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成交量分析對(duì)于股價(jià)技術(shù)分析而言有很重要的意義，而分析成交量最重要的工具，莫過于對(duì)量比和換手率數(shù)據(jù)的分析，這是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我們就來詳細(xì)介紹一下量比和換手率。
量比 不論哪一種看盤軟件，當(dāng)你查閱個(gè)股時(shí)，除了圖譜更重要的就是查看屏幕右側(cè)的資料框，它是反映個(gè)股即時(shí)的區(qū)，在這個(gè)區(qū)的上方是即時(shí)買賣盤，下方是分筆成交明細(xì)，而中間給出的則是依據(jù)買賣盤與成交明細(xì)做出的階段性總結(jié)的各項(xiàng)動(dòng)態(tài)資料，其中就有量比數(shù)據(jù)。在軟件的漲跌幅排行榜上，也可以獲得包含所有個(gè)股的量比排行榜?。 從量比指標(biāo)定義上看，它是當(dāng)天每分鐘平均成交量與前五天內(nèi)每分鐘平均成交量的比，公式是：(當(dāng)天即時(shí)成交量/開盤至今的累計(jì)N分鐘)/(前五天總成量/1200分鐘)。 這個(gè)指標(biāo)所反映出來的是當(dāng)前盤口的成交力度與最近五天的成交力度的差別，這個(gè)差別的值越大表明盤口成交越趨活躍，從某種意義上講，越能體現(xiàn)主力即時(shí)做盤，準(zhǔn)備隨時(shí)展開攻擊前蠢蠢欲動(dòng)的盤口特征。因此量比資料可以說是盤口語言的翻譯器，它是超級(jí)短線臨盤實(shí)戰(zhàn)洞察主力短時(shí)間動(dòng)向的秘密武器之一。 從操盤的角度看，量比指標(biāo)直接反映在區(qū)中，其方便快捷，勝過翻閱其他的技術(shù)指標(biāo)曲線圖。 換手率 除了量比，換手率也是一個(gè)研究成交量的重要工具。它的計(jì)算公式為：換手率=(成交股數(shù)/當(dāng)時(shí)的流通股股數(shù))×100%。按時(shí)間參數(shù)的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時(shí)間區(qū)的日均換手率等等。 很高的成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價(jià)股很容易出現(xiàn)較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。這就是換手率分析的重要意義。 在具體應(yīng)用中，換手率過高的確需要加以關(guān)注。小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。 在實(shí)戰(zhàn)中，這二者配合運(yùn)用，與股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行共同研判，可以非常準(zhǔn)確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時(shí)判斷階段性買點(diǎn)和階段性賣點(diǎn)的非常重要的工具。 量比指標(biāo)：黑馬偵測(cè)器 在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中，都可以簡(jiǎn)單地用鼠標(biāo)單擊獲得量比排行榜。當(dāng)個(gè)股的當(dāng)日量比小于1的時(shí)候，說明該股當(dāng)日縮量，如果是大于1，就說明有放量。 在每日盤后分析之時(shí)，只要有時(shí)間，我們應(yīng)該把所有量比大于1的股票全面掃描一遍；如果時(shí)間不足，也至少要把量比大于2的股票全部看看，在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的，不管是在盤中看盤還是盤后分析，都要及時(shí)重點(diǎn)地對(duì)進(jìn)入這個(gè)進(jìn)行掃描，及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中新生的潛在黑馬。 為什么要這么重視量比呢？量比，顧名思義，就是當(dāng)時(shí)成交量與前期的比較，如果是保持平穩(wěn)，那么股價(jià)多數(shù)情況下也就會(huì)按照既定的趨勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行下去；但如果是成交量突發(fā)性的增長(zhǎng)，俗話說量在價(jià)先，巨大的成交量必然會(huì)帶來股價(jià)的大振蕩，如果股價(jià)是已經(jīng)大幅度下跌，或者是蓄勢(shì)已久，成交量放大當(dāng)日量增價(jià)漲，那么這個(gè)時(shí)候大幅度上漲的可能會(huì)很大；如果是先前漲幅已經(jīng)很高，那么這時(shí)候量比突增很可能就是下跌的信號(hào)了。 在對(duì)股票進(jìn)行買入前，重中之重，是一定要進(jìn)行成交量的量比變化的分析，如果成交量變化不大，可以說，后市行情是很難把握的。 換手率：行情的度計(jì) 以下是一個(gè)日換手率的參考數(shù)據(jù)表： 日換手率 股票狀態(tài) 盤口觀察 資金介入程度 操作策略 走勢(shì)趨向 1%-3% 冷清 不關(guān)注 散戶資金 觀望 無方向 3%-7% 相對(duì)活躍 適當(dāng)關(guān)注 試探介入 原則觀望 小幅上落 7%-10% 高度活躍 高度關(guān)注 大舉介入 考慮買入或賣出 穩(wěn)步上升或回落 10%-15% 非?；钴S 重點(diǎn)關(guān)注 深度介入 大舉買入或賣出 大幅上升或回落 15%-25% 極度活躍 極度關(guān)注 全線介入 短線進(jìn)入或中線清倉(cāng) 有可能暴跌 25%以上 走勢(shì)異常強(qiáng)勢(shì)上漲的高點(diǎn)不遠(yuǎn)，不能強(qiáng)勢(shì)上漲的，大跌在即。 小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。 量比與換手率應(yīng)該綜合使用，并且要與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合
