1月22日，工信部、發(fā)改委等12個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，勾勒出汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)等9大行業(yè)規(guī)?；?、集約化的發(fā)展藍(lán)圖。

規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益顯著是這些重點(diǎn)行業(yè)的共同特征，大企業(yè)、大集團(tuán)的形成有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與此同時(shí)，行業(yè)特點(diǎn)和環(huán)境的差異決定了它們的兼并重組將會(huì)各有側(cè)重，并購整合的目標(biāo)將集中在資源、渠道、技術(shù)等方面。

九重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組目標(biāo)

◆汽車行業(yè)◆

到2015年，前10家整車企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到90%，形成3－5家具有核心競爭力的大型汽車企業(yè)集團(tuán)。鼓勵(lì)汽車企業(yè)通過兼并重組方式整合要素資源，優(yōu)化產(chǎn)品系列，降低經(jīng)營成本，提高產(chǎn)能利用率，大力推動(dòng)自主品牌發(fā)展，培育企業(yè)核心競爭力，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、集約化發(fā)展。

◆鋼鐵行業(yè)◆

到2015年，前10家鋼鐵企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%左右，形成3－5家具有核心競爭力和較強(qiáng)國際影響力的企業(yè)集團(tuán)，6－7家具有較強(qiáng)區(qū)域市場競爭力的企業(yè)集團(tuán)。重點(diǎn)支持大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)兼并重組。大幅減少企業(yè)數(shù)量，提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。

◆水泥行業(yè)◆

到2015年，前10家水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到35%，形成3－4家熟料產(chǎn)能1億噸以上，礦山、骨料、商品混凝土、水泥基材料制品等產(chǎn)業(yè)鏈完整，核心競爭力和國際影響力強(qiáng)的建材企業(yè)集團(tuán)。重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)骨干水泥企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。堅(jiān)持集約化發(fā)展的原則，鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并改造困難企業(yè)和中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能合理布局。

◆船舶行業(yè)◆

到2015年，前10家造船企業(yè)造船完工量占全國總量的70%以上，進(jìn)入世界造船前10強(qiáng)企業(yè)超過5家。形成5－6個(gè)具有國際影響力的海洋工程裝備總承包商和一批專業(yè)化分包商。形成若干具有較強(qiáng)國際競爭力的品牌修船企業(yè)。積極推進(jìn)以大型骨干造船企業(yè)為龍頭的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的兼并重組，優(yōu)化資源配置，發(fā)展擁有國際競爭力的企業(yè)集團(tuán)，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

◆電解鋁行業(yè)◆

到2015年，形成若干家具有核心競爭力和國際影響力的電解鋁企業(yè)集團(tuán)，前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例達(dá)到90%。支持具有經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)兼并重組落后企業(yè)，支持開展跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組。

◆稀土行業(yè)◆

支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進(jìn)資源整合，大幅度減少稀土開采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度，基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)格局。

◆電子信息行業(yè)◆

到2015年，形成5－8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，努力培育銷售收入過5000億元的大企業(yè)。支持龍頭骨干企業(yè)開展并購，大力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，提高產(chǎn)業(yè)鏈管理及運(yùn)作水平，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力。

◆醫(yī)藥行業(yè)◆

到2015年，前100家企業(yè)的銷售收入占全行業(yè)的50%以上，基本藥物主要品種銷量前20家企業(yè)所占市場份額達(dá)到80%，實(shí)現(xiàn)基本藥物生產(chǎn)的規(guī)?；图s化。鼓勵(lì)同類產(chǎn)品企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并其他企業(yè)，促進(jìn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

◆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)◆

支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)通過兼并重組、收購、控股等方式，組建大型企業(yè)集團(tuán)。引導(dǎo)龍頭企業(yè)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中，形成一批相互配套、功能互補(bǔ)、聯(lián)系緊密的龍頭企業(yè)集群，培育壯大區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力。（劉興龍整理）

爭資源 龍頭壟斷上游

正被盜采猖獗、產(chǎn)能過剩等問題困擾著的稀土產(chǎn)業(yè)，在此次《指導(dǎo)意見》中，被列為重點(diǎn)推進(jìn)兼并重組的行業(yè)。

