在眾多股市分析理論中，有兩大主要流派，即基本分析與技術(shù)分析。基本分析又稱基本面分析，是指分析人員根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定股票價(jià)格的基本要素，如宏觀環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、上市公司的業(yè)績(jī)、前景等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值，判斷股票的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法?；痉治鲆鉀Q的是“應(yīng)該購(gòu)買何種股票”的問題。技術(shù)分析是僅從股票的市場(chǎng)行為來分析股票價(jià)格未來變化趨勢(shì)的方法，即將股票價(jià)格每日漲跌的變化情況，通過一系列分析指標(biāo)，用繪圖的方法表現(xiàn)出來，以判斷股票價(jià)格的變化趨勢(shì)，從而決定買賣的最佳時(shí)機(jī)。技術(shù)分析要解決的是“應(yīng)該何時(shí)買賣股票”的問題。

　　一、基本分析法的特點(diǎn)

　　股票價(jià)格交易的基本分析研究的是影響股票市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的經(jīng)濟(jì)因素，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　第一，分析的是價(jià)格變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。投資者利用基本分析法主要分析的是股票的長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)，即我們常說的大勢(shì)，并以此為依據(jù)長(zhǎng)期持有股票，不注意短線價(jià)格的頻繁波動(dòng);

　　第二，基本分析研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因。相對(duì)技術(shù)分析法而言，基本分析法更關(guān)注股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的根本原因，它通過分析一些能在實(shí)質(zhì)上能影響股票市場(chǎng)價(jià)格的因素來判斷股票價(jià)格的走勢(shì);

　　第三，主要分析的對(duì)象是宏觀性的因素?；痉治龇ǚ治龅氖且恍┹^為宏觀性的因素，比如國(guó)民生產(chǎn)總值、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策取向、通貨膨脹、利率等。

　　第四是有助于提高上市公司質(zhì)量。上市公司股票具有流通性，存在著市場(chǎng)價(jià)格。在期權(quán)的定價(jià)、股票的售出等方面有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，股權(quán)激勵(lì)的作用可以得到較為充分的發(fā)揮。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)質(zhì)是圍繞“激勵(lì)與約束”主題，以“企業(yè)和人”為主體的一項(xiàng)長(zhǎng)期契約。企業(yè)以股權(quán)為紐帶，使高管人員及核心骨干人員的利益與企業(yè)利益緊密捆綁起來，保證雙方同舟共濟(jì)、榮辱與共。授予管理層股票價(jià)格不得低于市場(chǎng)價(jià)，經(jīng)營(yíng)者必須承擔(dān)股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。只有當(dāng)管理層把公司經(jīng)營(yíng)好，促使公司股價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)，最終保證執(zhí)行價(jià)高于基準(zhǔn)價(jià)時(shí)，管理層才能從價(jià)差中獲益。所以高級(jí)管理人員只有在增加股東財(cái)富的前提下才能同時(shí)獲得收益，從而與股東形成了利益共同體。這種“資本剩余索取權(quán)”驅(qū)動(dòng)高級(jí)管理人員不斷努力提高公司業(yè)績(jī)，最終達(dá)到股東和高級(jí)管理人員雙贏的局面。就目前中國(guó)股市現(xiàn)狀來看，股價(jià)與企業(yè)基本而背離的情況比較嚴(yán)重，有時(shí)股價(jià)的上漲和企業(yè)基本面、經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)的好壞并沒有太大的因果關(guān)系，借助期權(quán)制度，則有可能改變這樣的情況。對(duì)上市公司高管進(jìn)行激勵(lì)。不僅可以在一定程度上降低內(nèi)部人控制的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以提高上市公司高管人員的積極性，從根本上消除股東和內(nèi)部人等相關(guān)者之間的利益分歧，有利于提高上市公司質(zhì)量。

