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金融危機下商品期貨震蕩市操作重點
----在于風險控制
最近幾周，國內(nèi)商品市場除了白糖和玉米等極少數(shù)品種運行在上升趨勢之中，其它多數(shù)品種都處于震蕩市之中。我們可以發(fā)現(xiàn)，每當外盤上漲時國內(nèi)經(jīng)常是高開低走，而每當外盤下跌時，國內(nèi)則低開高走。而且假突破較多，如滬銅3月4日向上突破，但隨后卻連續(xù)6個交易日向下回調(diào)；而塑料3月5日向下突破，隨后卻連續(xù)5個交易日回升。這種市場狀況，應(yīng)是典型的震蕩市特征。 震蕩市對于交易來講，是非常麻煩的一件事情。因為震蕩市是價格波動隨機性本質(zhì)的反映，其特點是沒有規(guī)律。在這種市道下，交易盈利難度很大。其帶來的危害主要體現(xiàn)在：震蕩市中很多技術(shù)工具和理論，如均線、缺口、支撐壓力都會失靈，而由此引發(fā)的是很多交易信號失效，造成交易中頻繁止損，多數(shù)止損的結(jié)果是賬戶資金失血，進而打亂投資者的計劃，導(dǎo)致投資心態(tài)失控。 我們必須對震蕩市有一個客觀的認識。首先，要明白震蕩市的出現(xiàn)是不可避免的，震蕩與趨勢是期貨行情中一對不可分割的矛盾。震蕩代表著無序，趨勢代表著有序，期貨行情中總是有序與無序交替出現(xiàn)；其次，震蕩市的出現(xiàn)具有“交替性和對稱性”的特點：兩個相臨的震蕩市出現(xiàn)的形態(tài)是不會完全一樣的，不同的震蕩形式交替出現(xiàn)，而震蕩區(qū)間在空間上又經(jīng)常會具有“對稱”性，也就是價格變化的歷史會重演但不會簡單重復(fù)；第三，震蕩市是多空力量達到平衡的結(jié)果，此時市場上沒有主導(dǎo)性的支配因素影響價格，市場處于隨機的狀態(tài)。 國內(nèi)商品期貨行情中，當價格圍繞小時圖的120線和240線反復(fù)穿越時，一般標志著行情進入了震蕩市中。震蕩市是隨機性占主導(dǎo)地位的階段，我們不要試圖去尋找戰(zhàn)勝震蕩市的方法，追求在震蕩市中實現(xiàn)絕對盈利是不可能的。震蕩市中投資者要做的是控制風險，而控制風險的主要手段有三個：一是倉位控制，這是最關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。震蕩市中價格反復(fù)跳空將是一種常態(tài)，只有倉位控制好才能保住實力；二是進場點控制，應(yīng)用“回抽確認”方法進場要比突破進場的風險小得多；三是交易頻率控制，對于交易信號要多加印證，減少交易頻率是減少損失的有效方法。除此之外，對于品種特性的把握，也是應(yīng)對震蕩市中不可或缺的一環(huán)。我們需要根據(jù)所交易品種歷史表現(xiàn)，總結(jié)出其價格是否活躍，波段性是否很強。 在震蕩市中，投資者也要能夠在危機中看到機遇，因為每一次震蕩市之后，都會有一輪可觀的趨勢行情出現(xiàn)，如2007年上半年的震蕩市與現(xiàn)在的情況就非常相似，一旦行情突破，確定主攻戰(zhàn)略，就能一舉扭轉(zhuǎn)頹勢。所以只要能夠做到趨勢降臨時資金實力仍在，就能夠?qū)崿F(xiàn)資金曲線的突破。 |