據(jù)早前統(tǒng)計(jì)，我國稀土行業(yè)有稀土企業(yè)126家，產(chǎn)能約32萬噸（稀土氧化物），已遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于每年約12萬噸的世界總需求量。嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩要求行業(yè)進(jìn)行整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

此次《指導(dǎo)意見》指出，要支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進(jìn)資源整合，大幅度減少稀土開采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度，基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)格局。

“以資源為核心、以資本為紐帶”的整合思路，再次被強(qiáng)調(diào)，成為接下來稀土行業(yè)整合的大方向。

“面對(duì)目前稀土行業(yè)私挖亂采、無序競爭的局面，國家主要通過兩個(gè)抓手對(duì)稀土行業(yè)進(jìn)行整頓。”一位行業(yè)內(nèi)專家告訴中國證券報(bào)記者：“一是從生產(chǎn)源頭，設(shè)立稀土行業(yè)準(zhǔn)入條件，將小規(guī)模的開采能力和落后的生產(chǎn)能力淘汰；另一方面是鼓勵(lì)行業(yè)龍頭兼并重組，目前大部分地方稀土資源已經(jīng)整合完成?！?/p>

根據(jù)國務(wù)院2011年下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，將在1-2年內(nèi)基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局，南方離子型稀土行業(yè)排名前三位的企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到80%以上。

去年12月，包鋼稀土（600111）公告，公司于12月27日在包頭與內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)12家稀土上游企業(yè)及股東分別簽署了《稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》。根據(jù)《框架協(xié)議》約定，12家企業(yè)及其股東同意無償向包鋼稀土轉(zhuǎn)讓本企業(yè)51%的股權(quán)。重組手續(xù)辦理完畢后，包鋼稀土對(duì)12家企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營范圍進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，對(duì)其產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品布局結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。這標(biāo)志著北方以包鋼稀土為主的輕稀土重組工作正式展開。

“目前一些省級(jí)的稀土資源整合已經(jīng)完成，但接下來如何將各省資源與央企對(duì)接，組建大型的稀土集團(tuán)，是整合的關(guān)鍵和難點(diǎn)?！鄙鲜鰧＜冶硎尽?/p>

這意味著有實(shí)力的央企和地方資源的對(duì)接將逐漸展開，一些有實(shí)力的企業(yè)如包鋼稀土、中色股份（000758）、五礦集團(tuán)、中國鋁業(yè)（601600）等企業(yè)或成為稀土行業(yè)整合的主要力量。

對(duì)于同樣面臨產(chǎn)能過剩困境的鋼鐵和電解鋁行業(yè)，此次《指導(dǎo)意見》也再次強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集中度，并提出了明確的整合目標(biāo)。

《指導(dǎo)意見》指出，到2015年，前10家鋼鐵企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%左右，形成3－5家具有核心競爭力和較強(qiáng)國際影響力的企業(yè)集團(tuán)，6－7家具有較強(qiáng)區(qū)域市場競爭力的企業(yè)集團(tuán)。到2015年，形成若干家具有核心競爭力和國際影響力的電解鋁企業(yè)集團(tuán)，前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例達(dá)到90%。鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，積極推進(jìn)上下游企業(yè)聯(lián)合重組，鼓勵(lì)“煤（水）－電－鋁”及“礦山－冶煉－加工－應(yīng)用”一體化經(jīng)營，培育3－5家具有較強(qiáng)國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)。

對(duì)比《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和《有色行業(yè)“十二五”規(guī)劃》，此次工信部對(duì)鋼鐵和電解鋁行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度目標(biāo)與“十二五”規(guī)劃的行業(yè)兼并重組目標(biāo)一致。目前，國內(nèi)排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國總量的比例為48.6%，前10家電解鋁企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例為67%。

搶渠道 “?！闭邽橥?/strong>

銷售渠道是企業(yè)經(jīng)營非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，尤其是對(duì)醫(yī)藥、水泥行業(yè)來說更是如此。基本藥物生產(chǎn)集約化，水泥產(chǎn)能合理布局，《指導(dǎo)意見》透露出的關(guān)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的信息，決定了醫(yī)藥、水泥行業(yè)未來兼并重組的主要方向?qū)⒓性趯?duì)渠道的爭奪。

