艾倫·格林斯潘(1967)：論黃金與經(jīng)濟自由
作者：艾倫·格林斯潘
譯者：Mark Greene
集權(quán)主義者分為很多類，但各種各樣的集權(quán)主義者們都有一個共同點，他們都瘋狂的仇視金本位。他們似乎覺得——也許比許多堅持無為而治的自由主義者更為敏銳的感到——金本位和經(jīng)濟自由相互依存不可分離，金本位是無為而治的工具和手段，兩者缺一不可。
為了探尋他們對金本位敵視的源頭，有必要先理解一下黃金對一個自由社會的作用。
所有經(jīng)濟交換都有一個共同的分母，那就是貨幣。正是貨幣這種商品充當了交易媒介，在市場經(jīng)濟里為所有市場參與者所普遍認可，作為所有商品和服務(wù)的支付手段。因此，貨幣能夠用作衡量價值的標準和作為儲存價值的手段。
這樣一種商品的存在是勞動分工的前提之一。如果人類缺乏這種被普通認可為貨幣、能夠衡量客觀價值的商品，那我們不得不回到原始社會的以物易物的交易方式，或者將被迫回到自給自足的小農(nóng)經(jīng)濟生活中去，一句話，我們將被迫放棄勞動分工帶來的巨大優(yōu)勢。再者，如果人類沒有儲存價值或儲蓄的手段，那不論是長期計劃還是遠期交易都無法實現(xiàn)。
然而在任何一個經(jīng)濟體系里，能夠被所有市場參與者所共同認可的交易媒介并不由人的主觀意志所決定，它們必須滿足一些客觀要求。首先，交易媒介需要有耐久性。在貧瘠的原始社會里，麥子的存放時間也許讓它足以勝任交易媒介的角色，因為所有的市場交易都只發(fā)生在收獲季節(jié)，在這種情況下，沒有多余的價值或財富可以儲存到來年。不過，隨著原始社會的生產(chǎn)力越來越發(fā)達，社會越來越開化，人類就需要考慮如何儲存價值了，于是能夠用作交易媒介的商品一定要有足夠的耐久性，通常情況下就是金屬。人類之所以選擇金屬，還因為它們具有同質(zhì)性和可分割性：只要重量相同就沒有區(qū)別；而且無論重量如何，都可以被彎曲和塑造成形。其他珍貴的商品，比如珠寶玉器之類的，既不具備同質(zhì)性，也不具備可分割性。第三個要求也是更重要的：選擇作為交易媒介的商品也必須是一種奢侈品。人類對奢侈品的欲望從來沒有止盡，奢侈品的市場需求總是無法得到充分滿足，因此奢侈品也總能獲得市場參與者的認可。在食不裹腹的文明階段，麥子是一種奢侈品，但是在更為繁榮的社會里麥子就成了普通商品。香煙在一般情況下不會被當作貨幣使用，但是在二戰(zhàn)后的歐洲它們曾一度被用做貨幣，因為它們是當時的奢侈品。所謂的"奢侈品"，是指擁有稀缺性和高價值。高價且要便于攜帶，比如一盎司黃金就足以買下半噸生鐵。
在貨幣經(jīng)濟的早期發(fā)展階段，有著為數(shù)眾多的商品滿足上述條件，所以會出現(xiàn)多種交易媒介并存的現(xiàn)象。不管怎樣，總有一種商品會脫穎而出，逐漸為越來越多的參與者所接受，從而逐漸取代所有其他交易媒介。作為個人，人們會優(yōu)先選擇為大眾所廣為接受的商品作為儲存價值的手段，這反過來促使了這種商品為更多人所接受。轉(zhuǎn)變過程漸次進行，直到最后，那種商品會成為最終的單一交易媒介。單一交易媒介的使用相比多交易媒介會有巨大優(yōu)勢，理由與貨幣經(jīng)濟相比以物易物經(jīng)濟的優(yōu)勢相同：讓市場交易可以在一個無與倫比的更大規(guī)模進行。