1）量比應(yīng)該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時(shí)放大為宜，也就是說，不能在換手率由高換手轉(zhuǎn)變成巨量換手時(shí)去看量比 ，因?yàn)榇藭r(shí)多數(shù)情況下已經(jīng)在階段性的高點(diǎn)附近了； 2）量比的最大功用，是及時(shí)發(fā)現(xiàn)冷門股突變?yōu)闊衢T股的那一刻，用量比選股應(yīng)盡量選擇價(jià)格位置低的個(gè)股，并及時(shí)捕捉之； 3）運(yùn)用量比時(shí)，只能在兩個(gè)點(diǎn)上著力，尋求高利潤(rùn)。一個(gè)是股價(jià)調(diào)整后，經(jīng)過縮量整理，股價(jià)突放大量反轉(zhuǎn)向上時(shí)；第二個(gè)是股價(jià)在上升過程中經(jīng)過振蕩整理，放量向上突破重要價(jià)格的時(shí)候； 4）在股價(jià)運(yùn)行中一定要注意換手率的變化，一般來說，個(gè)股的日換手率要達(dá)到5％以上才會(huì)股價(jià)表現(xiàn)活躍，但如果要股價(jià)持續(xù)活躍，還必須成交量以各種形式持續(xù)放大才能保證，但對(duì)換手率也要有個(gè)度，一般日換手率大于20％以上，容易引發(fā)階段性高點(diǎn)； 5）成交量的放大應(yīng)該促成股價(jià)的上漲，并與上漲的強(qiáng)度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況，要具體情況具體分析，除了股價(jià)大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價(jià)底部的放量不漲，都要仔細(xì)分析，很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為，但既然主力有意洗盤，那就應(yīng)該等到他洗完了我們?cè)倥闼妫蝗豢赡苈涞脗€(gè)心急搶吃熱豆腐，豆腐沒吃成，嘴巴卻燙疼的下場(chǎng)。這個(gè)標(biāo)志時(shí)刻就是再度放量突破巨量洗盤當(dāng)日的高點(diǎn)后，再擇機(jī)介入。
6）謹(jǐn)防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙線把戲。股價(jià)在完成上升趨勢(shì)后，就會(huì)進(jìn)入新的趨勢(shì)，先前或者是橫盤整理，但終歸會(huì)進(jìn)入下跌趨勢(shì)，標(biāo)志就是在股價(jià)日K線組合中創(chuàng)下第一個(gè)低點(diǎn)反彈后（在下跌途中只要當(dāng)日收盤價(jià)高于上個(gè)交易日高點(diǎn)就算反彈），再度跌破第一個(gè)低點(diǎn)，就可以說這個(gè)股票正式進(jìn)入下跌趨勢(shì)了。在這個(gè)過程中，主力會(huì)時(shí)不時(shí)地來個(gè)放量反彈，對(duì)這種走勢(shì)要特別謹(jǐn)慎對(duì)待，可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線：第一、看看跌幅，從高點(diǎn)算起跌幅小于25％，騙線可能很大；第二、放量后成交量是否能持續(xù)，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖坑人的陷阱；第三、是否是量增價(jià)升的正常良好走勢(shì)，如果量增而價(jià)格卻滯重難行，是絕對(duì)不能碰的，而且此時(shí)量能大幅放大，價(jià)增量升的K線應(yīng)該是陽線，就算是跳空大漲的陰線都是不好的、要慎重對(duì)待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中。
配合股價(jià)綜合分析 量比應(yīng)該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時(shí)放大為宜，也就是說，不能在換手率由高換手轉(zhuǎn)變成巨量換手時(shí)去看量比。因?yàn)榇藭r(shí)多數(shù)情況下已經(jīng)在階段性的高點(diǎn)附近了。 量比的最大功用，是及時(shí)發(fā)現(xiàn)冷門股突變?yōu)闊衢T股的那一刻，用量比選股應(yīng)盡量選擇價(jià)格位置低的個(gè)股，并及時(shí)捕捉之。 運(yùn)用量比時(shí)，只能在兩個(gè)點(diǎn)上著力，尋求高利潤(rùn)。一個(gè)是股價(jià)調(diào)整后，經(jīng)過縮量整理，股價(jià)突放大量反轉(zhuǎn)向上時(shí)；第二個(gè)是股價(jià)在上升過程中經(jīng)過振蕩整理，放量向上突破重要價(jià)格的時(shí)候。 在股價(jià)運(yùn)行中一定要注意換手率的變化，一般來說，個(gè)股的日換手率要達(dá)到5%以上才會(huì)股價(jià)表現(xiàn)活躍，但如果要股價(jià)持續(xù)活躍，還必須成交量以各種形式持續(xù)放大才能保證，但對(duì)換手率也要有個(gè)度，一般日換手率大于20%以上，容易引發(fā)階段性高點(diǎn)。 成交量的放大應(yīng)該促成股價(jià)的上漲，并與上漲的強(qiáng)度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況。 除了股價(jià)大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價(jià)底部的放量不漲，很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為。但既然主力有意洗盤，那就應(yīng)該等到他洗完了我們?cè)倥闼?，要不然可能落得個(gè)心急搶吃熱豆腐，豆腐沒吃成，嘴巴卻燙疼的下場(chǎng)。這個(gè)標(biāo)志時(shí)刻就是再度放量突破巨量洗盤當(dāng)日的高點(diǎn)后，再擇機(jī)介入。 謹(jǐn)防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙錢把戲。 