算了，編碼系統(tǒng)的爹是中金所，那是要看爹是誰(shuí)嘛，那也許CTP以后不夠快了了，也許是非碼了，也許是其他的東西了，有沒有可能？很有可能。那我沒有這個(gè)機(jī)房，那我怎么跟人家比物理距離呢？比人家慢，哪怕是一毫秒，那也是慢，不是概念嗎？第二個(gè)，物理距離我已經(jīng)做到最好了，我要急速的運(yùn)算處理，就是我再去找，我找電腦，去找內(nèi)核多，主頻高的產(chǎn)品，現(xiàn)在最高的市場(chǎng)上也買得到，在淘寶上也買得到，最高的主頻是4.4GHz，那它的是2核，當(dāng)然我可以找到更多核的產(chǎn)品，那我必須要請(qǐng)美國(guó)自己做，那做完之后，你報(bào)價(jià)處理CTP，那有些人做的時(shí)候就是告訴我一件事情，那還有沒有比它更快，有，國(guó)外做的事情，我把策略寫到晶片上，放在主機(jī)的屁股，我相當(dāng)于不透過電腦去看，我進(jìn)來就是送回去，進(jìn)來就送回去，那有沒有比你快，也是有的，那這個(gè)速度到底誰(shuí)比較快，我們一般投資人其實(shí)是比較難做到這一塊的，我說這就是我們的差距，那這個(gè)東西還不重要，為什么？因?yàn)楝F(xiàn)在交易的資料不是逐筆的資料，它是切片，一片一片出去的資料，那如果我們正式去碰這些資料的時(shí)候，研究這些資料是怎么產(chǎn)生的時(shí)候你就會(huì)很清楚了。第三，最重要的是成本的精算，那大家現(xiàn)在幫我做一件事情，那就是股指的價(jià)位，我當(dāng)時(shí)是2500點(diǎn)，大家可以幫我看一下計(jì)算機(jī)，因?yàn)槲业挠?jì)算沒有那么好。我想算一下，請(qǐng)問，現(xiàn)在是2500點(diǎn)，我假設(shè)，你們現(xiàn)在一手股指的手續(xù)費(fèi)是萬分之幾，隨便說一個(gè)，0.3，那我們說乘以300，乘以萬分之0.3，多少錢，幫我按一下，2500乘以300，每一點(diǎn)的價(jià)值，還必須乘上萬分之0.3，是23塊5
毛，差不多了這個(gè)數(shù)字，就是當(dāng)成這個(gè)數(shù)字好了，就是我來回我買跟買，一個(gè)tick能不能獲利，可以的，應(yīng)該沒有錯(cuò)，60，一個(gè)tick是60塊沒有錯(cuò)，然后我乘以2，就是我今天做一個(gè)tick的獲利，如果我今天做一個(gè)tick就可以獲利的，我何必做兩個(gè)tick，我把這個(gè)tick資本全部吃下來，你們只能做兩個(gè)tick以上的獲利，就是高頻做微小的獲利，越小的獲利我先吃完，你想要做兩個(gè)tick的沒有的，那就是我把流動(dòng)性用到非常地好，那么請(qǐng)問一下期貨商的手續(xù)費(fèi)，量大到每個(gè)月可以1萬2萬的時(shí)候是有多少，0.26啊，0.255都有可能啊，因?yàn)樗氖鞘裁矗乙昧四敲炊噱X嗎？0.255是多少錢？幫我算，18塊。好，當(dāng)成18塊就好了，請(qǐng)問我一個(gè)tick有沒有獲利
，可以，所以按照現(xiàn)在的立場(chǎng)，大家都是有能力去做到這件事，因?yàn)槟憧梢宰鰐ick獲利，我也可以做tick獲利，大家都一樣。
股指能不能漲到3000點(diǎn)？很容易的，我們這個(gè)數(shù)字3000點(diǎn)乘300，再乘以0.3，是多少，27。那我再問，如果是3500點(diǎn)呢？31.5，請(qǐng)問你一個(gè)tick可以獲利嗎？不能獲利，如果你是用3500點(diǎn)乘以0.255是多少錢？23，請(qǐng)問你有沒有看到你的差異性，如果你的手續(xù)費(fèi)沒有錙銖必較，我告訴你你會(huì)找到一個(gè)點(diǎn)是，現(xiàn)在股指是在2500這邊，容不容易到，其實(shí)只要漲到10%，然后20%，3000幾百點(diǎn)是很容易的一件事情，那請(qǐng)問一下，到時(shí)候你們的優(yōu)勢(shì)，潛在成本你就輸了，我一個(gè)tick能夠獲利的，你一個(gè)tick不能獲利的，我一個(gè)tick就能做了，你就不能做了，這個(gè)不是很現(xiàn)實(shí)的事情嗎？這是第一個(gè)，第二個(gè)，我還不算返傭，你們現(xiàn)在都聽到了，就是大戶做到很多最大的利潤(rùn)就是有返傭了，不是嗎？炒手賺的利潤(rùn)在哪里，不是返傭算進(jìn)去里面你有勝算嗎，你沒有勝算，我就算是賠錢我也可以做，因?yàn)槲铱捶祩?，不是這個(gè)概念嗎？