2011年08月02日06:27 來源：金融投資報 作者：陳美

據(jù)悉，“十二五” 新能源產(chǎn)業(yè)鎖定了核電、風電、太陽能和生物質(zhì)能四大產(chǎn)業(yè)。其中，生物質(zhì)能發(fā)電裝機容量未來5年將達到1300萬千瓦，較2010年增長160%。由此可 見，生物質(zhì)能發(fā)電有望成為新能源產(chǎn)業(yè)變局的重頭戲。并且值得關(guān)注的是，生物質(zhì)能發(fā)電裝機容量已超過了風頭正健的光伏裝機容量，因此生物質(zhì)能發(fā)電概念股將因 此吸引更多的“眼球”。

　《國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）出爐的預期又將升溫。據(jù)報道，該《規(guī)劃》已經(jīng)進入征求意見階段。

記者注意到，目前業(yè)界對生物質(zhì)能的裝機容量較為確定。據(jù)悉，未來5年，生物質(zhì)能發(fā)電裝機容量將達到1300萬千瓦。同時，有專家認為，生物質(zhì)能發(fā)電成本 低而太陽能發(fā)電成本高，是導致生物質(zhì)能未來5年發(fā)展更快的主因之一。因此，生物質(zhì)能發(fā)電有望成為新能源產(chǎn)業(yè)變局重頭戲。

　　受此影響，昨日生物質(zhì)能發(fā)電相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍，行業(yè)龍頭凱迪電力(000939,股吧)（000939）盤中一度漲停，而泰達股份(000652,股吧)（000652）、富春環(huán)保(002479,股吧)（002479）、盛運股份(300090,股吧)（300090）盤中漲幅均超過3%。

　　凱迪電力是龍頭

　　實際上，相比太陽能、核電的火熱投資，生物質(zhì)能發(fā)電受關(guān)注的程度相對較低。而A股市場上，目前正宗的生物質(zhì)能發(fā)電企業(yè)也僅有凱迪電力一家。

　　昨日，記者以投資者身份致電凱迪電力董秘辦，欲了解公司生物質(zhì)能發(fā)電的相關(guān)情況。不過，截至發(fā)稿時，公司電話仍無人接聽。

　　資料顯示，2010年中期，凱迪電力投資南陵凱迪生物質(zhì)能發(fā)電廠項目等7個生物質(zhì)能發(fā)電項目。之后，在生物質(zhì)能發(fā)電上一直加快電廠建設步伐。而今年一季度，凱迪電力已經(jīng)有生物質(zhì)電廠23個。

　　7月29日，凱迪電力披露中期業(yè)績。中報顯示，公司生物質(zhì)能發(fā)電收入達到1.22億元，同比增長289.33%，主營收入占比為8.89%。而2010年末，凱迪電力的生物質(zhì)能發(fā)電僅為9376.92萬元，主營收入占比為2.97%。

“從報表來看，公司生物質(zhì)能的發(fā)電業(yè)務在不斷上漲”，湘財證券電力公共事業(yè)分析師朱程輝在接受記者采訪時表示，“未來凱迪電力在生物質(zhì)能發(fā)電上的業(yè)務應 該還會有增長，因為目前公司這塊業(yè)務的收入僅僅包含了4個發(fā)電廠，而公開信息顯示，公司有23個發(fā)電廠。如此，未來生物質(zhì)能發(fā)電對公司的業(yè)績貢獻還有提振 作用?！?/p>

　　朱程輝告訴記者：“現(xiàn)在政策給予生物質(zhì)能發(fā)電售價為0.75元/度，而凱迪電力該項業(yè)務的毛利率為20%，這意味著公司生物質(zhì)能發(fā)電的成本在0.6元/度。而在生物質(zhì)能發(fā)電的總成本中，燃料成本占了七成?！?/p>

此外，天相投資電力公共事業(yè)分析師車璽表示，凱迪電力的生物質(zhì)能發(fā)電業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定，預計到今年年底，將有11個并網(wǎng)發(fā)電，其余電廠也將在2012年建 成。同時，由于生物質(zhì)能發(fā)電及生物質(zhì)燃料目前仍處在政策引導扶持期，預計未來3-5年內(nèi)，相關(guān)扶持政策將逐步明確細化，因此凱迪電力將享受不錯的政策扶 持。

　　多公司相繼介入

　　單看凱迪電力一家生物質(zhì)能發(fā)電的盈利情況或許還不錯，那么，整個生物質(zhì)能發(fā)電行業(yè)的情況也是如此嗎？

　　朱程輝表示，實際上對于生物質(zhì)能發(fā)電企業(yè)來說，其并沒有較高端的技術(shù)，因此進入的技術(shù)門檻并不算高，但關(guān)鍵是秸稈這一原材料目前出現(xiàn)了供需不均的情況。

　　記者在采訪中了解到，由于生物質(zhì)能發(fā)電受到政策扶持，因此許多企業(yè)競相進入該行業(yè)，并且為節(jié)約成本，企業(yè)選址點均在秸稈產(chǎn)地較多的村鎮(zhèn)。如此，便形成了一個村鎮(zhèn)產(chǎn)秸稈，多家企業(yè)需求的局面。如此，經(jīng)紀人將秸稈價格提高，使秸稈的收購成本上漲，這顯然會影響行業(yè)的業(yè)績。

　　以稻殼燃料為例，凱迪電力目前實現(xiàn)盈利的成本紅線是400元/噸的收購價格，然而這個紅線在2009年大打“價格戰(zhàn)”時幾被觸及；當時稻殼收購價一度上探到380元/噸。如今采用超高壓流化床技術(shù)，電廠盈利的紅線可能上調(diào)到600元/噸，電廠盈利空間也將水漲船高。

　　“秸稈的收購成本對生物質(zhì)能發(fā)電企業(yè)具有較大的影響。從我們了解到凱迪電力收購秸稈的情況來看，公司披露的信息是240元/噸，但實際上收購價格是高于這一價格的。這說明秸稈的收購行情已經(jīng)看漲。”朱程輝說。

值得注意的是，另一家進入生物質(zhì)能發(fā)電的上市公司韶能股份(000601,股吧) （000601）在進入該行業(yè)時就準備了相當?shù)纳镔|(zhì)能發(fā)電原料。據(jù)公司公告稱，韶能股份已經(jīng)與12家林場、5家木材加工廠及一些經(jīng)紀人等簽訂了生物質(zhì)燃 料供購合作意向書，年供應量達51萬噸，燃料的持續(xù)、穩(wěn)定供應得到了充分保障。由此來看，生物質(zhì)燃料的供給，成為生物質(zhì)能發(fā)電企業(yè)盈利持續(xù)增長的重要砝 碼。