至于單一交易媒介是黃金、白銀、貝殼、牛羊，還是煙草，則要取決于特定的社會環(huán)境和發(fā)展情況。實際上，以上所有這些商品在歷史上都成為過交易媒介。甚至在本世紀，兩大金屬——黃金和白銀——都還被用作國際性的交易媒介，而黃金正逐漸取代白銀。黃金，因其兼具藝術(shù)性、實用性與稀缺性的緣故，相比所有其他交易媒介有著顯著優(yōu)勢。自從第一次世界大戰(zhàn)以來，黃金實際上成為了單一的國際性交易媒介。但是，如果所有的商品和服務(wù)都以實物黃金進行，那大宗交易的支付就會非常困難，從而將限制國際勞動分工的細化。因此，貨幣經(jīng)濟的一個合乎邏輯的發(fā)展就是銀行和信用系統(tǒng)的出現(xiàn)（銀行券和銀行儲蓄），銀行發(fā)行紙幣作為黃金的替代品，而紙幣可以兌換成黃金。
一個建立在金本位上的自由銀行體系能夠根據(jù)經(jīng)濟的發(fā)展需要而擴大信用，從而創(chuàng)造銀行紙幣（貨幣）和儲蓄。銀行承諾向儲戶支付利息，從而吸引個人黃金持有者把手中的黃金存放到銀行（換回支票）。不過，因為很少發(fā)生所有儲戶同時提取所有黃金的現(xiàn)象，所以銀行家只需保留一部分儲蓄作為準備金即可。這使得銀行家能夠貸出的黃金要多于銀行實際的黃金儲蓄（他聲稱擁有的黃金而不是實際擁有的黃金儲蓄）。但是，銀行家也不能肆意放貸：他必須精確計算貸款和準備金的比例，以及評估他的投資風險。
當銀行創(chuàng)造出的金錢/黃金實現(xiàn)了盈利時，企業(yè)家會迅速償還貸款，然后銀行就能繼續(xù)創(chuàng)造新錢。但是，如果企業(yè)用銀行貸款進行的投資陷入了虧損，企業(yè)無力償還債務(wù)，銀行家就會發(fā)現(xiàn)銀行的未償還貸款超出了實際的黃金儲蓄，于是他們就開始限制放貸，通常的做法就是提高貸款利息。銀行的這種做法將限制新的投資，將要求現(xiàn)有的借貸人進一步改善盈利水平以獲得銀行的貸款。因此，金本位下的自由銀行體系起到了穩(wěn)定經(jīng)濟和防止經(jīng)濟過熱的作用。當世界上絕大多數(shù)國家都接受黃金作為交易媒介，一個不受阻礙的自由和國際性的金本位會促進世界勞動分工的進一步細化并增進國際貿(mào)易。而且，即便各國都有各自的交換單位（如美元、英鎊、法郎等等），當所有這些交換單位都以黃金來定義時，各國的經(jīng)濟就成為了一體——只要不設(shè)置貿(mào)易壁壘和資本流動障礙。各國的信用、利息、價格水平將趨于相同。例如，如果一國的銀行太過隨意的創(chuàng)造信用，該國的利息會隨之降低，從而導(dǎo)致儲戶把他們的黃金轉(zhuǎn)移到他國銀行，因為他國的銀行給出更高的利息。這會立即導(dǎo)致實行"寬松貨幣"政策國家的銀行陷入準備金不足的危機，導(dǎo)致他們緊縮信貸規(guī)模并再度將利息提高到他國的水平。
