“配角”變“主角”

　　受基礎(chǔ)金屬以及原油價格漲勢的提振，3月31日紐約商品交易所交易最活躍的5月份白銀期貨收盤每盎司37.888美元，站上31年來紀(jì)錄高點(diǎn)，至此，國際銀價已連續(xù)兩個月漲幅超過10%。

　　事實上，今年來國際銀價只在1月份小幅回調(diào)，一季度國際白銀價格在去年大漲超過80%后，已累計上漲了22.8%，遠(yuǎn)超于今年來金價不到1%的累計漲幅，衡量白銀購買力的黃金與白銀價格比值亦持續(xù)下滑，目前已跌至38左右，創(chuàng)下了1998年來的新低。

　　分析認(rèn)為，白銀價格強(qiáng)勁上漲更多來自投資需求的驅(qū)動。種種跡象顯示，白銀正步黃金的后塵，投資屬性越來越主導(dǎo)了價格的走勢。高賽爾黃金分析師王瑞雷說，盡管白銀在新領(lǐng)域的工業(yè)應(yīng)用有所增加，但實際上目前工業(yè)需求推動的銀價上漲還只能帶動價格突破每盎司20美元，價格漲至接近40美元的水平則更多是投資的推動。

　　分析人士表示，相對于黃金，白銀價格更為低廉，投資金條動輒需要幾萬元至幾十萬元，但銀條的投資門檻僅為幾千元，在業(yè)內(nèi)人士看來，即使價格在目前的價位上再翻一番，多數(shù)投資者仍能承受。

　　正因為如此，在國際金價持續(xù)高位震蕩的背景下，越來越多投資者涌入白銀市場。來自美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，目前衡量投機(jī)力量的紐約商品交易所白銀期貨基金凈多頭頭寸已高達(dá)3.4萬余手，與此同時，全球最大的白銀ETF-iShares Silver　Trust持有的白銀倉位也超過1.1萬噸，其上市不到5年時間，持倉增幅超過了1600%，顯示出投資者紛紛看多白銀。

　　持銀注意風(fēng)險

　　在中國市場，自去年第四季度以來，中國投資者對白銀投資的胃口也驟然擴(kuò)大，特別是在白銀投資大門向普通投資者敞開時，壓抑已久的需求帶來了白銀投資的井噴式增長。來自工商銀行(601398,股吧)貴金屬業(yè)務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，僅今年來，工行白銀業(yè)務(wù)的新增開戶數(shù)就超過9萬戶。

　　但面對眾多的投資品選擇，投資者仍應(yīng)重視波動風(fēng)險。工商銀行貴金屬業(yè)務(wù)部分析師羅濟(jì)潤分析說，與黃金市場有所不同，白銀市場參與者缺乏包括央行在內(nèi)的大機(jī)構(gòu)，這使得市場行情更容易受到資金的推動，投資者應(yīng)該把握好倉位和止損，避免以交易股票的思路去交易白銀。

　　王瑞雷也表示，盡管包括回購的渠道正逐步健全，但白銀投資仍可能面臨較大的市場風(fēng)險，白銀價格的波動性遠(yuǎn)大于黃金價格，白銀價格走勢往往漲得快也很可能跌得快；而且白銀的投資價值并不穩(wěn)定，實際上，白銀更多也是呈現(xiàn)出商品的屬性，雖然目前白銀投資火熱，但工業(yè)應(yīng)用仍占據(jù)白銀消費(fèi)的最大比重。