對(duì)于那些有意愿在技術(shù)分析上深入學(xué)習(xí)的投資者，他們常常會(huì)選擇先學(xué)習(xí)技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)的種類繁多，各有各的特點(diǎn)、功能和適用性。

根據(jù)投資者的目標(biāo)不同，一些指標(biāo)似乎比另一些指標(biāo)更加有效，便產(chǎn)生了許多十分流行的指標(biāo)。然而，有些事情是必須搞清楚∶

一個(gè)聰明的投資者曾經(jīng)對(duì)我說(shuō)，指標(biāo)僅僅只是一種“想象中”市場(chǎng)價(jià)格移動(dòng)的平均值。確實(shí)如此，技術(shù)指標(biāo)使用過(guò)去的價(jià)格移動(dòng)來(lái)建立指標(biāo)值，正如同市場(chǎng)價(jià)格移動(dòng)的平均值一樣。

既然根據(jù)過(guò)去的價(jià)格無(wú)法預(yù)知未來(lái)的價(jià)格變化，那么一個(gè)基于過(guò)去價(jià)格演算出來(lái)的指標(biāo)會(huì)起作用嗎？

確實(shí)，指標(biāo)并不能完美地預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)；但它們確實(shí)能夠幫助投資者建立一種基于概率的方法來(lái)從市場(chǎng)中獲得盡可能多的回報(bào)。

在這篇文章中，我們將討論技術(shù)分析中最流行的一種指標(biāo)∶RSI，即相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)。

RSI的形態(tài)

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)基于對(duì)過(guò)去X個(gè)周期價(jià)格變化的持續(xù)測(cè)量（你可以根據(jù)需要設(shè)置X的值）。

如果設(shè)置RSI的周期為5，就會(huì)測(cè)量當(dāng)前的價(jià)格變動(dòng)與過(guò)去4個(gè)周期價(jià)格變化的強(qiáng)度（總共5個(gè)周期）。如果設(shè)置周期為55，則測(cè)量當(dāng)前價(jià)格變化與過(guò)去54個(gè)周期價(jià)格變化的強(qiáng)弱。你使用的周期越長(zhǎng)，RSI對(duì)新的價(jià)格變化就越不敏感，即形態(tài)越平緩。

下圖顯示了2個(gè)不同RSI的對(duì)比∶上面的RSI周期為5，下面的RSI周期為55。我們可以看到相比于周期為55的RSI，周期為5的指標(biāo)形態(tài)更加不規(guī)則。這是由于使用較少的周期計(jì)算，指標(biāo)受新數(shù)據(jù)的影響就越大，從而變化得更快。

RSI的基本原理

作為一種震蕩指標(biāo)，RSI的值限定于0到100之間，表示某個(gè)時(shí)刻相對(duì)過(guò)去一段時(shí)間，價(jià)格表現(xiàn)的強(qiáng)弱。如果RSI的值低于30，投資者常常認(rèn)為這表示價(jià)格行為疲軟，該產(chǎn)品可能存在超賣。

如果RSI的值超過(guò)70，則表示價(jià)格行為強(qiáng)勁，可能存在超買(mǎi)。

RSI的基本用法

由于該指標(biāo)可以顯示市場(chǎng)潛在的超買(mǎi)和超賣，投資者常常使用RSI來(lái)尋找潛在的價(jià)格反轉(zhuǎn)。

RSI最基本的用法是尋找做多的時(shí)機(jī)∶由于原先的價(jià)格已經(jīng)達(dá)到足夠低的水平，因此當(dāng)RSI反轉(zhuǎn)并向上穿過(guò)30時(shí)，被看成是價(jià)格正在離開(kāi)超賣范圍，此時(shí)便是買(mǎi)入的時(shí)機(jī)。下圖描繪了這種情形∶

使用RSI交易的缺陷

不可避免地，RSI存在著一些缺陷。

RSI的主要用途是尋找價(jià)格的反轉(zhuǎn)。然而，當(dāng)投資者在RSI反轉(zhuǎn)并向上穿過(guò)30即存在超賣時(shí)買(mǎi)入，投資者其實(shí)是買(mǎi)入一個(gè)不斷下跌的市場(chǎng)，即與市場(chǎng)方向相反；而當(dāng)投資者在RSI反轉(zhuǎn)并向下穿過(guò)70以後賣出，投資者其實(shí)是在市場(chǎng)持續(xù)走高并形成了超買(mǎi)的狀態(tài)下賣出。

如果市場(chǎng)處于整盤(pán)整理中，這個(gè)指標(biāo)可以相當(dāng)有用，因?yàn)橥顿Y者可以使用RSI指標(biāo)尋找入場(chǎng)的機(jī)會(huì)。但是，如果市場(chǎng)處于整盤(pán)整理中，由于價(jià)格逐漸沿著趨勢(shì)移動(dòng)，RSI就可能是不準(zhǔn)確的，從而令投資者錯(cuò)誤建倉(cāng)，造成虧損。下圖描繪了這種情形∶

正如你在上圖中所看到的，當(dāng)出現(xiàn)了4個(gè)不同的RSI賣出信號(hào)（都在圖上圈了起來(lái)）後，市場(chǎng)的上升沖勁受到了很大的抑制。然而，盡管在這段時(shí)間里出現(xiàn)多個(gè)賣出信號(hào)，但價(jià)格仍然沿著趨勢(shì)不斷走高。因此，如果投資者根據(jù)這些賣出信號(hào)做空，則他們可能會(huì)遭受很大的損失。

也許更糟糕的是，一些投資者根本不對(duì)交易設(shè)置止損，卻僅僅因?yàn)镽SI回撤到70以下而做空，然而價(jià)格卻持續(xù)走高，最終給投資者造成嚴(yán)重的損失。

使用RSI交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理是最重要的──因?yàn)橼厔?shì)會(huì)在波動(dòng)中形成，而價(jià)格走勢(shì)可以在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里跟投資者的預(yù)期相違背。