國內(nèi)日內(nèi)交易員的怪圈

昵稱4468871 2012-04-10

展開全文

2011年7月，鑒于自己交易上有所穩(wěn)定。加之報考了期貨從業(yè)資格證（之后查詢沒過），就順便去廣西南寧面試了幾家金融方面公司。算了下應(yīng)該是12家公司，其中10家黃金外匯，2家正規(guī)的期貨公司。但是結(jié)果令我失望到谷底，之余還有些震驚。這次去面試我是附帶我每日的期貨交易記錄的，這12家打著招聘交易員的口號的公司，居然沒一家主動要求看交易記錄，結(jié)果可想而知呀。很多公司連什么叫交易員的定義都分不清楚，更不要說日內(nèi)交易員了。（有個公司招交易員的，面試人員當(dāng)面問我什么叫“即日交易員”，讓我十分之無語）下面我來說說一些定義。

交易員：交易員是指能以交易為生的人，目標(biāo)為市場上價差帶來的利潤。這類人有較為完善的風(fēng)險控制理念，和遠遠強于普通人的執(zhí)行能力。

交易員的產(chǎn)生和歐美的資本風(fēng)險控制市場是離不開的，這個行業(yè)在美國等歐洲國家已經(jīng)是有了幾十甚至上百年歷史的，可是在中國，任然是空白一片。著名的即日交易公司有加拿大的Swift Trade Inc（在中國逐步有分部）。公司內(nèi)有數(shù)百名交易員遍布世界各地，見習(xí)交易員那就更多了。運用公司提供的資金在各個國家的股市、期市上運用自身的交易模式賺錢。
操盤手：這是行外人對交易員的叫法，看見交易員總能在市場上賺錢，以為他們能操縱盤面，顧稱這些人為操盤手，最早的為寧波敢死隊。這是個行外人的名詞。

在中國，絕大部分人（80%+）有個誤區(qū)，總認(rèn)為在股票、期貨市場上賺錢就一定要操控市場。其實這是毫無邏輯性的體現(xiàn)。在很多賭博合法化的國家里，存在那么一種人-職業(yè)賭徒。這里指的不是爛賭鬼，大老千（在上百年歷史的賭場里你能出千那真是奇跡）。這里指的職業(yè)賭徒是說那些能以賭為生的人（不用任何千術(shù)，光明正大的賭）。很多中國人一定不會相信賭博還能穩(wěn)定贏利，這些人都是不懂得何為勝率，何為賠率的典型代表。下面我簡單說明一下：

假設(shè)玩梭哈1副牌，玩家為你和你對手，你摸到2345四張牌~等A或6（8張牌，假設(shè)這8張牌都沒有被對手拿到）湊順子，那么此時你的最大勝率為（8/52-8）≈18%，假設(shè)你要下10元才能跟注，而此時賭池里總共只有10元（即賠率是1賠1）。要是你整天在這樣的勝率-賠率中下注，無論你玩多少次，你永遠是虧損的。簡單來說，你拿18%的勝率（5次才有1次是對的，玩的次數(shù)越多越接近這個數(shù)值）去拼1：1的賠率，對于交易員來說這是不劃算的。除非賠率大于1：6。

在假設(shè)你拿到AA785有對A的五張牌，此時你的勝率為：對手只有在拿到3張牌或也拿對A的時候才能贏你。對手能贏你的最大幾率為：(2/50*1/48+1/46+1/44+1/42)+(3/50+3/48+3/46+3/44)*(2/48+2/46+2/44)≈0.3+0.26*0.13≈6%（計算公式為：對手也能拿對A的幾率+拿對子的幾率*拿對子后拿三張的幾率。），加上對手其他的大牌幾率2%，你的對手能贏你的概率是8%。換句話說你的勝率是92%。這個時候只要賠率不超出資金管理的范圍，你都應(yīng)該下注。就算真的碰到對手有三張或更大的牌，輸了也沒什么。長期你只在這樣的勝率里下注，你無論玩多少次都是賺錢的。這樣的下注風(fēng)險最小、勝率最高，是精明的下注。

而職業(yè)賭徒，他們熟知自己手中牌的勝率。當(dāng)勝率大于某一數(shù)值時候，才下注和你玩，所以贏家永遠是他。這一數(shù)值因各個賭徒的風(fēng)格而異，我們熟知的羅杰斯，他勝率選取的數(shù)值是70%。只要勝率大于這一數(shù)值，毫不猶豫的下注重倉持有股票。

另外說一句，正規(guī)賭場里的勝率不是那么好算的，在規(guī)則里或其他方面限制，比如4副牌、8副牌，或直接列入黑名單不讓你玩。職業(yè)賭徒的對手基本上是些游客，因為賭場是絕對不會讓他們進場賭博的。
炒手：指以炒作成交量為目的的交易員。往往是各個期貨公司內(nèi)為了提高自身營業(yè)部的成交量而順應(yīng)產(chǎn)生的一類人。這類人也與交易員一樣具有較好的風(fēng)控意識和強大的執(zhí)行力。

