隨著A股市場的持續(xù)下跌，越來越多的個股股價跌破3元。理財一周報截至9月14日統(tǒng)計顯示，兩市共有14只股票跌破3元，進入2元股時代。其中TCL(000100)、京東方A(000725)、國電電力(600795)分列低價股榜單前三位。就二級市場規(guī)律而言，無疑，能跌到如此低的價位，這些公司基本面情況都比較糟糕，但其中經(jīng)營狀況正在悄悄改善、且股價較低的品種或迎來布局的機會。

低價股的優(yōu)勢就在于絕對價格低，向下空間小，一旦基本面反轉或重組，向上空間就很大。

TCL集團：業(yè)績改善明顯

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至本周三收盤，TCL以2.23元/股的低價位列所有A股最后一位(剔除正在停牌個股).

但就業(yè)績而言，上半年TCL集團業(yè)績有明顯改善，收入同比增長18%，營業(yè)利潤扭虧為盈，凈利潤大幅增長，實現(xiàn)每股收益0.06元；多媒體業(yè)務占比41%，實現(xiàn)扭虧為盈，TCL多媒體貢獻權益凈利潤10%。通訊業(yè)務是公司盈利主要來源，業(yè)務占比14%，貢獻權益凈利潤28%，扣除非經(jīng)常性損益后貢獻權益凈利潤50%以上。

在TCL集團中期業(yè)績交流會上，光大證券分析師周勵謙了解到，公司液晶電視銷量已經(jīng)展開恢復性增長態(tài)勢，增速明顯高于行業(yè)?；趯静孰姌I(yè)務增長趨勢的信心，公司上調2011年全年液晶電視銷售目標，從890萬臺至960萬臺。海外市場，新興市場銷量快速增長，彌補公司在發(fā)達國家銷量的不理想。預計未來三個季度，公司彩電業(yè)務將持續(xù)恢復性增長。

得益于新興市場持續(xù)的開拓，公司手機業(yè)務維持積極增長勢頭。2011年上半年TCL集團在南非和巴西市場取得較快發(fā)展。3G智能手機的普及將提高行業(yè)競爭門檻，這將提升公司對開拓目前銷售并不理想的中國市場的信心。

另外，華星光電是一個具有國家戰(zhàn)略意義的項目，但對企業(yè)財務而言是一個高風險的投資項目。華星光電預計2011年末量產，2012年末達產。當前兩大當務之急是提升面板良品率，拓展面板銷售市場。項目達產后，預計產能1400萬片模組。2012年計劃生產1000萬片，其中50%直接供應TCL多媒體，15%通過同三星電子互換面板產能，供應三星電子。

上海證券分析師鄧永康表示，公司上半年凈利潤大幅增長的主要原因是TCL多媒體成功實現(xiàn)扭虧為盈和TCL通訊業(yè)績保持高速增長。公司在對產品結構以及庫存、內部運營等方面做了調整后，資金周轉加快。

一位行業(yè)研究員9月15日對理財一周報記者表示，雖然股價很低了，但TCL集團的估值并不低，需要關注公司經(jīng)營狀況改善后業(yè)績能否提升。

國電電力：盈利能力逆勢提升

而位于低價股第三位的國電電力，其上半年累計完成上網(wǎng)電量654.47億千瓦時，同比增長18.25%；實現(xiàn)營業(yè)收入237.02億元，同比增長24.87%；發(fā)生營業(yè)成本197.92億元，同比增長22.51%；綜合毛利率為16.49%，同比提高1.61個百分點；實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤為11.40 億元，同比提高9.41%。

公司發(fā)電業(yè)務毛利率水平同比逆勢提高3.13個百分點，華泰聯(lián)合證券分析師周衍長分析，主要原因在于：國電大渡河發(fā)電量大幅提高；電價上調，增加收入；公司機組所在大部分區(qū)域電力供給偏緊，火電機組綜合利用小時同比提高約216 小時；公司“優(yōu)化來煤結構、配煤摻燒、商業(yè)儲煤”的燃煤管理策略顯效。