迄今為止，人類還不曾實現(xiàn)過一個徹底自由的銀行體系和徹底的金本位制度。不過在一戰(zhàn)之前，美國（兼之大部分文明世界國家）的銀行體系都建立在金本位之上，即便政府偶爾有所介入，整體上還是相當自由的。由于過度擴張信用的緣故，銀行會間歇性的出現(xiàn)放貸規(guī)模超出準備金承受極限的地步，于是利息會在短時期內(nèi)突然升的很高，銀行會突然收緊銀根，而經(jīng)濟則會陷入一陣突如其來的，卻是短暫的衰退。（與1920和1932年的大蕭條相比，一戰(zhàn)前的經(jīng)濟周期現(xiàn)象要溫和得多），正是有限的黃金準備金阻止了經(jīng)濟的過熱和商業(yè)活動的繼續(xù)，從而避免了經(jīng)濟陷入一戰(zhàn)后的那種漫長而痛苦的大蕭條。經(jīng)濟在經(jīng)過了一陣短暫的調(diào)整時期后，會迅速以更健康的姿態(tài)恢復(fù)發(fā)展。
不幸的是，經(jīng)濟的這種自愈過程卻被診斷為疾病，干預(yù)主義者們認為，如果是貨幣的流動性不足（銀行準備金不足）導(dǎo)致了經(jīng)濟衰退，那為何不尋找一種方法來為銀行補充流動性，如此銀行就不用再擔心準備金問題了！如果銀行能夠無限創(chuàng)造信用/貸款——銀行聲稱擁有的黃金——經(jīng)濟豈不是就永遠都不會陷入衰退？于是聯(lián)邦儲備系統(tǒng)就在1913年出現(xiàn)了，它由十二家地區(qū)性的儲備銀行組成，名義上由私人銀行家所有，但實際上都是由政府發(fā)起，政府控制，并得到政府的支持。這些銀行主導(dǎo)的信用擴張在實際上（雖然沒有法律明文規(guī)定）是以聯(lián)邦政府的征稅特權(quán)為后盾。技術(shù)上講，美國依然是金本位國家；個人依舊可自由擁有黃金，而銀行也繼續(xù)以黃金為準備金。但是從1913年起，除了黃金之外，美聯(lián)儲創(chuàng)造的信用（紙幣準備金）也能用于法定的支付手段，起到了法定貨幣的作用。
1927年，美國經(jīng)濟陷入了一次溫和衰退，美聯(lián)儲及時出手創(chuàng)造了更多準備金，希冀能先發(fā)制人，阻止銀行業(yè)可能面臨的準備金短缺困境。不管怎樣，一個更為嚴重的災(zāi)難則是美聯(lián)儲企圖救助大英帝國，英國的黃金在不斷流向美國，因為他們的央行英格蘭銀行拒絕順從市場指示而提高銀行利息（政治上不可行）。美聯(lián)儲行動的理由是：如果能向美國的銀行注入足夠多的流動性，美國的銀行利息就會下降到與英國的銀行同樣的水平線，從而阻止英國黃金的外流，大英帝國也就不會蒙受被迫提高利息的恥辱了。美聯(lián)儲的確成功了，英國的黃金的確不再流向美國，但付出的代價卻是摧毀了全世界的經(jīng)濟。美聯(lián)儲向經(jīng)濟注入的流動性很快涌向了股市，引發(fā)了一場空前瘋狂的大牛市。姍姍來遲的美聯(lián)儲的官員們試圖慢慢收回流動性，并終于成功讓過熱的經(jīng)濟剎住了車。不過為時已晚，等到了1929年，過度投機的勢頭已經(jīng)太過迅猛，美聯(lián)儲的緊縮政策讓市場一下子失去了流動性，隨之沮害了市場的信心，結(jié)果造成了美國經(jīng)濟的崩潰。大英帝國的局勢更加糟糕，而且她不是吞下先前種下的所有惡果，而是選擇在1931年全面放棄了金本位。英國的做法撕碎了市場僅存的一點信心，掀起了一場席卷全世界的銀行倒閉浪潮。全世界就這樣迎來了1930年代的大蕭條。