所以如果沒有成本這件事情，其實(shí)你是很大的劣勢(shì)，但是我很鼓勵(lì)大家往這方面去走，就是走完你要有價(jià)值，你要進(jìn)機(jī)構(gòu)，你要進(jìn)的是團(tuán)隊(duì)，你要進(jìn)的是成交量或者是很大，或者是進(jìn)入體系里面，那你就有優(yōu)勢(shì)做這個(gè)事情，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)的情況是這樣的。那隱藏的對(duì)手有哪些？有機(jī)構(gòu)，有我們，不是這個(gè)概念嗎？最后我們說其他的條件是什么，你要20，因?yàn)镃TP有分主期，二期，二期的限制比較少，一次最多可以丟50筆單子，行情它可以延時(shí)4毫秒以內(nèi)，但是這個(gè)東西你可以申請(qǐng)二期的CTP，對(duì)不對(duì)？最后是什么，就是我要了解股指的一些限制，就是開倉(cāng)不超過1200手，撤倉(cāng)不超過500次，就是你要比更新比誰(shuí)快，為什么？因?yàn)槲医衲甑南到y(tǒng)明年不會(huì)出新的系統(tǒng)嗎？今年的交易行情，下一個(gè)行情會(huì)不會(huì)不一樣呢？如果你沒有準(zhǔn)備，我說越高頻的交易，它的適應(yīng)性周期越短，你不斷地去精進(jìn)，所以我們是一個(gè)團(tuán)隊(duì)在做這件事情，每一個(gè)人是物理系的、是科學(xué)系的、是數(shù)學(xué)系的，在做的事情是一般人無法去想到的事情，國(guó)內(nèi)就在做，華爾街不是都聽過嘛，就是你上網(wǎng)百度這件事情大家都看的很清楚了，你可以自己去評(píng)估，我們交易人做投資該做的事情，就是可以穩(wěn)穩(wěn)的獲利。
最后我說這些條件是不斷地精進(jìn)我們自己的能力才能夠在這條路上面一直往下走。我的宗旨就是：少做那么多事，少看盤，多看書，因?yàn)闀凶杂悬S金屋，有些人會(huì)說程序化交易感覺很輕松，一點(diǎn)都不輕松，它非常地沉重，這個(gè)沉重是說，我就是在盤中完全不去干預(yù)它，讓電腦全自動(dòng)去執(zhí)行，但是我在盤后有大把的時(shí)間去改正檢視我的策略，去創(chuàng)新，去精進(jìn)我們的東西，所以說你可以捫心自問你一年讀多少書，交易本來就是你不進(jìn)則退，我在這里，我現(xiàn)在在這邊了，你們要花多少時(shí)間在這里來，因?yàn)槲一撕脦啄辏瑢⒔?0年，相當(dāng)于在這10年的時(shí)候跟我平近，我已經(jīng)多你們10年了，明白我的意思嗎？
所以我的意思是，不斷地在進(jìn)步，如果我們一停止下來那就會(huì)被別人超越。最后我說在做交易的人，現(xiàn)在你們很多人已經(jīng)有團(tuán)隊(duì)，給你們的方法是交易的源頭是信念之戰(zhàn)，戰(zhàn)場(chǎng)不在交易的市場(chǎng)，而在交易者的心田，金融交易界的金錢流轉(zhuǎn)，是從內(nèi)心狂躁的人手中，最終流入到內(nèi)心寧?kù)o的人手里，實(shí)際的建議是將策略與執(zhí)行分開。請(qǐng)人徹底、有紀(jì)律的幫你執(zhí)行。我們的團(tuán)隊(duì)是請(qǐng)一群專門的工程師幫我們維持計(jì)算機(jī)的自動(dòng)下單,并在我「清醒時(shí)」設(shè)定的條件下,有紀(jì)律的停損我的策略。好的，我的報(bào)告到這為止。
互動(dòng)交流部分
觀眾1：言老師好，就是我想，言老師以現(xiàn)在的成績(jī)的話，是我們每個(gè)投資人學(xué)習(xí)的模范。因?yàn)榉€(wěn)健互利是每個(gè)投資人的終極目標(biāo)，因此的話，我想請(qǐng)言老師，第一，給我們推薦幾本書，第二，就是我自己看過的書當(dāng)中，像股票作手回憶錄，專業(yè)投資整理，以及華爾街的幽靈，這三本書評(píng)價(jià)一下，謝謝。
