DMI指標(biāo)（Directional Movement Index）

　?。?br> 　　DMI指標(biāo)DMI指標(biāo)又叫動向指標(biāo)或趨向指標(biāo)，其全稱叫“Directional Movement Index, 簡稱DMI”，也是由美國技術(shù)分析大師威爾斯·威爾德（Wells Wilder）于1978年在"New Concepts in Technical　TradingSystems"一書中首先提出，提示投資人不要在盤整世道中入場交易，一旦市場變得有利潤時，DMI立刻引導(dǎo)投資者進(jìn)場，并且在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)退場，實為近年來受到相當(dāng)重視的指標(biāo)之一。 DIM動向指數(shù)又叫移動方向指數(shù)或趨向指數(shù)。是屬于趨勢判斷的技術(shù)性指標(biāo)，其基本原理是通過分析股票價格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點，即供需關(guān)系受價格變動之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷的依據(jù)。
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　　第一節(jié) DMI指標(biāo)的原理和計算方法
　　一、 DMI指標(biāo)的原理
　　DMI指標(biāo)是通過分析股票價格在漲跌過程中買賣雙方力量均衡點的變化情況，即多空雙方的力量的變化受價格波動的影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷依據(jù)的一種技術(shù)指標(biāo)。
　　DMI指標(biāo)的基本原理是在于尋找股票價格漲跌過程中，股價藉以創(chuàng)新高價或新低價的功能，研判多空力量，進(jìn)而尋求買賣雙方的均衡點及股價在雙方互動下波動的循環(huán)過程。在大多數(shù)指標(biāo)中，絕大部分都是以每一日的收盤價的走勢及漲跌幅的累計數(shù)來計算出不同的分析數(shù)據(jù)，其不足之處在于忽略了每一日的高低之間的波動幅度。比如某個股票的兩日收盤價可能是一樣的，但其中一天上下波動的幅度不大，而另一天股價的震幅卻在10%以上，那么這兩日的行情走勢的分析意義決然不同，這點在其他大多數(shù)指標(biāo)中很難表現(xiàn)出來。而DMI指標(biāo)則是把每日的高低波動的幅度因素計算在內(nèi)，從而更加準(zhǔn)確的反應(yīng)行情的走勢及更好的預(yù)測行情未來的發(fā)展變化。
　　二、 DMI指標(biāo)的計算方法
　　DMI指標(biāo)的計算方法和過程比較復(fù)雜，它涉及到DM、TR、DX等幾個計算指標(biāo)和+DI（即PDI﹣，下同）、DI（即MDI，下同）、ADX和ADXR等4個研判指標(biāo)的運算。
　　1、計算的基本程序
　　以計算日DMI指標(biāo)為例，其運算的基本程序主要為：
　?。?）按一定的規(guī)則比較每日股價波動產(chǎn)生的最高價、最低價和收盤價，計算出每日股價的波動的真實波幅TR、+DI﹣、DI，在運算基準(zhǔn)日基礎(chǔ)上按一定的天數(shù)將其累加，以求n日的TR、+DM和DM值。
　　（2）將n內(nèi)的上升動向值和下降動向值分別除以n日內(nèi)的真實波幅值，從而求出n日內(nèi)的上升指標(biāo)+DI﹣和下降指標(biāo)DI。
　?。?）通過n內(nèi)的上升指標(biāo)+DI﹣和下降指標(biāo)DI之間的差和之比，計算出每日的動向值DX。
　?。?）按一定的天數(shù)將DX累加后平均，求得n日內(nèi)的平均動向值A(chǔ)DX。
　?。?）再通過當(dāng)日的ADX與前面某一日的ADX相比較，計算出ADX的評估數(shù)值A(chǔ)DXR。
　　2、計算的具體過程
　?。?）計算當(dāng)日動向值動向指數(shù)的當(dāng)日動向值分為上升動向、下降動向和無動向等三種情況，每日的當(dāng)日動向值只能是三種情況的一種。
