2012年被稱作是最慷慨的上市公司分紅年，但分紅顯得良莠不齊，怪態(tài)百出。各種各樣的分紅反映出了公司背后的“如意算盤”，也為此分紅年增添了幾分另類色彩。

　　投資與理財(cái)實(shí)習(xí)記者 陳乾

　　上市公司分紅了，但是“八仙過海，各顯神通”，讓分紅似乎成了一種“戰(zhàn)斗”。 每個(gè)上市公司都懷著不同的心思在分紅，其中不少公司更是掛著分紅的大旗，打著自己的另類算盤。

　　在今年已披露和實(shí)施的分紅方案中，各種各樣的分紅讓投資者大長(zhǎng)見識(shí)。其中不乏需要投資者倒貼現(xiàn)金來獲得分紅的上市公司，更有一些史無前例的分紅，吊足了市場(chǎng)的胃口，賺夠了投資者的眼球，也踴躍出了史上最牛的現(xiàn)金分紅、第一次實(shí)物“分紅”，甚至還有上市公司21年未分紅。

　　在這個(gè)最慷慨的分紅年，本刊記者就已披露和實(shí)施的分紅方案，盤點(diǎn)了2012年上市公司年報(bào)分紅七宗“最”。至于這些“最”分紅的個(gè)中韻味，還得諸位看官自己心里揣摩。

　　最高的現(xiàn)金分紅 貴州茅臺(tái)(194.00,-0.66,-0.34%)

　　入選理由：每10股派64.19元(含稅)，為A股史上最大紅包

　　作為A 股目前股價(jià)最高的上市公司，貴州茅臺(tái)(600519.SH)在分紅上向來是以大手筆著稱。2012年，貴州茅臺(tái)拋出了史上最牛現(xiàn)金分紅方案：擬每10股分紅64.19元(含稅)，共計(jì)將分紅66.64億元，分紅比例達(dá)到了凈利潤(rùn)的50.08%。這也是貴州茅臺(tái)歷史上占當(dāng)年利潤(rùn)比例最高的分紅方案，一舉打破在上年自己創(chuàng)下的市場(chǎng)紀(jì)錄，成為A股史上最大的現(xiàn)金紅包。

　　貴州茅臺(tái)分紅那么多，看起來最美，但“ 喝”起來卻不一定最甜。由于貴州茅臺(tái)的股價(jià)一直高高在上，此次大比例分紅所帶來的股息率僅略跑贏一年期定存的利率，相對(duì)于貴州茅臺(tái)借大手筆分紅向投資者拋出的“橄欖枝”，公司的股價(jià)卻由去年最高時(shí)每股已跌去10 0多元。

　　最奢侈的分紅 方大特鋼(4.11,-0.01,-0.24%)

　　入選理由：股息率高達(dá)25%，上市以來募資12.09億元，派現(xiàn)14.48億元

　　2012年方大特鋼(600507.SH)分紅方案為每10股派10元現(xiàn)金(含稅)，是被投資者冠以“史上最?，F(xiàn)金分紅”的稱號(hào)。以該股5月2日收盤股價(jià)4元來計(jì)算，方大特鋼的股息率達(dá)到了驚人的25%，是銀行一年期存款利率的7倍之多，在已公布分紅方案的公司中堪稱最高。方大特鋼上市以來，總計(jì)向公司股東派現(xiàn)了14.48億元，募資了12.09億元。派現(xiàn)金額占募資金額的119.76%。

　　值得注意的是，總股本為13億股的方大特鋼，此次相當(dāng)于派現(xiàn)13億元，而公司去年凈利潤(rùn)僅為5. 23億元，加上前年凈利也只有12 .47億元，因此不少股民調(diào)侃公司為分紅耗掉兩年“家底”，也被稱為最“奢侈”的分紅。在公司公告出來之后，公司股價(jià)從2月1日到3月7日，漲幅超過26%。然而，在3月11日公司除權(quán)除息當(dāng)天，方大特鋼股價(jià)在盤中卻觸及跌停，此后一路震蕩下跌，3月11日至4月26日，累積跌幅已達(dá)到34.96%，徹底被打回了原形。

　　最“坑爹”的分紅 上海新梅(5.50,0.14,2.61%)

