文/楊霄

    很多人都感到困惑：國(guó)家向社會(huì)投入的錢越來(lái)越多，大量的通貨膨脹足以說(shuō)明，那我們自己的錢為什么越來(lái)越難掙了呢？

    07年之前，那個(gè)時(shí)候錢比較好掙，投資機(jī)會(huì)還很多，大家都把錢存在銀行里不投資，中國(guó)的儲(chǔ)蓄率一度最高，這種模式曾頗受詬病。政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，給民眾引導(dǎo)和創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，持續(xù)向市場(chǎng)投入資金，因而推高了房?jī)r(jià)、物價(jià)和人工成本，此時(shí)產(chǎn)生的通貨膨脹是投資拉動(dòng)型。這種刺激就宏觀政策本身而言無(wú)可非議，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)里一條重要的原理就是“節(jié)儉悖論”，即對(duì)一個(gè)國(guó)家而言，越節(jié)儉越?jīng)]錢，越消費(fèi)經(jīng)濟(jì)才能越發(fā)達(dá)。政府不引導(dǎo)和創(chuàng)造投資機(jī)會(huì)，中國(guó)人千百年來(lái)形成的儲(chǔ)蓄習(xí)慣就難以改變。但是，這一次，改變得有點(diǎn)過(guò)度，民眾從一個(gè)極端走向了另一個(gè)極端——投資習(xí)慣的過(guò)度消耗，從07年之后，我們聽(tīng)到的聲音，基本都是大家在攀比投資，股票、住宅、土地、商鋪、黃金，全部成為大眾投資的標(biāo)的，而此刻存款過(guò)多的人卻被嘲笑沒(méi)有經(jīng)濟(jì)頭腦。因?yàn)槭袌?chǎng)上的錢足夠多，所以，當(dāng)投資了這些，資金還依然過(guò)剩的時(shí)候，投資者又把觸角伸向了金融。從09年開(kāi)始，民間高利貸逐漸浮出水面，堂而皇之地征求社會(huì)的寬容，并盡量準(zhǔn)備其合法化的過(guò)程。在溫州房?jī)r(jià)攀升的同時(shí)，大量擔(dān)保公司涌現(xiàn)，金融業(yè)以另一種面目從溫州開(kāi)始其民間變身之旅。投資金融業(yè)燃燒起大眾的熱情，其中不乏政府官員，并且逐漸成了一種時(shí)尚。

    但是，好景不長(zhǎng)，2012年，溫州高利貸模式崩盤，民間借貸鏈條斷裂，大量的老板跑路。2013年，銀行出現(xiàn)錢荒。

    由此，我們看出了一幅金錢流動(dòng)的線路圖，大量過(guò)剩資金從銀行流向擔(dān)保公司或民間金融中介，擔(dān)保公司或民間金融中介通過(guò)高利息把錢放給企業(yè)。

   企業(yè)在融資成本上升，勞動(dòng)力成本上升的雙重壓力下，最終破產(chǎn)，老板跑路。跑路的老板涉及各個(gè)行業(yè)，外貿(mào)、紡織、地產(chǎn)、家電等等。除了這些傳統(tǒng)行業(yè)外，高科技行業(yè)同樣在上演大規(guī)模的投融資游戲，2011年還喧囂一時(shí)的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)在整個(gè)行業(yè)燒完大筆錢之后，最終歸于沉寂。

    當(dāng)國(guó)家印刷大量貨幣放給銀行系統(tǒng)的時(shí)候，眾所周知，在利率管制下，銀行一般選擇有保證的大國(guó)企放貸。某大企業(yè)拿到錢之后，在民間高利貸盛行之際，一般都會(huì)成立或者參股一個(gè)金融中介，把錢以高利貸的形式放貸出去；貸款者因?yàn)闆](méi)有銀行的關(guān)系，所以只能以更高的利息拿到金融中介的資金，而他又把這資金以一個(gè)更加高的利息再貸給下一個(gè)急需資金的貸款者或者企業(yè)家，就這樣，以國(guó)家管制利率從銀行流出的錢，開(kāi)始像脫韁的野馬一樣，附加著高額的利息高速奔跑，每跑一圈，利息就翻一番，直到把企業(yè)壓垮。所以溫州高利貸模式崩盤是必然的結(jié)局，這也是全國(guó)民間借貸的一個(gè)縮影。銀行被高度管制，而民間金融界卻完全沒(méi)有管制，冰火兩重天的市場(chǎng)最終使銀行業(yè)出現(xiàn)了錢荒。

