不少人有點(diǎn)閑錢都愿意存銀行，主要原因不外在于存銀行風(fēng)險小，收益穩(wěn)定。那么，有沒有比存銀行收益更高，甚至高出幾倍，而風(fēng)險并不大的投資標(biāo)的呢？筆者的答案是：有。

　　英國《金融時報》公布的2010年度全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜中，中國工商銀行排名蟬聯(lián)第四，中國建設(shè)銀行 、中國銀行也排在前30名內(nèi)。但在股票市場上，這三大行的股票走勢卻與其規(guī)模、業(yè)績等背道而馳。除近期工商銀行、建設(shè)銀行回升到4元之上以外，中國銀行的股價仍在3元之下，股價在滬市排名位列倒數(shù)十多位，成為股票市場上“最不值錢”的股票之一。既如此，我們不妨看看，這幾大銀行的股票是否具有投資價值？假如我們手里的鈔票不存銀行，而是買入這幾大銀行的股票等待其分紅派現(xiàn)。在控制風(fēng)險的前提下，與存銀行相比究竟誰的收益更大一些？

　　我們以近3個完整年度工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行的現(xiàn)金分紅情況、股權(quán)登記當(dāng)天的收盤價，以及除息后本金退出情況來進(jìn)行分析。從實戰(zhàn)角度出發(fā)，每家公司的紅利收入均以扣除紅利稅后的數(shù)值計算，本金退出也考慮了傭金、印花稅等交易成本。同時，為防止出現(xiàn)誤差，股價數(shù)據(jù)均未作前復(fù)權(quán)或后復(fù)權(quán)處理（見附表）。

　　從實際走勢看，工行2008年度分紅除息后股價一路走高，不僅能夠迅速撤回本金，甚至想不賺差價都難。建行2008年半年度及年度分紅各一次，兩次分紅的收益率合計達(dá)到3.39%（未計復(fù)利）。能夠退出的最長持股時間出現(xiàn)在工行2009年度分紅后，至4個半月后方能安全退出。建行2010年度分紅后未有合適時機(jī)退出，目前仍然持股。唯中國銀行自買入后，均不能滿足順利撤出本金的條件而持股至今。

　　由此可見，只要是在除息前買入工商銀行、建設(shè)銀行，投資者在絕大多數(shù)情況下能夠在不太長的時間內(nèi)安全撤出本金，從而實現(xiàn)紅利收益（建設(shè)銀行2010年度除息后持股至今，但尚未超過之前4個半月的最長持股時限，暫以能夠安全撤出計）。

　　從實際收益與當(dāng)時的一年期存款利率進(jìn)行對比來看，本文所有統(tǒng)計年度除息前買入三大行的收益率均超過當(dāng)時的一年期存款利率（建設(shè)銀行2008年度兩次派息合并計算）。同時，由于不同上市公司的分紅派息有一個時間差，如果操作得當(dāng)，還可以將收益率進(jìn)一步“擴(kuò)大化”除這兩只銀行股外，深滬股市中凡是派現(xiàn)率高、除權(quán)除息后能夠在短時間內(nèi)填權(quán)的個股，都可以納入我們的視線之內(nèi)。在鎖定股票之后，可以按分紅時間的先后順序“輪作”，收益率無疑會成倍提高。市場狀況不是太糟，加上運(yùn)作巧妙的話，幾個月時間內(nèi)收益率達(dá)到甚至超過10%也是完全可能的。

　　可能有人會說，一下子拿不出那么多錢來買這些股票，因為以前不過每月從工資里面扣除相應(yīng)比例存銀行。其實這完全沒有影響，以前咋存現(xiàn)在還咋存，只要每月定時把以前存銀行的那部分資金轉(zhuǎn)進(jìn)股票賬戶即可。這有點(diǎn)類似于基金定投，不過更智能一些：錢每月轉(zhuǎn)進(jìn)去，但股票卻不一定買，而是不到股權(quán)登記日前不買。并且自除息日起即準(zhǔn)備賣出，且最好不貪圖價差，除非當(dāng)時的市場環(huán)境非常好。平時甚至可以把資金放在銀行里，存通知存款或3個月甚至半年期的定期存款，只要不影響屆時買入股票參與分紅就行，這樣可以獲取更高的復(fù)利收益。

　　三大行近3年分紅派現(xiàn)及除息后表現(xiàn)一覽

　　上市銀行 分紅年度 每10股派現(xiàn)（稅前／稅后；單位：元） 股權(quán)登記日 股權(quán)登記日收盤價 收益率 登記日一年期存款利率 除息后走勢及本金退出情況

　　工商銀行 2008 1.65／1.485 2009年6月3日 4.69元 3.17% 2.25% 股價反復(fù)走高

　　2009 1.7／1.53 2010年5月26日 4.52元 3.38% 2.25% 4個半月后退出

　　2010 1.84／1.656 2011年6月14日 4.45元 3.72% 3.25% 8天后可退出

　　建設(shè)銀行 2008（半年度） 1.105／0.9945 2008年11月14日 4.56元 2.18% 3.60% 次日即可退出

　　2008（年度） 0.837／0.7533 2009年6月23日 6.24元 1.21% 2.25% 一周內(nèi)可退出

　　2009 2.02／1.818 2010年7月7日 4.94元 3.68% 2.25% 15日后可退出

　　2010 2.122／1.9098 2011年6月23日 5.06元 3.77% 3.25% 持股至今

　　中國銀行 2008 1.3／1.17 2009年6月25日 4.76元 2.46% 2.25% 持股至今

　　2009 1.4／1.26 2010年6月3日 3.84元 3.28% 2.25% 持股至今

　　2010 1.46／1.314 2011年6月9日 3.34元 3.93% 3.25% 持股至今

　　孔偉/制表

　　作者：孔偉