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波浪理是由美國(guó)人RE艾略特1930年代所創(chuàng)立，至今成為全球最多分析家及投資者應(yīng)用的市場(chǎng)趨勢(shì)分析方法之一。 波浪理論理解市場(chǎng)的走勢(shì)由市價(jià)格形態(tài)的結(jié)構(gòu)重復(fù)組成?；旧?，市場(chǎng)的周期是由兩種波浪形態(tài)所組成：推動(dòng)浪和調(diào)整浪。每一種推動(dòng)浪可分為五個(gè)子浪的結(jié)構(gòu)(1-2-3-4-5)，而調(diào)整浪可分為三個(gè)子浪的結(jié)構(gòu)(a-b-c)。 基本結(jié)構(gòu)如下： 波浪里見波浪 波浪理論的一個(gè)重要特點(diǎn)是分形結(jié)構(gòu)，其意思是市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)是由大大小小相同的形態(tài)所組成。因此，我們可以在長(zhǎng)至年線走勢(shì)圖上數(shù)浪，亦可以在短至小時(shí)走勢(shì)圖上數(shù)浪。 下圖表示波浪里見波浪的意恩： 數(shù)浪原則 根據(jù)市場(chǎng)形態(tài)，我們可以利用波浪結(jié)構(gòu)估計(jì)市場(chǎng)正在何處，不過(guò)，我們必須依循正確的數(shù)浪原則： 第一. 2浪的終點(diǎn)不應(yīng)低於1浪的起點(diǎn)； 第二. 1,3,5浪之中，3浪不是最短 第三. 4浪不與2浪重疊 (斜線三角形的1浪或5浪中的子浪除外) 第四. 交替原則– 2浪與4浪以不同的形態(tài)出現(xiàn) 推動(dòng)浪 推動(dòng)浪有三種主要的形態(tài)，包括： (a) 延伸浪–五個(gè)推動(dòng)浪之中，1,3或5浪將出現(xiàn)延長(zhǎng)狀態(tài)，其子浪形態(tài)明顯。而1、3或5浪之中，祗有一個(gè)延伸浪；此外，1、3或5浪之中，3浪永不會(huì)是最短。 (b) 斜線三角形–在五個(gè)浪之中的第5浪有時(shí)會(huì)出現(xiàn)斜線三角形，以上升楔形或下降楔形的形態(tài)運(yùn)行，亦可能出現(xiàn)收窄或擴(kuò)大斜線三角形。斜線三角形的1,2,3,4及5浪都以三個(gè)子浪出現(xiàn)，即3-3-3-3-3的結(jié)構(gòu)，其中子浪2及4互相重疊。 (c)失?。道?#8211;有時(shí)侯5浪未突破3浪終點(diǎn)已完結(jié)，反映轉(zhuǎn)勢(shì)前已失去創(chuàng)新高或新低的動(dòng)力。5浪的子浪形態(tài)是5-3-5-3-5的結(jié)構(gòu)。 調(diào)整浪 調(diào)整浪有四種簡(jiǎn)單形態(tài)及兩種復(fù)式形態(tài)，包括： (a) 簡(jiǎn)單形態(tài) 1. 之字形態(tài)- abc 三個(gè)浪的形態(tài)，以5-3-5 為子浪結(jié)構(gòu)。 2. 平坦形態(tài)- abc 三個(gè)浪的形態(tài)，以3-3-5 為子浪結(jié)構(gòu)，其中b浪的長(zhǎng)度約等如a浪。 3. 不規(guī)則形態(tài)- abc 三個(gè)浪的形態(tài)，以3-3-5 為子浪結(jié)構(gòu)，其中b浪的長(zhǎng)度比a浪為長(zhǎng)。 4. 水平三角形形態(tài)- abcde 五個(gè)浪的形態(tài)，以3-3-3-3-3 為子浪結(jié)構(gòu)。 (b) 復(fù)式形態(tài) 1. 二重三– 由上述兩種簡(jiǎn)單abc 三個(gè)浪的形態(tài)組成，由一個(gè)x浪連接，即以a-b-c-x-a-b-c 為子浪結(jié)構(gòu)。 2. 三重三 – 由上述三種簡(jiǎn)單abc 三個(gè)浪的形態(tài)組成，由兩個(gè)x浪連接，即以a-b-c-x-a-b-c-x-a-b-c 為子浪結(jié)構(gòu)。 總結(jié) 波浪理論吸引之處在於，分析者可以利用上述三種推動(dòng)浪形態(tài)及六種調(diào)整浪形態(tài)辨認(rèn)市場(chǎng)走勢(shì)正在出現(xiàn)的波浪形態(tài)，從而預(yù)測(cè)市場(chǎng)即將展現(xiàn)的新一輪波浪走勢(shì)。要達(dá)至正確的波浪預(yù)測(cè)，當(dāng)然少不了對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)歷史的詳細(xì)了解以及對(duì)數(shù)浪的累積經(jīng)驗(yàn)。 ================================================== ================== 威廉 . 