基建、房地產(chǎn)、平民消費，三大主題成長性高

■本刊記者 馬曼然

基建新概念——破解交通困境主題
　　“從投資趨勢來看，今年是政府換屆后首年，基建投資大幅上升是一個很確定的趨勢?！敝行抛C券建筑工程行業(yè)首席分析師楊濤認為今年投資增速可能會超預(yù)期。而國內(nèi)外投資者對今年中國經(jīng)濟的增長也都比較看好，摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，保守來講，今年中國的經(jīng)濟增長應(yīng)該是8.2%，這是連續(xù)幾年按年經(jīng)濟增長的反彈，而經(jīng)濟回升的動力主要來自投資加速與消費反彈。
　　從城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資細分板塊——地產(chǎn)、基建和制造業(yè)來看，增長核心動力可能較多地來自基建。隨著新型城鎮(zhèn)化的推進，基建投資的拉動作用將不會亞于房地產(chǎn)投資。僅去年9月國家發(fā)改委就批復(fù)了60個基建項目，包括25個軌道交通項目、20個其他交通倉儲項目、11個重大基建、能源和材料項目等。而從去年9月至今，僅新批項目就以幾萬億計。一提到基建股，投資者第一印象就是中國中鐵、中國鐵建等這類鐵路藍籌股，但這類股無論是總股本還是經(jīng)營規(guī)模都比較龐大，很難大幅度跑贏大盤，也難以成為獲取超額收益的理想標的。
　　基建投資的主流將圍繞新型城鎮(zhèn)化展開。在這個過程中，鐵路、公路、保障房等傳統(tǒng)基建行業(yè)增長趨于平穩(wěn)，但會出現(xiàn)區(qū)域性轉(zhuǎn)移（如農(nóng)村公路）和模式轉(zhuǎn)型（以BT和BOT方式建設(shè)城市綜合體），“大市政”概念下的新興子行業(yè)將迎來新一輪高增長，比如破解城市交通困境的城市軌道交通主題將誕生一大批優(yōu)質(zhì)的成長股，其中主要是智能交通和軌道交通相關(guān)個股。
　　智能交通方面，建議重點關(guān)注交通信息化整體解決方案的龍頭股銀江股份及其他整體解決方案企業(yè)交技發(fā)展、寶信軟件和億陽信通；其次關(guān)注車載導(dǎo)航系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)啟明信息、四維圖新和交通監(jiān)控視頻生產(chǎn)企業(yè)高德紅外、高新興等。值得注意的是，監(jiān)控視頻股海康威視、大華股份隨著業(yè)績持續(xù)盈利，股價呈現(xiàn)長牛走勢，但持續(xù)累計漲幅過高，需要規(guī)避調(diào)整風(fēng)險。
　　軌道交通方面，根據(jù)在建和去年新獲批的數(shù)據(jù)顯示，未來5年新增城市軌道交通對應(yīng)投資額度為6500億~7000億左右，年均投資規(guī)模在1300~1400億左右。標的上，選擇相關(guān)業(yè)務(wù)在總業(yè)務(wù)中占比高、受益更明顯的中小市值公司，重點關(guān)注通信和信號系統(tǒng)的輝煌科技、電氣化設(shè)備企業(yè)國電南瑞和安全監(jiān)控設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)世紀瑞爾等。
　　投資者還可以關(guān)注升級城市品質(zhì)建筑裝飾、提高城市宜居度帶來的投資機會。首先是園林板塊，未來“美麗中國”概念帶來的園林裝飾行業(yè)將在“十二五”得到發(fā)展。其次與城市宜居度密切相關(guān)的環(huán)保工程與服務(wù)板塊。比如與空氣凈化類產(chǎn)品相關(guān)的橫店東磁、創(chuàng)元科技等；環(huán)境監(jiān)測設(shè)備的先河環(huán)保、聚光科技、雪迪龍等；有關(guān)大氣污染治理如脫硫、脫硝等業(yè)務(wù)的龍源技術(shù)等上市公司。此外，龍凈環(huán)保、國電清新、永清環(huán)保、盛運股份屬于SO2、NOX處理工程的上市公司。