言程序：應(yīng)該這么看，會(huì)后我會(huì)把一些書單，可能會(huì)跟國(guó)內(nèi)國(guó)外不太一樣的，我會(huì)把書單給到蘇總這邊，給到永安這邊，直接給各位去看，在短時(shí)間之內(nèi)我也沒辦法講出這些多的書。就是很多的書像你剛才講的三本，我的評(píng)價(jià)該是很好，沒了。為什么？因?yàn)檫@些書都是前人所寫下來的，你讀完一遍之后再去做交易，最后再讀第二遍，那是要仔細(xì)去回味的，你第一次讀書的感覺和你第二次讀書的感覺，像我們?cè)僮x孫子兵法的時(shí)候，讀完第一次，你是不知道該做什么的，我運(yùn)用到交易的上面，我們程序化交易的目的是慢，就是我們交易的方法本來就是通過一些我們認(rèn)為高難度的目標(biāo)達(dá)成之后我們才進(jìn)場(chǎng)，所以有的時(shí)候，也許你從中間開始做，可能60個(gè)大點(diǎn)里面你得到20個(gè)點(diǎn)，但是我說你最后是贏利，是因?yàn)樗皇锹?，它是謀定而后動(dòng)的，這個(gè)東西就是你讀完之后，也許交易的書是一種，我還蠻推薦孫子兵法這一本書的，這一本用到哪里都是很有道理的，重點(diǎn)是你吸收了多少，如果去運(yùn)用這件事情。那這些都是贏家，我說贏家沒有同一個(gè)思路，沒有人說我跟前10名的比賽者或者是比大賽里面的20名都是贏家，為什么，因?yàn)樗詈蠖际勤A利的，那這20個(gè)里面只是你有說，你做空我做多，你做多我做空，那個(gè)不是重點(diǎn)，重點(diǎn)在于，大家用大家的方法，大家用大家對(duì)于資金控管的理念去控制這個(gè)事情，所以我說書可以一直去閱讀，但是書還要懂得去回味，那重點(diǎn)不是書讀得多少，重點(diǎn)是你可以寫出多少書。
觀眾2：首先謝謝老師的精彩演講，我問一個(gè)小問題，就是說我個(gè)人認(rèn)為，就是一些利潤(rùn)，有一部分變成房地產(chǎn)，變成車，或者是放在別的地方，也是資產(chǎn)管理的一部分。第二個(gè)，我想問一個(gè)問題，就是虧損到了2%，期貨市場(chǎng)里面是一個(gè)比較通用的，一個(gè)比較經(jīng)典的一個(gè)做法，就是每天虧2%，我覺得這個(gè)比較好的，我就問一下在您這種資金的出金的情況下，有沒有的方法，有沒有好的規(guī)律，因?yàn)槲铱丛蹅兣笥烟徇@方面的。
言程序：出金的情況下有沒有好的方法？
觀眾2：不是什么情況，就是剛剛舉一個(gè)例子，就是從1000萬做到4000萬，變成4，中間可能會(huì)有跌的，那么我是說，在其他的方法中，我加一個(gè)方法，就是把一部分錢，從1000萬到2000萬，抽200萬出來，那么再2000萬到3000萬的時(shí)候，我再抽200萬出來，這個(gè)有沒有好的規(guī)律，有沒有好的方法，我沒有找到。
言程序：首先每一個(gè)人的問題都不是小問題，這也許是大家的問題，我們有問題就是盡量去辯證，就是把我們的經(jīng)驗(yàn)講出來，再來我們講的不一定就是對(duì)的，原因是因?yàn)槲抑皇窃谶@條路上堅(jiān)持我們自己的理念，各個(gè)都有各個(gè)的道路，我們要到義烏來，我們可以坐火車，我們也可以開車，那只是時(shí)間的問題，我們能夠做到這件事情。就是剛剛我提到一個(gè)觀念，就是我們做1000萬，也許會(huì)做到2000萬，但是你做到2000萬的時(shí)候，實(shí)際上你對(duì)于程序化交易來看，也許它是兩年后的事情，我們是這樣認(rèn)為的，就是你翻1000萬到1倍，就是到50%，也許是兩年后的事情，所以這兩年來，你是在不斷地在精進(jìn)自己，你會(huì)有更多的策略去做的，那我用簡(jiǎn)單的道理去看，我就當(dāng)成一年一年來看，就是我們其中有一個(gè)方法是這樣看的，那給你做一個(gè)參考是說，一年一年來看，今年你做了多少功課，你產(chǎn)出了多少策略，你又有多大的告訴我你檢測(cè)多少東西之后，下一個(gè)年度，當(dāng)然我們說，贏來的錢就是做更多的分散投資，這個(gè)是我的目標(biāo)。就是你拿來做國(guó)債什么的，都很好啊，你會(huì)發(fā)現(xiàn)最多的錢在哪里，在銀行戶頭的手中，期貨是4萬億，股票就是40萬億，銀行不就是400萬億，這些人都是把大部分的資金都是由風(fēng)險(xiǎn)追求者慢慢的轉(zhuǎn)到風(fēng)險(xiǎn)趨利者，就是你100萬，獲利50萬，你認(rèn)為那個(gè)是對(duì)的，你認(rèn)為那個(gè)是應(yīng)該的，可是如果你是1億你不會(huì)想要獲利5000到1億，你不會(huì)想到這樣做。你更想的事情就是慢慢的風(fēng)險(xiǎn)，慢慢的驅(qū)避。所以你剛才提的方法很有道理，很好，就是你應(yīng)該投資更低的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再把那些錢拿來，就是很多時(shí)候，我們希望什么的，就是希望贏來的錢再去做投資，那就是本金去做固定型收益，那也是可以。