江恩 - 二十年代初期的傳奇金融預(yù)測(cè)家 威廉.D.江恩 (William Dilbert Gann) 在二十個(gè)世紀(jì)早期的美國(guó)金融市場(chǎng)中是響當(dāng)當(dāng)?shù)拿值模?他所使用的分析技術(shù)和方法極其神秘，是根據(jù)古老數(shù)學(xué)， 幾何和星象學(xué)為基礎(chǔ)的。然而， 他的理論從未有人清楚掌握，江恩理論被敬佩的多， 能掌握的則少。 於在1878年6月6日，江恩出生在美國(guó)德克薩斯州一個(gè)愛爾蘭家庭。他的父母是虔誠(chéng)基督徒， 有深遠(yuǎn)的循道會(huì)背景。江恩自己是一個(gè)虔誠(chéng)的基督徒。他聲稱從圣經(jīng)中發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)周期理論。 江恩家鄉(xiāng)是盛產(chǎn)棉花之地， 在1902年江恩24歲的時(shí)侯，他做了第一次棉花期貨合約的買賣， 并從中獲利， 自此之后的五十三年， 他從金融市場(chǎng)共獲取五千萬(wàn)美元的利潤(rùn)。以當(dāng)時(shí)的價(jià)值計(jì)算，等如現(xiàn)時(shí)以十億美元計(jì)。 1906年， 江恩開始他的經(jīng)紀(jì)及投資事業(yè)。他數(shù)十年經(jīng)驗(yàn)的忠告是，投資者進(jìn)入投資市場(chǎng)如果沒(méi)有掌握知識(shí)， 他失敗的機(jī)會(huì)是90% 。人的情感，希望，貪婪和恐懼是成功的死敵。 知識(shí)在這個(gè)市場(chǎng)上蠃取利潤(rùn)的必要條件。從他童年開始，江恩已經(jīng)意識(shí)到， 自然法則是驅(qū)動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)力。他聲稱他用了十年的時(shí)間去學(xué)習(xí)自然法則和這個(gè)金融市場(chǎng)的關(guān)系。在這十年間，他曾到英國(guó)， 埃及和印度求取知識(shí)。當(dāng)他在英國(guó)時(shí)， 他不分日夜在大英博物館研究金融市場(chǎng)在過(guò)往一百年里的歷史。在那時(shí)，他集中研究古老數(shù)學(xué)， 幾何和星象與金融市場(chǎng)的關(guān)系。他的重要分析方法當(dāng)中之一的江恩正方形，據(jù)說(shuō)是由埃及和印第安寺廟結(jié)構(gòu)所??發(fā)出來(lái)的。結(jié)束他的漫長(zhǎng)研究之旅時(shí)， 他認(rèn)為金融市場(chǎng)存在著振動(dòng)的法則。這些法則一經(jīng)掌握，你可以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)時(shí)間和價(jià)格。 1908年， 江恩到紐約開展他的業(yè)務(wù)及嚴(yán)肅測(cè)試他的理論和買賣方法。在同年，他開發(fā)他的主要分析方法"主要時(shí)間因素" (Master Time Factor)， 令他在華爾街一名驚人。 在1909 年10月， 一本在二十年代初期十分流行的金融雜志”報(bào)價(jià)與投資文摘”的編輯理查 D. 懷高為他作專題采訪， 這次采訪長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月， 由記者監(jiān)測(cè)他的投資買賣活動(dòng)。 令這位記者驚奇的是， 江恩得到的總回報(bào)高達(dá)1000%。他一共做了286 買賣， 在25天里， 264次蠃和22次輸。蠃出的次數(shù)占總數(shù)92.3% 。在那個(gè)月里 ，他平均每隔廿分鐘便做一次買賣。在其中一個(gè)交易日里， 他共做了16次買賣， 其中八次是當(dāng)天市場(chǎng)波動(dòng)的即市逆轉(zhuǎn)點(diǎn)。 根據(jù)江恩的朋友威廉基利的憶述， “最令人驚訝的預(yù)測(cè)是江恩在1909年夏天其間所作的，當(dāng)時(shí)他預(yù)言九月份小麥期權(quán)將見1.20美元。這意味著， 它必須9月底前見此水平。在9月30日(最后一天)芝加哥時(shí)間中午十二點(diǎn)，這個(gè)期權(quán)在1.08 美元以下， 看來(lái)他的預(yù)言不能兌現(xiàn)。江恩說(shuō)， 如果它不見1.20美元， 將證明我的整個(gè)計(jì)算方法錯(cuò)誤。我不關(guān)心現(xiàn)在是什麼價(jià)格，它必須去那。' 大家都知道， 九月小麥?zhǔn)谷珖?guó)震驚， 其價(jià)格在最后一小時(shí)升見1.20美元。" 於他事業(yè)的高峰， 江恩創(chuàng)立兩間公司進(jìn)行市場(chǎng)研究。他出版投資時(shí)事通訊和每年股票及商品展望。