利空縈繞 元宵節(jié)后行情難現(xiàn)

去年末，由于對(duì)“城鎮(zhèn)化”以及“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”等利好刺激對(duì)2013年保持樂(lè)觀預(yù)期，導(dǎo)致鋼價(jià)虛漲，以至年后也小現(xiàn)了一把“開(kāi)門(mén)紅”景象，而市場(chǎng)無(wú)量空漲所倚重的是元宵節(jié)后行情，市場(chǎng)普遍認(rèn)為元宵節(jié)后市場(chǎng)需求將逐步釋放，鋼價(jià)行情有望上漲。而本周為元宵節(jié)后首周，市場(chǎng)卻在頭一天當(dāng)空潑了盆冷水，各種利空因素紛沓而至，市場(chǎng)價(jià)格普跌，商家措手不及，元宵節(jié)后行情破夢(mèng)在即。

據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截止2月26日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф6.5mm高線平均價(jià)格為3749元，比上周五價(jià)格下跌15元；Ф25mmIII級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3888元，跌19元；5.5mm普碳熱軋開(kāi)平板主流均價(jià)在4081元左右，跌29元；1.0mm冷板的平均價(jià)格為4952元，跌2元；20mm中板平均價(jià)格4005元，跌13元；4寸焊管的平均價(jià)格為3917元，跌2元；25#工字鋼的平均價(jià)格是3991元，跌8元。剛剛過(guò)去的元宵佳節(jié)并未給國(guó)內(nèi)鋼市帶來(lái)喜訊，受各種利空因素影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)普跌。

首先來(lái)自宏觀方面，近日公布中國(guó)2月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值50.4 ，為四個(gè)月低位，一月終值為52.3。其中，新出口訂單預(yù)覽值 49.8。PMI指數(shù)作為反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表，2月預(yù)覽值回落，并創(chuàng)下新低，對(duì)期待元宵節(jié)后需求復(fù)蘇的商家們來(lái)講，確實(shí)受到了一定的打擊，鋼市下游需求復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，鋼市好轉(zhuǎn)或要延后。而短期來(lái)看，商家心態(tài)受到影響，鋼價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)增加。

來(lái)自心態(tài)方面的打擊還有，中債資信發(fā)布的行業(yè)展望報(bào)告，唯獨(dú)對(duì)鋼鐵行業(yè)評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)為“負(fù)面”。此舉在一定程度上帶給鋼企無(wú)盡的壓力，在鋼鐵行業(yè)盈利能力出現(xiàn)下滑同時(shí)，鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率卻在逐步走高，鋼鐵企業(yè)信用評(píng)級(jí)受損，融資風(fēng)險(xiǎn)加大，直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由此市場(chǎng)很容易陷入恐慌。

而遠(yuǎn)期市場(chǎng)，由美聯(lián)儲(chǔ)提前終止QE3導(dǎo)致資本市場(chǎng)利空，連續(xù)七個(gè)交易日下跌，期螺失守4000關(guān)口，數(shù)據(jù)顯示上期所螺紋鋼主力1310合約26日早盤(pán)以3,981元/噸開(kāi)盤(pán)，隨后價(jià)格全天呈現(xiàn)震蕩整理后的快速下行態(tài)勢(shì)，全天最低3,952元/噸，最高4,029元/噸，報(bào)收于3,956元/噸，跌70元/噸。期鋼遠(yuǎn)期盤(pán)的連續(xù)下跌，給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)信心形成較大打擊，現(xiàn)貨鋼價(jià)也面臨調(diào)整壓力。

從供應(yīng)方面來(lái)看，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示截至2月22日，全國(guó)主要市場(chǎng)五大鋼材品種的社會(huì)庫(kù)存量為2038.37萬(wàn)噸，較春節(jié)后增加236.77萬(wàn)噸，連續(xù)十周上升，庫(kù)存總量亦創(chuàng)下新高。在粗鋼產(chǎn)量依舊保持高位產(chǎn)出、市場(chǎng)需求復(fù)蘇緩慢等情況下，鋼材庫(kù)存創(chuàng)下歷史高位，對(duì)鋼材市場(chǎng)帶來(lái)的壓力明顯增加。加上庫(kù)存步步高升將增加了商家的資金壓力，各貿(mào)易商不得不低價(jià)促銷(xiāo)以緩解資金壓力。由此超過(guò)兩千萬(wàn)噸的高位庫(kù)存，或使市場(chǎng)提前“去庫(kù)存化”。

需求方面，“國(guó)五條”細(xì)則的頒布已經(jīng)在一定程度上影響地產(chǎn)用鋼需求，且鋼價(jià)應(yīng)聲而落。而市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)短中期內(nèi)利空仍未完全釋放，無(wú)論是外圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還是內(nèi)部的調(diào)控政策取向，都還存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。且進(jìn)來(lái)全國(guó)大部分地區(qū)再度降溫并有雨雪出現(xiàn)，也將抑制元宵節(jié)后部分采購(gòu)需求的復(fù)蘇。綜上可見(jiàn)，在當(dāng)前政策真空、需求等待，期鋼積累下跌情況下，元宵節(jié)后行情或已破夢(mèng)。市場(chǎng)眼光或?qū)⒅鸩揭葡蚯迕髑昂螅习肽晷枨筢尫判「叻濉?/SPAN>文/榮麗