投資者在操作中，在關(guān)鍵性的多空分界點(diǎn)一定要輕倉(cāng)操作，或者觀望為宜，待大趨勢(shì)確立之際再持資入場(chǎng)；另一方面一定要學(xué)著設(shè)置止盈止損。最關(guān)鍵的是，要緊守“保住本金” 的投資原則，只做自己看得懂的投資。

在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)十年牛市之后，今年的金市風(fēng)向忽然發(fā)生變化。黃金在4月遭遇令人窒息的深幅跳水后，上周再度出現(xiàn)連續(xù)下跌：過(guò)去7個(gè)交易日，紐約金價(jià)每盎司累計(jì)下挫109美元，至上周五，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的6月黃金期價(jià)收于每盎司1364.7美元。

黃金連續(xù)下跌，不少盲目做多和“抄底”的投資者被殘酷的市場(chǎng)“打回原形”，不少炒金者開始反思市場(chǎng)帶來(lái)的教訓(xùn)，為此我們精選出在此輪黃金大跌中8個(gè)具有代表性的案例，為讀者總結(jié)炒金的“八條戒律”

戒律No.1

買黃金飾品≠投資黃金

在參與此次搶金潮的過(guò)程中，以“中國(guó)大媽”為代表的相當(dāng)一部分消費(fèi)者并不了解實(shí)物黃金的回收成本問(wèn)題，并選擇了黃金首飾，由此一開始就輸在了資產(chǎn)保值的“起跑線”上。

40多歲的趙女士從4月20日到“五一”期間，在金店消費(fèi)了3次，前后購(gòu)買了100克首飾，消費(fèi)總額超過(guò)3萬(wàn)元。趙女士覺得，金價(jià)下降了，自己購(gòu)買的金飾無(wú)論如何都應(yīng)該是保值的，然而她并不知道，自己的這筆資產(chǎn)已大幅縮水。

趙女士此次購(gòu)買的金首飾價(jià)格為每克370元，如果要變現(xiàn)，金店回購(gòu)價(jià)是在金交所基礎(chǔ)上減去10~20元/克的回購(gòu)費(fèi)用。按購(gòu)買當(dāng)時(shí)290元/克的金價(jià)，趙女士若要變現(xiàn)每克將虧損90多元；而按照上周五上海金交所278元/克的金價(jià)計(jì)算，她買入的100克黃金首飾已貶值過(guò)萬(wàn)元。

戒律No.2

衡量好投資成本

張先生在黃金剛開始暴跌時(shí)加入“抄底”大軍，以280元/克的價(jià)格在金店購(gòu)買了100克投資金條，幾天后黃金反彈到299元/克，他算了一下，短短幾天賺了1900元，然而當(dāng)他到金店回購(gòu)時(shí)才發(fā)現(xiàn)盈利僅有區(qū)區(qū)300元。

原來(lái)，張先生購(gòu)買實(shí)物金條時(shí)，每克黃金要收取14元加工費(fèi)，這樣其購(gòu)買成本相當(dāng)于每克294元；其后金價(jià)雖然漲到299元/克，但回購(gòu)時(shí)要扣除2元的手續(xù)費(fèi)，也就是只能以297元賣出，這樣下來(lái)100克黃金讓張先生只賺了300元。

實(shí)際上，投資者購(gòu)買實(shí)物金條時(shí)產(chǎn)生的實(shí)際投資成本為“基準(zhǔn)金價(jià)+工費(fèi)+回購(gòu)費(fèi)”，不少投資者在購(gòu)買時(shí)并未注意到這一點(diǎn)，結(jié)果導(dǎo)致預(yù)計(jì)收益與實(shí)際收益之間產(chǎn)生較大差異。

戒律No.3

選好交易平臺(tái)

40歲的康女士2012年12月在一名自稱某黃金公司專家的人士勸說(shuō)下，在該公司開戶炒“倫敦金”，一開始試水的3萬(wàn)元投資很快賺到了1萬(wàn)元，康女士信心大增，又增加了10萬(wàn)元加大炒金規(guī)模，然而不久她發(fā)現(xiàn)自己賬戶里只剩幾百美元，對(duì)方說(shuō)炒金虧損，要補(bǔ)充保證金，康女士拒絕之后，轉(zhuǎn)眼這剩下的幾百美元也全沒(méi)了。

康女士遭遇的正是地下炒金黑平臺(tái)，實(shí)際上其投資已受經(jīng)紀(jì)公司的控制，客戶賬戶中顯示的資金僅僅是一組“數(shù)字”而已。而內(nèi)陸正規(guī)的炒黃金平臺(tái)主要有兩種：一是上海黃金交易所的黃金T+D延期交易；另一種則是黃金期貨，可以在期貨公司開戶。這些正規(guī)渠道炒金采取的都是第三方托管方式，客戶資金實(shí)質(zhì)上存在名下的銀行賬戶中。