江恩并且主持幾個(gè)投資和買賣的研討會(huì)。江恩限制每名學(xué)生不能將材料給予他人。這些研討會(huì)收費(fèi)高昂， 2500美元甚至5000美元不等。以現(xiàn)今價(jià)值， 上述學(xué)費(fèi)等如25,000 至 50,000美元。 他的方法 根據(jù)他的追隨者所述,江恩的預(yù)言準(zhǔn)確性是85% 。江恩聲稱，他的每個(gè)預(yù)測(cè)是根據(jù)數(shù)學(xué)原則推算。若有充足的資訊， 他能根據(jù)周期理論， 古老數(shù)學(xué)和幾何預(yù)測(cè)即將到來(lái)的事件。在他的頭腦， 所有事件乃根據(jù)數(shù)學(xué)原則發(fā)展出來(lái)。 數(shù)學(xué)原則是什麼? 江恩說(shuō)， 360度的圓形和從1 到9的數(shù)字是數(shù)學(xué)的起源。在圓形之內(nèi)，那 可安置正方形和三角形。在圓形之外， 我們也可建立另外的正方形和三角形。這些建基於市場(chǎng)的維度上。 事際上， 江恩相信， 市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)點(diǎn)是存在數(shù)學(xué)上的關(guān)系的。沒(méi)有市場(chǎng)的頂點(diǎn)或底部是不能由角度和支持和阻力水平解釋。換句話說(shuō)，如果你給他市場(chǎng)的歷史頂點(diǎn)和底部的時(shí)間和價(jià)格， 他能運(yùn)用數(shù)學(xué)和幾何原則以預(yù)測(cè)將來(lái)的轉(zhuǎn)捩點(diǎn)。什麼這些原則能應(yīng)用於市場(chǎng)走勢(shì)上?江恩說(shuō)， 他擁有從星象和數(shù)學(xué)上的證明! 他的市場(chǎng)預(yù)測(cè) 江恩生活在二十世紀(jì)早期的世界， 當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)秩序是徹底的混亂。江恩體驗(yàn)第一世界大戰(zhàn)， 1929年歷史性的股市暴跌， 三十年代經(jīng)濟(jì)恐慌及二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)。在這些歲月里，投資事業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。 從二十年代開始， 江恩每年出版市場(chǎng)展望報(bào)告。這些報(bào)告提供了市場(chǎng)未來(lái)一整年的股市走勢(shì)預(yù)測(cè)。江恩實(shí)際上是描述未來(lái)整年的市場(chǎng)波動(dòng)的詳細(xì)逆轉(zhuǎn)時(shí)期和價(jià)格! 他不僅展望市場(chǎng)走勢(shì)， 他并提供了主要社會(huì)事件的展望。令人驚奇的是 ,他準(zhǔn)確地預(yù)言1929年世紀(jì)股市暴跌的日期。在1928 年11月3 日出版的每年展望中， 他明確預(yù)言， 1929 年9月一個(gè)危險(xiǎn)的月份。股票價(jià)格在黑色星期五時(shí)陷落。事際上，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在1929年9月3日於386.10點(diǎn)見頂 。二個(gè)月以后， 道指滑落到200點(diǎn)以下! 熊市對(duì)整個(gè)西方世界帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)， 道指最終在在1932 年7月最低位40.56點(diǎn)見底，跌幅達(dá)九成。 江恩於1955年6月14日逝世， 終年77歲。他有許多文字著作，包括: "江恩股市課程" "江恩期市課程" "股票報(bào)價(jià)帶的真相" "華爾街股票選擇" "股票趨向探測(cè)器" "45年在華爾街" "怎樣在商品獲利" "怎樣在認(rèn)購(gòu)及認(rèn)沽期權(quán)中獲利" "空間隧道" "魔術(shù)字句" 他的文字大多與投資買賣有關(guān)。然而， "空間隧道"是一本愛情故事。江恩聲稱第一次你閱讀它，這是一本愛情故事書。第二次你閱讀它，這是一本比喻的書。第三次你閱讀它，這是一本有關(guān)市場(chǎng)真相的書! ================================================== ============= 每次入市買賣，損失不應(yīng)超過(guò)買賣資本的十分之一。 永遠(yuǎn)設(shè)下止蝕位。 永不過(guò)量買賣。 永不讓所持倉(cāng)盤轉(zhuǎn)盈為虧。 不逆市而為。 有懷疑，即平倉(cāng)離場(chǎng)。 只在活躍的市場(chǎng)買賣。 永不限價(jià)出入市，要在市場(chǎng)中買賣。 