這個(gè)東西是取決于如果你是100到200，200到400，這個(gè)過程里面，我說每一年你都應(yīng)該要有新的策略產(chǎn)生，每一年你都要有新的思想，新的思維，新的交易邏輯，新的交易理念產(chǎn)生，那你就可以做到兩手，三手，四手，那一年做一個(gè)單位，一年做一次，可是你是1000萬，2000萬，1億的等級(jí)的時(shí)候，我會(huì)告訴各位，1億你還是一樣，20%的風(fēng)險(xiǎn)，可是這個(gè)道理是，你得到兩億了，我可以低一定，15%的風(fēng)險(xiǎn)，我還是可以拿1億出來做，1億做別的事情，我覺得這個(gè)概念我覺得，我需要講的事情是，我們最后的目的是學(xué)習(xí)，請(qǐng)問幾位大師的報(bào)酬率大家看得很清楚了，就是20%，那如果你是20%，那按照我們現(xiàn)在的報(bào)酬就是，我可以做到1到3倍的報(bào)酬，我就是承擔(dān)10%的風(fēng)險(xiǎn)，這樣子不是更好嗎？所以你慢慢把風(fēng)險(xiǎn)越來越少，慢慢去穩(wěn)定你的資產(chǎn)，這個(gè)是我們的目標(biāo)。進(jìn)來市場(chǎng)最后的目的是為了離開市場(chǎng)，如果我進(jìn)來市場(chǎng)，我一直在這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，我根本沒辦法獲利，這個(gè)概念要有。
所以進(jìn)來是你自己的投資者，你是一個(gè)有其他的正職的事業(yè)，或者是你專注這個(gè)市場(chǎng)里面，但是結(jié)論是你要看破這件事情，所以進(jìn)市是為了要離市，想賺錢就先不要想賺錢，那么想賺錢的前提就是先不要虧錢，那不要虧錢的道理是不可能的，所以要先虧少錢，那虧少錢你就不會(huì)遇到破產(chǎn)，或者是遇到爆倉(cāng)的情況，那我們說最后的結(jié)論就是，程序化交易也沒有什么了不起的，它就是把這種情況大漲大虧，小賺小虧，里面的大虧拿掉，那就是剩下3個(gè)，大漲、小賺、小虧，那不就獲利了嗎？所以我大概是回答到這里謝謝。
觀眾3：言老師您好，我看到你的業(yè)績(jī)非常棒，你回撤3%這么好，在程序當(dāng)中是怎么做到的，就是怎么樣做到維持得那么好，就是資金量越大，可能程序化回撤的量就越大，回撤的高低跟效率有很大的關(guān)系。
言程序：回答一件事情，就是回撤對(duì)于量化交易來講是可以控制的，我所講的控制的定義是，你能給我多少的回撤，我能反饋你多少的報(bào)酬，有風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)有報(bào)酬，這個(gè)是沒有問題的對(duì)不對(duì)。第一，我們普遍性來看，就是我們的風(fēng)險(xiǎn)，你今天20%，10%，我剛才講了，你就是回歸，回歸你最多只能下幾種單，下幾種策略，這個(gè)是很自然的，回到你第1個(gè)問題就是你說3%怎么做到的，坦白講，我不知道怎么做到的，原因是什么？原因是因?yàn)槲?，既然我能夠?%做停損，我的電腦就能夠設(shè)到3個(gè)點(diǎn)停損，我就能夠做到2個(gè)點(diǎn)停損。我做的是極短線的交易的時(shí)候，我的獲利就是1到2個(gè)tick，那我的止損就是一個(gè)tick，這個(gè)是比例的問題。我好比我希望可以倒退60%，那我就要先承擔(dān)20%的風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)在的市場(chǎng)來看。所以我獲利3個(gè)tick，我就承擔(dān)1個(gè)tick的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸荣惥褪钦f，我比賽的交易，我知道這個(gè)是好的，這個(gè)是看家的本領(lǐng)，它是有這個(gè)實(shí)力做到這個(gè)程度，但是一樣的道理，如果我沒有每天花這些時(shí)間做這些改變的話，它也是會(huì)虧的，哪怕我做得這么好，它還是有回撤，所以那個(gè)3%，如果我同時(shí)放大30倍的杠桿，那我就會(huì)虧90%，所以我還是回答一件事，就是這個(gè)東西，就是我一樣多少的tick，我的目的做這件事情就是求收益，為了求凈值，所以我就是用這個(gè)方法做極短線的，就是回撤一兩個(gè)tick，就是讓它止損掉了。
那你看10萬的交易我一次只會(huì)虧600，那個(gè)東西也許你算一下就不是3%了，明白我的意思嗎？
觀眾4：言老師您好，我想問一個(gè)問題，就是在您今年獲得這么多的冠軍，主要是哪個(gè)策略貢獻(xiàn)得比較多，是高頻交易，還是日內(nèi)，還是別的什么？
