今天是6月行情的收官日，也是上半年行情的最后一天，也面臨著銀行間上半年結(jié)算的時間周期，整個上半年的走勢，A股再現(xiàn)了虎頭蛇尾的走勢，初期上漲后調(diào)整，再度沖高，最終破位下跌，而且僅僅用了3周時間就將整個市場之前積累起來的反彈趨勢徹底打破，因此作為股民首先要明確，產(chǎn)生“六絕”效應(yīng)的核心，那就是資金，其即體現(xiàn)在市場之外的資金流動性，也體現(xiàn)市場之內(nèi)的股市成交量。之前按照“日歷買股法”中6月篇的分析，我給大家總結(jié)過，按照22年的平均走勢來看，6月漲幅算中等，但最近12年的漲幅平均值則是12月中倒數(shù)第一的，這是由于6月處于上半年的末期，政策效應(yīng)降低，市場題材又經(jīng)歷了炒作處于相對匱乏期，再有就是隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大對資金消耗量增加，那么一旦資金面收緊就容易體現(xiàn)在股市上，引發(fā)連鎖反應(yīng)。
　　這幾天SHIBOR利率開始呈現(xiàn)回落，但是短期資金緊張緩解而中長期品種的流動性緊張增加，即隔夜、1周和2周有所回落，而1個月、3個月和6個月及其以上的資金利率，卻延續(xù)了此前走高態(tài)勢，而且從6.20日市場利率達(dá)到近期乃至10年峰值來看，并沒有呈現(xiàn)太多的回落。玉名認(rèn)為近期銀行間利率為代表的資金價格趨勢上行是6月以來市場調(diào)整的主因，而央行的嚴(yán)厲表態(tài)，開啟了金融體系去杠桿化的動作，而這勢必逐漸傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)，由此市場對下半年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較為悲觀的預(yù)期。另一方面，在杠桿率較高的背景下，任何資金面的趨緊都將對高杠桿金融機構(gòu)產(chǎn)生壓力，由此會帶來流動性體系的風(fēng)險。因此市場未來趨勢企穩(wěn)的關(guān)鍵在于把握流動性預(yù)期的變化，在短期超跌后伴隨資金價格的回歸合理有所反彈，但市場趨勢的走弱已經(jīng)是不爭的事實，7月“錢荒”效應(yīng)依然還會困擾著A股市場。
　　技術(shù)面上看，在上證綜指2月份和5月份的雙頭形成后，股指快速下跌，對5日均線有回抽的可能。本周股指在2010年7月份、2011年12月份、2012年12月份三點低點連線的下軌處1850點企穩(wěn)，但長下影線過于單薄，細(xì)腿效應(yīng)往往站不住，會產(chǎn)生再度的下探，而玉名認(rèn)為短線市場短線的企穩(wěn)，主要是源于股指期貨持倉快速下降（在1849點附近大量平倉單帶動指數(shù)反彈）后導(dǎo)致的短期下跌動能減小，市場展開針對長下影線的修復(fù)和鞏固，出現(xiàn)連續(xù)的小陰和小陽都是正常的，振幅縮窄才是真正的意圖?，F(xiàn)在市場的問題在于沒有好的消息支撐，政策面也沒有任何變化，缺乏足夠的反彈動能，這也會導(dǎo)致指數(shù)在7月份很可能再度跌到1900點之下考驗低點支撐。
　　之前我給大家分析過，當(dāng)下股民操作核心就是把握一個反彈背離間的時間差，即短期超跌反彈和中期下跌趨勢，權(quán)重股和創(chuàng)業(yè)板間的背離，通過時間差完成對創(chuàng)業(yè)板ETF（主要是反彈最初3天起到利潤快速產(chǎn)出效應(yīng)，之后則要撤離）和創(chuàng)業(yè)板個股（尤其是一些次新股）的短線獲利，而對于大權(quán)重股則要積極利用反彈來減倉。玉名認(rèn)為指數(shù)在經(jīng)歷斷崖式下跌砸到了1850點之后，隨后快速V型反轉(zhuǎn)，這會形成一批初期抄底的獲利盤，對游資來說初期獲利后必然會有一個兌現(xiàn)的動作，這導(dǎo)致了市場的沖高回落；周四就是典型的指數(shù)連續(xù)沖高后碰到獲利盤和解套盤涌出導(dǎo)致的回落，而由于股指期貨持倉顯示空頭重新集結(jié)需要時間，所以短線指數(shù)還不會再度大跌，很可能是繼續(xù)振蕩，也會有重新嘗試向上反彈的動力，但隨著時間推移指數(shù)的超跌反彈動力也會隨之減弱，隨著個股和板塊的分化，所以股民操作也要謹(jǐn)慎起來，要明確這并不是一個補倉和加倉的時間，僅僅是利用反彈調(diào)倉、減倉，完成短線套利操作而已。下周一，最遲下周二，市場還會有新一波的調(diào)整壓力，這是股民要注意的。