如無(wú)適當(dāng)理由，勿將所持倉(cāng)盤平倉(cāng)，可用止賺位保障所得利潤(rùn)。 在市場(chǎng)連戰(zhàn)皆勝后，可將部分利潤(rùn)提取，以備急時(shí)之需。 買股票切忌只望收息。 買賣招損失時(shí)，切忌加碼。 不要因?yàn)椴荒蜔┒胧?，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}(cāng)。 肯輸不肯贏，切戒。 入市時(shí)落下的止蝕盤，不宜胡亂取消。 做多錯(cuò)多，入市要等候機(jī)會(huì)，不宜炒賣過(guò)密。 查沽自如，不應(yīng)只做單邊。 不要因?yàn)閮r(jià)位太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)位太高而沽空。 避免在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候金字塔式加碼。 永不對(duì)沖。 如無(wú)適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持倉(cāng)盤的買賣策略。 -------------------------------------------------- --------------- 江恩總結(jié) 下十二條買賣規(guī)則 -------------------------------------------------- --------------- 江恩十二條買賣規(guī)則 江恩總結(jié)45年在華爾街投資買賣的經(jīng)驗(yàn)，寫成以下十二條買賣規(guī)則: 一 決定趨勢(shì) 江恩認(rèn)為，決定趨勢(shì)是最為重要的一點(diǎn)，對(duì)於股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢(shì)。此外，分類指數(shù)對(duì)於市場(chǎng)的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢(shì)者為主。 在應(yīng)用上，他建議使用三天圖及九點(diǎn)平均波動(dòng)圖。三天圖的意思是，將市場(chǎng)的波動(dòng)，以三天的活動(dòng)為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是，當(dāng)三天的最低水平下破，則表示市場(chǎng)會(huì)向下，當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)新高。 “九點(diǎn)平均波動(dòng)圖”的規(guī)則是： 若市場(chǎng)在下跌的市道中，市場(chǎng)反彈低於9點(diǎn)，表示反彈乏力。超過(guò)9點(diǎn)，則表示市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)勢(shì)，在10點(diǎn)之上，則市勢(shì)可能反彈至20點(diǎn)，超過(guò)20點(diǎn)的反彈出現(xiàn)，市場(chǎng)則可能進(jìn)一步反彈至30至31點(diǎn)，市場(chǎng)很少反彈超過(guò)30點(diǎn)的。 對(duì)於上升的市道中，規(guī)則亦一樣。 二: 在單底，雙底或三底水平入市買入 當(dāng)市場(chǎng)接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時(shí)，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。 不過(guò)投資者要特別留意，若市場(chǎng)出現(xiàn)第四個(gè)底或第四個(gè)頂時(shí)，便不是吸納或沽空的時(shí)機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會(huì)會(huì)十分大。 在入市買賣時(shí)，投資者要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)於這些頂部之上。 三 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買賣 順應(yīng)市勢(shì)有兩種入市方法： 1) 若市況在高位回吐50%，是一個(gè)買入點(diǎn)。 2) 若市況在底位上升50%，是一個(gè)沽出點(diǎn)。此外，一個(gè)市場(chǎng)頂部或底部的百分比水平，往往成為市場(chǎng)的重要支持或阻力位，有以下幾個(gè)百分比水平值得特別留意。 