言程序：第一個(gè)，就是我運(yùn)氣好，我們的團(tuán)隊(duì)運(yùn)氣好，原因是因?yàn)槲腋芏嗟?，因?yàn)槲覀冾I(lǐng)獎(jiǎng)的時(shí)候，跟前10名做討論，他們的理念都很好，只是我說，也許我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)控制上面多那么一點(diǎn)點(diǎn)，或者是說，我常常在講說，就是期貨日?qǐng)?bào)大賽的冠軍，在前一個(gè)禮拜，前兩個(gè)禮拜我們還是第二，只是當(dāng)時(shí)他沒有繼續(xù)交易的時(shí)候，他就不動(dòng)，這次我們不是冠軍，我們的期許我們?cè)谇懊俏覀冊(cè)谀瓿醯臅r(shí)候，只期許我們?cè)谇?0名，這樣就夠了。我要表示這件事情，是說我參加這個(gè)大賽，百萬資金也好，千萬資金，或者是10萬資金，我在參加，我自己在交易，因?yàn)槲冶荣惓藶榱诉@次的比賽以外，我可能自己也要交易，我的目的是，我可能希望在一個(gè)多樣的比賽當(dāng)中，我展現(xiàn)我的風(fēng)險(xiǎn)控制，然后我說運(yùn)氣好，就是我們這邊時(shí)間越長(zhǎng)，我們一進(jìn)去前兩個(gè)月還在前50名而已，后來三個(gè)月四個(gè)月五個(gè)月慢慢往上走，就是這樣子而已，所以真的是說感謝他們，讓我們有這個(gè)機(jī)會(huì)，感謝時(shí)間讓我們有這個(gè)機(jī)會(huì)，在舞臺(tái)跟他們說這是第一個(gè)，我覺得說冠軍是偶然，但是我需要借這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家傳達(dá)這個(gè)理念。
第二個(gè)，你剛剛說哪一個(gè)策略的利潤(rùn)率比較高，我可以很坦白的說，隔夜。我說真正的一個(gè)在做交易者，真正一個(gè)老前輩，真正一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的一個(gè)人，真正做大資金的人，他一定是看一個(gè)大波段，或者是一個(gè)趨勢(shì)，其實(shí)程序交易也不例外，程序交易就是做人為簡(jiǎn)單的事情，我之前不做隔夜原因是因?yàn)槲艺J(rèn)為日內(nèi)的波蕩的收益已經(jīng)可以足夠跟隔夜相比，我干嗎冒一個(gè)隔夜的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，但是很現(xiàn)實(shí)的情況是，現(xiàn)在越來越接近國(guó)外的趨勢(shì)，現(xiàn)在越來越接近國(guó)外交易的模式，我們必須要加入，本來應(yīng)該要有的比例，但是你說，那你就做隔夜就好了，不對(duì)，那如果我只有做隔夜，相當(dāng)于我沒有投資組合，沒有投資分散，或者是投資分散不夠多，不夠好，所以我說，另外有沒有賺錢？有，隔夜有沒有賺錢？有啊。低頻、中頻、中高頻有沒有賺錢？還是有啊，如果我這些都獲利，我就可以隨時(shí)抵擋一次日內(nèi)不賺錢的虧損，就是我其他有獲利還是有獲利。所以我要回答的事情是，如果你覺得哪一個(gè)拿手，你就該做拿手的事情，但是如果你的團(tuán)隊(duì)全部做同樣的事情，那遇到的問題就是，當(dāng)所有人都只做股指了，那股指沒有波動(dòng)怎么辦，就沒有人能夠獲利，這個(gè)是很現(xiàn)實(shí)的，你投資組合再怎么分散在股指上面，那個(gè)是一樣的問題。所以有人可以做商品，有人可以做證券，有人可以做其他的策略，那不同的人有不同的思維，不同的想法，這個(gè)概念我會(huì)認(rèn)為其實(shí)我看的反而不是哪一個(gè)策略賺得多少，因?yàn)槲艺J(rèn)為這個(gè)都是一時(shí)，我看的事情是說這個(gè)策略在這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中有沒有賺到它該賺的，有沒有虧到它該虧的，如果這個(gè)策略，這個(gè)趨勢(shì)虧錢，我認(rèn)為這個(gè)是不好的。為什么？因?yàn)樗嵅辉撡嵉?，雖然它虧錢，因?yàn)樗澦撎澋?，可是如果一直在趨?shì)當(dāng)中沒有賺到錢，那我跟你說這個(gè)策略就該休息，就該調(diào)整，那至于怎么調(diào)整那是另外一回事，就是我說它賺它該賺的錢。
觀眾5：言老師您好，我想問一個(gè)問題，就是你舉那個(gè)例子，就是你用的是什么策略軟件，在哪里下載的，有沒有多少手續(xù)費(fèi)？我聽說臺(tái)灣是用TB測(cè)試的。