    銀行雖然鬧錢荒，但是市場(chǎng)不缺錢，錢在另一個(gè)影子銀行——民間的金融界流轉(zhuǎn)，因而民間的投融資行業(yè)異常發(fā)達(dá)起來(lái)，每十個(gè)人中，就有一個(gè)聲稱自己是搞投融資的或者有這方面的關(guān)系，錢不缺，但缺好項(xiàng)目。這樣導(dǎo)致幾乎每個(gè)行業(yè)都被投資過(guò)度。

    而另一方面，中國(guó)也缺乏專業(yè)的投資人，不管是企業(yè)老板，或者是銀行高管，哪怕是從賭桌上贏錢，只要能搞到錢的人都可以搖身一變，成為一個(gè)貌似專業(yè)的投資家，像薛蠻子，他從一開(kāi)始就以一個(gè)職業(yè)投資人的面目示人，而他之前從沒(méi)受過(guò)系統(tǒng)的金融教育。很多投資者就是拿一筆錢叫創(chuàng)業(yè)者去玩，玩輸了就輸了，也不用負(fù)責(zé)，贏了就寫入自己的成功案例。他們像一個(gè)賭徒，永遠(yuǎn)記錄著贏錢的歷史。因?yàn)樗麄儶?dú)特的融資渠道使他們玩得起這場(chǎng)賭局。投融資行業(yè)的亂象使資金的使用極度沒(méi)有效率。

    在民間投融資發(fā)達(dá)之后，不差錢的企業(yè)其實(shí)只是不差融資渠道而已，并沒(méi)有完善的盈利模式和可持續(xù)的利潤(rùn)?？v然這樣，還有大量的源源不斷的金錢涌向這些企業(yè)，以供他們繼續(xù)占有市場(chǎng)，只有把競(jìng)爭(zhēng)者全部擠死，投資者才會(huì)滿意而退，坐等收錢。而投資者們忘記了市場(chǎng)永遠(yuǎn)瞬息萬(wàn)變，沒(méi)有任何一個(gè)企業(yè)可以獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷到永久，凡客誠(chéng)品在燒完20個(gè)億之后，也開(kāi)始變得步履維艱，然而這20個(gè)億資金不計(jì)成本的投入，卻使大量服裝企業(yè)喘不過(guò)氣來(lái)，李寧品牌的墮落與凡客沒(méi)有直接的關(guān)系，但是沒(méi)有凡客，李寧的日子也許會(huì)更好。京東商城同樣如此，用燒錢來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)，使其他零售商生存日艱，零售商日子不好過(guò)，廠家的日子自然也不好過(guò)，于是每個(gè)行業(yè)的企業(yè)都覺(jué)得賺錢越來(lái)越難，企業(yè)里的員工也不像以前那樣能大筆分紅包。

    如果我們一直靠燒錢去拼市場(chǎng)，拼出的還有通貨膨脹，老板們當(dāng)然無(wú)所謂，他們有的是融資渠道，等渠道斷的時(shí)候，就選擇跑路。通貨膨脹的惡果是加在員工身上的，用有限的收入去應(yīng)對(duì)日益高漲的物價(jià)，所以錢越來(lái)越不好掙。他們唯一的出路，就是夢(mèng)想自己也去創(chuàng)業(yè)成為老板，繼續(xù)融資燒錢。如果這種夢(mèng)想一代代傳承下去，每個(gè)企業(yè)都把眼睛盯著銀行和融資渠道，而不去向市場(chǎng)要錢，市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力如何提升？?jī)H僅是匯率的短暫上升，在08年一年，就使廣東注銷了2萬(wàn)家外貿(mào)企業(yè)，中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力可見(jiàn)一斑。如果我國(guó)資本項(xiàng)目一旦放開(kāi)，大量的國(guó)際資本和先進(jìn)技術(shù)流入中國(guó)，這時(shí)候焉有我國(guó)企業(yè)的活路。