1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37% 5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87% 其中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場(chǎng)重要的支持或阻力水平。 四 根據(jù)三星期上升或下跌買賣 1) 當(dāng)趨勢(shì)向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個(gè)買入的時(shí)機(jī)。 2) 當(dāng)趨勢(shì)向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的反彈，是一個(gè)沽出的時(shí)機(jī)。 3) 當(dāng)市場(chǎng)上升或下跌超過(guò)30天時(shí)，下一個(gè)留意市勢(shì)見頂或見底的時(shí)間應(yīng)為42至29天。 4) 若市場(chǎng)反彈或調(diào)整超過(guò)45天至49天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間應(yīng)為60至65天。 五 市場(chǎng)分段波動(dòng) 在一個(gè)升市之中，市場(chǎng)通常會(huì)分為三段甚至四段上升的。在一個(gè)下跌趨勢(shì)中，市場(chǎng)亦會(huì)分三段，甚至四段浪下跌的。 六 根據(jù)五或七點(diǎn)上落買賣 1) 若趨勢(shì)是上升的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可作趁低吸納，通常情況下，市場(chǎng)調(diào)整不會(huì)超過(guò)9至10點(diǎn)。 2) 若趨勢(shì)是向下的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空。 3) 在某些情況下，10至12點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會(huì)。 4) 若市場(chǎng)由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 七 成交量 江恩認(rèn)為，利用成交量的紀(jì)錄以決定市場(chǎng)的走勢(shì)，有以下面兩條規(guī)則： 第一，大成交量經(jīng)常伴著市場(chǎng)頂部出現(xiàn)。 第二，市場(chǎng)下跌，成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，市場(chǎng)底部隨即出現(xiàn)。 第三，成交量的分析必須配合市場(chǎng)的時(shí)間周期，否則收效減弱。 第四，當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時(shí)，市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)便會(huì)增加。 八 時(shí)間因素 江恩認(rèn)為在一切決定市場(chǎng)趨勢(shì)的因素之中，時(shí)間因素是最重要的一環(huán)。原因有： 1. 時(shí)間超越價(jià)位平衡 第一， 當(dāng)市場(chǎng)在上升的趨勢(shì)中，其調(diào)整的時(shí)間較之前的一次調(diào)整的時(shí)間為長(zhǎng)，表示這次市場(chǎng)下跌乃是轉(zhuǎn)勢(shì)。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段； 第二， 當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推動(dòng)價(jià)位升跌。 第三， 在市場(chǎng)分三至四段浪上升或下跌時(shí)候，通常末段升浪無(wú)論價(jià)位及時(shí)間的幅度上都會(huì)較前幾段浪為短，這現(xiàn)像表示市場(chǎng)的時(shí)間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢(shì)隨時(shí)出現(xiàn)。 2. 轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間 江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間如下： 1月7日至10日及1月19日至24日 2月3日至10日及2月20日至25日 3月20日至27日 4月7日至12日及4月20日至25日 5月3日至10日及5月21日至28日 6月10日至15日及6月21日至27日 7月7日至10日及7月21日至27日 8月5日至8日及8月14日至20日 9月3日至10日及9月21日至28日 10月7日至14日明亮10月21日至30日 11月5日至10日及11月20日至30日 12月3日至10日及12月16日至24日 在上面所列出的日子中，相對(duì)於中國(guó)歷法中的24個(gè)節(jié)氣時(shí)間。