基本面正能量——地產(chǎn)股仍有上漲潛力
　　房地產(chǎn)板塊仍是機構(gòu)投資者關(guān)注的焦點。自去年9月以來，房地產(chǎn)銷售及新開工呈現(xiàn)觸底回升，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速反彈。預(yù)計今年房地產(chǎn)投資增速在15%左右，與去年持平。英大證券研究所所長李大霄非?？春媒衲甑牡禺a(chǎn)股機會，他認為H股的內(nèi)房股去年至今普遍錄得3倍漲幅，B股的房地產(chǎn)股也持續(xù)領(lǐng)跑，而A股的地產(chǎn)股才漲了50%，還是剛剛起步。
　　地產(chǎn)股的基本面再度體現(xiàn)正能量。政策方面，圍繞新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的利好不時出現(xiàn)。市場銷售數(shù)據(jù)持續(xù)向好，房價同比、環(huán)比均出現(xiàn)小幅上漲，同時龍頭企業(yè)市場份額呈現(xiàn)提升態(tài)勢，一些優(yōu)勢企業(yè)的公司年報值得期待。房地產(chǎn)板塊的機會將呈現(xiàn)兩條主線：一是優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)公司的業(yè)績與估值修復(fù)帶來的雙重提升機會，以萬科為例，萬科B股是少有的比A股還貴的B股，可見境外資本對國內(nèi)陸產(chǎn)公司估值的高度認可，而香港內(nèi)房股2012年大幅跑贏恒生指數(shù)，13年年初繼續(xù)領(lǐng)跑，勢必會傳導(dǎo)到國內(nèi)，繼續(xù)關(guān)注“招保萬金”四大地產(chǎn)龍頭。
　　另一條是主題性概念帶來的投資機會，隨著深圳前海規(guī)劃及土地政策有望在近期明朗（據(jù)港媒報道稱，深圳市政府將很快審批前?！锻恋爻鲎寱盒修k法》等政策，并與三大“地主”協(xié)商已出讓土地的營運方案），港股市場的前海概念股集體爆發(fā)，中集等3只在前海擁有土地儲備的股票因各路資金的熱烈追捧全線放量大漲，繼續(xù)關(guān)注A股相關(guān)地產(chǎn)公司，比如深物業(yè)A、沙河股份、中航地產(chǎn)等。

消費增長新趨勢——平民消費
　　2012年是內(nèi)需對GDP貢獻度首次超過出口和投資的一年，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計此后內(nèi)需占GDP的比重將持續(xù)上升，中國在未來有望進入消費的黃金時代。十八大提出到2020年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入倍增目標，今后只要保持年均增速GDP7%就可以達到。
　　伴隨著消費的升級，民眾對食品安全非常關(guān)注，食品行業(yè)在整頓過程中提供給資本市場的機會是行業(yè)龍頭和優(yōu)質(zhì)品牌的企業(yè)將獲得長期發(fā)展；食品安全監(jiān)測設(shè)備生產(chǎn)行業(yè)將受益，關(guān)注天瑞儀器、華測檢測、創(chuàng)元科技等。最近熱炒的新型城鎮(zhèn)化、戶籍、土地制度的改革預(yù)期，就是讓多數(shù)處于較低階層的農(nóng)民工階層富有率提升，激發(fā)平民化消費熱情。葡萄酒預(yù)計2013年行業(yè)營收（加進口）增長15%~20%；啤酒行業(yè)，預(yù)計2013全年啤酒產(chǎn)量增速有望恢復(fù)至5%左右。肉制品：預(yù)計2013年屠宰及肉加工行業(yè)營收增速約為15%~20%，利潤總額增速約為20%~25%；預(yù)計乳制品行業(yè)2013年營收增速為15%~20%，利潤總額增速有望達到25%~30%，相關(guān)龍頭公司雙匯發(fā)展、伊利股份依然得到機構(gòu)的普遍看好。對于上述中低端消費領(lǐng)域機會，建議關(guān)注具有穩(wěn)定持續(xù)增長能力的克明面業(yè)；品牌資源優(yōu)勢仍未完全發(fā)揮的承德露露；2013年收入可能復(fù)蘇較早，且向上彈性較大的洽洽食品。不過，最確定的機會依然是醫(yī)藥。
    隨著我國老齡化的出現(xiàn)，醫(yī)藥市場的容量將會將一步擴大，而醫(yī)保全覆蓋又使民眾增加了對基本藥物的需求。雖然機構(gòu)四季度大手筆減持了白酒，但是醫(yī)藥股的拋售并不是太明顯，兩板塊出現(xiàn)了明顯分化——醫(yī)藥股步入中期上升趨勢，而白酒股依然在泥潭中掙扎。后市繼續(xù)看好醫(yī)療器材、中醫(yī)保健等相關(guān)領(lǐng)域的機會，康緣藥業(yè)、華潤三九、華潤萬東、廣州藥業(yè)、馬應(yīng)龍、東阿阿膠、千金藥業(yè)、云南白藥等細分龍頭公司