小盤+成長(zhǎng)+便利 投資建議：南方中證500指數(shù)基金具有密切跟蹤市場(chǎng)小盤股、成長(zhǎng)性較高、行業(yè)配置較均衡、投資操作便利、公司整體實(shí)力雄厚等特點(diǎn)。該基金將于8月20日起通過(guò)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外發(fā)售，建議投資者結(jié)合自身投資配置需求，予以關(guān)注。 ◆投資要點(diǎn) 該基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證500指數(shù)，指數(shù)樣本成份股共500只，來(lái)自滬深兩個(gè)證券市場(chǎng)，反映了A股市場(chǎng)小市值上市公司的整體狀況，較好地代表了兩市成長(zhǎng)型上市公司的表現(xiàn)，是中證規(guī)模指數(shù)體系中唯一的小盤股指數(shù)。 與滬深300指數(shù)等市場(chǎng)中的主流指數(shù)相比，中證500指數(shù)具有成長(zhǎng)性較高、行業(yè)分布較均衡，與中大盤指數(shù)互為補(bǔ)充的特征。 該基金采取完全復(fù)制中證500指數(shù)方法，使投資者能夠獲取中小企業(yè)增長(zhǎng)收益，同時(shí)，基金場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外雙向交易和前、后端收費(fèi)模式的開通，為投資者提供更加便利、更加多樣的投資選擇。 基金管理人南方基金公司是國(guó)內(nèi)最早成立的三家基金公司之一，歷經(jīng)市場(chǎng)牛熊洗禮，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，旗下產(chǎn)品線十分齊全，投資管理經(jīng)驗(yàn)豐富，資產(chǎn)管理規(guī)模位居業(yè)內(nèi)前列。 該基金適合采取長(zhǎng)期投資、波段操作思路的不同投資者，也為構(gòu)建指數(shù)基金組合的投資者提供了重要的選擇。 ◆中證500指數(shù)是唯一的小盤股指數(shù) 中證500指數(shù)由中證指數(shù)有限公司開發(fā)，并于2007年1月15日正式發(fā)布。 作為中證規(guī)模指數(shù)體系中唯一的小盤股指數(shù)，中證500指數(shù)的樣本股選擇分為三個(gè)步驟： ◆步驟2 ，將步驟1中剩余股票按照最近一年（新股為上市以來(lái)）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的股票； ◆步驟3 ，將步驟2中剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名在前500名的股票作為中證500指數(shù)樣本股。 因此，中證500指數(shù)綜合反映了滬深證券市場(chǎng)內(nèi)小市值公司的整體狀況，截至2009年7月31日，中證500指數(shù)總市值和流通市值分別占全市場(chǎng)的10.74%和12.51%。 ◆中證500指數(shù)具有較高的成長(zhǎng)性 相比單一市場(chǎng)而言，跟蹤跨市場(chǎng)指數(shù)的指數(shù)基金將給持有人帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。目前，市場(chǎng)內(nèi)的24只指數(shù)型基金中有9只所跟蹤的指數(shù)分別來(lái)自滬、深兩地單一市場(chǎng)，其余的15只指數(shù)型基金則跟蹤跨市場(chǎng)的指數(shù)，其中主要跟蹤的跨市場(chǎng)指數(shù)包括了滬深300指數(shù)和中證100指數(shù)。 中證500指數(shù)囊括了滬深兩市的小盤股，較好代表了兩市成長(zhǎng)型上市公司，在對(duì)不同時(shí)間點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)中也可以發(fā)現(xiàn)，中證500指數(shù)與滬深300指數(shù)和中證100指數(shù)比較，中證500指數(shù)往往體現(xiàn)出更高的市盈率和市凈率，這與成長(zhǎng)型上市公司特征表現(xiàn)較一致。從中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所處的發(fā)展階段看，受益較多的也是成長(zhǎng)迅速的行業(yè)和公司，因而相對(duì)于市場(chǎng)平均估值水平給與一個(gè)較為合理的溢價(jià)也符合現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特征。 表1：中證500指數(shù)投資風(fēng)格（數(shù)據(jù)截止2009年7月31日）
