交易所債券入門


鑒于很多投資者想投資債券，這里簡要介紹一下交易所債券。

一、 債券分類
國債、企業(yè)債、公司債、分離交易可轉(zhuǎn)債之債券部分、可轉(zhuǎn)換債券，其中前四種是純債，最后一種是含有轉(zhuǎn)股權(quán)利的債券。
國債：國家發(fā)行的債券。深市代碼100XXX,滬市代碼010XXX

企業(yè)債：企業(yè)債券是由中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券。
深市代碼111XXX,滬市代碼120XXX,129XXX

公司債：公司債券是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券。
深市代碼111XXX,112XXX滬市代碼122XXX

分離開交易可轉(zhuǎn)債之債券部分：等同于公司債
深市代碼115XXX滬市代碼126XXX

可轉(zhuǎn)換債券：上市公司發(fā)行的在約定時間可以轉(zhuǎn)成股票的債券。
深市代碼125XXX滬市代碼110XXX

二、 債券的凈價和全價

交易所債券實行凈價交易全價結(jié)算，也就是說按凈價報單買賣，全價結(jié)算（凈價+應(yīng)計利息）。
其中應(yīng)計利息＝自上次分紅日登記日到今天的天數(shù)*年利息/365
舉例：債券122009，票面利率9％
現(xiàn)價106.25，應(yīng)計利息2.638，投資人如果以106.25買入，那么成交價為106.25+2.638＝108.89
應(yīng)計利息2.638是這么得出的：債券距離上次付息107天，
應(yīng)計利息＝107*9/365
三、 債券各項指標(biāo)

1、 信用評級：AAA、AA+、AA、AA-，越高越好，國債和企業(yè)債都是AAA。
2、 擔(dān)保：銀行、企業(yè)、土地質(zhì)押、應(yīng)收帳款。其中大銀行擔(dān)保最好。
3、 回售：投資者可在約定時間把債券按面值+利息回售給發(fā)行人。例如：122009、122984、122013等
4、剩余時間：距離到期的時間，時間越長收益率應(yīng)該越高。

四、 債券收益率計算
可用execl計算
Yield（當(dāng)前日期，到期日期，年利率，現(xiàn)凈價，面值，年付息次數(shù)，1）

五、 可轉(zhuǎn)債
可轉(zhuǎn)債與純債不同，不實行凈價交易。
1、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格：約定以該價格轉(zhuǎn)成股票，比如125709轉(zhuǎn)股價格是13，則每張轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)股數(shù)為100/13＝7.6923，轉(zhuǎn)股價格是可改變的，由于正股下跌造成轉(zhuǎn)股不利，上市公司可能會下調(diào)轉(zhuǎn)股價格。

2、可轉(zhuǎn)債的回售：多數(shù)轉(zhuǎn)債有回售條款，這一條款是投資者的權(quán)利。比如125709，“如果公司股票任意連續(xù)30個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格70%時，或者改變募集資金用途時，持有人有權(quán)將其持有的全部或部分債券以面值加當(dāng)期利息的價格回售給公司。”

3、可轉(zhuǎn)債的贖回：這一條款是發(fā)行人的權(quán)利。比如125709，“公司股票在任意連續(xù)30個交易日中的收盤價不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%時，或者當(dāng)本期可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額不足3,000萬元時，公司董事會有權(quán)決定按面值加當(dāng)期應(yīng)計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。”

 

六、債券交易
債券實行t+0交易，當(dāng)日買入的可當(dāng)日賣出。無漲跌停板限制。
債券每張面值100元，最小交易單位10張。
債券傭金上限0.02％，即萬分之二， 只有深圳可轉(zhuǎn)債例外是0.1％。