交流至今，對于“規(guī)則交易法”是否有效的探討，還有什么必要嗎？信與不信，一切皆已注定。

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　　交易模式，有幾類。一是被機構(gòu)普遍接受的價值投資、二是在個體交易者中流行的技術(shù)分析、三是“價值投資+技術(shù)分析”混合型交易模式，這種模式是當(dāng)下最為流行的交易模式、四是系統(tǒng)交易模式。

　　前三類的交易模式，不管它們之間的理念和方法存在著差異，其共同之處就是：以主觀的解讀來分析預(yù)測作為交易的決策依據(jù)。

　　系統(tǒng)交易模式，就是量化交易模式。當(dāng)然，量化交易模式中各自的規(guī)則千變?nèi)f化。

　　如果存在永恒有效的交易模式，這樣的交易模式必須具有兩大條件：不可復(fù)制性和符合客觀性。

　　如果一個有效的交易模式可以被復(fù)制，理論上講被復(fù)制到一定的規(guī)模，此交易模式即失效。

　　如果一個交易模式不具有符合客觀的本質(zhì)，即遠(yuǎn)離了客觀存在，它充其量只能幸運地有效一時、而無法有效一世。

　　好，我們現(xiàn)在來看看上述的這些交易模式，是否符合這兩個條件。

　　先看前一類的交易模式，即以主觀的解讀來分析預(yù)測作為交易的決策依據(jù)的交易模式。主觀解讀、分析預(yù)測，是因人而異的、因時而異，所以不具有一致性、也就不具有可復(fù)制性。但是，因為是主觀的解讀，帶有濃重的主觀情緒，這一類交易模式不具有符合客觀性。

　　因此，這一類交易模式必定是一個時對時錯、長期來看錯誤概率大于正確概率的交易模式，不是一個永恒有效的交易模式。

　　順便說一句，有人看了上述的結(jié)論一定會問，為什么有的人依靠這樣的交易模式賺到錢了呢？因為統(tǒng)計的樣本不夠大(即時間長度不夠長)。比如說，一個人，在998之前不久逢低介入市場，真巧不久遇到了998-6124的行情，賺到了錢，卻在6000點的時候因故突然死亡了。人們就會誤以為這樣的交易模式很有效，因為那個死亡的人就是用此法賺到錢的。但是，人們忽視了另外一個人，用了和前面的那個人類似的方法、在類似的位置介入市場，所不同的是他沒有死，在6124開跌的過程中，不僅不愿意獲利了結(jié)，并且依據(jù)主觀的分析，認(rèn)為這樣的下跌行情只是一個上漲過程中的回撤，不斷地逢低加倉，可能在4000點處已經(jīng)把前面所有的獲利全部擦掉、并且出現(xiàn)虧損，最后從小虧損到了不可收拾的大虧損。

　　請不要和我爭辯，這樣的人很少或者沒有。那個時候很多人都在談?wù)?0000點。我可以立馬舉出很多實名的人，但是還是不說出來為妥。再看看第一財經(jīng)的“談股論金”節(jié)目上的嘉賓，不要看他們侃侃而談，似乎都是贏家，事實果真如此嗎？我們經(jīng)常聽到的一句話是“市場里，一盈二平七虧”，而索羅斯則說“只有萬分之三的人”盈利，老索的理由是10000個人中，只有1000個人是所謂看得懂行情的人，1000個所謂看得懂行情的人中，只有100個人會動手做交易，而這100個動手做交易的人中，只有3個人是做對的。不管實際的贏家比例是多少，但是贏家是極少數(shù)一部分人是毫無疑問的。

　　現(xiàn)在，我們再來看系統(tǒng)交易模式，其特征是量化交易(進(jìn)出市場都有規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn))、可復(fù)制性、具有主觀性或符合客觀性。

　　量化進(jìn)出市場的標(biāo)準(zhǔn)很重要，這使得操作具有一致性?！熬哂兄饔^性或符合客觀性”怎么講？意思是各個交易系統(tǒng)的建立的依據(jù)各不相同，有的較為偏重了主觀的意愿，有的偏重了客觀的事實。這里的“可復(fù)制性”是指理念和方法的可復(fù)制性，而非系統(tǒng)的操作細(xì)節(jié)的可復(fù)制性。

　　因此，我們可以明白，即使是系統(tǒng)交易模式，也不可能全部是永恒有效的交易模式，必須區(qū)別看待。

　　那些偏重于主觀情緒的系統(tǒng)交易模式，即使操作具有一致性，也不是永恒有效的交易模式。如此，你可以明白為什么有些趨勢跟蹤交易模式在有效了一定時間后就失效了。

　　只有那些偏重于客觀事實的系統(tǒng)交易模式，才可能成為永恒有效的交易模式。

　　比如說“規(guī)則交易法”，它是不是一種永恒有效的交易模式呢？當(dāng)下的確有效，但統(tǒng)計樣本也的確不夠大，這是事實！

　　先來看看它以后能否被大眾復(fù)制？如果是，它不可能成為永恒有效的交易模式。

　　我只能說，它所包含的的理念和方法可以被大眾復(fù)制，具體的交易系統(tǒng)不可能被復(fù)制。因為這樣的交易系統(tǒng)的建立是依據(jù)不同的操作級別和操作均線，每一個操作者隨時隨地可以調(diào)整自己的操作系統(tǒng)的具體數(shù)據(jù)，因此它不會發(fā)生大面積的交易系統(tǒng)操作數(shù)據(jù)一致而產(chǎn)生共振癱瘓。

　　其次，它符合客觀事實。它的介入和退出市場的標(biāo)準(zhǔn)是依據(jù)均線。均線，是不可能被摻雜任何主觀分析預(yù)測因素的，它僅僅是市場成交價格的平均數(shù)的客觀記錄。

　　我推介的30/120交易系統(tǒng)，是一個啟蒙的交易系統(tǒng)。隨著每一個人對該交易系統(tǒng)的理解的加深，就可以設(shè)計出更貼近客觀事實的交易系統(tǒng)，那就是更小級別的交易系統(tǒng)。這就是數(shù)學(xué)上的“微積分”思想。理論上講，通過無限的微分，就可以越來越接近事實。當(dāng)然，在現(xiàn)實中也不可能無限的微分下去。我們?yōu)榱双@利，也不需要那么地精確。

　　如果你做的交易品種的波動率僅在當(dāng)下價格的3%內(nèi)變化時，一個交易系統(tǒng)就能夠獲利，這就是一個永恒有效的交易模式。

　　因為這樣的波動對于市場來說，幾乎就是一條類似于直線的窄帶。市場上參與者、特別是那些機構(gòu)參與者能長期忍受這樣的窄帶波動嗎？他們的資金是有成本的、他們的交易隊伍是有開銷的。他們來到市場，不是沒事做來混混的，他們需要用介入的資金賺出資金的成本和營運的開銷、并且獲利。那么，你急什么？他們必須把行情打出一定的波動率。這就是“道氏理論”中說的，行情的演變是以趨勢形式發(fā)展的內(nèi)在依據(jù)。

　　說到此，你們是否對“規(guī)則交易法”背后的思想理念有了更進(jìn)一步的認(rèn)知了？你們是否明白了“規(guī)則交易法”究竟是一種什么樣的交易模式了？

　　它絕對不是一般人理解的趨勢跟蹤交易法。

　　責(zé)任編輯：翁建平