言程序：第一個(gè)問題是說，就是很多人問我說，我的平臺(tái)是什么，因?yàn)槲覀冊(cè)谂_(tái)灣開始就在做全球化的交易的時(shí)候，我們用的平臺(tái)就是從DS到MC，那現(xiàn)在MC在中國(guó)有代理商代理進(jìn)來，做證券，我們說這個(gè)平臺(tái)首先，因?yàn)槲易约河昧?xí)慣，交易者是習(xí)慣，好比有些人看盤交易，有些人習(xí)慣不看盤交易，那我們說這是一種習(xí)慣，我做事的一種習(xí)慣，所以我沒有特別研究TP、金字塔這些東西，但我們說這些策略平臺(tái)，理應(yīng)都應(yīng)該是好的，因?yàn)槟悴皇强科脚_(tái)來獲勝，因?yàn)槿绻沁@樣子的話那個(gè)平臺(tái)最好，所有的人都在往那邊走，現(xiàn)在的情況不是，有的人用金字塔、有人用文華財(cái)經(jīng)、有人用TB、有人用其他的策略平臺(tái)，所以我尊重這些平臺(tái)，但是我們?cè)贛C跟我們自己寫的平臺(tái)也有，就是用得比較多的，這是第一個(gè)問題。
那你剛剛說的是，這些策略在哪里用的，我要回答一件事情是，10個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在你去做回撤，你再告訴我說，這個(gè)問題在哪里，我會(huì)傾向這個(gè)情況，就是在做程序化交易的人，我反而傾向的是這個(gè)，當(dāng)你做完之后，請(qǐng)問你把這個(gè)對(duì)賬單列給我們來看，我們來討論這個(gè)問題，如果今天我告訴你，好比一個(gè)東西，我告訴你這個(gè)說法能賺錢，你們相不相信，懷疑，如果你們相信就表示你們對(duì)這件事情你們就覺得是對(duì)的，但是我講的是你們?nèi)ヲ?yàn)證，我不是用我20年來的交易經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槲乙矝]有這么多的交易經(jīng)驗(yàn)，有人說我有50年的交易經(jīng)驗(yàn)，我告訴你現(xiàn)在就講，但是還是沒有用，所以這個(gè)方法是需要驗(yàn)證的，所以我現(xiàn)在講的第一件事情就是驗(yàn)證，驗(yàn)證你就知道這個(gè)方法到底能不能賺錢，這是第一個(gè)事情。
第二個(gè)，我從這個(gè)母體的這個(gè)概念傳達(dá)的信息是說，你不一定完全只用10點(diǎn)，難道不能用20個(gè)點(diǎn)嗎？程序化的好處就是能夠去優(yōu)化不同的參數(shù)，難道不能30個(gè)點(diǎn)嗎？難道不能用波動(dòng)率嗎？難道不能用指數(shù)的漲跌幅嗎？那這些交易能不能獲利呢，一定有它的優(yōu)勢(shì)存在，那我只能說突破策略就是現(xiàn)在每一個(gè)市場(chǎng)最好的策略。很多人都說日經(jīng)大漲一大段，為什么？原因開始解釋，我剛剛說那條路線我用均線就能夠獲利了，白銀大跌，黃金大跌，我用突破策略就能夠獲利了，重點(diǎn)是在于你有沒有去運(yùn)用這個(gè)東西到相對(duì)的市場(chǎng)上，所以我才會(huì)說我要的回應(yīng)是驗(yàn)證整個(gè)方法能不能獲利，我講出來的東西我們對(duì)自己負(fù)責(zé)，那你們要一個(gè)心態(tài)是，你們可以在其他的平臺(tái)上面，這個(gè)東西我認(rèn)為會(huì)是更好的，我覺得這個(gè)問題非常好是說，很多人講完之后他就會(huì)用這個(gè)方法，但是這個(gè)方法沒有經(jīng)過驗(yàn)證，它就會(huì)變成是相信了別人，那我會(huì)說有的時(shí)候相信是會(huì)吃到大虧的，要去驗(yàn)證要有實(shí)際的交易記錄。
觀眾6：我還有幾個(gè)問題，我們平時(shí)是做主觀交易，驗(yàn)證的時(shí)候很累，我們程序化這塊弄不來，很多書上講任何系統(tǒng)的設(shè)置它有2個(gè)核心的問題，一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是勝率，但是這兩個(gè)東西的話它會(huì)有矛盾的，就是風(fēng)險(xiǎn)收益比你要拉大，勢(shì)必會(huì)降低勝率，所以我想聽聽言老師的話，這兩者的這種平衡，或者是否有側(cè)重。
