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Gartley形態(tài)的產(chǎn)生
Gartley形態(tài)又稱Gartley“222”，最初由美國形態(tài)技術(shù)分析的先驅(qū)H.M.Gartley在1935年提出的，它發(fā)現(xiàn)了4個單獨價格段之間的黃金分割關(guān)系，目的是指導大家怎樣在無序的區(qū)間市場里交易。 在1935年，Gartley推出震撼投資界的形態(tài)分析力作《股市利潤》(“Profits in the Stock Market”)，以每本1,500美元的天價限量售出1,000冊，以當時正處于經(jīng)濟大蕭條時期美國的購買力，這本書可以買到三輛全新的福特汽車！全書厚達700多頁，其最為精華的部分出現(xiàn)在第222頁，這就是被譽為具備最佳時間與價格形態(tài)的短線交易技術(shù)-Gartley“222”！ Gartley形態(tài)的案例分析 該項技術(shù)原理其實相當簡單，以一個上升的“222”形態(tài)為例，首先價格出現(xiàn)一輪回升(由X點升至A點)，然后展開由A、B、C、D四點所組成的回調(diào)，結(jié)構(gòu)上必須滿足這樣的比率：AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一來便構(gòu)成完美的Gartley"222"價格形態(tài)，可以在D點買進，分享短期的突破性上升。 近日滬深股市不乏類似的經(jīng)典范例，其中鳳凰股份(600679)（圖01）的“222”形態(tài)竟然精確到完美無暇(D點的最低價竟然一分不差！)，隨后的大幅飆升更令人嘆為觀止。
H.M.Gartley的經(jīng)典價格形態(tài)自1935年面世至今逾六十載仍歷久常新，其極其看重價格與時間同時呈現(xiàn)和諧比例的價格形態(tài)內(nèi)涵每時每刻都在投資市場上重復演繹著，并且不斷被后繼者發(fā)展創(chuàng)新，但基本結(jié)構(gòu)一直未變。著名的 “蝴蝶轉(zhuǎn)向”形態(tài)就是由知名的技術(shù)分析專家Larry Pesavento在數(shù)十年投資生涯中將Gartley“222”形態(tài)發(fā)揮得淋漓盡致的碩果，我們將結(jié)合滬深股市個股的實際走勢，對Gartley最著名的十種基本價格形態(tài)逐一傾力推介，務(wù)求與投資者分享經(jīng)典形態(tài)分析的精華。 Gartley 基本價格形態(tài)一是由A、B、C、D四點所構(gòu)成的之字型結(jié)構(gòu)所體現(xiàn)(Gartley基本價格形態(tài)二結(jié)構(gòu)相同，方向相反)，其中AB線與CD線在60%的情況下無論是價格升幅還是所運行時間均趨于相等，同時BC線回調(diào)AB線升幅的0.618至0.786之間，當AB線升勢較為強勁的情況下，BC線可能僅回調(diào) AB線的0.382，另外，在40%的情況下，當CD線運行期間若出現(xiàn)跳空缺口或很寬的價格波幅時，可以預期CD線的升幅將相當于AB線的1.27或 1.618。 如圖所示的聯(lián)華合纖(600617)在5月10日至5月28日的走勢就是一個Gartley基本價格形態(tài)二的標準范例，AB與CD線波幅分別為1.86元與1.87元，運行時間均為6日，BC線反彈AB線的0.72，隨后的低開高走表現(xiàn)令人鼓舞。
H.M.Gartley基本價格形態(tài)之三、四就是最著名的Gartley “222” 上升與下跌形態(tài)，因其出現(xiàn)在《股市利潤》一書中的第222頁而得名，Gartley用了最多的篇幅來詳細描述這一形態(tài)，由于“222”形態(tài)總是在價格趨勢見頂或見底之后才出現(xiàn)，因此追隨它的投資者不必冒險去逃頂或抄底！而且同樣由X、A、B、C、D五個點構(gòu)成的價格形態(tài)包含AB=CD的條件，使得投資者能夠事先計算出相應(yīng)的獲利(A點之上)與止損位置(X點)，這一點對于從事短線交易尤其重要，即市分時走勢中的“222”形態(tài)廣泛應(yīng)用于期貨與外匯市場。 以一個上升的“222”形態(tài)為例，AD線回調(diào)XA線的幅度，有75%的機會介乎0.618與0.786之間，另有25%的機會回調(diào)幅度為0.382、0.5或0.707，期間的AB線與CD線應(yīng)當趨于相等，BC線通常反彈AB線的0.618或0.786，若AB線下跌趨勢較為強勁則BC線反彈幅度可能只有0.382。