　　入選理由：買100手未滿1個(gè)月，需倒貼800元

　　以前一提到股票分紅，股民就等著拿錢，可是現(xiàn)在由于紅利稅新政的實(shí)施，分紅反而會(huì)變成一件讓你一不小心就被坑的事，3月5日剛實(shí)施分紅的上海新梅(600732 .SH)就是這樣。上海新梅于3月5日實(shí)施分紅方案，為10股送8股派1元(含稅)。這個(gè)看上去很有誘惑力的高送股方案，卻因?yàn)樾碌墓上⒍愓叨霈F(xiàn)種種問題，飽受爭(zhēng)議。按今年新公布的股息紅利稅差別征收新政規(guī)定，按照持股時(shí)間長(zhǎng)短來確定實(shí)際稅負(fù)，持股超過1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。如果持有100手上海新梅，持股時(shí)間又不足1個(gè)月，就需倒貼現(xiàn)金800元來“分紅”交稅。

　　如果你某一天發(fā)現(xiàn)賬戶里面的現(xiàn)金“不翼而飛”了，千萬不要驚訝，因?yàn)槭悄阗I了像上海新梅這樣的股票，又恰好被股息紅利稅差別征收的新政“算計(jì)”了。讓人納悶的是，上市公司或者證券公司對(duì)此都不作提醒。原來，分紅也“坑爹”啊。

　　最難得的分紅 青島海爾(12.89,0.07,0.55%)

　　入選理由：上市以來連續(xù)19年現(xiàn)金分紅

　　3月21日青島海爾(600690. SH)再次提出分紅預(yù)案，這已是青島海爾連續(xù)第19年進(jìn)行現(xiàn)金分紅。公司于2012年8月8日曾公告過未來三年的股東回報(bào)計(jì)劃，明確表示未來三年現(xiàn)金分紅不低于當(dāng)年可分配利潤(rùn)的20%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司上市19年來累計(jì)融資現(xiàn)金約31.65億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅約43億元，累計(jì)分紅金額占凈利潤(rùn)比重達(dá)32 .16%。值得提及的是，前幾年公司資產(chǎn)收購(gòu)、產(chǎn)能擴(kuò)張的支出總額達(dá)76億元，全部使用自有資金。在此情況下，公司依然持續(xù)高比例分紅，顯示其積極回報(bào)股東的企業(yè)文化和較強(qiáng)的盈利能力，這的確難能可貴。

　　公司在分紅上，一年兩年分紅不足為奇，連續(xù)19年分紅就值得稱道，當(dāng)真難得。公司股價(jià)(前復(fù)權(quán))自上市以來累積漲幅已超過30倍。股價(jià)連續(xù)上漲，分紅持續(xù)跟上，難怪青島海爾被投資者稱為“最難得”的分紅公司。

　　最絕望的分紅 金杯汽車(3.76,0.00,0.00%)

　　入選理由：上市21年未分紅

　　金杯汽車(600609.SH)作為市場(chǎng)赫赫有名的“鐵公雞”，從1992年至今已上市21年，從未曾有過一次分紅。相比投資者的焦急，金杯汽車明顯淡定了許多，任投資者叫破嗓子也沒用，公司就是不分紅。其實(shí)，并不是公司沒有分紅的能力。在其21年的運(yùn)營(yíng)過程中，僅有5年出現(xiàn)虧損，有16年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為正。也許，在金杯汽車管理層心里，就根本沒有分紅這個(gè)字眼和概念。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，金杯汽車上市以來共從市場(chǎng)融資8.54億元，到如今對(duì)投資者卻還是一毛不拔。在分紅方面，金杯汽車可謂是一直被模仿，從未被超越。這樣一家“鐵公雞”，你看它現(xiàn)在股價(jià)4元不到，可曾想過公司剛上市時(shí)也曾創(chuàng)過177.75元的高價(jià)。跌到現(xiàn)在這個(gè)結(jié)局，肯定不無“鐵公雞”的負(fù)面影響，金杯汽車分紅之難，難于上青天。

　　最詭異的分紅 海潤(rùn)光伏(7.01,0.01,0.14%)

　　入選理由：靠各類財(cái)政補(bǔ)貼(4億多元)才賺了207.6萬元，卻推出“每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.4元(含稅)”，而其前十大股東(含高管)持股數(shù)占比70%以上

