匯金吹響集結(jié)號(hào) "國(guó)家隊(duì)"集體掃貨大增倉(cāng)(附股)
匯金吹響集結(jié)號(hào) 大單掃貨四板塊208股 機(jī)械、建材、銀行、工程建筑板塊大單資金凈流入超過(guò)2000萬(wàn)元的個(gè)股多達(dá)34只。 編者按：上周A股市場(chǎng)傳來(lái)匯金增持四大行的消息，市場(chǎng)各方對(duì)此稍做猶豫后，認(rèn)定此舉為政策護(hù)盤信號(hào)，上周三滬指以3.04%單日漲幅做出回應(yīng)，市場(chǎng)下行通道被瞬間打破，上證指數(shù)周線也逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)，上漲3.06%，收于2431.37點(diǎn)。 隨著市場(chǎng)的反彈，主力大單也開始出現(xiàn)了大規(guī)模凈流入狀態(tài)，31類板塊中有24類大單資金凈流入，其中，機(jī)械、建材、銀行類和工程建筑等四類位居大單資金凈流入排行榜前4名，整體凈流入19.06億元，四類板塊中，有多達(dá)34只個(gè)股周大單凈資金流入量超過(guò)2000萬(wàn)元，分析人士認(rèn)為，由于今年以來(lái)行情疲弱，滬指年內(nèi)最強(qiáng)的一波上漲（1月26-4月15日）也僅上漲了13.94%，一旦機(jī)構(gòu)們借匯金增持這一利好助推今年的"吃飯行情"，上述行業(yè)和個(gè)股將有望成為后市的紅星。 機(jī)械 106只個(gè)股大單介入 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，上周隨著匯金增持四大行和9月CPI符合預(yù)期，機(jī)械板塊成為主力關(guān)注的焦點(diǎn)，周大單資金累計(jì)凈流入65744.34萬(wàn)元，位列31類行業(yè)板塊大單資金榜首，機(jī)械板塊指數(shù)周累計(jì)上漲3.99%，跑贏同期上證指數(shù)0.93個(gè)百分點(diǎn)，周累計(jì)換手率達(dá)4.65%。 從個(gè)股大單資金看，上周157只交易中的機(jī)械股有106只被大單資金積極介入，占比67.52%，合計(jì)大單凈流入達(dá)90347.82萬(wàn)元，整體來(lái)看權(quán)重股更受主力關(guān)注。其中，大單資金凈流入超過(guò)2000萬(wàn)元的9只個(gè)股分別為：中國(guó)南車(601766)，合計(jì)凈流入44482.31萬(wàn)元，與之相對(duì)應(yīng)的周漲幅為：10.64%、8.63%、9.84%、-0.47%、12.16%、7.66%、15.17%、14.68%、9.87%。 8月份以來(lái)，數(shù)據(jù)顯示機(jī)械行業(yè)多數(shù)細(xì)分行業(yè)工業(yè)增加值增速較上月變化幅度不大，持續(xù)的宏觀緊縮政策對(duì)下游需求的影響呈現(xiàn)漸進(jìn)式的顯現(xiàn)。整體來(lái)看，市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著固定資產(chǎn)投資增速的逐步放緩，下游需求受到緊縮影響仍在延續(xù)，同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，機(jī)械企業(yè)現(xiàn)金流和利潤(rùn)情況仍然不樂(lè)觀。中銀國(guó)際預(yù)計(jì)隨著政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，成本壓力未來(lái)可能緩解，但是需求也出現(xiàn)下滑，行業(yè)景氣的回升仍然取決于未來(lái)的宏觀政策走向。 據(jù)工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2011年9月，挖掘機(jī)行業(yè)銷量約為9，002臺(tái)，環(huán)比8月份顯著增長(zhǎng)11.5%，但單月同比下降24.3%，1-9月挖掘機(jī)行業(yè)累計(jì)銷量14.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.0%。 環(huán)比正增長(zhǎng)符合預(yù)期，但同比降幅超出預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，9月份環(huán)比8月份正增長(zhǎng)符合工程機(jī)械銷售季節(jié)性特征，9月份開始行業(yè)重新逐步進(jìn)入小旺季階段。但是，從今年9月份絕對(duì)銷量上看，9月份反彈情形低于市場(chǎng)預(yù)期，反映基建等真實(shí)需求仍尚未出現(xiàn)；同時(shí)，廠商謹(jǐn)慎促銷以應(yīng)對(duì)信貸緊縮及市場(chǎng)仍在緩慢消化庫(kù)存也是原因之一。 同時(shí)，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，中金公司分析師對(duì)四季度月均銷量進(jìn)行情景分析指出，全年挖掘機(jī)銷量有望達(dá)到17.5-18.