《大講堂》第一期：輕松交流期貨入門知識期貨投資的幾點認識 期貨投資和其他的投資，如實業(yè)、證券、外匯一樣，只要不是抱著一夜暴富的賭博心態(tài)，就不會出現(xiàn)巨額虧損的窘境。完全可以通過投資組合，在有限風險的前提下，使資金的收益迅速增長。 清醒、客觀的認清期貨交易中虧損風險的來源，把各類風險控制在自己可承受的范圍，在相對小的風險中獲得無限大的收益，期貨交易將為你提供一條通往巨額財富之路。 期貨市場是經(jīng)濟前導指數(shù)，它不僅能反映經(jīng)濟的現(xiàn)狀，還可以預測其未來趨勢。因此了解期貨市場能幫助、指導你在其它領域投資。同時，通過在期貨市場的磨練能幫助你觸類旁通，提高在其它投資領域的素質能力。 期貨投資使投資者的眼界廣闊，讓許多似乎原來和自己毫不相干或鞭長莫及的事，成為個人資產(chǎn)保值、增值的契機。 期貨投資并不是金融大鄂的專利，中小投資者的優(yōu)勢非常明顯。 股指期貨首先是期貨，然后才是股指。商品期貨同樣是金融投資。 什么是期貨交易？ 期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎上發(fā)展起來的、通過在期貨交易所買賣標準化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。 什么是期貨合約？ 期貨合約是期貨交易的買賣對象或標的物，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了未來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量商品的標準化合約。 期貨價格是通過公開競價而達成的。 期貨交易的發(fā)展
商品期貨 (農產(chǎn)品期貨---金屬期貨—能源期貨) 金融期貨 (外匯期貨—利率期貨—股指期貨) 各類期貨品種的機理都是一樣的，只是標的不同 目前國內進行交易的期貨合約品種 上海的銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油、黃金 大連的大豆、豆粕、玉米、豆油、塑料、棕櫚油 鄭州的棉花、強筋麥、硬冬麥、白糖、PTA、菜籽油 中國金融期貨交易所 股指期貨 期貨和證券的聯(lián)系 是虛擬經(jīng)濟的形式，都是資本市場的重要組成部分 ，金融理財?shù)闹匾侄巍?br> 兩市場的交流與融通不斷加強 技術分析手段相同 獲取價差收益的方式相同 期貨與證券的不同 功能與作用 交易制度 交易對象 價格影響因素 期限問題 保證金制度 做空機制 交割制度 市場操縱 交易對象
v期貨交易的對象是上市品種標準化的期貨合約，商品期貨的期貨合約對應的是合約所代表的標準化的商品，在臨近交割向現(xiàn)貨市場價格回歸，由于期貨合約所對應的商品擁有其自身價值，因此，無論合約價格圍繞著供需關系如何變化都不會使其接近或等于零。 v證券市場交易的對象是上市公司的股權，某公司股票價格會因該公司自身情況的變化而發(fā)生變化，當該公司資不抵債時，理論上其價格將接近或等于零。 價格影響因素 v期貨價格受現(xiàn)貨市場的供求關系，相關產(chǎn)業(yè)、貿易、進出口政策，國際市場價格，相關商品價格的影響。 v證券市場股票價格受該企業(yè)自身情況，所屬行業(yè)、相關產(chǎn)業(yè)政策以及國家監(jiān)管政策，國家宏觀經(jīng)濟政策和經(jīng)濟發(fā)展情況，國際股票市場。 期限問題 v期貨市場的每個期貨合約都有其固定的期限 ，隨著時間的推移，遠期合約將逐漸變成近期合約、臨近交割月、交割月合約 。由于交割制度的存在才使期貨具有套期保值的可能。 v 證券市場中的股票沒有固定期限，通常是隨著公司的存在而長期存在。上市公司破產(chǎn)清算應視為其股票交易的最終期限，上市公司停牌或摘牌也將直接影響股票的交易。 保證金制度
v保證金制度是期貨交易的最顯著特征，充分體現(xiàn)了期貨市場的便利性，投資者在進行期貨交易時，無需支付期貨合約的全額價值，只需支付合約價值一定比例的保證金，一般為合約價值的5%至8%。 v證券市場實行全額交易制度 ，投資者購買證券必須交納足額的資金。證券市場的資金利用效率也明顯低于期貨市場。 做空機制 v期貨市場具有雙向交易機制，既可以在對未來行情看漲時買進，又可以在對未來行情看跌時賣空，即所謂的做空機制。 v證券市場目前還沒有做空機制，即投資者在不持有股票的情況下不可以進行賣出 ，使投資者在漫長的熊市中缺少投資機會。 市場操縱 v期貨市場是難以操縱的。 v一是期貨市場的總持倉規(guī)模不是固定的 二是期貨價格與現(xiàn)貨市場價格聯(lián)系緊密三是期貨價格超漲超跌反向勢力增多。 v證券市場上市流通股份固定的特征使其在一定程度上較易被操縱。 投資股票和投資期貨的區(qū)別
v保證金制度 v無負債結算制度 v當天可以對沖平倉(雙邊手續(xù)費<3點) v可以雙向開倉交易 v行情相對容易分析 v浮盈可以開倉大大的增加了資金的效率 以股票期貨為例
來源：北京中期
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