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中 國政府選擇在一個(gè)煙霧彌漫的冬季來關(guān)注太陽能產(chǎn)業(yè)。鑒于北京的空氣污染已經(jīng)達(dá)到危險(xiǎn)級水平，政府提振可再生能源產(chǎn)業(yè)的承諾來得并不太早。中國的最高決策者們已經(jīng)承諾，要壓縮太陽能發(fā)電設(shè)備制造行業(yè)的富余產(chǎn)能，今年新增1,000萬千瓦太陽能發(fā)電能力，以提振市場對太陽能發(fā)電設(shè)備的需求。中國去年新增的太陽能發(fā)電能力為400萬千瓦。 這些措施將有助于解決太陽能產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩問題，并讓處于困境中的太陽能發(fā)電設(shè)備制造商們時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)。天合光能(Trina Solar)的首席財(cái)務(wù)長王士連(Terry Wang)說，該公司的目標(biāo)是今年下半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，結(jié)束自2011年以來持續(xù)虧損的局面。 投資者似乎同意太陽能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的日子將會好轉(zhuǎn)。這類公司的股票已經(jīng)強(qiáng)勁上揚(yáng)。在紐約證交所上市的天合光能、江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(LDK Solar)和英利綠色能源控股(Yingli Green Energy Holding)這三只股票都已較2012年末時(shí)的低點(diǎn)上漲了一倍多。江西賽維LDK的股價(jià)因此升至1美元以上，該公司要想繼續(xù)在紐約證交所上市，每股價(jià)格就不能低于1美元。 雖然中國太陽能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的股價(jià)是從非常低的起點(diǎn)開始上揚(yáng)的，但某種程度上說這些股票仍然可能漲得太多了。盡管中國的太陽能產(chǎn)業(yè)政策正在向正確的方向轉(zhuǎn)變，但還不足以解決中國相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)能過剩和債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等基本面問題。 中國今年新增1,000萬千萬的太陽能發(fā)電能力是一個(gè)重大利好消息。但美國投行Maxim Group的太陽能產(chǎn)業(yè)分析師Aaron Chew說，由于中國確立這一目標(biāo)時(shí)全球太陽能發(fā)電設(shè)備行業(yè)正在遭遇供應(yīng)過剩，因此該目標(biāo)所能產(chǎn)生的積極影響可能是有限的。歐洲實(shí)施的財(cái)政緊縮政策已經(jīng)使得那里的太陽能發(fā)電行業(yè)不可能指望從政府獲得補(bǔ)貼，所以全球?qū)μ柲馨l(fā)電設(shè)備的總需求可能不會有什么變化。 對中國許多太陽能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)來說，高負(fù)債是另一個(gè)揮之不去的問題。以英利公司為例，它的凈債務(wù)額約為19億美元。該公司在截至2012年9月底的12個(gè)月內(nèi)凈虧損8.81億美元，這一定程度上應(yīng)歸因于英利在這一年里高達(dá)1.37億美元的利息支出。投資研究公司晨星(Morningstar Equity Research)說，太陽能發(fā)電設(shè)備制造業(yè)的債務(wù)重組是不可避免的，業(yè)內(nèi)企業(yè)有可能發(fā)行新股，而這會使現(xiàn)有股東的權(quán)益被稀釋。 雖然過去兩個(gè)月里太陽能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的股價(jià)強(qiáng)勁上漲給投資者帶來了好處，但那些在太陽下停留太久的人有可能易被陽光灼傷。 TOM ORLIK |
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