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.6%-12.8%，高于市場(chǎng)全年無(wú)增長(zhǎng)的悲觀預(yù)期，但達(dá)到樂(lè)觀預(yù)期超過(guò)15%增長(zhǎng)的可能性也相對(duì)比較小。往前看，受益于"十二五"規(guī)劃新基建項(xiàng)目的全面開工及地方政府換屆完成的投資動(dòng)力，2012年挖掘機(jī)行業(yè)仍有望實(shí)現(xiàn)10%-15%的增長(zhǎng)，但受基數(shù)影響，全年呈"前低后高"趨勢(shì)。 中金公司最新的報(bào)告認(rèn)為，A股工程機(jī)械板塊對(duì)應(yīng)2011、2012年市盈率估值分別為11.9、9.3倍，位于歷史平均水平，三季度股價(jià)表現(xiàn)基本同步于大市，有望隨宏觀預(yù)期變好而隨市場(chǎng)反彈。 中銀國(guó)際在報(bào)告中則看好下游需求較為穩(wěn)定以及受到政策扶持的細(xì)分行業(yè)。由于部分機(jī)械公司經(jīng)過(guò)2個(gè)季度的大幅下跌之后，估值回到較為合理的區(qū)間，短期內(nèi)可能會(huì)迎來(lái)反彈。在目前仍然趨緊的宏觀貨幣環(huán)境下，根據(jù)對(duì)下游行業(yè)的判斷，推薦海洋工程裝備、煤炭機(jī)械等下游需求較穩(wěn)定，或者受到政策扶持的細(xì)分行業(yè)。短期內(nèi)，估值較為便宜的子行業(yè)如工程機(jī)械、鐵路設(shè)備等可能會(huì)迎來(lái)反彈。建議重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股包括：天地科技(600582)。 建材 51只個(gè)股大單介入 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，上周A股市場(chǎng)31類行業(yè)板塊中，建材板塊位列大單資金凈流入亞軍，周大單資金累計(jì)凈流入54348.27萬(wàn)元，建材指數(shù)周累計(jì)漲幅7.37%，跑贏同期上證指數(shù)4.31個(gè)百分點(diǎn)，周累計(jì)換手率達(dá)5.88%。 從個(gè)股大單資金看，上周78只交易中的建材股有51只被大單資金積極介入，占比65.38%，合計(jì)大單凈流入達(dá)66465.28萬(wàn)元。其中，大單資金凈流入超過(guò)2000萬(wàn)元的9只個(gè)股分別為：亞瑪頓(002623)，合計(jì)凈流入48439.06萬(wàn)元。 三季度業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，有望延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士在分析行業(yè)三季度業(yè)績(jī)時(shí)指出，建材行業(yè)2011年三季度業(yè)績(jī)持續(xù)大幅增長(zhǎng)，基本和前期預(yù)期相符，其中水泥行業(yè)凈利潤(rùn)增速可達(dá)到140%。 申銀萬(wàn)國(guó)的分析師預(yù)計(jì)增速可超過(guò)100%的企業(yè)包括海螺水泥(600585)、華新水泥(600801)，行業(yè)依然延續(xù)中報(bào)高增長(zhǎng)勢(shì)頭。 前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源于同比價(jià)升量增。分析師同時(shí)指出，水泥業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)主要邏輯依然為同比價(jià)升量增，前三季固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資增速依然持續(xù)高位。 需求風(fēng)險(xiǎn)部分釋放，靜待供給控制、緊縮政策緩解。水泥行業(yè)前期受到貨幣緊縮、宏觀調(diào)控影響，估值一直受到抑制，目前行業(yè)估值僅為2011年10倍，需求風(fēng)險(xiǎn)已部分釋放。 申銀萬(wàn)國(guó)在行業(yè)評(píng)級(jí)中維持行業(yè)"看好"評(píng)級(jí)。從行業(yè)配置來(lái)看，主要推薦海螺水泥、福建水泥(600802)、華新水泥、冀東水泥(000401)、巢東股份(600318)等，同時(shí)天山股份(000877)近期獲得公開增發(fā)批文，業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力增強(qiáng)，也可關(guān)注。 銀行 12只個(gè)股大單介入 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，匯金增持為銀行股注入了巨大的活力，令僅有19只個(gè)股的銀行板塊排在上周大單資金凈流入第三位，周大單資金累計(jì)凈流入37275.9萬(wàn)元，銀行指數(shù)周累計(jì)漲幅4.25%，跑贏同期上證指數(shù)1.19個(gè)百分點(diǎn)，周累計(jì)換手率達(dá)0.38%。 從個(gè)股大單資金看，上周19只交易中的銀行股有12只被大單資金積極介入，占比63.16%，合計(jì)大單凈流入達(dá)50346.44萬(wàn)元。