吳飆：

馳騁股市多年，2002年股市步入長期熊市后轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨。剛開始以趨勢交易為主，之后研究程序化交易。由于投資方法和性格沖突，都沒有取得理想效果。2009年嘗試短線交易，并通過實盤比賽實現(xiàn)交易生涯的重大突破，此后交易之路越走越順。

第四屆（2011-2012）藍海密劍期貨實盤大賽第一季度亞軍，收益率：363.54%

訪談精彩語錄：

做空是我的強項，我的期貨賬戶利潤大部分來源于做空。

我對自己判斷大盤的能力比較自信。

在期貨市場待久了，基本上都會有大盈大虧的經(jīng)歷。

風控非常重要，每下一筆單子后，就應(yīng)該設(shè)置一個風險控制。

我對虧損的容忍度很低。

在期貨市場不要擔心喪失賺錢機會。

沒有幾百萬資金，最好不要做程序化交易。

直覺和盤感其實就是長期觀察和練習以后在頭腦中形成的一種固化盈利模式。

本能反應(yīng)就是短線交易的核心。

期貨交易者的成功都是源于不斷地練習。

不到萬不得已，交易員最好不要輕易改變自己的盈利模式。

短線交易有一個很大的好處就是能夠讓交易員隨時保持對市場的敏感性。

做得比較好的品種主要是銅和螺紋鋼。

一個交易員既要分析市場，更要分析自己，要分析自己與哪些品種性格相合。

我的交易風格比較適合做波動大的行情。

當價格走勢出現(xiàn)均線粘合后的趨勢性爆發(fā)，肯定會重倉隔夜，而且不斷加倉。

把握市場輪動，可以降低風險，提高收益。

參加比賽時，我會有一種強烈戰(zhàn)勝對手的欲望，因而會很專注的去做交易。

做期貨要心理承受能力強，善于學習，勤于思考。

我不建議親朋好友去做期貨，這個行業(yè)成功的人太少，而且很辛苦。

期貨交易帶來的不僅僅是財富的增長，還有戰(zhàn)勝自己、戰(zhàn)勝對手、戰(zhàn)勝市場所帶來的成就感。

問題1、吳飚先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和期貨中國網(wǎng)的聯(lián)合專訪。首先祝賀您在2011年9月19日--2011年2月16日的藍海密劍期貨實盤大賽中以363.54%的收益率獲得季度亞軍，請問這三個月里，您主要把握了哪幾波行情從而獲得如此好的收益？

吳飆：個人覺得最主要的原因是2011年下半年的狀態(tài)比較好，從7月8日開始，賬戶收益率就在不斷提升，到了9月中旬已差不多從低谷翻上來五倍。9月到10月期間，我大量空銅，11月空了豆油，抓住了幾波大行情。做空是我的強項，我的期貨賬戶利潤大部分來源于做空。

問題2、請問您做期貨多長時間？是在怎樣的際遇下接觸到期貨并參與期貨交易的？

吳飆：我最開始做股票，2002年后預(yù)期股市會進入長期熊市，于是轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場。2006年，我預(yù)期股市會有一波大漲，又重新進入股市，2008年初再轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場至今。我對自己判斷大盤的能力比較自信。

問題3、您曾經(jīng)在期貨公司待過一段時間，為什么會辭去期貨公司的職位，改為專職做期貨？當時經(jīng)歷了怎樣的思想斗爭？

吳飆：去 期貨公司之前，我對期貨其實一無所知。從事期貨交易毫無疑問需要學習，當時去期貨公司也是為了學習。2006年，幾個朋友一起成立了一個投資公司，于是就 從期貨公司辭職。我真正專職做期貨是在2008年1月，當時中國股票市場泡沫非常嚴重，而期貨市場則孕育著大量的投資機會，所以就把全部精力用在期貨市 場。2008年，中國期貨市場雖然行情很大，但我并沒賺到多少錢，原因是國慶前空倉了，國慶后5個跌停嚇得我不敢放手操作?，F(xiàn)在想來覺得很可惜，行情看對了卻沒做好。