股價(jià)在完成上升趨勢(shì)后，就會(huì)進(jìn)入新的趨勢(shì)，先前或者是橫盤整理，但終歸會(huì)進(jìn)入下跌趨勢(shì)，標(biāo)志就是在股價(jià)日K線組合中創(chuàng)下第一個(gè)低點(diǎn)反彈后(在下跌途中只要當(dāng)日收盤價(jià)高于上個(gè)交易日高點(diǎn)就算反彈)，再度跌破第一個(gè)低點(diǎn)，就可以說這個(gè)股票正式進(jìn)入下跌趨勢(shì)了。 在這個(gè)過程中，主力會(huì)時(shí)不時(shí)地來個(gè)放量反彈，對(duì)這種走勢(shì)要特別謹(jǐn)慎對(duì)待，可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線：第一、看看跌幅，從高點(diǎn)算起跌幅小于 25%，騙錢可能性很大；第二、放量后成交量是否能持續(xù)，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖"坑人的陷阱"；第三、是否是量增價(jià)升的正常良好走勢(shì)，如果量增而價(jià)格卻滯重難行，是絕對(duì)不能碰的，而且此時(shí)量能大幅放大，價(jià)增量升的K線應(yīng)該是陽線，就算是跳空大漲的陰線都是不好的?、要慎重對(duì)待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中 技術(shù)上我們必須對(duì)“無量”這個(gè)市場(chǎng)特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn)，即用換手率來精確估計(jì)成交量，通常不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數(shù)，因?yàn)楣善钡牧魍ūP有大有小，同樣的成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個(gè)好方法，而換手率則能從本質(zhì)上揭示成交量的意義. 絕對(duì)地量：小于1%；成交低迷：1%—2%；成交溫和：2%—3%；成交活躍：3%—5%；帶量：5%—8%；放量：8%—15%；巨量：15%—25%；成交異常：大于25% （換手率？）。 莊家吸籌往往會(huì)在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū)，在大多數(shù)情況下，莊家完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至要把股價(jià)故意打回到低位密集區(qū)的下方，因?yàn)檫@個(gè)區(qū)域基本上沒有拋壓，所有投資者均處于淺套的狀態(tài)，護(hù)盤相對(duì)容易一些。一旦時(shí)機(jī)成熟，莊家從低位密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方，形成對(duì)籌碼密集區(qū)的向上穿越，這個(gè)穿越過程的難易程度要看莊家的持倉(cāng)狀況，如果主力巨量持倉(cāng)的話，盤面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋盤，即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這時(shí)我們就可知道該股已由莊家高度持倉(cāng)了人們常使用3%作為標(biāo)準(zhǔn)，將小于3%的成交額稱為“無量”，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)得到廣泛的認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。綜藝股份(5.87,0.22,3.89%)1999年3月末股價(jià)僅為8.11元（復(fù)權(quán)價(jià)），當(dāng)時(shí)該股正在從籌碼密集區(qū)的下方向上穿越，但其換手率非常小，3月23日的換手率僅為1.74%，屬于成交低迷的范疇，而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放，解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。由此可以認(rèn)定，這60%的籌碼大部分為莊家所有。該股后來的走勢(shì)眾所周知，到了2000年2月21日，該股創(chuàng)下了63.95元的最高價(jià)。 以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷莊家持倉(cāng)量的方法，一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是主力持倉(cāng)。這種估計(jì)莊家持倉(cāng)的方法盡管簡(jiǎn)單，但對(duì)于低位捉莊的參考價(jià)值卻是很大的. 所謂換手率是指單位時(shí)間內(nèi)，某一證券累計(jì)成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場(chǎng)中是很重要的買賣參考，應(yīng)該說這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來得更加可靠，如果從造假成本的角度考慮，盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低，但成交量越大所繳納的費(fèi)用就越高是不爭(zhēng)的事實(shí)。如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個(gè)要素當(dāng)中選擇，主力肯定是最沒有辦法時(shí)才會(huì)用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對(duì)于判斷一只股票的未來發(fā)展是有很大幫助的。從中能區(qū)分出換手率高是因?yàn)橹髁σ鲐洠€是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。 