都說(shuō)貨幣基金收益像定期存款，可一不留神就成了活期；都說(shuō)分期付款利息很低，可“看到”的不一定就是真的……生活中有很多這樣的“扣錢(qián)”理財(cái)小秘密，過(guò)去可能沒(méi)人告訴過(guò)你，今天我們就來(lái)算個(gè)清楚明白。

　　

　　定期轉(zhuǎn)存：

　　算清楚了，多跑幾趟也值得

　　【案例】

　　2010年10月20日以來(lái)，央行連續(xù)4次加息。

　　第1次加息后，老張趕緊跑到銀行，排隊(duì)把定期存款取出來(lái)，再轉(zhuǎn)存。第2次加息，他又去轉(zhuǎn)存。但第3次、第4次，他就有點(diǎn)拿不定主意了，“每次都去轉(zhuǎn)存，費(fèi)時(shí)費(fèi)力不說(shuō)，我存的定期還一直算活期利息，好像有點(diǎn)劃不來(lái)。再說(shuō)，要是以后再加息么辦？”

　　

　　【算賬】

　　目前，一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分別為3.25%、4.15%、4.75%和5.25%。

　　支取未到期的定期存款，只能按活期利率計(jì)息。網(wǎng)上有個(gè)臨界點(diǎn)計(jì)算公式：360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)。如果定期存款存入的天數(shù)小于轉(zhuǎn)存臨界點(diǎn)，則可以選擇轉(zhuǎn)存。

　　對(duì)單次加息來(lái)說(shuō)，這個(gè)公式用起來(lái)很方便。但碰上連續(xù)加息，公式還管用嗎？我們不妨算筆賬。

　　目前CPI增幅（4月份為5.3%）仍遠(yuǎn)高于一年期存款利率（3.25%），對(duì)定期存款來(lái)說(shuō)，只有五年期的利率才勉強(qiáng)跟得上CPI的腳步。因此，我們?cè)谟?jì)算時(shí)以五年期存款為例。

　　第1次加息（2010年10月20日），五年期存款的轉(zhuǎn)存臨界點(diǎn)為：360×5×(4.2%-3.6%)÷(4.2%-0.36%)=281天。

　　第2次加息（2010年12月26日），臨界點(diǎn)為：360×5×(4.55%-4.2%)÷(4.55%-0.36%)=150天。

　　第3次加息（2011年2月9日），臨界點(diǎn)為：360×5×(5%-4.55%)÷(5%-0.36%)=174天。

　　第4次加息（2011年4月6日），臨界點(diǎn)為：360×5×(5.25%-5%)÷(5.25%-0.4%)=92天。

　　假設(shè)老張?jiān)?010年4月6日存入10萬(wàn)元的五年期存款（當(dāng)時(shí)利率為3.6%），第1次加息時(shí)存入天數(shù)為197天，小于臨界點(diǎn)。之后，每?jī)纱渭酉⒅g的天數(shù)（分別為67天、45天、56天）也都遠(yuǎn)小于臨界點(diǎn)。

　　于是，老張每次加息后都在當(dāng)天轉(zhuǎn)存。那么，整整一年下來(lái)，這10萬(wàn)元一直處于活期狀態(tài)，賬面利息為：10萬(wàn)×（0.36%×309+0.4%×56)÷360=371.22元。而如果老張一直按兵不動(dòng)，按照第1次加息前的五年期存款利率計(jì)算，一年下來(lái)，賬面利息為：10萬(wàn)×3.6%=3600元，幾乎是前者的10倍。

　　看上去頻繁轉(zhuǎn)存“費(fèi)力不討好”，但我們把眼光放遠(yuǎn)一些，情況就不同了。四年后的4月6日，前者的賬面利息總計(jì)為21371.22元。后者正好到期，老張可拿到利息：10萬(wàn)×3.6%×5=18000元。

　　

　　【結(jié)論】

　　上面的例子中，老張跑四趟銀行，能多拿3371.22元的利息，相當(dāng)于一趟“賺”800多元。如果用二年期和三年期存款計(jì)算，也能得出類(lèi)似結(jié)論，有興趣的讀者不妨一試。

　　在2004年10月至2007年12月的加息周期中，央行曾先后8次加息。這一輪加息會(huì)有多少次，還是個(gè)未知數(shù)。連續(xù)加息過(guò)程中，要不要轉(zhuǎn)存，算一算就清楚了。如果“性?xún)r(jià)比”合適，多跑幾趟銀行也是值得的。

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　　貨幣基金：

　　時(shí)間太短，“定期”變“活期”

　　【案例】

　　小劉一直在炒股，今年覺(jué)得行情不好，就撤了一半資金出來(lái)，準(zhǔn)備待機(jī)而動(dòng)。上十萬(wàn)塊錢(qián)躺在銀行里，活期利息少得可憐，存定期吧，又怕股市行情突然來(lái)了。聽(tīng)銀行理財(cái)師說(shuō)，貨幣基金有“定期存款的收益，活期存款的便利”，小劉心動(dòng)了，試了一盤(pán)。不料，一個(gè)星期下來(lái)，收益不到10元，他為此郁悶不已。

