D、灌壓出貨

　　大家都看過美國職業(yè)籃球明星麥克爾·喬丹的灌籃吧？他高高一躍，把籃球狠狠地灌向籃筐，讓你沒有任何回旋余地和任何反抗機會。“灌壓出貨”就是借用“灌籃”這個形象化的說法，表示了主力的一種雷厲風行的出貨形式。
　　市場上的投資者總有一種逢低買入的心理，一只股票不管在什么價位上運作，總有人把一些買單深深的埋在當前股價的下方，希望萬一股價不小心深跌一把，能夠在盤中撿一個天上掉下來的餡餅吃。而當一只股票下跌了7%或8%之后，也總有另外一批投資者進入搶反彈。因為按照他們的經驗，理所當然的認為爆跌會引發(fā)爆漲。所謂壓力越大反抗就越大，就是這個意思。于是，這種操作習慣就給了主力一個機會。主力會在適合的條件下，把自己的籌碼連續(xù)不斷的灌給那些低位抄底的人們，實現(xiàn)迅速離場。
　　下面我們找一個典型的灌壓出貨的例子。

   
         圖7-11：新華制藥（0756）2000/03

　　這只股票非常有意思。它本是一只高控盤的莊股，主力的持倉量約為流通盤的77%。這只股票的上漲的風格很像早期的綜藝股份（600770），許多投資者對該股寄予了非常高的期望：因為它的股價“才”25元錢，而同時期的、與它同類的綜藝股份，股價已經突破60元，億安科技（0008）則已突破了百元大關。當時市場的興奮點在于誰是下一只的百元高價股。綜藝股份自不必說，新華制藥由于含有生物概念，突破百元同樣是可以想象的。而現(xiàn)在，該股僅僅是在25元的價位上，也就有說，它還有75元的想象空間。
　　但想象畢竟是想象。該股沒有象我們期望的那樣，活潑的向上跳躍，去彌補那75元的空間，而是迅速下行，其走勢也非常令人不解：不僅僅是暴跌，而且還伴隨著巨大成交量――2000年3月2日，下跌了3.3%，換手29%；3月3日跌幅為8.39%，換手25.3%……僅僅四個交易日，新華制藥的總換手率就已徹底達到了100%。
　　這就是典型的灌壓式出貨。
　　灌壓出貨的技術特征是股價放量暴跌。在新華制藥出現(xiàn)異動的時候，曾經有投資者提出了疑問：這個巨大成交量會不會是主力對倒？會不會是換莊？該股后續(xù)的走勢證明，上面的兩個假設均不成立。截止到2001年9月這只股票的股價已經跌到了11元附近，市值縮水一半。對倒或換莊，都不會是為了要達到這么深的跌幅吧？
　　請記住一個原理：高控盤莊股不能放量。既然籌碼大部分在主力手里，主力的拉抬與否，都無須成交量的配合。還有一個原理：高控盤莊股不能暴跌。同樣，既然籌碼都在莊家手里，不可能有人會去砸莊家的盤子。在這個前提下，如果該股股價出現(xiàn)放量爆跌，這只股票就一定是出了大問題。
　　我們再看一個灌壓式出貨的例子。

   
       圖7-12：輕紡城（600790）1998/11/20

 

　　圖7－12所顯示的最后的三天時間內，該股每一天的股價都暴跌。奇怪的是，一般下跌總要走出陰線來，可這只股票跌出的卻都是陽線，而且換手率非常大。1998年11月17日的換手為20%，11月19日是14%，11月20日則達到了67.5%。
　　當看到67.5%的換手之后，市場上又發(fā)生了很嚴重的分歧。有一種說法是，這67%的換手是主力的對倒，因為市場上不可能在一日之間產生這么大的接盤。此說不是完全沒有道理。既然主力能對倒出這么多貨來，那說明主力持有相當大的倉位，盡管這只股票目前正在下跌，但是由于主力尚在其中，所以沒什么關系，甚至有些投資者還考慮，在這只股票的更低的價位撲一下反彈。但是，這只股票隨后的走勢很令市場失望。 

    
        圖7-13：輕紡城（600790）1999/05/18

 

　　這張圖的時間已經延續(xù)到了1999年的5月18日。該股自67%的巨量換手之后，累計下跌了6個跌停板。事實已經證明：主力根本不是在玩對倒的游戲，而是真正的出貨離場。
　　現(xiàn)在再強調高控盤莊股不能放量暴跌大概就沒人有異議了，需要重申的是，成交量的市場含義與位置有關。我們歡迎低價位區(qū)的放量現(xiàn)象，低位放量說明主力要重新關照這只股票。而高位放量乃至中價位區(qū)的放量，則需要加十二分的小心，上面的兩個案例足以說明問題了。
　　灌壓式出貨越來越成為主力常用的出貨手段，其手段兇狠，殺傷巨大，而事前又常常是毫無征兆，對付這類莊股的唯一辦法是不在高位跟莊。如果沒有足夠的空間資源，主力是無法灌壓的。