一般來講，換手率高的情況大致分為三種： 1、相對(duì)高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺(tái)時(shí)，才會(huì)放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。相反，象西藏天路(配圖)這種股票卻是很會(huì)騙人的莊股，先急跌然后再?gòu)?qiáng)勁反彈，并且超過前期整理平臺(tái)，引來跟風(fēng)盤后再大舉出貨。對(duì)于這類個(gè)股規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法：就是回避高價(jià)股、回避前期曾大幅炒作過的股票。 2、新股，這是一個(gè)特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場(chǎng)的變化，新股上市后高開低走成為現(xiàn)實(shí)。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論。雖然近日上市的新股中信證券、皖通高速表現(xiàn)格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結(jié)論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個(gè)重要因素。 3、底部放量，價(jià)位不高的強(qiáng)勢(shì)股，是我們討論的重點(diǎn)，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對(duì)較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場(chǎng)的特點(diǎn)是局部反彈行情，換手率高有望成為強(qiáng)勢(shì)股，強(qiáng)勢(shì)股就代表了市場(chǎng)的熱點(diǎn)。因而有必要對(duì)他們重點(diǎn)地關(guān)注。 而對(duì)于換手率高的個(gè)股也要有所區(qū)分，一種是剛剛放量的個(gè)股，另一種是放量時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)的個(gè)股。對(duì)于近日放量的個(gè)股如果滿足了本欄目倡導(dǎo)的重股價(jià)、重股本結(jié)構(gòu)的條件，越及時(shí)介入越好。 但如果只是充分換手就是不漲，反而應(yīng)該引起我們的警惕，或者調(diào)低對(duì)其的盈利預(yù)期。而對(duì)于一批面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的ST股，盡管它們的換手率也很高，但還是敬而遠(yuǎn)之為好，由于其未來的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在較大，主力對(duì)倒自救吸引跟風(fēng)也就是一種無奈的選擇. 對(duì)成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中很重要的一個(gè)方面。由于流通盤的大小不一,成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在考察成交量時(shí),不僅要看成交股數(shù)的多少,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi),某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流通股的比率。例如,周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況,也就是一周內(nèi)各個(gè)單日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說遠(yuǎn)比其它的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。對(duì)于換手率的觀察,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過高和過低時(shí)的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià) 除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置外,投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時(shí)間,是剛剛放量的個(gè)股,還是放量時(shí)間較長(zhǎng)的個(gè)股。多數(shù)情況下,部分持倉(cāng)較大的機(jī)構(gòu)都會(huì)因無法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警惕。但對(duì)于剛剛上市的新股而言,如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大,且又能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較好的換手,則可考慮適時(shí)介入。 實(shí)際上,無論換手率過高或過低,只要前期的累計(jì)漲幅過大都應(yīng)該小心對(duì)待。從歷史觀察來看,當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上,則更要小心 換手率的持續(xù)性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能說明任何問題，反而有可能是危險(xiǎn)信號(hào)，相反在高位放大只一天，也不能說明任何問題，反而有可能是買進(jìn)信號(hào)，要看其是否持續(xù)； 1)股價(jià)走勢(shì)決定換手率的大小，比如漲幅大小，換周率放大的位置高低等； 2)前期換手率的大小決定判斷現(xiàn)在換手率的大小的安全性； 3)換周率的可靠性決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性，這要看實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)； 4)近期換周率總和決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性； 5)阻力位的換周率決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性； 6)K線形態(tài)決定換手率的大小的安全性！【陽陰大小及十字星等】； 7)K線組合【幾天內(nèi)】決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性； 8)主力控盤度也決定換手率的大小的安全性； 9)均線排列也決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性;