國外的交易員叫法是Trader.日內(nèi)交易員是Day Trader。

下單員：指依據(jù)客戶或委托人的指令來把單子發(fā)送到終端處理的人。最早的就是老港片連續(xù)劇里面在交易大廳那些穿著黃色馬甲的工作人員。

經(jīng)濟人：是指聯(lián)系買家和賣家、提供賬戶管理或其他相關(guān)服務(wù)的人。

居間人：在中國，居間人等同經(jīng)濟人，是獨立于期貨公司與客戶的第三人，不屬于公司員工，在中國居間人可以是兼職的。

點：指價格最小的跳動單位。很多人往往把點和百分點搞混淆了。

國內(nèi)很多金融公司招的本來是經(jīng)濟人、居間人的，可是在招聘上卻以招交易員、操盤手或混淆概念來迷惑求職者。這樣無論對公司、求職者而言無疑是浪費彼此的時間與精力。有一個觀點很可笑，我去面試時候，有幾家問我有沒有客戶資源要我去開發(fā)客戶。我暈了，我目前技術(shù)已經(jīng)比較穩(wěn)定了，不說賺大錢至少小賺那是沒問題的。如果我自己有找客戶的能力，那我寧愿再幸苦點直接和客戶合作了，要你這個公司來干嘛？

很多人會說到，既然你有技術(shù)自己賺錢不也一樣么。的確我目前用自己的資金賺生活費那是沒問題的，可我也想借力賺更多的錢呀。從1W翻到100W也許要用3年時間，但資金量大的話，也許幾個月你就能辦到了。也有人說出你可以找些朋友出資合作啊，呵呵！在未來我或許會考慮，目前不會，主要是由于：你如何保證資金來源安全性？如何定制和處理法律方面的諸多關(guān)聯(lián)性問題？遭遇虧損、或無贏利時你如何像你客戶或朋友解釋等等等等，你會碰上很多很繁瑣的事或者說我目前還沒有這些風(fēng)險的承擔(dān)能力。而國外交易員愿意和公司合作的原因就是你不必為這些事情擔(dān)心，你只要做好交易就行。

再則就是這些公司或企業(yè)的運營問題，正規(guī)的期貨公司贏利點就不說了。先不說他們合不合法（這個我也不想說了讀者自己去分辨吧），先說交易合不合理，精力投入與收益回報成不成正比。在那些做黃金外匯公司的交易上面，口頭上說是自己公司有專業(yè)的交易員。可是能拿得出穩(wěn)定交易記錄的有幾個？交易成本高得驚人啊。我簡單的算了一下某外匯公司的交易成本：點差（3點）+手續(xù)費進出（10點）=13點（130人民幣）。也就是說只要你一進場，就有13個點的虧損。這個還是低的，有的公司交易點差+手續(xù)費甚至超過20個點（還有些公司聲稱收單邊手續(xù)費，可是點差和滑點那個嚴(yán)重啊）。加上你給價格的波動空間10點那就是23點的成本。如果公司內(nèi)的交易員在如此之高的交易成本下還能賺錢，那做期貨不更好么？我看了下外匯大部分時候5分鐘圖一個波段的走幅也就30點左右。除非每次你都能抓完整一波段，這可能么？神仙還是妖怪？（當(dāng)然我不否認(rèn)有可能有人能做到）有人說你不會看大一點周期的時間段么。的確，你看到15分鐘圖這些成本或許不算什么，可是問題就是，你看15分鐘圖也許等1天的時間，也就那么1、2次機會?？?5分鐘圖基本你一天都得盯著盤面看，有必要那么累么？相比之下你把這些精力用在期貨上面，只要4小時，獲得的回報率與外匯相當(dāng)，甚至還超過外匯，這能比么？（1萬資金日內(nèi)，做黃金20%杠杠能做5盎司，就算讓你抓到10美元的凈收益了不起了，你的收益是5*10-=50美元=320人民幣，換在期貨白糖上面，隨便一個波段就是40-50個點，抓個一半就是30點（300），手續(xù)費還便宜，又不用盯那么長時間，而且行情好時候能出好幾波。）期貨成本就1個點（10人民幣），資金量大的還不到，方向不對時隨便我砍，心情上也不用壓抑得太久。剩下的時間多多運動，陪陪家人老婆孩子，玩玩游戲看看電影放松心情不好過么?

所以在巨額交易成本下，黃金外匯公司要生存只能怎么辦？不用我多說了吧。令我奇怪的是，為什么不去開一家像Swift Trade Inc這樣以交易為主體的正規(guī)交易公司，然后招收國內(nèi)、省內(nèi)的交易員（我相信目前國內(nèi)、省內(nèi)合格的交易員還是有一些的）來進行國內(nèi)國外市場的交易，這同時也是經(jīng)濟掠奪的一個手段，建立一個自己國家、自己省的高盛、摩根大通、摩根士丹利呀。放下這么成熟的例子不開，而去開交易成本如此之高的黃金外匯公司，真正能做到客戶公司雙贏賺錢的有幾個？開來開去，你能堅持多久？是國內(nèi)缺乏理性的金融類企業(yè)家，還是金融類企業(yè)家缺乏理性的引導(dǎo)，這個讓我震驚之余多一點無奈。