　　股權(quán)激勵(lì)作為上市公司長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的長(zhǎng)期激勵(lì)制度。從其在國(guó)外成熟市場(chǎng)上的發(fā)展歷程來看，這一制度對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低管理成本、提升管理效率以及增強(qiáng)公司凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力起到了非常積極的作用。就美國(guó)經(jīng)驗(yàn)而言，從某種程度上講，沒有股權(quán)激勵(lì)制度，就沒有美國(guó)硅谷和整個(gè)高科技產(chǎn)業(yè)的神話。

　　二、技術(shù)分析法的理論依據(jù)

　　技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)：市場(chǎng)行為反映一切;價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng); 歷史會(huì)重演。

　　第一，市場(chǎng)行為反映一切這一假設(shè)足我們進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場(chǎng)行為中，不必對(duì)影響股票價(jià)格的具體因素作過多的關(guān)心。我們知道，影響股票價(jià)格的變動(dòng)有很多方面的因素，包括宏觀面、政策面、市場(chǎng)面、資金面、心理面等等，但任何一個(gè)因素對(duì)股票市場(chǎng)的影響最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上，在圖表上直觀地反映出來。如果某一消息一公布，股票價(jià)格卻沒有大的變動(dòng)，說明這個(gè)消息不是影響股票市場(chǎng)的因素。

　　第二，價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素，該假設(shè)認(rèn)為股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來方向的慣性。一般說來，一段時(shí)間內(nèi)股票價(jià)格一直是持續(xù)上漲或下跌，那么今后一段時(shí)間，如果不出意外，股票價(jià)格也會(huì)按這一方向繼續(xù)上漲或下跌。沒有理由改變這一既定的運(yùn)動(dòng)方向。股言道：“順勢(shì)而為”，如果股價(jià)沒有調(diào)頭的內(nèi)部和外部岡素，沒有必要逆大勢(shì)而為。正是由于這一條。技術(shù)分析者們才花費(fèi)大量心血試圖找出股票價(jià)格的變動(dòng)規(guī)律。

　　第三，歷史會(huì)重演這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的重要前提，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)在圖表上留下的運(yùn)動(dòng)軌跡，常常有驚人的相似之處，可以說，技術(shù)分析的理論就是人們對(duì)過去股票價(jià)格的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行歸納總結(jié)的結(jié)果。

　　在三大假設(shè)之下，技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ)，第一條假設(shè)肯定了研究市場(chǎng)行為就意味著全面考慮影響股價(jià)的所有因素;第二條和第三條假設(shè)使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于股票市場(chǎng)的實(shí)際操作之中。

　　三、技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空

　　在股票市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行分析的四大要素。這四大要素之間的相互關(guān)系是進(jìn)行正確分析的基礎(chǔ)。

　　價(jià)，是指股票過去和現(xiàn)在的成交價(jià)。技術(shù)分析中主要依據(jù)的價(jià)格有開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)。

　　量，是指股票過去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。技術(shù)分析要做的工作就是利用過去和現(xiàn)在的成交價(jià)和成交量資料來推測(cè)市場(chǎng)未來的走勢(shì)。價(jià)升量增、價(jià)跌量減、價(jià)升量減、價(jià)跌量增是技術(shù)分析所依據(jù)的最重要的價(jià)量關(guān)系。

　　時(shí)，是指股票價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間因素和分析周期。一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。循環(huán)周期理論著重關(guān)心的就是時(shí)間因素，它強(qiáng)調(diào)了時(shí)間的重要性。進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，還要考慮分析的時(shí)間周期，可以以“日”為單位，也可以以“周”、“月”、“季”或“年”為單位。比如用日K線、周K線、月K線、季K線或年K線來進(jìn)行短期、中期或長(zhǎng)期分析。

　　空，是指股票價(jià)格波動(dòng)的空間范圍。從理論上講，股票價(jià)格的波動(dòng)是“上不封頂、下不保底”的。但是，市場(chǎng)是以趨勢(shì)運(yùn)行的。在某個(gè)特定的階段中，股票價(jià)格的上漲或下跌由于受到上升趨勢(shì)通道或下跌趨勢(shì)通道的約束而在一定的幅度內(nèi)震蕩運(yùn)行，空間因素考慮的就是趨勢(shì)運(yùn)行的幅度有多大。不言而喻，一個(gè)漲勢(shì)或一個(gè)跌勢(shì)能延續(xù)多大的幅度，這對(duì)市場(chǎng)投資者的實(shí)際操作有著重要的指導(dǎo)意義。