有關(guān)換手率選股的方法
功能－－選股器－－定制選股－－行情－－換手率－－－
下面步驟就不用我說了吧，自己琢磨好了 換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：
（1）股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購(gòu)買該只股票的意愿越高，屬于熱門股；反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。 （2）換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場(chǎng)比較容易，不會(huì)出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對(duì)象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。 （3）將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合，可以對(duì)未來的股價(jià)做出一定的預(yù)測(cè)和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買 進(jìn)，股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。 一般而言，新興市場(chǎng)的換手率要高于成熟市場(chǎng)的換手率。其根本原因在于新興市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強(qiáng)，使新興市場(chǎng)交投較活躍。換手率的高低還取決于以下幾方面的因素： （1）交易方式。證券市場(chǎng)的交易方式，經(jīng)歷了口頭唱報(bào)、上板競(jìng)價(jià)、微機(jī)撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個(gè)階段。隨著技術(shù)手段的日益進(jìn)步、技術(shù)功能的日益強(qiáng)大，市場(chǎng)容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。 （2）交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。 （3）投資者結(jié)構(gòu)。以個(gè)人投資者為主體的證券市場(chǎng)，換手率往往較高；以基金等機(jī)構(gòu)投資者為主體的證券市場(chǎng)，換手率相對(duì)較低.世界各國(guó)主要證券市場(chǎng)的換手率各不相同，相差甚遠(yuǎn)，相比之下，中國(guó)股市的換手率位于各國(guó)前列。 一般 大多股票每日換手率在1%——25%（不包括初上市的股票）。70%的股票的換手率基本在3%以下，3%就成為一種分界。 那么大于3%又意味著什么？ 當(dāng)一支股票的換手率在 3%——7%之間時(shí)， 該股進(jìn)入相對(duì)活躍狀態(tài)。
7%——10%之間時(shí)，則為強(qiáng)勢(shì)股的出現(xiàn)，股價(jià)處于高度活躍當(dāng)中。（廣為市場(chǎng)關(guān)注） 10%——15%，大莊密切操作。 超過15%換手率，持續(xù)多日的話，此股也許成為最大黑馬。 挖掘領(lǐng)漲板塊首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬于熱門股的有效指標(biāo)之一便是換手率。換手率高，意味著近期有大量的資金進(jìn)入該股，流通性良好，股性趨于活躍。因此，投資者在選股的時(shí)候可將近期每天換手率連續(xù)成倍放大的個(gè)股放進(jìn)自選或者筆記本中，再根據(jù)一些基本面以及其他技術(shù)面結(jié)合起來精選出其中的最佳品種。 首先要觀察其換手率能否維持較長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)檩^長(zhǎng)時(shí)間的高換手率說明資金進(jìn)出量大，持續(xù)性強(qiáng)，增量資金充足，這樣的個(gè)股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其后便恢復(fù)平靜，這樣的個(gè)股操作難度相當(dāng)大，并容易遭遇騙線，如06年2月24日，27日的高換手伴隨天量，并不意味天價(jià)見天量，實(shí)為做量吸引眼球，為利空出貨吸收買盤！之后是一浪一浪的下跌！ 另外，要注意產(chǎn)生高換手率的位置。高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價(jià)在高位出現(xiàn)高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當(dāng)然也可能是主力拉高建倉(cāng)）；而在股價(jià)底部出現(xiàn)高換手則說明資金大規(guī)模建倉(cāng)的可能性較大，特別是在基本面轉(zhuǎn)好或者有利好預(yù)期的情況下。 投資者操作時(shí)可關(guān)注近期一直保持較高換手，而股價(jià)卻漲幅有限（均線如能多頭排列則更佳）的個(gè)股。根據(jù)量比價(jià)先行的規(guī)律，在成交量先行放大，股價(jià)通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。