中證500指數(shù)高收益的風(fēng)格同樣在歷年的收益中有所體現(xiàn)，在2005-2009年每年收益率的統(tǒng)計(jì)中，除2005和2006年以外，其余時(shí)間中證500指數(shù)均優(yōu)于滬深300和中證100等主流指數(shù)的表現(xiàn)。 表2：中證500指數(shù)歷年收益比較
表注：2009年度數(shù)據(jù)截止8月14日 該基金在大類資產(chǎn)配置上表現(xiàn)靈活，基金投資組合比例為：股票等權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為30-80%；債券等固定收益類資產(chǎn)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例為5-70%，其中，現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 在預(yù)期股票市場(chǎng)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域或預(yù)期股票市場(chǎng)趨于下跌時(shí)，基金將大幅減少股票投資比例，而主要投資于債券市場(chǎng)，以回避股票市場(chǎng)下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免組合損失，從而實(shí)現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值，藉此可在震蕩市場(chǎng)中審時(shí)度勢(shì)，靈活調(diào)整資產(chǎn)類別，而30%--80%的幅度確保了基金的權(quán)益投資不走極端，做到攻守平衡。 ◆中證500指數(shù)具有較好的均衡性 在行業(yè)配置上，深證100、滬深300指數(shù)代表著市場(chǎng)中大藍(lán)籌股，主要分布在一些周期性行業(yè)中，中證500指數(shù)在機(jī)械儀表、石油化學(xué)、醫(yī)藥、零售等行業(yè)分布權(quán)重較高。與同是跨越滬深兩市的滬深300指數(shù)對(duì)比（見表3）。截至09-05-15的數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)樣本股在金融、采掘、金屬類行業(yè)無(wú)論在個(gè)數(shù)還是權(quán)重上占比較突出，中證500則在設(shè)備儀表、石油化學(xué)、醫(yī)藥、零售、信息技術(shù)行業(yè)占比較高，而金融行業(yè)權(quán)重位居倒數(shù)第二。另外，從權(quán)重股集中度來(lái)看，滬深300指數(shù)的前五大權(quán)重股占比較高，而中證500指數(shù)的權(quán)重股占比較滬深300指數(shù)以及中證100指數(shù)更為均衡。 表3：滬深300與中證500指數(shù)個(gè)股占比及前十大行業(yè)配置
表注：以上數(shù)據(jù)截止2009年5月15日 表4：中證500與滬深300、中證100指數(shù)的前五大權(quán)重股對(duì)比 表注：以上數(shù)據(jù)截止2009年7月31日 ◆密切跟蹤中證500指數(shù) 該基金原則上采用指數(shù)復(fù)制法，以不低于基金資產(chǎn)凈值90%的資產(chǎn)投資于中證500指數(shù)成份股和備選成份股，并按照成份股在中證500指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合，使投資者能夠獲取中小企業(yè)增長(zhǎng)的收益?；饦I(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證500指數(shù)收益率×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%。基金管理人力爭(zhēng)控制基金的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度不超過(guò)0.3%，年跟蹤誤差不超過(guò)4%。 ◆投資操作具有一定的優(yōu)勢(shì) 該基金屬于上市開放式基金（LOF），支持場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)兩種交易方式，投資者既可以通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)場(chǎng)外系統(tǒng)申購(gòu)、贖回，也可通過(guò)機(jī)構(gòu)場(chǎng)內(nèi)交易系統(tǒng)申購(gòu)、贖回以及上市后的競(jìng)價(jià)交易買賣。