　　技術(shù)分析是基礎(chǔ)

　　基本分析的目的是為了判斷現(xiàn)行股票的價(jià)格是否合理并描繪出長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間，而技術(shù)分析主要是預(yù)測(cè)短期內(nèi)股票漲跌的趨勢(shì)。通過基本分析我們可以了解應(yīng)該購(gòu)買何種股票，而技術(shù)分析則讓我們把握具體購(gòu)買的時(shí)機(jī)。

　　進(jìn)行股票投資，在運(yùn)用技術(shù)分析作趨勢(shì)判斷和預(yù)測(cè)的同時(shí)，不應(yīng)忽視對(duì)基本因素的分析。特別是中長(zhǎng)線投資者，應(yīng)將基本分析與技術(shù)分析結(jié)合起來。在股票市場(chǎng)中，絕大部分基本因素分析師對(duì)圖表分析有實(shí)用的了解，同樣，絕大部分技術(shù)分析師對(duì)基本分析至少有個(gè)走馬觀花的印象。但令人困惑的是，在很多時(shí)候、圖表的預(yù)測(cè)與基本面預(yù)測(cè)南轅北轍。其中一個(gè)重要的原因是，基本分析注重長(zhǎng)線效應(yīng)，預(yù)洲的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)的短線走勢(shì)反應(yīng)比較遲鈍，缺乏指導(dǎo)意義，它對(duì)市場(chǎng)預(yù)洲的精確度不如技術(shù)分析。

　　本人注重技術(shù)分析法，并始終認(rèn)為，任何基本而的變化在股價(jià)上都能反映出來，要認(rèn)真研究各種技術(shù)指標(biāo)并活學(xué)活用。

　?。ㄒ唬?、當(dāng)基本面利好與技術(shù)面相一致時(shí)，股市就能走強(qiáng)

　　1994年7月29日，上證指數(shù)經(jīng)過一年多的下跌，從最高1558點(diǎn)跌至最低325點(diǎn)，全天僅成交4.8億元。呈價(jià)跌量縮趨勢(shì)，收盤又為一個(gè)十字星，從技術(shù)上看大盤在底部走穩(wěn)，有反彈的要求，再加上有幾百家公司股票跌破凈資產(chǎn)，很多股票價(jià)格都在1元多，有明的投資價(jià)值，而8月1日，管理層公布“四項(xiàng)措施”，當(dāng)日大盤跳空60點(diǎn)開盤，最后收盤445點(diǎn)，比前日收盤上漲112點(diǎn)。此后大盤以震蕩盤升為主，325點(diǎn)已成為歷史的底部。

　　當(dāng)基本而利空與技術(shù)面不相一致時(shí).股市即使出現(xiàn)調(diào)整，后期還會(huì)走強(qiáng)。

　　1996年12月13 13，上海大盤存連續(xù)上漲至1258點(diǎn)，管理層為抑制股市上漲的趨勢(shì)，公布三項(xiàng)利空消息，但大盤只回凋不到2周，則繼續(xù)走強(qiáng)，到1997年5月12日的1510點(diǎn)。這些都說明、當(dāng)技術(shù)面趨勢(shì)明顯時(shí)，政策對(duì)大盤的影響是次要的，是暫時(shí)的，而技術(shù)而則起到主導(dǎo)作用和決定性的作用。

　　當(dāng)基本面利空與技術(shù)面不一致時(shí)，股市即出現(xiàn)調(diào)整，后期還會(huì)走強(qiáng)。

　　1996年12月13日，上海大盤在連續(xù)上漲至1258點(diǎn)，管理層為抑制股市上漲的趨勢(shì)，公布了三項(xiàng)利空消息，但大盤只回調(diào)不到2周，則繼續(xù)走強(qiáng)，到1997年5月12日的1510點(diǎn)。這些都說明，當(dāng)技術(shù)面趨勢(shì)明顯時(shí)，政策對(duì)大盤的影響是次要的，是暫時(shí)的，而技術(shù)面則起到主導(dǎo)作用和決定性的作用。