言程序：這個(gè)問題我覺得問得非常好，順便我剛剛回答剛才這個(gè)先生的問題，然后合并在一起。就是你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你開始去鉆研每一個(gè)量化交易的一些就是專有名詞，包含了統(tǒng)計(jì)資料，包含了下輔，包含了很多的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，你告訴我說這個(gè)策略好還是不好，但是我要回答一件事情是，沒有好跟壞，這個(gè)策略沒有對(duì)跟錯(cuò)，為什么？我用的時(shí)候也許是獲利的，可是輪到你用的時(shí)候可能就是虧損的，原因在哪里，原因就是這些問題都是程序交易最基本的東西，當(dāng)然我說建筑在程序交易以上是資金控管，所以很多時(shí)候，就算我跟你們說勝率比較重要，你找勝率是很高的，但虧到一定的程度還是要停止交易，就算我跟你說這個(gè)盈虧比越大越好，這個(gè)策略我做出來的，但是它虧損的時(shí)候你也是要暫停交易，也要模擬。
有個(gè)前輩跟我分享一件事情，就是臺(tái)灣著名的美食就是鼎泰豐，有聽過嗎？它是臺(tái)灣最有名的一個(gè)中式的餐廳，然后有記者去訪問他，請(qǐng)問你的獲利，經(jīng)營(yíng)的理念的秘訣是什么？他說沒有秘密。那記者再追問一件事情，請(qǐng)問，你認(rèn)為廚師重要還是服務(wù)員重要，他回答服務(wù)員重要，因?yàn)榈谝痪€碰到的顧客在吃的是服務(wù)員，他說這個(gè)湯咸，就是咸，他說這個(gè)湯辣就是辣，可是很多人誤以為好像重心在廚師，這個(gè)廚師拿了非常多的經(jīng)驗(yàn)告訴你我有這樣的履歷，結(jié)果沒有意義的，因?yàn)槲覀冎匾氖窍Ｍ櫩蛠碣I單，我們需要的是顧客來做事情，他回答這些，就是他能簡(jiǎn)單，所以很多時(shí)候我們側(cè)重的點(diǎn)，其實(shí)講實(shí)在話，程序化交易并不是吃東西的人，并不是做程序化交易很準(zhǔn)的人才會(huì)賺錢，完全沒有這樣的邏輯，也不是你讀再多的書，再好的學(xué)位會(huì)賺錢，我的指導(dǎo)教授，統(tǒng)計(jì)學(xué)博士在2008年的時(shí)候虧得很慘，對(duì)方的爹娘都罵進(jìn)來了。那原因是什么，原因就是他沒有資金控管，他就是勝率很好，幾率很高，結(jié)果他是虧錢的。回到一點(diǎn)是，我們重視的點(diǎn)，這個(gè)部分一定要有，一定要有基礎(chǔ)才能檢測(cè)入，可是策略寫完，最大的贏家還是在資金控管，這些資金的虧損都是你的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)橹辽倌憔椭肋@個(gè)不能用，你再去發(fā)展其他的想法，那這些想法都是天馬行空，都是可以做。那我再回答一件事情，就是大道至簡(jiǎn)的定義是，我認(rèn)為就是很多策略我都可以發(fā)，都可以去想，都可以去寫，我們的交易員里面有一個(gè)物理博士，他說彈力公示很好用，你用力越深，彈得越高，比例是有概念的。我們也有很多人做得是面積，我下跌的跟時(shí)間呈三角形，我下跌我的時(shí)間是三角形的面積，跟我上漲的時(shí)間也是這樣的，如果它漲得越快，它的面積也會(huì)很快，就是你看這個(gè)角度，是可以的，能不能做，只要你寫得出來都可以做，到最后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，真正能夠獲利的東西，核心思想也許就是那個(gè)，我說那個(gè)就是止損，那個(gè)就是你可以把它停住，其實(shí)市場(chǎng)是個(gè)偏態(tài)，它會(huì)不斷地波動(dòng)，偏完了要回正，那在它回正的時(shí)候把利潤(rùn)留下來，那個(gè)比較重要，我的回答就這樣。
觀眾7：老師您好，我這里問一個(gè)問題。就是在開發(fā)模型的過程當(dāng)中，有一些模型在測(cè)算歷史數(shù)據(jù)的時(shí)候，做的是非常好的，模擬的時(shí)候收益也是非常地好，但是跑實(shí)盤的時(shí)候，盈利不是期待的那么好，這中間我們已經(jīng)是考慮到滑點(diǎn)和手續(xù)費(fèi)的成本，所以我想問一下，就是產(chǎn)生這么大一個(gè)分歧的原因，從你開發(fā)這個(gè)程序的經(jīng)驗(yàn)來看，造成這個(gè)原因是哪些因素，第二的話，如果要避開這個(gè)因素，有沒有一些相應(yīng)的解決的方法，能夠讓我們少走一些彎路。
