引言

本章將帶來大家進入技術(shù)分析的門檻，只有先弄清楚了技術(shù)分析的所作所為，特別是技術(shù)分析的基本原理和應用特性，才能真正全面理解和掌握它。

技術(shù)分析是以預測市場將來價格變化的趨勢為目的，所有的分析都是以技術(shù)圖表為主要手段，通過k線、指標、形態(tài)、波浪、周期等諸多方面的結(jié)合分析，得出市場的趨勢、支撐、阻力等信息，然后尋找最適合的買賣時機，制定出一個詳細的交易計劃，實現(xiàn)我們所提倡的“長期持續(xù)穩(wěn)定獲利”目標。

 

進行技術(shù)分析，首先必須認可技術(shù)分析的可行性，即認可技術(shù)分析是可以對將來行情進行分析預測的，這個分析預測是一個概率分析，而不是絕對分析。不同的k線組合、指標狀態(tài)、以及形態(tài)都會發(fā)出相應的預測信號，這些預測信號根據(jù)自身狀態(tài)的不一致，也會有不同的概率，我們所要做的就是通過各種分析，尋找到高概率的交易信號，指導操作。

下面看一下技術(shù)分析的三個前提條件，這是構(gòu)成技術(shù)分析的基本理論：

1、市場包容和消化一切信息

2、價格以趨勢的方式演變

3、歷史會重復

 

“市場包容和消化一切信息”是構(gòu)成技術(shù)分析的基礎(chǔ)，同時也是一些投資者逐漸變成完全的“技術(shù)分析派”而拋離基本面分析的主要原因。

匯率的走勢本身，已經(jīng)包括了能夠影響匯率的所有因素，并已經(jīng)反映到市場上，外匯市場24小時的循環(huán)交易機制，決定了這個前提的更加可靠性。

“市場包容和消化一切信息”所表示的就是價格變化必定反映供求關(guān)系，供求關(guān)系是世界上任何產(chǎn)品價格變動的最根本因素。當一個國家的貨幣需求明顯大于市場供給時，顯然這個貨幣是能夠上漲的，當一個國家的貨幣需求弱于市場供給時，顯然這個貨幣的匯率是應該下跌的，而如果供應和需求基本持平，則行情會表現(xiàn)為震蕩。這里所講到的供給和需求是無論中線和短線的，中線供求的變化決定中期趨勢，短線供求的變化決定短線趨勢。

歸根到底，其實技術(shù)分析是通過匯率的變化而來倒推基本面的各種變化，這也是有些技術(shù)分析派逐漸拋離基本面分析的一個原因。

學習技術(shù)分析，我們必須要明確一點：技術(shù)圖表本身并不能導致市場匯率的上漲或者下跌，而是通過圖表我們可以看到市場對匯率上漲還是下跌的一個人氣變化。當然，也有一種解釋方法認為：只要世界上大多數(shù)人都應用同一個技術(shù)分析方法，當發(fā)出指示信號后也能影響匯率的波動方向。但是由于世界上的分析方法眾多，而且每個人使用的方法和技巧不同，即便是同樣的圖形和使用同樣的技術(shù)指標，我們也能看到不同的分析結(jié)論，其實這也是為什么外匯市場任何一個報價都能有買方和賣方的原因之一。

如果單純地作技術(shù)分析，我們不用去理會匯率上漲或者下跌的原因，這是基本面分析應該做的事情；技術(shù)分析需要解決的問題是：當看到哪些信號的時候，就可以在多大概率上認為匯率將向哪個方向發(fā)展，這決定了我們的交易方向。

 

“趨勢是你的朋友”，這句話似乎已經(jīng)被各個投資市場用得很泛濫了，幾乎每一個投資者都會說這句話。但是我在金融投資市場已經(jīng)經(jīng)歷了10年，接觸過上萬的投資者，卻發(fā)現(xiàn)真正做到交易與趨勢為準的人并不多。當然，本章不是討論如何進行趨勢交易，而是首先我們要認識到趨勢的客觀存在，才能進行趨勢分析，并用來指導操作。

“趨勢”是技術(shù)分析的核心，在這里首先請大家記?。喝魏尾僮髦?，都先要看清市場的長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢。我們技術(shù)分析的大部分理論都是在順應趨勢，即便是判斷頂部和底部，實際都是在判斷趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，而要進行新的順勢操作。