問題4、您做期貨有沒有大盈大虧的經(jīng)歷？你的操作最大回撤大概是多少？發(fā)生在什么時候？

吳飆：對每個人來說，在期貨市場待久了，基本上都會有大盈大虧的經(jīng)歷。狀態(tài)好的時候，幾天就可以翻倍，偶爾碰到黑天鵝事件，也會損失很大。我在2009年8月24日，就重倉碰到一個反向停板。幸好當時處理及時，果斷止損，沒有讓損失擴大。對期貨新人來說，遭遇一兩次大虧損并不可怕，重要的是要吸取教訓，盡量以后少犯甚至不犯類似錯誤。另外，做期貨，風控非常重要，每下一筆單子后，就應(yīng)該設(shè)置一個風險控制。

問題5、您一般怎樣面對虧損？和剛開始做期貨時資金虧損后的心情比較，現(xiàn)階段，如果資金回撤了，您的心態(tài)會有怎樣的變化？

吳飆：我對虧損的容忍度很低，只要感覺不對不管是否虧損，先退出再說。當然，堅信自己判斷正確的時候偶爾也扛一下，但如果損失超過自己的心理極限，還是會馬上忍痛割掉。剛開始做期貨時，虧損了總想快點扳本，但往往適得其反。現(xiàn)在資金回撤了，就會減倉，減少交易頻率，再不行就停止交易，出去走一走。在期貨市場不要擔心喪失賺錢機會，與其為尋找機會忙得心力交瘁，不如等待一個適合自己的機會再進場。

問題6、您剛開始以趨勢交易為主，之后研究程序化交易，都沒有取得理想效果，這是為什么呢？您覺得趨勢交易和程序化交易各有哪些優(yōu)缺點？

吳飆：我 以前做股票也是做趨勢，對趨勢交易比較熟悉，而且趨勢交易比較好研究，方法也比較簡單。但期貨交易的高杠桿效應(yīng)常常給交易者帶來巨大的心理壓力，容易破壞 交易員的執(zhí)行力。當時研究程序化交易主要是為了解決執(zhí)行難題，后來深入研究后才發(fā)現(xiàn)程序化交易其實是一門很深的學問。另外小資金也不太適合做程序化，因為 小資金無法進行組合投資，而組合投資是程序化交易的一個基本要素，組合投資可以降低風險，增加盈利機會，我個人認為，沒有幾百萬資金，最好不要做程序化交易。

問題7、一般新人都是先短線交易，穩(wěn)定后改作中長線交易，您在什么時候嘗試短線交易的？為什么覺得短線交易更適合您？

吳飆：我基本上從開始做期貨時，就以短線和小波段為主，震蕩稍微大一點的趨勢都無法守住。不同的交易員有不同的交易方法，這可能和性格有關(guān)，我對虧損的忍受度比較低，以前有人說過我適合做短線，不適合做趨勢，當時我不以為然，自認為有很好的趨勢交易系統(tǒng)，肯定比短線交易好。到后來嘗試了一段時間的短線交易后，短期之內(nèi)收益就翻了幾倍，才真正意識到自己更適合做短線，所以以后的操作就一直以短線操作為主，也許以后做到幾千萬后會考慮延長交易周期。

問題8、很多人認為，短線交易主要靠直覺和盤感，您同意他們的說法嗎？您覺得短線交易的核心是什么？

吳飆：直覺和盤感其實就是長期觀察和練習以后在頭腦中形成的一種固化盈利模式。比如打乒乓球，別人告訴你怎么打沒用，你必須自己經(jīng)過長期的訓練，不斷的思考、總結(jié)、改進，然后形成一種本能的反應(yīng)。這種本能反應(yīng)就是短線交易的核心。運動員不經(jīng)過刻苦訓練，肯定拿不到奧運冠軍，短線交易員不經(jīng)過上萬筆的實戰(zhàn)經(jīng)驗，也很難真正盈利。期貨交易者的成功都是源于不斷地練習。