形態(tài)上選擇圓弧底，雙底或者多重底，橫盤打底時(shí)間比較長(zhǎng)，主力有足夠的建倉(cāng)時(shí)間，如配合各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)支撐則應(yīng)該引起我們的密切關(guān)注！ 如何觀察換手率 對(duì)于換手率的觀察,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過高和過低時(shí)的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言,在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情。 對(duì)于高換手率的出現(xiàn),投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個(gè)股未來的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大,同時(shí)成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。投資者有必要對(duì)這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái),此時(shí),已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局,順利完成派發(fā),"利好出盡是利空"的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。 除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置外,投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時(shí)間,是剛剛放量的個(gè)股,還是放量時(shí)間較長(zhǎng)的個(gè)股。多數(shù)情況下,部分持倉(cāng)較大的機(jī)構(gòu)都會(huì)因無法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警惕。但對(duì)于剛剛上市的新股而言,如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大,且又能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較好的換手,則可考慮適時(shí)介入。 實(shí)際上,無論換手率過高或過低,只要前期的累計(jì)漲幅過大都應(yīng)該小心對(duì)待。從歷史觀察來看,當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上,則更要小心。 五換： 五天的換手率，即：最近五天合計(jì)成交量÷流通量×100% 換手率法選股操作指導(dǎo)及重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股
【典型例股分析】 600791京能置業(yè)：2009.7月8日換手率突然放大4倍突破6%，而后展開一波旱情；000502綠景地產(chǎn)：7月22日換手率突然放大1.8倍突破7%，而后4個(gè)交易日兩次漲停；000798中水漁業(yè)：7月23日換手率突然放大8倍突破9%，而后3個(gè)交易日漲幅約30%；600599瀏陽花炮：7月24日換手率突然放大3倍突破7%，而后2個(gè)交易日漲幅約13%；600735新華錦：7月11日換手率突然放大2.5倍突破7%，而后3個(gè)交易日內(nèi)2此漲停；000802北京旅游：6月24日換手率突然放大2.5倍突破6%，而后8個(gè)交易日5次漲停；000737南風(fēng)化工：7月17日換手率突然放大3倍突破6%，而后3個(gè)交易日連續(xù)漲停；002041登海種業(yè)：4月24日換手率突然放大2倍突破9%，而后12個(gè)交易日漲幅接近100%；002015霞客環(huán)保：7月2日換手率突然放大8倍突破10%，而后5個(gè)交易日三次漲停；600088中視傳媒：6月24日換手率突然放大3.3倍突破7%，而后9個(gè)交易日五次漲停；000998隆平高科：6月26日換手率突然放大2倍突破20%，而后8個(gè)交易日上漲50%…… …… 【選股六步曲】 第一步、每日收盤后對(duì)換手率進(jìn)行排行，觀察換手率在6%以上的個(gè)股； 第二步、選擇流通股本數(shù)量較小的，最好在3億以下，中小板尤佳； 第三步、選擇換手率突然放大3倍以上進(jìn)入此區(qū)域或連續(xù)多日平均換手率維持在此區(qū)域的個(gè)股； 第四步、查看個(gè)股的歷史走勢(shì)中連續(xù)上漲行情發(fā)生概率較大而“一夜情”行情發(fā)生概率較小的個(gè)股； 第五步、第二日開盤階段量比較大排在量比排行榜前列的個(gè)股； 第六步、最好選擇個(gè)人曾經(jīng)操作過的、相對(duì)比較熟悉的個(gè)股進(jìn)行介入操作。 【當(dāng)日表現(xiàn)】 此類個(gè)股一般會(huì)出現(xiàn)連續(xù)多日內(nèi)半數(shù)交易日漲停的大漲行情，當(dāng)然也不可以避免被“一夜情”所害。 【后市操作建議】 1、如當(dāng)日漲幅超過8%且換手率維持或再次放大，大膽繼續(xù)持有把握大漲行情； 2、如當(dāng)日漲幅極小甚至小于0（及下跌）且換手率明顯減小，很可能是“一夜情”行情的個(gè)股，自認(rèn)倒霉，這也是觀察該股在開盤時(shí)量比大小的關(guān)鍵所在，大量比下出現(xiàn)此類情況的機(jī)會(huì)較小； 3、只要排除掉“一夜情”的危險(xiǎn)，就一定要堅(jiān)持持有該股3個(gè)交易日以上才能不至于錯(cuò)過大行情！ 對(duì)新的股民來說.能認(rèn)識(shí)、并熟悉的運(yùn)用股票當(dāng)前的換手率來辨別該股近期的走勢(shì),是成長(zhǎng)必須要經(jīng)歷的一步.既然換手率可以作為一個(gè)股票近期漲跌的標(biāo)準(zhǔn),那么我們今天就如何利用換手率來辨別選股談?wù)劙?