 

三、主力的出貨前兆

　　如果用軍事術語來講，主力的出貨也可以說成是一種戰(zhàn)略性撤退。戰(zhàn)略性撤退是比較大的行動，不能讓對手輕易探知。所以軍隊在撤退之前常常會施放一些煙霧以作掩護。比如在撤退之前用炮火猛轟一下敵方陣地，給對方造成要大舉進攻的假象，實際上他已經準備逃之夭夭了。當然也有一言不發(fā)悄悄溜走的，那另當別論。在股市的戰(zhàn)斗中也是如此。主力在出貨之前，即在他的戰(zhàn)略性撤退之前，一般會制造這樣的一些假象：一是強勁上揚，這種手法也常被稱之為撥高出貨。另一個掩護是突發(fā)巨量。突發(fā)巨量這種行為，一方面是利用散戶對成交量的偏愛，另外也有一種廣告效應，突發(fā)巨量的股票可以上榜，盤面上非常熱鬧，既制造了假象，又相當于為自己的股票做了“托”，何樂而不為呢。

     
         圖7-14：英豪科教（600672）2000/05/26

 

　　該股為不折不扣的高控盤莊股。對2000年2月28日的主力倉位進行測量，發(fā)現(xiàn)主力倉位高達流通盤的67%。在很長時間里，該股的成交量一直不好，甚至極度低迷，2000年5月19日的換手率僅為0.48%。但四天之后的5月25日，該股似乎是平地響起一聲雷，突然地爆發(fā)巨量，換手高達12.95%。5月26日，該股走出了一根巨量大陽線，漲幅6.56%，換手13.27%。如果用傳統(tǒng)的技術分析理論來看，可以把這種放量上攻，當成是一種量價配合的現(xiàn)象，預示著后市可以持續(xù)上揚。然而事實又一次證明：這個理論是錯的。
　　可以肯定的說：高位高控盤莊股的所謂巨大成交量幾乎都是假的。因為這是主力做出來的，是主力在進行對倒，并通過對倒吸引散戶的注意。
　　可是，假如一只股票好端端的，為什么要鬧出這樣的動靜，要我們散戶去注意它？看看這只股票（英豪科教）的位置就知道了。應該承認這只股票有不俗的漲幅。1998年底它的股價是在1.8元左右（除權價），1999年1月份，它的股價是4.58元，而到了2000年1月份，股價漲到了9元附近，5月26日的股價是16.31元。這么高的股價、這么明確的高控盤莊股，而且是莊家已賺了這么多錢的莊股，卻大張旗鼓的要散戶來注意他，其用心不已經昭然若揭了嗎？后來果然不出所料，這只股票再也沒有創(chuàng)過新高，而是持續(xù)下跌了一年多。截止到2001年8月3日，股價已經下跌一半有余，位置在8元以下。
 
   
          圖7-15：英豪科教（600672）的下跌慘不忍睹

 

　　其實，只要散戶稍加用心，就會發(fā)現(xiàn)規(guī)避此類風險的方法要多簡單有多簡單。那就是你有千條妙計，我有一定之規(guī)：對于高價位個股，所有的異動都不要理會它就是了。甚至我們根本用不著去猜主力是想繼續(xù)進攻，還是想就此撤退。因為如果一只股票被主力做高了兩倍、三部、乃至四倍五倍，就等于刀已經架在了散戶的脖子上了，此刀落下去還是不落下去，一切只取決于莊家本人的意思，咱們是一點轍也沒有。
　　當然這把刀不會不落下去，只是時間早晚而已。就散戶投資者來說，不必把脖子洗干凈了等人家下刀，就是說不必要把自己的資金置于如此之高的風險中，這是一條投資紀律。當然也許有朋友會這樣質問本人：你看億安科技，假如我要是50元錢買，100元錢賣，豈不還能掙一倍嗎？如果按你的說法，那50元錢的億安科技也無法碰了，他后來漲到了100多塊錢，我不是虧了嗎?？杀救艘詾椋罂刹槐貫橐恢还善痹诰薹蠞q、而自己沒擁有它而傷心。任何一只股票，股價上漲了就會有人掙錢，只要他掙的不是你的錢就可以了；而你做股票的時候，也別管掙誰的錢，只要掙到錢就行了。事實上股市每天都有漲的不錯的個股，而大部分是我們抓不到的。我們要做的事情，無非是我們抓住的那一只股票能漲就行了。這就是投資的哲學。