中國人民銀行１２月１８日發(fā)行２００４版熊貓貴金屬紀(jì)念幣一套。 其中１公斤金質(zhì)紀(jì)念幣含純金１公斤，成色９９．９％，面額１００００元；１公斤銀質(zhì)紀(jì)念幣含純銀１公斤，成色９９．９％，面額３００元。不少讀者對紀(jì)念幣的面額和真實價值不一致表示疑惑，為此中國人民銀行的有關(guān)專家作出了如下解釋：

    澳大利亞、美國、加拿大、奧地利、英國等世界知名金銀幣發(fā)行國一般以１盎司金銀幣的面額為基礎(chǔ)值，再依據(jù)金銀幣重量按比例增減面額。例如，澳大利亞１盎司袋鼠金幣面額為１００澳元（約合５０美元），１／２盎司為５０澳元；美國１盎司鷹揚(yáng)金幣面額為５０美元，１／１０盎司為５美元。這些國家金銀幣面額一旦確定，一般很少更改。這些國家金銀幣面額基礎(chǔ)值確定的最初依據(jù)，一般是歷史形成的慣例。但有一點(diǎn)可以肯定，這些國家金銀幣面額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所含金銀的價值，也沒有國家表示要按照金銀市價標(biāo)明面額。

    １９７９年，國務(wù)院正式授權(quán)中國人民銀行發(fā)行金銀紀(jì)念幣。發(fā)行之初，我國金銀紀(jì)念幣面額的制定綜合考慮了金銀紀(jì)念幣面額的象征性、匯率等因素，同時參照歐美一些國家的做法，即以上世紀(jì)８０年代初國際上１盎司金幣標(biāo)示面額５０美元、１盎司銀幣標(biāo)示面額５美元為基礎(chǔ)值，再按當(dāng)時人民幣與美元匯率比值算出１盎司金幣面額為１００元人民幣、１盎司銀幣面額為１０元人民幣，其他規(guī)格的金幣面額按重量比例增減。

    后來，我國對金銀紀(jì)念幣面額的制定進(jìn)行了小幅調(diào)整，但是并沒有按黃金原值標(biāo)示金幣面額或接近金價來操作。這樣做的主要原因有三條：匯率和國際金價隨時都在變動，處于相對穩(wěn)定的金幣面額無法追隨匯率、金價作相應(yīng)更改；金幣作為國家法定貨幣，面額的制定應(yīng)具備一定的連續(xù)性、穩(wěn)定性和嚴(yán)肅性；世界上主要金幣發(fā)行國的金幣面額一經(jīng)確定，一般很少更改。調(diào)整后金幣原值與調(diào)整后面額的比例從上世紀(jì)８０年代初的１６倍降至５．４倍，相對體現(xiàn)了黃金的原值。

    目前世界絕大多數(shù)國家鑄造的金銀幣已不再執(zhí)行流通功能，而演變成紀(jì)念幣和投資幣，用來收藏和投資，其原值與面額是分離的。金銀紀(jì)念幣的面額僅僅是貨幣符號，與原值沒有什么直接的關(guān)系。我國金銀紀(jì)念幣的原值與面額也存在較大的差異。比如，２０００年我國發(fā)行的１／１０盎司（約合人民幣２２０元）“千年紀(jì)念”金幣面額為人民幣１０元，原值是面額的２２倍，差異水平與國際上大體相當(dāng)。

    在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)背景下，金銀紀(jì)念幣既然是一種特殊商品，就必然有不同于其原值和面額的發(fā)售價格。發(fā)售機(jī)構(gòu)的初始發(fā)售價格是根據(jù)金銀幣的原材料價格、設(shè)計制作費(fèi)用等諸多因素制定的。金銀紀(jì)念幣一般是溢價發(fā)行，溢價額可稱為“升水”。