　　A、上升動向（+DM）+DM代表正趨向變動值即上升動向值，其數(shù)值等于當(dāng)日的最高價減去前一日的最低價。上升動向值必須大于當(dāng)日最低價減去前一日最低價的絕對值，否則+DM=0。
　　B﹣、下降動向（DM）﹣DM代表負(fù)趨向變動值即下降動向值，其數(shù)值等于當(dāng)日的最低價減去前一日的最低價。下降動向值必須大于當(dāng)日的最高價減去前一日最低﹣價的絕對值，否則DM=0。
　　C、無動向
　　無動向代表當(dāng)日動向值為“零”的情況，即當(dāng)日的+DM﹣和DM同時等于零。有兩種股價波動情況下可能出現(xiàn)無動向。一是當(dāng)當(dāng)日的最高價低于前一日的最高價并且當(dāng)日的最低價高于前一日的最低價，二是當(dāng)上升動向值正好等于下降動向值。
　?。?）計算真實波幅（TR）
　　TR代表真實波幅，是當(dāng)日價格較前一日價格的最大變動值。取以下三項差額的數(shù)值中的最大值（取絕對值）為當(dāng)日的真實波幅：
　　A、當(dāng)日的最高價減去當(dāng)日的最低價的價差。
　　B、當(dāng)日的最高價減去前一日的收盤價的價差。
　　C、當(dāng)日的最低價減去前一日的收盤價的價差。
　　TR是A、B、C中的數(shù)值最大者
　?。?）計算方向線DI
　　方向線DI是衡量股價上漲或下跌的指標(biāo)，分為“上升指標(biāo)”和“下降指標(biāo)”。在有的股市分析軟件上，+DI﹣代表上升方向線，DI代表下降方向線。其計算方法如下：
　　+DI=（DM÷TR）×100
　　﹣DI=﹣（DM÷TR）×100
　　要使方向線具有參考價值，則必須運用平滑移動平均的原理對其進(jìn)行累積運算。以12日作為計算周期為例，先將12日內(nèi)的+DM﹣、DM及TR平均化，所得數(shù)值分別為+DM12﹣，DM12和TR12，具體如下：
　　+DI（12）=（+DM12÷TR12）×100
　　﹣DI（12）=﹣（DM12÷TR12）×100
　　隨后計算第13天的+DI12﹣、DI12或TR12時，只要利用平滑移動平均公式運算即可。例如：
　　當(dāng)日的TR12=11/12÷前一日TR12＋當(dāng)日TR上升或下跌方向線的數(shù)值永遠(yuǎn)介于0與100之間。
　?。?）計算動向平均數(shù)ADX
　　依據(jù)DI值可以計算出DX指標(biāo)值。其計算方法是將+DI和—DI間的差的絕對值除以總和的百分比得到動向指數(shù)DX。由于DX的波動幅度比較大，一般以一定的周期的平滑計算，得到平均動向指標(biāo)ADX。具體過程如下：
　　DX=(DI DIF÷DI SUM) ×100
　　其中，DI DIF為上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的價差的絕對值DI SUM為上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的總和
　　ADX就是DX的一定周期n的移動平均值。
　?。?）計算評估數(shù)值A(chǔ)DXR
　　在DMI指標(biāo)中還可以添加ADXR指標(biāo)，以便更有利于行情的研判。
　　ADXR的計算公式為：ADXR=（當(dāng)日的ADX＋前一日的ADX）÷2
　　和其他指標(biāo)的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，DMI指標(biāo)也包括日DMI指標(biāo)、周DMI指標(biāo)、月DMI指標(biāo)年DMI指標(biāo)以及分鐘DMI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日DMI指標(biāo)和周DMI指標(biāo)。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握DMI形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標(biāo)的數(shù)值，更為重要的是利用DMI指標(biāo)去分析、研判股票行情。