另外，XA線與AD線所運行的時間也應(yīng)存在和諧的比例，例如，若XA線需要17天的話，則AD線可能需要11天左右，這樣在運行時間方面兩段走勢的比率為1：0.618。在不常見的情況下，上升“222”形態(tài)有可能出現(xiàn)失敗走勢，只要形態(tài)的起點X被擊穿，則可以預期AD線的走勢將至少會持續(xù)到相當于XA線幅度的1.27或1.618，止損之后可以立即反手沽空。 例圖所示為華一投資(0667)近期的周線圖走勢，圖中出現(xiàn)典型的Gartley“222”上升形態(tài)(基本價格形態(tài)三)。 H.M.Gartley基本價格形態(tài)之五、六屬于在能夠事先確認市場運行趨勢的前提下，捕捉(上升趨勢中的)回調(diào)低點買進或(下跌趨勢中的)反彈高點賣出的短線波動交易形態(tài)，這兩種價格形態(tài)都由X、1和A三個點所組成，其中由X點至A點所需時間介乎于5至13天之間(以下均以日線圖為例)，在極罕見的情形下也會出現(xiàn)21天的運行時間，這些運行時間都屬于Fibonacci數(shù)列的數(shù)字，同時在1點至A點之間不能出現(xiàn)明顯的波動形態(tài)(否則就變成了 Gartley“222”的價格形態(tài))，1A線通?；卣{(diào)XA線的0.618或0.786，如果從X點至1點價格走勢相當凌厲的話(僅需3到5天即完成)，則1A的回調(diào)幅度可能只有0.382。只要從1點至A點的運行時間不超過8天，則可以預期在0.618或0.786(強勢則為0.382)的回調(diào)位置將會出現(xiàn)反方向的戲劇性走勢！投資者所冒受的風險為A點與X點之間的價格差，而贏利的空間為短時間內(nèi)迅速突破1點的快速波幅！ 由于Gartley 在介紹基本價格形態(tài)的時候并沒有同時說明如何事先確認趨勢，使得孤立運用這類價格形態(tài)的風險徒增！根據(jù)我們的實際使用經(jīng)驗，目前在技術(shù)分析中經(jīng)常用到的平滑異同移動平均線MACD或拋物線轉(zhuǎn)向Parabolic在確認市場運行趨勢方面作用顯著：當價格經(jīng)過充分下跌且MACD開始進入上升狀態(tài)(快線位于慢線之上)，投資者就可以在價格第一輪沖高回落之際應(yīng)用Gartley基本價格形態(tài)之五(反之則應(yīng)用之六)在0.618或0.786的回調(diào)位置建倉，分享隨后的快速上升！ 如圖為所示滄州大化(600230)的應(yīng)用示意圖。 H.M.Gartley基本價格形態(tài)之七、八屬于一種價格走勢出現(xiàn)延伸 (擊穿低點或突破高點)之后趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)(調(diào)頭回升或調(diào)頭下跌)的短期價格波動形態(tài)，以屬于見底回升的價格形態(tài)之七為例，該形態(tài)由X、1、A三個點構(gòu)成，其中由X點至A點所需時間介乎于5至13天(均為Fibonacci數(shù)字)，也有少數(shù)情形為21天，假如1A線等于XA線幅度的1.27或1.618的話，則可以預期價格將在A點見底回升，從1點至A點的長度就是反彈可能出現(xiàn)的幅度。如果所進行的是期貨交易或股票當日回轉(zhuǎn)交易的話，則這種短線形態(tài)不容忽視，因為X點通常就是當天的開盤價格，為短線炒家提供了一個捕捉即日買進或賣出的良機。 例圖所示為陸家嘴(600663)的價格形態(tài)應(yīng)用示意圖。 H.M.Gartley基本價格形態(tài)之九、十屬于較為少見但又十分容易辨認的短期轉(zhuǎn)向形態(tài)，以見頂轉(zhuǎn)向的形態(tài)之九為例，形態(tài)是由三個逐漸抬高的頂點所組成，其中A2線與1A線、C3線與2C線無論是波幅還是運行時間均呈現(xiàn) 1.27或1.618的和諧比例關(guān)系，而且整個形態(tài)過程中不能出現(xiàn)跳空的缺口(否則還需要進一步的形態(tài)確認)，在正常的價格波動情況下，1A線和2C線通常回吐上一段波幅的0.618或0.786。 雖然這類基本價格形態(tài)較為少見，但近期上證綜合指數(shù)就曾出現(xiàn)過屬于形態(tài)之九的見頂形態(tài)(如圖所示)，為指數(shù)形成中期頂部提供強有力的技術(shù)依據(jù)。
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