行業(yè)動(dòng)態(tài)9國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)1-10月銷售累計(jì)增速企穩(wěn)，10月同比小幅回落開發(fā)投資10月同比增長(zhǎng)36.51%，連續(xù)4月回落之后現(xiàn)反彈10月土地購(gòu)置費(fèi)同比增長(zhǎng)79.19%，累計(jì)增速持續(xù)回落，但維持高位10月新開工與施工增速明顯反彈9美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)9月新屋售價(jià)小幅回落，銷量跌幅收窄9月成屋價(jià)格現(xiàn)下滑趨勢(shì)，銷量同比維持較大跌幅。
　　11月份投資策略：
　　10月的房地產(chǎn)板塊走勢(shì)較強(qiáng)，其原因主要是通脹概念炒作，我們?cè)谒募径韧顿Y策略中曾指出，因?yàn)橄拶?gòu)和限貸等政策已經(jīng)阻斷了基于通脹預(yù)期而產(chǎn)生的保值需求，房地產(chǎn)并非通脹受益板塊，因此，我們建議對(duì)板塊的超預(yù)期上揚(yáng)保持謹(jǐn)慎。事實(shí)證明，后期地產(chǎn)股的走勢(shì)確實(shí)符合我們的判斷。對(duì)于11月的市場(chǎng)，基本面方面，政策調(diào)控之下，成交縮量將會(huì)持續(xù)，考慮到市場(chǎng)降溫是個(gè)緩慢的過(guò)程，縮量幅度可能不會(huì)太明顯；開發(fā)商財(cái)務(wù)狀況尚在可控之內(nèi)，價(jià)格短期難言松動(dòng)。估值角度，地產(chǎn)股經(jīng)過(guò)月初調(diào)整之后，績(jī)優(yōu)公司估值再次回到歷史低位。綜合來(lái)看，除非遭受宏觀層面較大的沖擊，我們認(rèn)為地產(chǎn)板塊的下跌空間已經(jīng)有限。操作上，我們建議短線資金可以尋機(jī)參與反彈，左側(cè)交易的價(jià)值投資者可以嘗試建倉(cāng)。個(gè)股方面建議關(guān)注萬(wàn)科A、濱江集團(tuán)、云南城投等。
　　1、行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　1.1、國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)z1-10月銷售累計(jì)增速企穩(wěn)，10月同比小幅回落國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，2010年1-10月，房地產(chǎn)銷售面積累計(jì)為72428萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)9.13%，增速較9月回升1個(gè)百分點(diǎn)；其中10月份單月銷售9278萬(wàn)平米，同比下降16.01%，較9月略有回落。
　　開發(fā)投資10月同比增長(zhǎng)36.51%，連續(xù)4月回落之后現(xiàn)反彈10月份單月開發(fā)投資同比增長(zhǎng)60.70%，增速較9月明顯提升，提升了約30個(gè)百分點(diǎn)。至10月累計(jì)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)36.51%，連續(xù)4月下滑之后首次出現(xiàn)反彈。
　　10月土地購(gòu)置費(fèi)同比增長(zhǎng)79.19%，累計(jì)增速持續(xù)回落，但維持高位10月份土地購(gòu)置費(fèi)895億，同比增長(zhǎng)63.60%，較9月份的86.65%回落約20個(gè)百分點(diǎn)。至10月，累計(jì)土地購(gòu)置費(fèi)用8006億，同比增長(zhǎng)79.19%，增速持續(xù)回落。
　　10月新開工與施工增速明顯反彈10月份新開工面積13.18億平米，同比增長(zhǎng)55.82%，較9月增速回升超過(guò)12個(gè)百分點(diǎn)；10月份施工面積36.98億平米，同比增速為34.22%，增速環(huán)比明顯反彈，環(huán)比提高了23個(gè)百分點(diǎn)。
　　2、本月國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市成交統(tǒng)計(jì)
　　3、行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)與11月投資策略
　　10月份地產(chǎn)板塊漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于滬深300指數(shù)漲幅，數(shù)據(jù)顯示，10月份地產(chǎn)總體上漲了10.69%，同期滬深300指數(shù)則上升了16.43%。
　　在8月月報(bào)中，我們強(qiáng)烈建議9月份不參與地產(chǎn)股投資，而當(dāng)月整個(gè)板塊走勢(shì)確實(shí)非常疲弱，與我們預(yù)期完全符合。
　　10月的房地產(chǎn)板塊走勢(shì)較強(qiáng)，整體上漲了10.69%，其原因主要是通脹概念炒作，我們?cè)谒募径韧顿Y策略中，我們?cè)?jīng)鮮明的指出，這是一場(chǎng)危險(xiǎn)的游戲，因?yàn)橄拶?gòu)和限貸等政策已經(jīng)阻斷了基于通脹預(yù)期而產(chǎn)生的保值、投資需求，房地產(chǎn)并非通脹受益板塊，因此，我們建議對(duì)板塊的超預(yù)期上揚(yáng)保持謹(jǐn)慎。事實(shí)證明，后期地產(chǎn)股的走勢(shì)確實(shí)符合我們的判斷。
　　對(duì)于11月的市場(chǎng)，基本面方面，政策調(diào)控之下，成交縮量將會(huì)持續(xù)，考慮到市場(chǎng)降溫是個(gè)緩慢的過(guò)程，縮量幅度可能不會(huì)太明顯；開發(fā)商財(cái)務(wù)狀況尚在可控之內(nèi)，價(jià)格短期難言松動(dòng)。估值角度，地產(chǎn)股經(jīng)過(guò)月初調(diào)整之后，績(jī)優(yōu)公司估值再次回到歷史低位。綜合來(lái)看，除非遭受宏觀層面較大的沖擊，我們認(rèn)為地產(chǎn)板塊的下跌空間已經(jīng)有限。操作上，我們建議短線資金可以尋機(jī)參與反彈，左側(cè)交易的價(jià)值投資者可以嘗試建倉(cāng)。個(gè)股方面建議關(guān)注萬(wàn)科A、濱江集團(tuán)、云南城投等。