問題9、很多人認為，大資金不適合短線交易，您同意他們的說法嗎？為什么？

吳飆：那要看大資金有多大，而且每個人的交易能力和交易方法不一樣，操控的資金規(guī)模也不一樣的。像西蒙斯的基金，他在全球市場進行短線交易，他的規(guī)模是50億。如果是做單一的市場，規(guī)模就要小很多，如果只做單一品種，那資金容量就更小了。

問題10、相比中長線交易者，短線交易者更加勞心勞力，隨著資金的積累，有沒有想過轉(zhuǎn)向中長線交易？為什么？

吳飆：有時候做不是很活躍的品種的時候，確實感覺出入市場比較困難，也想過改變交易周期，但改變交易周期后就做不好，所以暫時還不考慮做中長線。而且我看到很多交易員在轉(zhuǎn)型的時候表現(xiàn)非常糟糕，因此不到萬不得已，交易員最好不要輕易改變自己的盈利模式。短線交易還有一個很大的好處就是能夠讓交易員隨時保持對市場的敏感性。最近跟一些私募基金的人員交流發(fā)現(xiàn)，他們的資金規(guī)?，F(xiàn)在到了幾億甚至幾十億了，還在拿百分之一二十的資金親自操刀做短線，為的就是保持對市場的敏感性，提升自己的交易狀態(tài)。

問題11、您怎樣具體判斷一個品種有沒有交易機會？一般看哪些指標？

吳飆：具體判斷一個品種是否有機會，就技術(shù)面來說主要看K線組合、均線、形態(tài)，基本面方面看看新聞信息等。然后再根據(jù)經(jīng)驗做一個預(yù)判，符合預(yù)期就賺了，不符合預(yù)期就止損。止損后有時候馬上反手。

問題12、您有沒有比較偏好的品種？為什么喜歡做這些品種？

吳飆：做得比較好的品種主要是銅和螺紋鋼，這兩個品種比較符合我的交易模式和交易習慣。交易員選擇某個品種進行重點交易，就像我們在工作中選擇合作伙伴一樣。如果性格相合，工作時就容易合作，如果性格不合，就會經(jīng)常發(fā)生爭執(zhí)，也合作不好。因此，交易做了幾年以后，就要分析自己適合做哪些品種，哪些品種給自己帶來的收益最大。要弄明白其中的原因，一個交易員既要分析市場，更要分析自己，要分析自己與哪些品種性格相合。東航的交易評估系統(tǒng)做的很好，可以看到自己以往交易的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)自己的一些交易特征，這對于交易員發(fā)現(xiàn)問題和解決問題起到了很好的作用。

問題13、您一般選擇什么時候進場交易？按照怎樣的原則加減倉位？

吳飆：基本上以突破為主，追漲殺跌，覺得概率高的時候就重倉進入，覺得把握不大時就小倉試單。我這種交易風格比較適合做波動大的行情，如果市場波動太小，就沒法做了，只有休息。

問題14、對于短線交易者來說，隔夜倉一直是個麻煩而又挑戰(zhàn)的問題，您會留隔夜倉嗎？倉位多重？根據(jù)什么判斷是否應(yīng)留隔夜倉？

吳飆：我留隔夜單主要看行情是否符合我的判斷和預(yù)期，符合我的預(yù)期一般會隔夜，比如當價格走勢出現(xiàn)均線粘合后的趨勢性爆發(fā)，肯定會重倉隔夜，而且不斷加倉。如2011年9月的螺紋鋼。