差不多十多年前出現(xiàn)了一種歷史論調(diào)，集權(quán)主義者們聲稱大蕭條由信用崩潰引起，而金本位要為信用崩潰負主要責任。他們認為：如果沒有金本位，英國在1931年放棄黃金支付就不會引起全世界的銀行倒閉。（諷刺之處是，我們自1913年起就不能算是金本位了，而是一種所謂的"混合金本位"，即金匯兌本位；然而他們還是把過錯算到了黃金頭上） 不過，不管反對金本位的集權(quán)主義者們來自何方，就算是聲勢越來越浩大的福利國家的擁護者們也好，都有一個共同的微妙潛臺詞：他們意識到金本位與政府長期赤字財政不兼容（福利國家的典型特征）。若把他們的學(xué)術(shù)術(shù)語層層剝離，福利國家不過是一種政府從社會有生產(chǎn)力的那一部分人手里強行征收財富，用以支持自己一系列福利計劃的制度。政府征收財富的主要手段之一就是征稅。但是福利主義者很快就意識到，如果他們希望得到選民的認可，希望得到政治權(quán)力，那增稅一途勢必不可行，于是，他們唯有訴諸于大規(guī)模的財政赤字這一條路可走，也就是說，通過舉債，通過發(fā)行政府債券才能支持大規(guī)模的政府福利支出。
而在金本位下，經(jīng)濟能夠承受的信用擴張程度由經(jīng)濟的有形資產(chǎn)規(guī)模所決定，因為所有的信貸工具最終都會由形資產(chǎn)為擔保。但是國債卻沒有任何有形資產(chǎn)為保證，唯一的擔保就是政府承諾用未來的財政收入來償還。而且它還無法輕易被金融市場所消化，龐大的政府國債只能以比銀行更高的利息向公眾兜售。因此，在金本位下，政府赤字運營的能力受到了極大限制。對福利主義者來說，放棄金本位等于放開了政府的手腳，讓政府能夠利用銀行系統(tǒng)作為無限制信用擴張的手段。他們用國債的形式創(chuàng)造了大量紙幣——通過復(fù)雜的步驟——銀行用國債取代有形資產(chǎn)，把國債視為實際的儲蓄，比方說就好似先前的黃金儲蓄一樣。國債或銀行存款的持有人相信他們手中擁有的是貨真價實的資產(chǎn)，而實際上銀行賬面上的資產(chǎn)要遠遠多于實際資產(chǎn)。供求規(guī)律永遠正確，當貨幣的供應(yīng)超出了有形資產(chǎn)的供應(yīng)，物價就一定會上漲。于是，社會有生產(chǎn)力的成員所積累的財富的價值就會在無形中蒸發(fā)。當人們終于算清了這本經(jīng)濟賬，就會發(fā)現(xiàn)蒸發(fā)的財富結(jié)果都掉到了政府口袋里去了，被政府用于福利或各種各樣的其他目的，而政府采用的手段就是發(fā)行國債+銀行的信用擴張。
沒有了金本位，人民就失去了保護自己的財富免遭通貨膨脹掠奪的手段。再也沒有價值的安全避難所。就算有，政府也會用行動讓這個避難所變得不合法，就像美國政府宣布個人持有黃金不再合法那樣。如果所有人決定把所有的銀行存款都兌換成白銀或黃銅或任何其他商品，并拒絕接受支票付款，紙幣就會很快失去它們的購買力，而政府創(chuàng)造出來的銀行信用也會變得一無是處。福利國家的經(jīng)濟政策必然會是讓有產(chǎn)者沒有任何辦法保護自己的財產(chǎn)。
這就是集權(quán)主義者反對黃金的深層原因。國債就是搶劫，而金本位作為私有財產(chǎn)的保護神擋住了他們的去路。如果理解了這一層，就不難理解這些集權(quán)主義者反對金本位的癲狂了。