從天文學(xué)角度，乃是以地球?yàn)橹行膩?lái)說(shuō)，太陽(yáng)行走相隔15度的時(shí)間。 3. 市場(chǎng)趨勢(shì)所運(yùn)行的日數(shù) 除了留意一年里面，多個(gè)可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)間外，留意一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)所運(yùn)行的日數(shù)，是異常重要的。由市場(chǎng)的重要底部或頂部起計(jì)，以下是江恩認(rèn)為有機(jī)會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的日數(shù)： ?。?）7至12天 ?。?）18至21天 （3）28至31天 ?。?）42至49天 （5）57至65天 ?。?）85至92天 （7）112至120天 ?。?）150至157天 ?。?）175至185天 4. 周年紀(jì)念日 江恩認(rèn)為，將市場(chǎng)數(shù)十年來(lái)的走勢(shì)作一統(tǒng)計(jì)，研究市場(chǎng)重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場(chǎng)的頂部及底部會(huì)常在哪一個(gè)月出現(xiàn)。要留意的包括: 第一， 市場(chǎng)的重要頂部及底部周年紀(jì)念日。紀(jì)念日的意義是，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時(shí)間周期。 第二， 重要消息的日子，當(dāng)某些市場(chǎng)消息入市而引致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。此外，消息入市時(shí)的價(jià)位水平，這些水平經(jīng)常是市場(chǎng)的重要支持或阻力位水平。 九 當(dāng)出現(xiàn)高低底或新高時(shí)買入 1. 當(dāng)市價(jià)開創(chuàng)新高，表示市勢(shì)向上，可以追市買入。 2. 當(dāng)市價(jià)下破新底，表示市勢(shì)向下，可以追沽。 不過(guò)，在應(yīng)用上面的簡(jiǎn)單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時(shí)間的因素，特別要注意： 1) 由從前頂部到底部的時(shí)間； 2) 由從前底部到底部的時(shí)間； 3) 由重要頂部到重要底部時(shí)間； 4) 由重要底部到重要頂部的時(shí)間。 江恩在這里的規(guī)則，言下之意乃是指出，如果市場(chǎng)上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢(shì)未完。若所預(yù)測(cè)者為頂部，則可從頂與頂之間的日數(shù)或底與頂之間的日數(shù)以配合分析；相反，若所預(yù)期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數(shù)配合分析，若兩者都到達(dá)第三的日數(shù)，則轉(zhuǎn)勢(shì)的機(jī)會(huì)便會(huì)大增。 除此之外，市場(chǎng)頂與頂及底與頂之間的時(shí)間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦為計(jì)算市場(chǎng)下一個(gè)重要轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)的依據(jù)。 十 決定大市趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向 根據(jù)江恩對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的研究，一個(gè)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)之前，在圖表形態(tài)上及時(shí)間周期上都是有跡可尋的。 在時(shí)間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點(diǎn)值得特別留意： 1．市場(chǎng)假期━━市場(chǎng)的趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，通常會(huì)剛剛發(fā)生在假期的前后。 2. 