換手率是指在一定的時(shí)間和范圍內(nèi)某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流通股的比率，換手率高反映資金進(jìn)出頻繁。如果換手率高伴隨股價(jià)上漲，說明資金進(jìn)入的意愿強(qiáng)于退出的意愿；換手率高伴隨股價(jià)下跌，則說明資金退出的意愿強(qiáng)于進(jìn)入的意愿。
換手率的高低不僅能表明在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是，它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理；高換手率則表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，股價(jià)一般都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。 將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合，可以對(duì)未來的股價(jià)作出一定的預(yù)測(cè)和判斷。 某只股票的換手率突然上升、成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價(jià)可能會(huì)隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一段時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)下跌。 對(duì)于高換手率的出現(xiàn)，投資者應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前該股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量且較高的換手率能夠維持較長(zhǎng)的時(shí)間，一般可以看作是新增資金明顯介入的一種跡象，此時(shí)高換手率的可信度比較高。由于是底部放量，加之是換手充分，因此此類個(gè)股未來的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大，成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大，投資者可對(duì)這些個(gè)股作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手且成交量突然放大，一般來說是下跌的前兆。 投資新股時(shí)，換手率也是一種重要的參照指標(biāo)。新股上市首日換手率高表明買賣較活躍，有主力資金介入，意味著后市將會(huì)有較好的表現(xiàn)。如果換手率偏低，主力資金難以積聚籌碼，后市將面臨震蕩反復(fù)的疲軟走勢(shì)，直至完成籌碼交換過程之后才有機(jī)會(huì)表現(xiàn)。 換手率還能反映主流資金的動(dòng)向和行情的主戰(zhàn)場(chǎng)。例如，去年12月個(gè)股換手率排名列前50位的基本上都是藍(lán)籌股和超跌股，排名越靠前的個(gè)股表現(xiàn)越活躍，在連續(xù)幾個(gè)月的動(dòng)態(tài)換手率統(tǒng)計(jì)中，基本上是藍(lán)籌股和超跌股均前，這表明了這波行情市場(chǎng)主流資金是由藍(lán)籌股主力和超跌股主力組成的 選股公式（換手率） 換手率一直是衡量市場(chǎng)或某只股票交投活躍的主要指標(biāo)，也是顯示參與人氣盛衰的參考指標(biāo)，通過對(duì)上漲股票的觀察和分析，凡是股票拉升的初期，換手率都在4%以上。利用這個(gè)指標(biāo)可以抓住熱點(diǎn)，洞察主力和機(jī)構(gòu)的動(dòng)向。在當(dāng)前交易低迷的市況下，選用這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該是短線操作的利器，不妨一試！ 選股指標(biāo)：（通達(dá)信） HS:=VOL/CAPITAL*100; EVERY(C>O,2) AND EVERY(HS>4,2) AND V>100; 指標(biāo)原理： 最近2日一直存在收陽線并且最近2日一直存在換手率大于4%。為什么設(shè)為2日內(nèi)一直存在收陽線并且2日一直存在換手率大于4%？主要考慮到2日內(nèi)的表現(xiàn)持續(xù)活躍，相對(duì)穩(wěn)定可靠，但也不排除其他因素對(duì)個(gè)股的影響，選擇介入時(shí)仍要保持謹(jǐn)慎態(tài)度，畢竟現(xiàn)在市場(chǎng)的走勢(shì)太極端化了。 [table=98][tr][td]利用換手率炒股技巧！ 換手率的計(jì)算公式為：換手率=成交量／流通盤?00％。要計(jì)算的是莊家開始建倉(cāng)到開始拉升時(shí)的這段時(shí)間的換手率，怎樣確認(rèn)莊家開始建倉(cāng)呢？周K線圖的參考價(jià)值最大，周K線的均線系統(tǒng)由空頭轉(zhuǎn)為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標(biāo)金叉可認(rèn)為是莊家開始建倉(cāng)的標(biāo)志，這是計(jì)算換手率的起點(diǎn)。 