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　　第二節(jié) DMI指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)
　　DMI指標(biāo)是威爾德大師認(rèn)為比較有成就和實用的一套技術(shù)分析工具。雖然其計算過程比較煩瑣，但技術(shù)分析軟件的運用可以使投資者省去復(fù)雜的計算過程，專心于掌握指標(biāo)所揭示的真正含義、領(lǐng)悟其研判行情的獨到的功能。
　　和其他技術(shù)指標(biāo)不同的是，DMI指標(biāo)的研判動能主要是判別市場的趨勢。在應(yīng)用時，DMI指標(biāo)的研判主要是集中在兩個方面，一個方面是分析上升指標(biāo)+DI、下降指標(biāo)DI和平均動向指標(biāo)ADX之間的關(guān)系，另一個方面是對行情的趨勢及轉(zhuǎn)勢特征的判斷。其中，+DI﹣和DI兩條曲線的走勢關(guān)系是判斷能否買賣的信號，ADX則是判斷未來行情發(fā)展趨勢的信號。
　　一、上升指標(biāo)+DI﹣和下降指標(biāo)DI的研判功能
　　1、當(dāng)股價走勢向上發(fā)展，而同時+DI﹣從下方向上突破DI時，表明市場上有新多買家進(jìn)場，為買入信號，如果ADX伴隨上升，則預(yù)示股價的漲勢可能更強(qiáng)勁。
　　2、當(dāng)股價走勢向下發(fā)展時，﹣而同時DI從上向下突破+DI時，表明市場上做空力量在加強(qiáng)，為賣出信號，如果ADX伴隨下降，則預(yù)示跌勢將加劇。
　　3、當(dāng)股價維持某種上升或下降行情時，+DI﹣和DI的交叉突破信號比較準(zhǔn)確，但當(dāng)股價維持盤整時，應(yīng)將+DI﹣和DI交叉發(fā)出的買賣信號視為無效。
　　二、平均動向指標(biāo)ADX的研判功能
　　ADX為動向值DX的平均數(shù)，而DX是根據(jù)+DI﹣和DI兩數(shù)值的差和對比計算出來的百分比，因此，利用ADX指標(biāo)將更有效地判斷市場行情的發(fā)展趨勢。
　　1、判斷行情趨勢
　　當(dāng)行情走勢向上發(fā)展時，ADX值會不斷遞增。因此，當(dāng)ADX值高于前一日時，可以判斷當(dāng)前市場行情仍在維持原有的上升趨勢，即股價將繼續(xù)上漲，如果+DI和﹣DI同時增加，則表明當(dāng)前上升趨勢將十分強(qiáng)勁。
　　當(dāng)行情走勢向下發(fā)展時，ADX值會不斷遞減。因此，當(dāng)ADX值低于前一日時，可以判斷當(dāng)前市場行情仍維持原有的下降趨勢，即股價將繼續(xù)下跌，如果+DI﹣和DI同時減少，則表示當(dāng)前的跌勢將延續(xù)。
　　2、判斷行情是否盤整
　　當(dāng)市場行情在一定區(qū)域內(nèi)小幅橫盤盤整時，ADX值會出現(xiàn)遞減情況。當(dāng)ADX值降至20以下，且呈橫向窄幅移動時，可以判斷行情為牛皮盤整，上升或下跌趨勢不明朗，投資者應(yīng)以觀望為主，不可依據(jù)+DI﹣和DI的交叉信號來買賣股票。
　　3、判斷行情是否轉(zhuǎn)勢
　　當(dāng)ADX值在高點由升轉(zhuǎn)跌時，預(yù)示行情即將反轉(zhuǎn)。在漲勢中的ADX在高點由升轉(zhuǎn)跌，預(yù)示漲勢即將告一段落；在跌勢中的ADX值從高位回落，預(yù)示跌勢可停止。
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　　第三節(jié) DMI指標(biāo)的特殊分析方法
　　DMI指標(biāo)的一般分析方法主要是針對+DI﹣、DI、ADX等三值之間的關(guān)系展開的，而在大多數(shù)股市技術(shù)分析軟件上，DMI指標(biāo)的特殊研判功能則主要是圍繞+DI線﹣（白色線）、DI線（黃色線）、ADX線（紅色線）和ADXR線（綠色線）等四線之間的關(guān)系及DMI指標(biāo)分析參數(shù)的修改和均線先行原則等這三方面的內(nèi)容而進(jìn)行的。其中，+DI線在有的軟件上是用PDI﹣線表示，意為上升方向線；DI線是用MDI表示，意為下降方向線.