“基本藥物主要品種銷量前20家企業(yè)所占市場份額達(dá)到80%”，《指導(dǎo)意見》中的這項(xiàng)目標(biāo)意味著基藥生產(chǎn)規(guī)?；图s化將成為趨勢(shì)。2012年國家基本藥物增加至497種，加上各省市自主增補(bǔ)若干品種，這些目錄品種由全國3200多家藥企生產(chǎn)和供給。而按照此次《意見》的目標(biāo)，剩余的3100多家藥企只能去競爭不足20%的基本藥物市場。

丟失了基本藥物市場就等于失去了醫(yī)院終端市場。基本藥物是國內(nèi)醫(yī)療體系內(nèi)最主要的用藥品種，占比達(dá)到了70%以上。對(duì)于多數(shù)藥企而言，如果缺乏有競爭力的獨(dú)家品種，又失去醫(yī)院終端市場，未來的生存環(huán)境將越發(fā)困難，這也為大型藥企兼并和重組提供了空間。

醫(yī)藥行業(yè)研究人士指出，《指導(dǎo)意見》傳達(dá)出了未來醫(yī)藥行業(yè)的主導(dǎo)方向——規(guī)?；?、集約化，大藥企、大流通、大醫(yī)院將成為今后醫(yī)藥市場的主導(dǎo)格局。目前，我國醫(yī)藥衛(wèi)生制度改革面臨著許多障礙，包括規(guī)模小、環(huán)節(jié)多、擁有單獨(dú)定價(jià)權(quán)的藥企較少等。通過產(chǎn)能、渠道向大型藥企集中，將有利于醫(yī)藥市場的管理和發(fā)展。

近期，華潤集團(tuán)就在醫(yī)藥行業(yè)掀起了一股兼并重組的風(fēng)潮。今年1月，華潤三九（000999）計(jì)劃以5.83億元收購桂林天和藥業(yè)股份有限公司，天和藥業(yè)是我國最大的外用貼膏專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，在骨科領(lǐng)域有很大的影響力。而在剛剛過去的2012年，華潤集團(tuán)旗下的紫竹藥業(yè)收購了中國化工乳膠業(yè)務(wù)，華潤三九完成了對(duì)廣東順峰藥業(yè)的全資收購，華潤醫(yī)藥商業(yè)投資并購了湖南雙舟、廣東中健等公司，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥流通網(wǎng)絡(luò)的全國布局。

獨(dú)一味（002219）同樣看到了渠道拓展的重要性，將產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了延伸。1月，獨(dú)一味收購了四川省紅十字腫瘤醫(yī)院的腫瘤診療中心15年85%的經(jīng)營收益權(quán)，交易總價(jià)1.2億元。對(duì)于此次收購資產(chǎn)的目的，獨(dú)一味表示，有利于實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展目標(biāo)的需要，并為下一步涉足其他醫(yī)院產(chǎn)業(yè)投資積累經(jīng)驗(yàn)。

水泥行業(yè)的生產(chǎn)和銷售有著明顯的地域性特征，渠道對(duì)于水泥企業(yè)顯得尤為重要。為了促進(jìn)兼并重組的順利實(shí)施，《指導(dǎo)意見》明確提出，重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)骨干水泥企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制的并購，以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合或兼并改造中小企業(yè)的方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能合理布局。

業(yè)內(nèi)人士指出，受國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，以建設(shè)投資拉動(dòng)為主導(dǎo)的增長將發(fā)生改變，今后我國水泥需求將呈現(xiàn)低速增長的態(tài)勢(shì)。中國建材聯(lián)合會(huì)會(huì)長喬龍德認(rèn)為：“現(xiàn)在水泥行業(yè)想要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，必須進(jìn)行存量優(yōu)化，其中，最重要的措施就是加快行業(yè)兼并重組。”

拼技術(shù) 打造千億級(jí)“高富帥”

“以資本為紐帶推進(jìn)資源整合及產(chǎn)業(yè)融合，加快發(fā)展和形成一批掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的跨國公司?！倍嗖课雠_(tái)的兼并重組指導(dǎo)意見，已經(jīng)點(diǎn)出了電子信息行業(yè)發(fā)展并購的路徑和目標(biāo)。

工信部公布的電子信息產(chǎn)業(yè)最新運(yùn)行情況顯示，去年1-11月，電子信息制造業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值76330億元，增長了11.8%，占去年國內(nèi)生產(chǎn)總值的14.7%，可算是支柱產(chǎn)業(yè)之一。與世界其他國家相比則更可觀，這一規(guī)模僅次于美國，居世界第二位。

