如何看懂行情？數(shù)據(jù)或許是最直接的方式。對比一月份上證指數(shù)的均值2766.58點(diǎn)，過去一段時間來上證指數(shù)均值為：2830～2870點(diǎn)之間，換句話說，實(shí)際上股指5個月來就如同月K線顯示的一樣，只是在一個窄幅的小箱體中反復(fù)振蕩，沒有大的方向突破。期間暗潮涌動的資金，以及板塊機(jī)會，不過是資金波段操作，以及板塊超跌反彈的接力而已。如果從市值分析角度來看，滬深兩市總市值突破了26萬億元，較年初25.78萬億元有一個小幅的增長，期間創(chuàng)業(yè)板雖然創(chuàng)下了歷史新低，但市值方面竟然突破了7500億元大關(guān)較年初的7365億元實(shí)現(xiàn)了增值，這源于IPO和大小非解禁的貢獻(xiàn)，如果扣除這部分原因，那么實(shí)際上市值縮水超過了20％；而中小板下降超過了2000億元，從一季度業(yè)績來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板高估值的向下破位修復(fù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。而滬深300權(quán)重股較年初沒有太多改變，市值還是在17萬億元一線，其中金融板塊市值增加是各權(quán)重股板塊中最多的，超過了1000億元，這主要源于其權(quán)重股最大的。
　　總結(jié)這個，玉名得出兩點(diǎn)結(jié)論，其一，壓跨創(chuàng)業(yè)板就是“濫發(fā)”。說白了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新低，而市值成倍增加，管理層就是希望加大供給來消除泡沫，這個看上去是可行的，但忽略了上市利益群體鏈條的龐大，上市即財(cái)富已經(jīng)被上市公司、機(jī)構(gòu)、券商、交易所等群體所接受了，因此這個穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)只能從內(nèi)部去打破，但內(nèi)部誰會去打破呢，所以說就形成了“濫發(fā)”。這樣給股民帶來的啟示，創(chuàng)業(yè)板未來會有大量個股被邊緣化，長期低迷（實(shí)際上很多創(chuàng)業(yè)板個股一年多持續(xù)下跌，跌幅高到60～70％就是源于此），因?yàn)樗麄儧]有高成長，也沒有業(yè)績保證，有的只是殼資源，而當(dāng)大量殼資源上市后，連該方面也變得很低了。其二，關(guān)于權(quán)重股的重估，雖然說其市盈率很低了，但市盈率低了不等于長，還需要業(yè)績提升造成市盈率未來有大幅糾錯的空間，否則這樣的所謂市盈率低只是合理而已，同時更需要資金去拉動。而目前經(jīng)濟(jì)面沒有給予這樣業(yè)績大幅提升的環(huán)境，同時資金面也沒有給予充裕的資金，所以我們看到了，權(quán)重股只是在進(jìn)行一個內(nèi)部的輪換，熱點(diǎn)此起彼伏，必須要拆東墻才能夠補(bǔ)西墻，換句話說其是在等待，等待外界因素形成合力，用時間換空間。
　　所以從這個角度來看，我們就明白了，為何很多個股估值很低了卻不漲，很多個股漲了一會兒就又跌下來了，為什么股指會一跌再跌。就是說市場形成一個趨勢的時間越久，改變這個趨勢的時間也就越久，技術(shù)上看，以2009年9月至今的20個月時間為一個周期來看的話，股指在3000點(diǎn)一下拉鋸超過了10次，而且如果將2011年4月單邊下挫和10月國慶行情兩者進(jìn)行對位抵消，實(shí)際上8個月來，市場就是在5個非常狹窄的區(qū)間（區(qū)間振幅一般不超過10％）中振蕩，即2680～3065，3115～3350，2900～3160，2480～2710，以及最近6個月來的2660～3060。這些都說明市場中長期格局沒有改變，市場還沒到大趨勢改變的時間，如果要想讓旱情脫胎換股，必須要從本質(zhì)改變，那么就必須要從經(jīng)濟(jì)基本面和資金面去發(fā)生質(zhì)變，而2010年開始的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和2011年開始股指修復(fù)與資金面回歸常態(tài)，都說明了這個質(zhì)變必須要到了2012年的二季度才會有可能發(fā)生。所以在這之前的時間，股市就是振蕩市，就是時間換空間，再說得白一些就是“磨人”的行情，如果你控制不了自己的情緒、欲望，控制不了倉位，無法順從市場這樣的形態(tài)，那么你就會被這樣的市場所吞噬，所以股民必須要認(rèn)清上述市場本質(zhì)，不要心存僥幸，心存幻想。
　　在周一早評玉名已經(jīng)給大家分析了，股市持續(xù)縮量而反而使得股指期貨持倉回歸警戒線之上，激發(fā)了多空分歧，那么股市下跌是必然，而是股指跌破了2800點(diǎn)，說明其比我們想象的還要弱。周二一根星線后，我再度給大家明確了，止跌信號就是要看空頭是否選擇撤離，其是否完成了做空贏利的目的，這個最后就體現(xiàn)在股期持倉上，如果其無法下降到警戒線之下，那么就說明其依然還可通過這樣的下跌獲利，那么空頭不撤，多頭又不可能大幅放量壓制空頭，那么市場下跌就是正常的，這就如同多頭掌權(quán)之后逼空一樣的道理。尤其是周二收評《長陰警報(bào)解除、陰跌風(fēng)險(xiǎn)依舊》中，已經(jīng)明確了股期持倉沒有創(chuàng)新高，那么解除的只是再度長陰風(fēng)險(xiǎn)，但空頭的不撤離和多頭的無作為都直接導(dǎo)致股市陰跌的到來，什么是陰跌，昨兒我在微博給大家一個形象的案例，春節(jié)前我給大家明確提示賣出的高鐵板塊，尤其是龍頭股晉億實(shí)業(yè)601002，這就是標(biāo)準(zhǔn)的陰跌，單純看單根K線沒有任何異常，甚至還有長陽，但將視野方面一看，恍然大悟。因此我還是之前提到的策略，股民要么冬眠，等9月份或者明年二季度的市場轉(zhuǎn)機(jī)再回來操作；要是想操作，首先控制好你自己的情緒和倉位，半倉博弈，你博只是超跌反彈，博的嚴(yán)格的操作紀(jì)律，破位必出的堅(jiān)定。
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