　　（二）、當(dāng)技術(shù)面走弱,基本面利好也無法阻擋下跌的趨勢(shì)

　　2001年7月13日，是全中國(guó)人民值得慶祝的日子，國(guó)際奧委會(huì)通過了2008年在北京舉行奧運(yùn)會(huì)的決議，當(dāng)那一刻全國(guó)上下一片歡騰，應(yīng)該講這對(duì)股市也是一項(xiàng)重大利好，受奧運(yùn)概念影響，城市建設(shè)，房地產(chǎn)業(yè)，商業(yè)，旅游業(yè)。建筑原材料等，都應(yīng)該有較好的發(fā)展前景.但上海大盤從高位2245點(diǎn)已經(jīng)形成下跌趨勢(shì)，奧運(yùn)會(huì)的利好并沒有改變大盤的方向。在后來的四年中，大盤處于漫漫的熊路之中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷向好，利好政策不斷出臺(tái)，管理層的十二道金牌，都沒有阻止大盤下跌的力量。到2005年6月6日.大盤跌到998點(diǎn)，才止跌啟穩(wěn)。這些都說明，當(dāng)大盤方向已經(jīng)明確，技術(shù)面分析是主要的，基本而分析則是次要的，對(duì)大盤的影響是有限的。

　　技術(shù)指標(biāo)參數(shù)改變最重要

　　在實(shí)際操作中，很多股民都反映說，技術(shù)指標(biāo)不管用，有的指標(biāo)變化太快，有的指標(biāo)又反映遲鈍，很難把握股票的買賣時(shí)機(jī)，而很多機(jī)構(gòu)利用技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行騙線，使股民上當(dāng)受騙.其實(shí)技術(shù)指標(biāo)是最公平的，它對(duì)每個(gè)人都一樣，只是看每個(gè)人如何去掌握它.就如一支搶，有人用它可以當(dāng)世界冠軍，有人用它卻什么也打不著，技術(shù)指標(biāo)也是一樣，有人用它可以賺錢，有人用它卻還賠錢。那么到底哪些技術(shù)指標(biāo)管用，技巧又在哪里?各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都是在價(jià)格、成交量、時(shí)問和空間這四個(gè)因素基礎(chǔ)上計(jì)算出來的，只是反映的內(nèi)容不一樣，不管是KDJ、MACD、RSI，還是移動(dòng)平均線，最大的技巧是參數(shù)的改變，同一個(gè)技術(shù)指標(biāo)調(diào)整不同的參數(shù)，將會(huì)發(fā)出不同的信號(hào)。

　　四、技術(shù)指標(biāo)創(chuàng)新，箱形圖指明買入時(shí)機(jī)

　　在技術(shù)指標(biāo)分析中，很多專業(yè)人士都愛用箱形來測(cè)量股價(jià)高低點(diǎn)和方向。一般都是采取兩個(gè)高點(diǎn)聯(lián)一條線.兩個(gè)低點(diǎn)聯(lián)一條線，上下兩條形成一個(gè)箱形.其實(shí)這樣非常不科學(xué)，也容易形成誤導(dǎo)，而神牛公司技術(shù)人員.則根據(jù)大盤和各股走勢(shì)發(fā)明新型箱形圖，它是上中下三條軌道組成。根據(jù)大盤和各股的趨勢(shì)，形成上行，下行，縮口。張口。非常形象的將各股走勢(shì)展現(xiàn)在大家的面前，當(dāng)K線出了上軌時(shí)，是強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)K線跌出了下軌時(shí)，是弱勢(shì);當(dāng)K線回到箱形時(shí)，是調(diào)整，到箱形縮口時(shí)，是最佳買入時(shí)機(jī)。充分避免人為繪制所造成的誤差。而箱形圖還能改變參數(shù)。