　　

　　【算賬】

　　小劉選的貨幣基金，近期七天年化收益率一直在3%以上，確實(shí)快趕上一年期存款（3.25%）了。上周二（5月17日），他通過(guò)網(wǎng)上銀行申購(gòu)了10萬(wàn)份。因?yàn)橹皇窍腧?yàn)證一下，他第二天就贖回了。左等右等，資金本周一（5月23日）才到賬，每萬(wàn)份收益為0.8676元，10萬(wàn)份就是8.676元。

　　這次操作中，10萬(wàn)元資金實(shí)際使用了六天，年化收益率為：8.676÷6÷10萬(wàn)×360=0.52%。而目前活期存款利率也有0.5%。

　　本想存“定期”，結(jié)果變成了“活期”，這是么回事？

　　原來(lái)，購(gòu)買(mǎi)貨幣基金后，T+1工作日才開(kāi)始享受收益。贖回后，T+1工作日開(kāi)始不享受收益。而通過(guò)銀行渠道贖回，資金通常在T+3工作日到賬（最快為T(mén)+2），碰上周末和節(jié)假日還要順延。小劉“很不幸”，17日申購(gòu)，18日開(kāi)始享受收益（當(dāng)天每萬(wàn)份收益為0.8676元）；18日贖回，19日開(kāi)始就沒(méi)有收益了；資金還在回來(lái)的路上，又碰到雙休日。結(jié)果，來(lái)回六天時(shí)間，他的10萬(wàn)元資金只享受了一天的收益，平攤下來(lái)跟活期存款差不多。

　　

　　【結(jié)論】

　　購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的實(shí)際年化收益率與持有時(shí)間成正比，時(shí)間足夠長(zhǎng)，收益率就跟一年期存款差不多，但如果時(shí)間太短，搞不好就成了“活期”。

　　因此，在購(gòu)買(mǎi)之前，最好根據(jù)自己的資金安排簡(jiǎn)單算個(gè)賬，如果時(shí)間太短，購(gòu)買(mǎi)的意義就不大，還可能因?yàn)橼H回時(shí)間較長(zhǎng)而耽誤“正事”。

　　此外，貨幣基金的七天年化收益率相差較大，目前高的在4%左右，低的僅為1%左右，選購(gòu)時(shí)要注意比較。同時(shí)，有些貨幣基金單日收益波動(dòng)較大，選購(gòu)時(shí)不要只看當(dāng)天的收益，而要看最近一段時(shí)間表現(xiàn)是否穩(wěn)定。

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　　分期付款：

　　實(shí)際利率比“名義上”翻番

　　【案例】

　　阿寶看上一款新車(chē)，但一下拿不出那么多錢(qián)。正好，他收到銀行的短信，這款車(chē)可以用信用卡“0利息分期付款”。他登錄該行網(wǎng)站一查，15萬(wàn)的車(chē)，首付5萬(wàn)，剩下10萬(wàn)可分36期（即36個(gè)月）還款，每期需要支付0.35%的手續(xù)費(fèi)。

　　“看上去相當(dāng)于每年4.2%的利息，但好像又不止。”阿寶不知道這賬該怎么算。

　　

　　【算賬】

　　阿寶的感覺(jué)是對(duì)的。

　　10萬(wàn)元分36個(gè)月還款，每月手續(xù)費(fèi)0.35%，每月實(shí)際還款：10萬(wàn)÷36+10萬(wàn)×0.35%=3127.78元。如果不考慮其他因素，可折算的名義年利率為：0.35%×12=4.2%。

　　但是，阿寶并非一直欠銀行10萬(wàn)元，到最后一個(gè)月，實(shí)際上只欠銀行2777.78元，但銀行仍按10萬(wàn)元收取手續(xù)費(fèi)。

　　實(shí)際利率是多少，算起來(lái)很復(fù)雜，但我們可以利用網(wǎng)上的“貸款計(jì)算器”進(jìn)行倒推。

　　首先，選擇“等額本息”還款法，10萬(wàn)元貸三年，利率4.2%，每月還款金額應(yīng)為2961.3元，比阿寶實(shí)際還款額要少166.48元。然后，我們每次將利率提高1個(gè)百分點(diǎn)，逐一進(jìn)行計(jì)算：

　　利率5.2%，月還款3006.08元；

　　利率6.2%，月還款3051.26元；

　　利率7.2%，月還款3096.86元；

　　利率8.2%，月還款3142.87元。

　　可見(jiàn)，實(shí)際利率在7.2%～8.2%之間。

　　再進(jìn)一步細(xì)化，可以推算出，實(shí)際利率約為7.9%。

　　

　　【結(jié)論】

　　名義利率4.2%，實(shí)際上是7.9%，后者比前者高出近一倍。如果不計(jì)算，單憑感覺(jué)，恐怕想象不出兩者會(huì)有這么大差別。
 
 

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