這種交易機(jī)制對(duì)于場(chǎng)內(nèi)投資者更為有利，基金投資者一方面可通過(guò)場(chǎng)內(nèi)外價(jià)差實(shí)現(xiàn)套利操作，另一方面，善于把握市場(chǎng)趨勢(shì)的投資者也可以通過(guò)場(chǎng)內(nèi)波段操作實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。 另外，該基金在申購(gòu)中為投資者提供了前、后端兩種收費(fèi)模式，滿足了不同投資者的投資需求，尤其是對(duì)于欲長(zhǎng)期持有該基金的投資者，后端收費(fèi)方式具有較大的吸引力。總之，南方中證500指數(shù)基金的場(chǎng)內(nèi)交易低成本、高效率以及收費(fèi)方式的多樣性特征，比其他普通的指數(shù)型基金顯得尤為突出。 ◆基金管理人整體實(shí)力雄厚 南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，為國(guó)內(nèi)首批獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的三家基金管理公司之一，注冊(cè)資本1.5億元人民幣，總部設(shè)在深圳。 該公司具有較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，先后成功發(fā)行國(guó)內(nèi)首只債券型基金、首只保本型基金、首只LOF型基金、首只復(fù)制型基金、首只QDII基金。旗下基金包括股票型、混合型、保本型、貨幣型、債券型基金、QDII基金，形成了一條完整的產(chǎn)品線。 除此之外，南方基金還管理著4個(gè)全國(guó)社?；鸾M合以及超過(guò)70個(gè)企業(yè)年金組合，是專戶理財(cái)經(jīng)驗(yàn)最為豐富的基金公司，是國(guó)內(nèi)最早開展全國(guó)社?；鸷推髽I(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)的基金公司。目前管理的全國(guó)社?；鹳Y產(chǎn)規(guī)模在所有資產(chǎn)管理人中居于前列，企業(yè)年金規(guī)模接近100億。同時(shí)，南方基金還是第一批獲得特定客戶資產(chǎn)管理資格的基金公司，是銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)常務(wù)理事，人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商。 截至2009年6月30日，南方基金公司旗下管理公募基金18只，資產(chǎn)規(guī)模1163.46億元，管理規(guī)模在全部60家基金公司中位居第四。 ◆尋找適合的目標(biāo)客戶 指數(shù)基金是一個(gè)長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品，通過(guò)長(zhǎng)期被動(dòng)跟蹤指數(shù)達(dá)到市場(chǎng)平均收益，投資者選擇投資指數(shù)基金的主要目的亦在于此，長(zhǎng)期投資，獲取市場(chǎng)平均收益回報(bào)，海外基金發(fā)展歷史表明，資產(chǎn)配置是基金獲利最主要的因素，主動(dòng)投資從長(zhǎng)期來(lái)看是難以戰(zhàn)勝被動(dòng)投資。具體來(lái)看，南方中證500指數(shù)基金較為適合以下三類投資思路的投資者： ?。ㄒ唬╅L(zhǎng)期持有 ?。ǘ┎ǘ瓮顿Y (三)構(gòu)建組合 對(duì)于已持有滬深300指數(shù)基金等中大盤指數(shù)基金的投資者，南方中證500指數(shù)基金將為其構(gòu)建更為穩(wěn)健的投資組合提供了重要的投資選擇。 ◆認(rèn)購(gòu)提示 ●發(fā)行日期：8月20日---9月18日（期間或提前結(jié)束發(fā)售）。 ●認(rèn)購(gòu)代碼：160119（前端） 160120（后端）。 ●前端認(rèn)購(gòu)費(fèi)率： 1.0%（100萬(wàn)元以下）。 ●基金賬戶： 中證深圳開放式基金賬戶。 ◆投資風(fēng)險(xiǎn)揭示 ●本基金為股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，為較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益產(chǎn)品。 ●投資者應(yīng)充分考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎做出投資決策。選擇投資與自身風(fēng)險(xiǎn)承受相匹配的基金產(chǎn)品。 |
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