　　海潤(rùn)光伏年報(bào)顯示，2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為208萬元。值得注意的是，海潤(rùn)光伏在2012年頻繁地獲得當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼，累計(jì)超過4億元，很大程度上“粉飾”了公司2012年業(yè)績(jī)。如果扣除各項(xiàng)補(bǔ)貼，公司凈利潤(rùn)實(shí)為虧損近4億元，同比下降了252 .14%。海潤(rùn)光伏的虧損僅僅是一個(gè)背景。在當(dāng)初海潤(rùn)光伏借殼ST申龍上市時(shí)，海潤(rùn)光伏控股股東陽(yáng)光集團(tuán)及部分股東曾承諾：2011至2013年間，海潤(rùn)光伏歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別不低于4.99億元、5.1億元和5.29億元；如果實(shí)際凈利潤(rùn)未達(dá)預(yù)測(cè)，將按比例以現(xiàn)金方式補(bǔ)足利潤(rùn)差額。由此看來，陽(yáng)光集團(tuán)及相關(guān)股東實(shí)際需要掏出的業(yè)績(jī)補(bǔ)償高達(dá)4.98億元。

　　在這樣的情況下，海潤(rùn)光伏拋出了每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.4元(含稅)的高送預(yù)案。為何稱為高送？海潤(rùn)光伏2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到4.02億元，但當(dāng)年的分紅方案也僅為每10股派1.4元。而2012年業(yè)績(jī)?cè)庥鲋卮筇潛p，海潤(rùn)光伏的分紅卻更高，這僅僅是巧合那么簡(jiǎn)單？這樣的分紅當(dāng)真是詭異十足。

　　細(xì)細(xì)察看公司的前十大股東，不難發(fā)現(xiàn)，他們的持股比例占總股本的近75%，而且其中不乏公司的高管。那么，此次共計(jì)派發(fā)的7.67億元現(xiàn)金紅利，又有多少真正落到中小投資者手中呢？因此，這種分紅可能是一種變相的利益輸送。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，就這次“10股派7.4元”的高比例分紅，監(jiān)管部門已在進(jìn)行相應(yīng)調(diào)查。海潤(rùn)光伏這次分紅也被市場(chǎng)稱為“最詭異”的分紅。

　　最另類的分紅 南方食品(14.30,-0.05,-0.35%)

　　入選理由：每1000股發(fā)放一禮盒(12罐裝)黑芝麻乳，開創(chuàng)實(shí)物分紅先例

　　4月3日，南方食品(000716.SZ)公告宣布，董事會(huì)同意在公司股東中開展新產(chǎn)品品嘗活動(dòng)，對(duì)4月11日下午收市時(shí)登記在冊(cè)的股東(除大股東黑五類集團(tuán)外)，每持有公司1000股的股份，發(fā)放一禮盒(12罐裝)黑芝麻乳產(chǎn)品供品嘗。4月7日晚間，南方食品再次公告稱，有關(guān)股東可于4月21日開始提交新產(chǎn)品品嘗申請(qǐng)，將截止于6月30日。

　　這兩則公告在市場(chǎng)引起了軒然大波，各種討論鋪天蓋地而來。在南方食品實(shí)物分紅股權(quán)登記日，股票當(dāng)天下跌了1.34%。它更引發(fā)了無數(shù)股民向所投資上市公司的各種調(diào)侃，有40多家上市公司被要求派送實(shí)物。

　　正如一些專家解讀的一樣，南方食品這次發(fā)放黑芝麻乳更像是一場(chǎng)營(yíng)銷行為，而且是一場(chǎng)非常成功的營(yíng)銷。它成了最近A股市場(chǎng)里的一則趣聞和笑談，至于公司的實(shí)物怎么發(fā)送，譬如向基金公司和一些持股較多的股東發(fā)送時(shí)，也存在著或這或那的問題。但是，不管怎么說，作為A股市場(chǎng)“第一個(gè)吃螃蟹”的公司，南方食品僅僅花費(fèi)500萬元，就取得了如此大影響力，不可謂不高明。至于上市公司發(fā)放實(shí)物紅利究竟有多少可行性，自有他人評(píng)說。

　　4月26日，針對(duì)南方食品實(shí)物分紅一事，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)調(diào)查了解，該公司分配實(shí)物不包括全體股東，且資金不來自稅后利潤(rùn)，不屬于分紅。