戒律No.4

注意市場(chǎng)變化切忌固執(zhí)操作

在本輪大跌中，黃金“死多頭”們無(wú)疑是最受傷的投資者。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年某期貨公司在黃金主力合約上的持倉(cāng)呈現(xiàn)罕見的“凈多頭”狀態(tài)，自3月20日開始，該期貨建倉(cāng)7024手多單，而在空單上的持倉(cāng)則為零。在經(jīng)歷4月15、16日黃金暴跌之后，該期貨公司6423手的凈多單在4月18日創(chuàng)造出3.6億元巨虧。

因?yàn)榕錾狭诉B續(xù)的黃金牛市，不少投資者滋生了盲目自信，忽視了市場(chǎng)節(jié)奏變化，變成“死多頭”，這往往導(dǎo)致失去冷靜和理智，從而釀成巨大損失。

戒律No.5

不要全倉(cāng)入市嚴(yán)格止損

在4月15日、16日黃金大幅跳水之后，曾一度出現(xiàn)反彈，因此做錯(cuò)了方向的炒金客并非毫無(wú)“解套”機(jī)會(huì)。然而不少投資者因?yàn)闈M倉(cāng)操作，在暴跌中瞬間爆倉(cāng)，失去了翻身的機(jī)會(huì)。成都一名炒金者告訴記者，他此前所持的是黃金T+D多頭品種，但由于滿倉(cāng)操作，結(jié)果4月15日、16日黃金白銀出現(xiàn)兩天跌停，直接被封死在跌停板，來(lái)不及平倉(cāng)，資金就全部爆倉(cāng)了。在錯(cuò)愕之余，他也認(rèn)識(shí)到黃金倉(cāng)位和止損的重要性。

投資者在操作中，一是在關(guān)鍵性多空分界點(diǎn)要輕倉(cāng)操作，或者觀望為宜，待大趨勢(shì)確立之際再持資入場(chǎng)；二是對(duì)可以設(shè)置止盈止損的黃金產(chǎn)品，一定要學(xué)著設(shè)置止盈止損。

戒律No.6

只做看得懂的投資

炒金客小王從2011年開始做白銀T+D投資至今，收益超過(guò)300%，他總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)是：看不懂的時(shí)候?qū)幵覆蛔?，每年只做一兩次自己看得懂的投資。

小王把巴菲特“保住本金” 的投資原則奉為圭臬，他認(rèn)為，白銀和黃金T+D延期交易本身帶有6倍左右的杠桿，因此一次判斷正確的價(jià)格波動(dòng)足以帶來(lái)豐厚收益，而如果看不清市場(chǎng)盲目操作，會(huì)產(chǎn)生巨大損失。

今年初，當(dāng)白銀下跌到29美元/盎司時(shí)，不少分析師建議小王買入做多，但小王發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)多空分歧巨大，覺得自己看不懂市場(chǎng)而選擇了離場(chǎng)觀望，結(jié)果幸運(yùn)地躲過(guò)了隨后而來(lái)的暴跌。

戒律No.7

注意國(guó)際交易時(shí)點(diǎn)的不同

“黃金交易真正的主戰(zhàn)場(chǎng)是像倫敦這樣的市場(chǎng)，我以前只關(guān)注白天交易時(shí)間，現(xiàn)在想來(lái)真是太瓜了！”

剛開始做白銀延期T+D投資不到半年的市民周先生，在4月白銀暴跌后“抄底”做多，并在五一假期持倉(cāng)過(guò)節(jié)，等到節(jié)后上班一看，白銀已暴跌了3%。這次操作才讓他注意到，原來(lái)美國(guó)五一并沒(méi)有休假，仍在交易，而正是當(dāng)天的下跌造成了自己的虧損。

作為全球聯(lián)動(dòng)的交易，真正決定黃金價(jià)格的大多是倫敦的場(chǎng)外交易OTC市場(chǎng)、紐約黃金期貨市場(chǎng)這兩個(gè)交易時(shí)間段。因此，部分國(guó)內(nèi)投資者只看白天的交易時(shí)段，但對(duì)下午收市后和夜間的市場(chǎng)波動(dòng)卻并不關(guān)心，這樣往往會(huì)在黃金、白銀出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)錯(cuò)過(guò)重要的交易行情。

戒律No.8

控制好倉(cāng)位放膽去贏

本輪黃金下跌是危機(jī)，但對(duì)部分精明的投資者來(lái)說(shuō)也是機(jī)遇。

4月12日，老劉在黃金跌破1550美元的技術(shù)支撐位時(shí)果斷入場(chǎng)做空，在方向明確后不斷加倉(cāng)，很快就做了20手的空單，平均成本在311元/克左右，動(dòng)用保證金90多萬(wàn)元。此后他在270元/克附近全部平倉(cāng)，每手賺了大約41000元，總共獲利超過(guò)80萬(wàn)元。

“首先是倉(cāng)位要控制好，其次就是判斷對(duì)了就放膽去贏。”老劉說(shuō)，在這次做空時(shí)只動(dòng)用了90多萬(wàn)元資金，維持了1/3的倉(cāng)位，這是自己敢于放膽持倉(cāng)兩天的原因?！笆袌?chǎng)并不是一路下跌，中間也會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，如果滿倉(cāng)操作，市場(chǎng)萬(wàn)一出現(xiàn)波動(dòng)，投資者就會(huì)非常被動(dòng)。