周年紀(jì)念日━━投資者要留意市場(chǎng)重要頂部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市場(chǎng)在這些日子經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)。 3．趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)間━━由市場(chǎng)重要頂部或底部之后的15，22，34，42，48或49個(gè)月的時(shí)間，這些時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。 在價(jià)位形態(tài)方面，江恩則建議： 1) 升市━━當(dāng)市場(chǎng)處?kù)渡袝r(shí)，可叁考江恩的九點(diǎn)圖及三天圖。若九點(diǎn)圖或三天力下破對(duì)上一個(gè)低位，表示市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的第一個(gè)訊號(hào)。 2) 跌市━━當(dāng)市場(chǎng)處?kù)兜袝r(shí)，若九點(diǎn)圖或三天圖上破對(duì)上一個(gè)高位，表示市勢(shì)見底回升的機(jī)會(huì)十分大。 十一 最安全的買賣點(diǎn) 出入市的策略亦是極為重要的，江恩對(duì)於跟隨趨勢(shì)買賣，有以下的忠告： ?。?） 當(dāng)市勢(shì)向上的時(shí)候，追買的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太高。 ?。?） 當(dāng)市勢(shì)向下的時(shí)候，追沽的價(jià)位永遠(yuǎn)不是太低。 （3） 在投資時(shí)緊記使用止蝕盤以免招巨損。 （4） 在順勢(shì)買賣，切忌逆勢(shì)。 ?。?） 在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。 至於入市點(diǎn)如何決定，江恩的方法非常傳統(tǒng)：在趨勢(shì)確認(rèn)后才入市是最為安全的。 在市勢(shì)向上時(shí)，市價(jià)見底回升，出現(xiàn)第一個(gè)反彈，之后會(huì)有調(diào)整，當(dāng)市價(jià)無(wú)力破底而轉(zhuǎn)頭向上，上破第一次反彈的高點(diǎn)的時(shí)候，便是最安全的買入點(diǎn)。止蝕位方面，則可設(shè)於調(diào)整浪底之下。 在市勢(shì)向下時(shí)，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價(jià)反彈，成為第二個(gè)較低的頂，當(dāng)市價(jià)再下破第一次下跌的底部時(shí)，便是最安全的沽出點(diǎn)，止蝕位可設(shè)於第二個(gè)較低的頂部之上。 十二 快市時(shí)價(jià)位上升 市價(jià)上升或下跌的速度，為界定不同市勢(shì)的準(zhǔn)則。 江恩認(rèn)為，若市場(chǎng)是快速的話，則市價(jià)平均每天上升或下跌一點(diǎn)，若市場(chǎng)平均以每天上升或下跌兩點(diǎn)，則市場(chǎng)已超出正常的速度，市勢(shì)不會(huì)維持過(guò)久。這類的市場(chǎng)速度通常發(fā)生於升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時(shí)間反彈。 在應(yīng)用上面要特別注意：江恩所指的每天上升或下跌一點(diǎn)，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非市場(chǎng)交易日，這點(diǎn)是江恩分析方法的特點(diǎn)。在圖表上將每天上升或下跌10點(diǎn)連成直線，便成為江恩的1 X 1線，是界定市好淡的分水嶺。若市場(chǎng)出現(xiàn)升市中的調(diào)整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點(diǎn)運(yùn)行，亦即1 X 2線。 江恩其中一個(gè)重要的觀察是：“短暫的時(shí)間調(diào)整價(jià)位”。江恩認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)處?kù)兑粋€(gè)超買階段，市場(chǎng)要進(jìn)行調(diào)整，若調(diào)整幅度少的話，則調(diào)整所用的時(shí)間便會(huì)相對(duì)地長(zhǎng)。 相反而言，若市場(chǎng)調(diào)的幅度大的話，則所需要的時(shí)間便會(huì)相對(duì)地少。  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