　　一、四線交叉原則
　　1、當(dāng)+DI線同時在ADX線和ADXR﹣線及DI線以下（特別是在50線以下的位置時），說明市場處于弱市之中，股市向下運行的趨勢還沒有改變，股價可能還要下跌，投資者應(yīng)持幣觀望或逢高賣出股票為主，不可輕易買入股票。這點是DMI指標(biāo)研判的重點。
　　2、當(dāng)+DI﹣線和DI線同處50以下時，如果+DI﹣線快速向上突破DI線，預(yù)示新的主力已進(jìn)場，股價短期內(nèi)將大漲。如果伴隨大的成交量放出，更能確認(rèn)行情將向上，投資者應(yīng)迅速短線買入股票。
　　3、當(dāng)+DI﹣線從上向下突破DI﹣線（即DI線從下向上突破+DI線）時，此時不論+DI﹣和DI處在什么位置都預(yù)示新的空頭進(jìn)場，股價將下跌，投資者應(yīng)短線賣出股票或以持幣觀望為主。
　　4、當(dāng)+DI﹣線、DI線、ADX線和ADXR線等四線同時在50線以下絞合在一起窄幅橫向運動，說明市場處于波瀾不興，股價處于橫向整理之中，此時投資者應(yīng)以持幣觀望為主。
　　5、當(dāng)+DI線、ADX線和ADXR線等三線同時在50線以下的位置，而此時三條線都快速向上發(fā)散，說明市場人氣旺盛，股價處在上漲走勢之中，投資者可逢低買入﹣或持股待漲。（這點中因為DI線是下降方向線，其對上漲走勢反應(yīng)不靈，故不予以考慮）。
　　6、對于牛股來說，ADX在50以上向下轉(zhuǎn)折，僅僅回落到40——60之間，隨即再度掉頭向上攀升，而且股價在此期間走出橫盤整理的態(tài)勢。隨著ADX再度回升，股價向上再次大漲，這是股價拉升時的征兆。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)在一些大漲的牛股中，此時DMI指標(biāo)只是提供一個向上大趨勢即將來臨的參考。在實際操作中,則必須結(jié)合均線系統(tǒng)和均量線及其他指標(biāo)一起研判。
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　　第四節(jié) DMI指標(biāo)的實戰(zhàn)技巧
　　DMI指標(biāo)的實戰(zhàn)技巧主要集中在DMI指標(biāo)的PDI、MDI、ADX和ADXR這四條曲線的交叉情況以及PDI曲線所處的位置和運行方向等兩個方面（注：分析家軟件上的PDI曲線和MDI曲線就是錢龍等軟件上的+DI﹣曲線和DI曲線）。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（42，72）的DMI指標(biāo)為例，來揭示DMI指標(biāo)的買賣和觀望功能。（注：錢龍軟件42日指標(biāo)參數(shù)與分析家軟件上這個參數(shù)相對應(yīng)，其使用方法大體相同）。
　　一、買賣功能
　　1、當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI、MDI、ADX和ADXR這四條曲線在20附近一段狹小的區(qū)域內(nèi)作窄幅盤整，如果PDI曲線先后向上突破MDI、ADX、ADXR曲線，同時股價也帶量向上突破中長期均線時，則意味著市場上多頭主力比較強(qiáng)大，股價短期內(nèi)將進(jìn)入強(qiáng)勢拉升階段，這是DMI指標(biāo)發(fā)出的買入信號。
　　2、當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI、MDI、ADX和ADXR這四條曲線在20──40這段區(qū)域內(nèi)作寬幅整理，如果PDI曲線先后向下跌破ADX和ADXR曲線時，投資者應(yīng)密切注意行情會不會反轉(zhuǎn)向下，一旦PDI曲線又向下跌破MDI曲線，同時股價也向下突破中長期均線，則意味著市場上空頭主力比較強(qiáng)大，股價短期內(nèi)還將下跌，這是DMI指標(biāo)發(fā)出的賣出信號。
　　二、持股持幣功能
　　1、當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI曲線分別向上突破MDI、ADX、ADXR后，一直在這三條曲線上運行，同時股價也依托中長期均線向上揚升，則意味著市場上多頭力量依然占據(jù)優(yōu)勢，股價還將上漲，這是DMI指標(biāo)比較明顯的持股信號，只要PDI曲線沒有向下跌破這三條曲線中的任何一條，投資者就可以堅決持股待漲。
　　2、當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI曲線分別向上突破MDI、ADX、ADXR后，如果經(jīng)過一段時間的高位盤整，PDI曲線向下跌破ADX曲線但在ADXR處獲得支撐，并重新調(diào)頭上行，同時也在中期均線附近獲得支撐，則表明市場強(qiáng)勢依舊，股價還將上揚，這也是DMI指標(biāo)的持股信號，投資者還可短線持股待漲。
　　3、當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI曲線向下跌破MDI、ADX、ADXR后，如果PDI曲線一直運行在這三條線下方，并且在20以下區(qū)域作水平或向下運動，同時股價也被中長期均線壓制下行時，則意味著市場上空頭力量占絕對優(yōu)勢，股價將繼續(xù)下跌，這是DMI指標(biāo)比較明顯的持幣信號，只要PDI曲線沒有向上突破這三條曲線中的任何一條，投資者就應(yīng)堅決持幣觀望.