問題15、您覺得對短線交易者來說，什么樣的行情是好行情，什么是不好的行情？

吳飆：連續(xù)大幅上漲或下跌的行情比較好做，對我而言這就是最好的行情，但這種情況太少了。一年能把握一兩次，全年收益就非常可觀了。

問題16、做期貨之前，您已馳騁股票市場多年，您現(xiàn)在還做股票嗎？在股票和期貨上的資金配置比例是怎樣的？還有沒有配置其他金融資產(chǎn)？

吳飆：一直在股市和期貨市場輪轉(zhuǎn)，資金配置要看市場機會， 機會大的市場配置資金自然多一些，近幾年股市和期市有蹺蹺板的效應(yīng)，比如2006、2007股市好的時候，期貨市場波動明顯要小很多，行情也比較難 做，2008到2011股市不是很火爆的時候，期貨市場波動很大，機會很多。而到了今年，股市慢慢變熱的時候，期貨市場卻在持續(xù)降溫。把握市場輪動，可以降低風險，提高收益。

問題17、就您個人而言，你更喜歡期貨多點還是股票多點？為什么？

吳飆：做股票比較安心，做期貨比較操心，我目前還是比較喜歡做期貨，做期貨比較有激情。

問題18、您目前對自己的期貨交易策略以及在期貨交易中的行為習慣滿意嗎？覺得在期貨交易中哪些做的不好，需要改進？

吳飆：我對自己的狀態(tài)還算基本滿意。但人都不是十全十美的，不好的習慣肯定有。比如在止損方面，有時候倉位比較輕，到了止損位不砍倉，幻想能扛過去，結(jié)果小單虧大錢。

問題19、您曾經(jīng)說過，您是通過實盤比賽實現(xiàn)交易生涯的重大突破，此后交易之路越走越順。實盤交易比賽能給您帶來什么？會讓您有怎樣的突破？

吳飆：實盤比賽比較有挑戰(zhàn)性，我認為作為一個職業(yè)交易員需要用通過實盤比賽肯定自己。參加比賽時，我會有一種強烈戰(zhàn)勝對手的欲望，因而會很專注的去做交易。當你很專注的去做一件事的時候，往往會做的很好。

問題20、眾多期貨高手中，您最欣賞誰？

吳飆：這些年期貨實盤大賽越來越多，通過比賽也涌現(xiàn)出了很多期貨高手。我和高手接觸的機會并不多，對他們都不是很了解，所以不好妄加評論。就目前來說對我影響比較大的一位期貨前輩是青澤，我聽過他的幾次演講，深受啟發(fā)，他對期貨交易的認識，在中國應(yīng)該屬于頂級水平了。

問題21、您覺得您目前的狀態(tài)算是實現(xiàn)穩(wěn)定盈利嗎？您覺得什么樣的人適合做期貨？

吳飆：個人感覺還可以，期貨畢竟是風險游戲，資金回撤百分之三四十應(yīng)該能承受。我目前雖然資金波動不算太穩(wěn)定，但還是能實現(xiàn)每年增長。做期貨要心理承受能力強，善于學習，勤于思考。

問題22、您身邊的親人朋友知道您做期貨賺了很多吧？如果他們也想進入期貨市場，詢問您的意見時，您一般怎樣建議他們？

吳飆：我不建議親朋好友去做期貨，這個行業(yè)成功的人太少，而且很辛苦。當然我也不反對執(zhí)意要加入期貨行業(yè)的人，因為這個行業(yè)還是有很多成功的榜樣。只要你肯努力，肯付出，還是有成功的可能。

問題23、您喜歡做期貨嗎？會不會把期貨當做一輩子的事業(yè)做？期貨給了您怎么樣的樂趣？

吳飆：交易既是我的工作也是我的興趣，可能一輩子都離不開這個行業(yè)了，就像巴菲特一樣，到了80歲了還在做投資。期貨交易帶來的不僅僅是財富的增長，還有戰(zhàn)勝自己、戰(zhàn)勝對手、戰(zhàn)勝市場所帶來的成就感。