言程序：在回答你這個(gè)問題之前，我先講一個(gè)問題，很多人問我的問題就是你能不能避開秒殺，這個(gè)大部分的人會(huì)問說，有的時(shí)候能不能避開秒殺的行情，好像在8月16號(hào)就是有那么一個(gè)事件，就是突然漲了多少點(diǎn)，又跌了多少，我跟他講說，我坦然接受這樣的行情，因?yàn)槲腋緹o法避免，我還歡迎這樣的行情一直過來，原因是因?yàn)?，我們走到現(xiàn)在，它已經(jīng)經(jīng)歷過這樣的秒殺行情，因?yàn)槲艺f，為什么我講風(fēng)險(xiǎn)控管，資金控管很重要的原因在于，我哪怕做這件事情，遇到了這樣的行情我還是虧2%，所以我會(huì)講說，能不能避開，不能避開，沒有正確的答案，我做股票，我研究這個(gè)股票再怎么好，盈余再怎么好，其實(shí)有的時(shí)候不是股票公司的問題，是因?yàn)樾星?、整個(gè)產(chǎn)業(yè)的問題，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)的股票，即使它很優(yōu)質(zhì)，現(xiàn)在還是不優(yōu)質(zhì)，不是這個(gè)概念嗎？它也是不賺錢的，可是這個(gè)概念是什么，沒有完整的答案，這個(gè)答案只能說，你不能全壓那個(gè)策略，就這樣子而已，為什么？因?yàn)槲艺f我們?cè)诹炕瘍r(jià)值型投資股票的時(shí)候，我們會(huì)遇到的問題是這只股票，也許凌駕其他29名，但是它只能占31%的比例去做，因?yàn)槭裁?？也有可能這個(gè)股票因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)，因?yàn)檎?，因?yàn)楹芏嗟囊蛩兀瑢?dǎo)致這張股票不賺錢的，導(dǎo)致這張股票破產(chǎn)，很可能的，所以沒有正確的答案，沒有做一些事情就是我大眾一致規(guī)定，因?yàn)槟阏J(rèn)為這個(gè)策略很好，你認(rèn)為這個(gè)模擬很好，那是你認(rèn)為。到了實(shí)際的交易，那個(gè)時(shí)候是戰(zhàn)場(chǎng)，我們?cè)诖髮W(xué)聯(lián)考，我們?cè)诟呖嫉臅r(shí)候，你準(zhǔn)備了是幾年，五六年，有沒有很多的時(shí)候是你考不好的時(shí)候？還是有的，只是我說，你準(zhǔn)備的五六年，你考的成功的概率一定是準(zhǔn)備半年一年的人，所以你已經(jīng)找到了很多個(gè)別人只是沒有下模擬單，沒有回測(cè)交易的人，你就已經(jīng)也贏過他們了，那你只是虧的比他們少，程序化交易的重點(diǎn)不是在贏錢，它的重點(diǎn)是在讓你穩(wěn)定的虧錢，就是這個(gè)概念。為什么？同樣是虧錢，但我虧得比你少，那我就活下來了，那我就等待一個(gè)行情出現(xiàn)，所以我還是回到這邊是，即使我發(fā)現(xiàn)它是寶，即使這個(gè)策略是我兒子做出來的，我還是一視同仁，它該停損的時(shí)候，我就停損掉了，那實(shí)際上我不能避免這樣的問題，因?yàn)檫@個(gè)東西沒有正確答案，這個(gè)東西是現(xiàn)實(shí)在你帳戶里面看得到的東西，所以很多時(shí)候是因?yàn)槟銓?duì)于兩年前的行情回測(cè)結(jié)果你非常有信心，所以你下大注。所以我來講說，重倉(cāng)最大的問題在于，你有10%，5%，1%的幾率，你是無法預(yù)測(cè)行情的，所以那個(gè)東西就是在于你要避免掉，那很簡(jiǎn)單，就是要分散投資，我們的報(bào)酬率這么高，我們也不會(huì)把所有的錢放到那個(gè)策略里面，因?yàn)槟莻€(gè)策略會(huì)失效，就由我現(xiàn)在跑的好好的策略，實(shí)際就是一兩年的策略，我還是隨時(shí)準(zhǔn)備把它停到，因?yàn)樗锌赡茉谶@段時(shí)間不賺錢，團(tuán)隊(duì)的精髓，團(tuán)隊(duì)的好處在于，我有一群人在幫我做這件事情，那它就有它的價(jià)值存在，我就盡量不要出現(xiàn)大幅度的虧損，那這個(gè)東西去滿足，那就可以解決掉現(xiàn)在很多都認(rèn)為說，為什么會(huì)這樣，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)存在著為什么，我對(duì)你付出這么多，為什么不愛我，我就是看你不順眼，一個(gè)看不順眼的人，再怎么去樓下等他，都覺得惡心，可是如果看得順眼的人，他就算不理她，她也會(huì)打電話給他，一樣的概念，這個(gè)就是命，我們就說這個(gè)是命，可是這個(gè)命，我們有什么方法解決，就是不要全壓。
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