　　4、當(dāng)DMI指標(biāo)當(dāng)DMI指標(biāo)中的PDI曲線向下跌破MDI、ADX、ADXR后，如果PDI曲線一直運行在這三條線下方，同時股價還是被中長期均線壓制時，則意味著市場上空頭力量依然強(qiáng)大，股價還將下跌，這是DMI指標(biāo)的持幣信號，只要DMI曲線沒有全部向上突破這三條曲線，投資者還應(yīng)以持幣觀望為主.
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　　實際運用時請注意：
　　第一，盡量避免使用DMI指標(biāo)從事短線交易，在使用時可將指標(biāo)周期不妨設(shè)置參數(shù)7天或14天。從事短線炒做的投資者如果偏好參照DMI指標(biāo)，也不要隨意縮短指標(biāo)周期，必要時可采用分時K線走勢圖。
　　第二，將＋DI和－DI的交叉訊號視為輔助指標(biāo)，只用來判斷股價漲落的趨勢，配合ADX數(shù)值來研判行情趨勢。在把握買賣點時可以多參考MACD、KDJ等中短線指標(biāo)。
　　應(yīng)用原則：
　　1.DMI本身含有＋DI、－DI、DX、ADX指標(biāo)，這幾項指標(biāo)要配合看。除外，配合其它外部指標(biāo)共同研判。
　　2.DI上升、下降的幅度均在0至100之間。多方實力強(qiáng)，＋DI值放大并趨近100，股指可能會繼續(xù)提高。反之，若空方實力強(qiáng)，－DI值放大并趨近－ 100，股指會繼續(xù)下落。如果＋DI變小并趨近0，反映了多方勢頭減弱。如果－DI變小并趨于0，反映空方勢頭減弱。股指分別會止升、止跌。投資者可根據(jù)＋DI、－DI的變化趨向，摸清多空的實力，擇機(jī)而動。
　　3.從相對強(qiáng)弱分析，如果＋DI大于－DI，在圖形上則表現(xiàn)為＋DI線從下向上穿破－DI線，這反映了股市中多方力量加強(qiáng)，股市有可能高走一段，因此，投資者速買再速賣，不可賣進(jìn)惜售，待股價沖頂回落后會造成損失。
　　如果－DI大于＋DI，在圖形上則表現(xiàn)為－DI線從下向上穿透＋DI線，反映股市中空頭正在進(jìn)場，股市有可能低走。因此，投資者應(yīng)速賣股票，看準(zhǔn)認(rèn)底部后再買進(jìn)股票。如果＋DI和－DI線交叉且幅度不寬時。表明股市進(jìn)入盤整行情。投資者要觀察一段，待機(jī)行事。
　　4.對DX，投資者應(yīng)注意：DX活動區(qū)間在0－100內(nèi)，如果DX趨向100，表明多空某一方的力量趨于零。如果DX值大，表明多空雙方實力相差懸殊；如DX值小，表明多空雙方實力接近。如果DX趨向零，表明多空雙方的實力近似相等。
　　一般講，DX值在20至60間，表明多空雙方實力大體相等，輪換主體位置的可能性大。投資者此時易把握自己的位置，看準(zhǔn)時機(jī)，空頭轉(zhuǎn)多頭，或相反。DX值穿破60，表明多空雙方力量拉開，多頭或空頭各方漸漸主動，或超賣，或超買。DX值穿破20，表明多空雙方力量均衡，多空雙方都主動回撤，買賣不活。此2種情況，投資者既不可過于急躁，又不可過于謹(jǐn)慎，要擇機(jī)而動，大膽心細(xì)。
　　5.如果DX、DI值同時上升，表明多頭實力加強(qiáng)，市場有上升的勁頭。投資者應(yīng)速買而后速賣。如果DX、DI值同時下降，表明空方主力進(jìn)場，市場下跌不可避免。投資者速賣后，待新底形成再買進(jìn)。如果DX線位于＋DI線上方并回落，表明行情雖在上升，但結(jié)束上升行情的時間已到，投資者不可再盲目追漲。如果 DX線位于－DI線上方并回落，表明行情雖在下跌，但下跌的認(rèn)底部已形成，熊市將結(jié)束，投資者可適當(dāng)買進(jìn)股票。