匯率按照趨勢來運行，以及趨勢的延續(xù)性，是技術(shù)分析的第二大前提條件。如果隨時都覺得趨勢可能發(fā)生扭轉(zhuǎn)，那也就形成了“匯率走向無法判斷論”的支持者，有些投資者雖然知道趨勢的重要性，可是心理原因卻造成了隨時擔心趨勢方向發(fā)生扭轉(zhuǎn)的實際，從而造成操作的無序性。

研究技術(shù)圖表，進行技術(shù)分析的目的就是要發(fā)現(xiàn)市場的趨勢，從而達到順著趨勢交易的目的，對于一個已經(jīng)形成的趨勢而言，下一步更大概率上都是沿著現(xiàn)在的趨勢方向繼續(xù)發(fā)展，而掉頭的概率小很多，直到市場有反向的征兆為止。有的書本上也稱這是“牛頓慣性定律”的應用。

圖：下跌趨勢，趨勢轉(zhuǎn)換，上漲趨勢的過程

 

“歷史會重復”的重要性甚至在一定程度上還高于前面兩點，因為這是指導我們分析、操作的最根本因素，只有歷史會重復才能形成我們分析統(tǒng)計的概率，以此來決定是否操作、操作的倉位、最終能否實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

特別是本書后面會講到的k線分析方法、技術(shù)指標分析方法、形態(tài)分析等等都是以歷史會重復來形成的較高概率分析方法，當然為了操作獲利，我們還需要將這些概率進一步的提高，畢竟市場是變化的，歷史會重復，也絕對不是簡單地、一層不變地重復，同樣的形態(tài)出現(xiàn)在不同的階段也會有不同的指示意義：不同的方向、不同的幅度、不同的風險控制方式。

技術(shù)分析，就是對那些歷史上已經(jīng)多次出現(xiàn)過的k線組合、形態(tài)、指標等進行再次分析，根據(jù)當時的情況，來判斷市場接下來可能會推高匯率還是壓低匯率。我們在分析應用歷史分析方法的時候，特別要注意與當時的情況相結(jié)合，觀察入微，因為任何微小的變化都可能帶來結(jié)果的不一致。

這里我想引用“蝴蝶效應”來說明這一點。蝴蝶效應本事一個抨擊技術(shù)分析的利器，蝴蝶效應認為市場本無法預測，世界上任何一個小的因素改變，都可能最終影響到市場的匯率變化。這一點我們不用去深究，市場能否預測已經(jīng)經(jīng)過了千百年的爭論，但始終沒有一個確定的結(jié)果。所以我們追去的是：市場接下來怎么運行的概率，那么一切都會變得有可能，但也要注意細微的變化，匯率運行過程中的微小節(jié)奏差異都有可能帶來相反的分析結(jié)果。

圖：幾乎一樣的節(jié)奏，出現(xiàn)在不同的階段，結(jié)果卻完全相反

 

技術(shù)面分析主要是研究市場行為，判斷市場接下來的運行方向；而基本面分析主要是考察導致匯率上漲、下跌或者橫盤的內(nèi)在原因，比如經(jīng)濟的變化、政局的改變等，或者更深層次是考察某個貨幣匯率的內(nèi)在價值。

基本面分析的要點是通過對匯價內(nèi)在價值的確定，來判斷匯價和確定的內(nèi)在價值的差異是偏高還是偏低，無論偏高還是偏低，匯價總是向內(nèi)在價值回歸的，這是市場的長期趨勢指向。而技術(shù)面分析的要點則是把握市場已經(jīng)表現(xiàn)出的趨勢，并根據(jù)技術(shù)指標、形態(tài)來判定趨勢是延續(xù)或是反轉(zhuǎn)。二者實際上都是在判定市場接下來的運行方向，只是出發(fā)點不同、方法不同，但基本面分析更注重于前因，技術(shù)分析更注重后果。

圖：技術(shù)圖形發(fā)出了看漲信號，同時基本面也發(fā)出消息成為上漲的內(nèi)因

 