市場(chǎng)中，大多數(shù)都是中線莊家，其控盤度大約在40％～60％之間，這種持倉(cāng)量活躍程度較好，即莊家的相對(duì)控盤，超過60％的持倉(cāng)量時(shí)，即達(dá)到絕對(duì)控盤的階段，這種股，大多是長(zhǎng)線莊家所為，因?yàn)樵谝恢还善敝杏?0％的籌碼屬絕對(duì)的長(zhǎng)線投資者，這批人等于為莊家鎖倉(cāng)，當(dāng)然控盤度是越高越好，因?yàn)閭€(gè)股的升幅與持倉(cāng)量大體成正比的關(guān)系。一般而言，股價(jià)在上漲時(shí)，莊家所占的成交量比率大約是30％左右，而在股價(jià)下跌時(shí)莊家所占的比率大約是20％左右。但股價(jià)上漲時(shí)放量，下跌時(shí)縮量，我們初步假設(shè)放量／縮量=2／1，這樣可得出一個(gè)推論：前題假設(shè)為若上漲時(shí)換手200％，則下跌時(shí)的換手則應(yīng)是100％，這段時(shí)間總換手率為300％，則可得出莊家在這段時(shí)間內(nèi)的持倉(cāng)量=200％?0％－100％?0％=40％，即莊家在換手率達(dá)到300％時(shí)，其持倉(cāng)量才達(dá)到40％，即每換手100％時(shí)其持倉(cāng)量為40％／300％?00％=13．3％，當(dāng)然這里有一定的誤差，所以我們把從MACD指標(biāo)金叉的那一周開始，到你所計(jì)算的那一周為止，把所有各周的成交量加起來再除以流通盤，可得出這段時(shí)間的換手率，然后再把這個(gè)換手率?3．3％得出的數(shù)字即為莊家的控盤度，所以一個(gè)中線莊家的換手率應(yīng)在300％～450％之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。至于成本，可采用在所計(jì)算的那段時(shí)間內(nèi)的最低價(jià)加上最高價(jià)，然后除以2，即為莊家的成本區(qū)，雖然簡(jiǎn)單，但相當(dāng)實(shí)用，誤差不超過10％，我們把莊家的成本和持倉(cāng)量計(jì)算出了以后，莊家的第一目標(biāo)為成本祝?0％＋1），即若莊家成本為10元，則其最低目標(biāo)即第一目標(biāo)為15元，這樣我們就可在操作上做到有的放矢。 換手率的實(shí)際運(yùn)用技巧
換手率過高的確需要加以關(guān)注 小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。如*STTCL5月24日換手率為16%，而其流通A股為22億股，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)還不大。而白貓股份5月24日換手率達(dá)19%，而其流通A股僅為1980萬股，則需高度警惕。另外，在階段性或歷史性高位出現(xiàn)大比例換手率，并不一定意味著出貨行為，投資者尚需分析判斷公司的基本面質(zhì)地和潛在的利好或利空因素，進(jìn)行綜合分析判斷。如大眾交通5月24日換手率為14%，其流通A股為6億股，但該公司持有20多家其它上市公司股權(quán)，限售股陸續(xù)解禁后若套現(xiàn)，將促成業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流的明顯改善，仍處于價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程中。
新股上市首日換手率很高
新股上市首日換手率越高越好。因?yàn)樵谛鹿缮曩?gòu)的時(shí)候，股票是以現(xiàn)金進(jìn)行申購(gòu)中簽獲得的，持股相當(dāng)分散，而在上市首日出現(xiàn)極高的換手率，則說明吸籌積極。如重慶鋼鐵在07年2月28日上市首日換手率高達(dá)78.52%。盡管次日便出現(xiàn)下跌，但不久便持續(xù)走高。相反，換手率低說明交投清淡，但未必是不好的事情。如天音控股在1月下旬至4月上旬一直保持長(zhǎng)時(shí)間的低換手率和橫盤走勢(shì)，盡管其間公司還實(shí)施了相當(dāng)豐厚的年報(bào)分配方案，但股價(jià)走勢(shì)仍是無人喝彩的跡象。不過，該股最終實(shí)現(xiàn)了向上突破，頗考驗(yàn)持股者的耐心。還有S吉生化4月底以來連續(xù)漲停，而且換手率極低，則是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)重組方案頗有誘惑力，即擬向西航集團(tuán)定向發(fā)行并收購(gòu)資產(chǎn)，目前價(jià)格距離合理價(jià)值仍有上行空間，而導(dǎo)致市場(chǎng)的惜售行為。
總體看，換手率主要還是反映市場(chǎng)交投的表象，要據(jù)此來判斷機(jī)構(gòu)動(dòng)向和股票后勢(shì)走向，則還需要借助其它指標(biāo)和基本面因素來綜合評(píng)判。如同我們?cè)谟脺囟扔?jì)測(cè)量體溫發(fā)現(xiàn)度數(shù)偏高，若簡(jiǎn)單地作出感冒的判斷，顯然是不正確的。醫(yī)生往往還會(huì)通過其它檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應(yīng)認(rèn)識(shí)到，應(yīng)正確地學(xué)習(xí)使用分析工具，同時(shí)要理性分辨那些依據(jù)單一數(shù)據(jù)或指標(biāo)便給出買賣建議的所謂“點(diǎn)石成金”術(shù)。 |
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