然而，驕人業(yè)績背后卻是電子信息產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)的事實(shí)。中國電子學(xué)會(huì)理事長吳基傳表示，由于不掌握關(guān)鍵技術(shù)，我國電子信息行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)集中在終端應(yīng)用上，產(chǎn)品定位較為低端，而上游核心的芯片技術(shù)和高端市場則被跨國公司壟斷。直接反映在盈利水平上則表現(xiàn)為，去年前10個(gè)月，電子信息行業(yè)整體利潤率僅有3.3%，且利潤率在逐月下降。而微軟等跨國公司的利潤率已超過20%。

按照《指導(dǎo)意見》目標(biāo)，到2015年，電子信息行業(yè)要形成5－8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，努力培育銷售收入過5000億元的大企業(yè)。

如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)？工信部給出的方案是支持龍頭骨干企業(yè)開展并購，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)加快產(chǎn)業(yè)鏈條的垂直整合。

“作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，并購重組的關(guān)鍵是掌握核心技術(shù)?！敝袊娮有畔a(chǎn)業(yè)研究院的相關(guān)專家指出，企業(yè)一方面需通過并購實(shí)現(xiàn)高端核心技術(shù)引進(jìn)，另一方面則是掌握核心技術(shù)的企業(yè)開展垂直產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

該人士介紹，2009年，浪潮集團(tuán)投資3000萬元正式收購了德國奇夢(mèng)達(dá)公司位于西安的中國研發(fā)中心。借助此次收購，浪潮集團(tuán)不僅擁有了國際一流的集成電路設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)和研發(fā)平臺(tái)，還將為其實(shí)現(xiàn)在服務(wù)器、海量存儲(chǔ)等硬件核心技術(shù)領(lǐng)域的突破提供強(qiáng)有力的支撐。

2011年，京芯世紀(jì)（北京）半導(dǎo)體科技有限公司以5000萬美元的價(jià)格收購了飛思卡爾無線業(yè)務(wù)部以及摩托羅拉協(xié)議棧軟件業(yè)務(wù)，獲取轉(zhuǎn)讓技術(shù)后，京芯半導(dǎo)體將能致力于重新整合資源，開發(fā)3G、4G無線通信終端芯片及基于芯片的手機(jī)終端解決方案，促進(jìn)中國在微處理器領(lǐng)域的自主設(shè)計(jì)能力，縮短了產(chǎn)品開發(fā)周期。

拼技術(shù)的又何止電子信息產(chǎn)業(yè)，船舶、汽車零部件行業(yè)亦是如此。

根據(jù)《指導(dǎo)意見》目標(biāo)，到2015年，前10家造船企業(yè)造船完工量占全國總量的70%以上，進(jìn)入世界造船前10強(qiáng)企業(yè)超過5家。形成5-6個(gè)具有國際影響力的海洋工程裝備總承包商和一批專業(yè)化分包商。形成若干具有較強(qiáng)國際競爭力的品牌修船企業(yè)。

回顧2012年，船舶行業(yè)成了最為慘淡的行業(yè)之一，十幾家航運(yùn)公司去年前三季度集體虧損，中海海盛（600896）、中昌海運(yùn)（600242）、寧波海運(yùn)（600798）、中海發(fā)展（600026）等去年前三季度凈利潤下滑超過100%，全年虧損或無懸念，而中國遠(yuǎn)洋（601919）持續(xù)兩年虧損，帶上ST的帽子也或成事實(shí)。

船舶行業(yè)專家指出，全球金融危機(jī)以來，國際船舶市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，國內(nèi)船舶企業(yè)生產(chǎn)的散貨船、油船等需求量和價(jià)格急速下跌，而技術(shù)含量較高的超大型集裝箱船、LNG船等雙高船型的占比顯著提升。韓國造船業(yè)憑借技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)等手段，承接了大部分大型、高端船型的訂單，保持了船舶產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長。而我國則以建造常規(guī)船為主，船舶企業(yè)由于研發(fā)能力薄弱，導(dǎo)致全行業(yè)陷入低迷。我國船舶企業(yè)要走出低谷，必須在高端領(lǐng)域發(fā)力，而收購兼并將是重要抓手。

(中國證券報(bào))