通過上面的闡述，我們不難發(fā)現(xiàn)，其實基本面分析和技術(shù)面分析是缺一不可的，就像一個人走路的兩條腿，缺失了任何一個支撐，都會舉步維艱。

通過我十來年的理解，我認為基本面分析和技術(shù)面分析都是一樣重要的，二者不分彼此?；久娣治鍪谴_定我們長期操作的基調(diào)，確定市場長期資金流向的喜好和變動，而技術(shù)面分析更能與實際操作相結(jié)合，輔助確認交易的點位，而在交易方向的選擇上，除了技術(shù)面的趨勢外，基本面的趨勢也提供了很好的參考。

我們在自己的操作中，既不要做純粹的基本面派（對于有些剛?cè)腴T的投資者而言，還算不上基本面派，只能算經(jīng)濟數(shù)據(jù)派），也不要做純粹的技術(shù)面派。從歷史來看，成功的交易大師無一不是基本面和技術(shù)面的雙重大師，索羅斯掀起東南亞金融風暴絕對不是靠某個方面的分析就可以完成的。而還有一些大師同時還是心理學的專家，這也就提醒我們在進行基本面和技術(shù)面分析的同時，還要注意市場心理的分析：為什么上漲行情總是在極度瘋狂中結(jié)束？為什么下跌行情總是在市場氛圍極度低迷的時候開始回升？這就是市場心理的直接體現(xiàn)。心理分析主要屬于技術(shù)面分析的范疇。

 

學技術(shù)分析方法，最難的不是學會各種分析方法和分析理論，而是技術(shù)分析有著比較大的靈活性，這里面的代表是波浪理論（本書最后一章講解），最經(jīng)典的說法是：對同一段行情，100個人能有101種波浪分析判斷。

面對技術(shù)分析的靈活性，我們應該怎么辦呢？

首先，在學習各種分析方法和理論的時候，一定不能只停留在表面，不能僅以學會基本理論為目的，而要將學到的方法和理論知識盡快地應用到實際走勢中，去發(fā)現(xiàn)運用中的問題，再回過頭來理解理論中的精要內(nèi)容。

另外，要注重自身的積累，有些靈活性的變化是需要自己根據(jù)歷史經(jīng)驗來得出的，當然，在我們的培訓過程中，我會將我所積累的靈活性變化經(jīng)驗在各個分析方法和工具中一一講到，減少大家學習過程中走彎路的時間，這也正是培訓的主要價值所在。

最后，面對靈活的技術(shù)分析變化，我們要把握一個原則：哪些變化的概率更高，我們以高概率為操作指導，而不追求100%的正確。而對于波浪理論的過度靈活性，我們在應用的時候把握越簡單越好的原則就可以了，然后根據(jù)行情的變化不斷修正波浪劃分方式。

 

這是學會了技術(shù)分析的很大益處。只要是類似于外匯市場匯率波動的市場，技術(shù)分析方法和理論都是通用的，比如股票市場、黃金市場、石油市場、期貨市場、利率市場等。

圖：技術(shù)分析在黃金周線圖上的應用

 

我們在國內(nèi)外匯界，也能發(fā)現(xiàn)一些期貨市場的老手轉(zhuǎn)移到外匯市場來交易，就是這個道理。而且相信隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融法規(guī)的不斷完善，我們以后甚至可能在同一家銀行或者經(jīng)紀商交易到各類產(chǎn)品，比如同一個賬戶下交易中國股票、外匯、黃金、石油、美國股票等等。

更有甚者，我們可以找一個有穩(wěn)定交易方法的投資者，對其連續(xù)的交易記錄所呈現(xiàn)的資金余額變化圖形進行技術(shù)分析，而可以預測到這個投資者接下來可能進入怎樣的一個盈虧階段。這也指示我們需要對自己的資金曲線圖進行分析，有時候也能起到風險提示的作用，當然這樣做的前提必須是交易記錄連續(xù)。

 

此外，技術(shù)分析在圖表內(nèi)部也表現(xiàn)出很強的適應性。這就是技術(shù)分析理論能夠適用在任何一個時間尺度之下，無論我們是進行日線圖中線交易，還是小時圖日內(nèi)交易，或者是5分鐘圖上的超短線交易，都可以采用同樣的原理。但也提醒投資者，技術(shù)分析原理在時間尺度越長的圖標下，成功率越高，一般小于15分鐘圖尺度的時候，就容易產(chǎn)生更多的虛假信號，一些操作模型的成功率可能降低，所以建議操作經(jīng)驗不是特別豐富的投資者要盡量少做5分鐘圖上的超短線交易。