其中，大單資金凈流入超過(guò)2000萬(wàn)元的7只個(gè)股分別為：農(nóng)業(yè)銀行(601288)，合計(jì)凈流入47046.08萬(wàn)元。 上周，值得關(guān)注的是，中央?yún)R金公司公告，自10月10日起已在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入四大銀行股票，并繼續(xù)進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作。 市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，匯金公告增持意在維穩(wěn)，增持行為利好市場(chǎng)，但對(duì)市場(chǎng)資金面難以形成有效改觀，持續(xù)上漲仍需經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和其他政策配合。其中，廣發(fā)證券(000776)，適度關(guān)注北京銀行(601169)、寧波銀行(002142)。 中金公司在行業(yè)報(bào)告中提到三個(gè)觀察因素有望兌現(xiàn)：首先，政府融資平臺(tái)期限錯(cuò)配貸款正在整改，風(fēng)險(xiǎn)逐步化解；其次，資本充足率管理辦法將在四季度出臺(tái)；再次，通脹的回落為宏觀政策的微調(diào)提供了空間，政府融資平臺(tái)、中小企業(yè)貸款這些定向?qū)捤烧哂兄档唾Y產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，指出上市銀行前三季度凈利潤(rùn)增速約為32%，往前看季度凈息差將見頂回落，不良貸款余額有所上升，盈利增速放緩，2011年和2012年銀行利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)為29%和21.%。但是，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)期過(guò)于悲觀，估值水平下降幅度遠(yuǎn)超過(guò)基本面的弱化，盡管不存在趨勢(shì)性估值提升機(jī)會(huì)，但四季度存在修復(fù)的可能。A股銀行里中小型銀行首選股組合為華夏銀行(600015)、民生銀行(600016)，大型銀行首選農(nóng)業(yè)銀行。 工程建筑 39只個(gè)股大單介入 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，上周A股市場(chǎng)31類行業(yè)板塊中，工程建筑板塊位列大單資金凈流入第四名，周大單資金累計(jì)凈流入33240.31萬(wàn)元，工程建筑指數(shù)周累計(jì)漲幅4.70%，跑贏同期上證指數(shù)1.64個(gè)百分點(diǎn)，周累計(jì)換手率達(dá)2.70%。 從個(gè)股大單資金看，上周56只交易中的工程建筑股有39只被大單資金介入，占比69.64%，合計(jì)大單凈流入達(dá)52774.99萬(wàn)元。其中，大單資金凈流入超過(guò)2000萬(wàn)元的9只個(gè)股分別為：葛洲壩(600068)，合計(jì)凈流入42328.59萬(wàn)元。 從上半年業(yè)績(jī)報(bào)告可以看出，建筑板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄Y金壓力突顯。華泰證券(601688)認(rèn)為，建筑業(yè)板塊54家上市公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9512.06億元，同比增長(zhǎng)21.70%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)231.49億元，同比增長(zhǎng)8.84%，增速呈持續(xù)回落態(tài)勢(shì)且低于收入增速；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-648.10億元，較去年同期下降288.91億元，創(chuàng)下近年來(lái)的新低，資金壓力突顯；存貨為5465.54億元，同比增加37.22%，存貨周轉(zhuǎn)率為1.66次，同比下降0.34次，在建工程項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)速度放緩。 華泰證券在四季度報(bào)告中給予整個(gè)行業(yè)"增持"評(píng)級(jí)，在個(gè)股選擇方面，主要兩條思路。投資思路之一，低估值基建大盤股估值已經(jīng)非常合理，進(jìn)入長(zhǎng)期投資價(jià)值區(qū)間，結(jié)合未來(lái)細(xì)分市場(chǎng)景氣度，推薦水利水電板塊的葛洲壩、煤化工領(lǐng)域的中國(guó)化學(xué)(601117)；投資思路之二，細(xì)分市場(chǎng)中大行業(yè)小公司的典型代表，主要推薦金螳螂。(www.ccstock.cc) |
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