按照公司規(guī)劃，2015年國電電力清潔能源比例將提高至41%，目前清潔能源比例已經(jīng)達到26.81%，電力資產結構調整已然成型；上游煤炭業(yè)務滲透效果即將顯現(xiàn)，公司目前煤炭產能約為1600萬噸，權益產能約600 萬噸，隨著2012 年內蒙古、寧夏控股煤炭項目投產，產能實現(xiàn)翻倍，有效平滑煤價上漲風險。

在不考慮集團資產注入，2015年公司控股裝機容量有望達到6000萬千瓦，是目前規(guī)模的2倍，而電力緊缺的態(tài)勢，更是加大公司規(guī)模增長的步伐。同時，隨著江蘇和新疆地區(qū)的資產注入完畢，福建和云南地區(qū)的資產注入有望近期啟動，2012年規(guī)模有望達到4000萬千瓦以上，較目前規(guī)模增長33%以上。

此外，集團承諾將公司作為發(fā)電業(yè)務整合平臺，力爭用5年左右時間將集團發(fā)電業(yè)務資產注入公司。國電電力的控股股東國電集團在五大發(fā)電集團中優(yōu)質非上市資產最多，近幾年已陸續(xù)注入上市公司。

中原證券分析師潘杭鈞認為，雖然整個火電行業(yè)受制于煤價上漲帶來的成本壓力，但就國電電力公司本身來看，電源結構不斷調整，自身儲備項目豐富，集團資產注入可期，外延式增長十分可觀，是火電行業(yè)中較為優(yōu)質的公司，維持“增持”的投資評級。

中信證券認為，公司后續(xù)項目具有明顯資源優(yōu)勢，盈利能力強且較為穩(wěn)定，估值已處歷史較低水平。鑒于公司“十二五”規(guī)劃目標宏偉及集團明確定位所帶來的雙重業(yè)績超預期可能，給予3.1元/股的目標價并維持“買入”評級。

寧波港：產能提升在即

此外，除上述兩大低價股外，剛躋身2元股行列的寧波港(601018)可謂是其中的“優(yōu)等生”，截至本周三收盤，股價為2.97元。

根據(jù)其半年報可見，今年上半年，寧波港營業(yè)收入完成33.31 億元，同比增長8.27%；實現(xiàn)利潤總額15.57 億元，同比增長12.45%。

寧波港的優(yōu)勢在于其區(qū)位及水域優(yōu)勢得天獨厚，港口產業(yè)發(fā)展迅速，直接表現(xiàn)為港口吞吐量的穩(wěn)步增長、臨港產業(yè)及港口物流業(yè)的快速發(fā)展等。

華泰聯(lián)合證券研究員徐占杰認為，梅山保稅港區(qū)的設立，進一步提升了寧波港的國際航運服務功能，為國際強港建設奠定了良好的基礎。

有研究人士9月15日透露，公司集裝箱業(yè)務表現(xiàn)符合預期，綜合物流業(yè)務表現(xiàn)超預期。由于物流網(wǎng)絡的初期布局基本完善，公司綜合物流業(yè)務成本同比大幅下降12%，毛利率同比提高10.4%。

公司A股發(fā)行募集的資金承諾用于北侖5期集裝箱碼頭、中宅煤炭碼頭、梅山集裝箱圖碼頭和大浦口集裝箱碼頭建設，目前進度分別達到29%、26%、35%、28%，預計未來兩年將陸續(xù)投產。同時，公司在建工程還包括鎮(zhèn)海散貨碼頭等，而其萬方碼頭工程和乍浦五洲二期碼頭預計將于今年投產。未來兩年，隨著公司港口瓶頸打開，吞吐能力將有極大提升。

此外，近期寧波港發(fā)布公告稱，該公司在近期與印尼國際銀行簽署了《關于寧波國際銀行之股權轉讓協(xié)議》，以5.25億元受讓寧波國際銀行20%股權，由此也將成為這家民營銀行的第一大股東。

寧波港表示，此舉將進一步加大公司資本經(jīng)營板塊實力，提高公司的盈利能力。