穩(wěn)定盈利的真諦

　　期貨市場(chǎng)是一個(gè)由金錢(qián)組成的世界，它的神奇魔力讓一部分幸運(yùn)兒實(shí)現(xiàn)了由平民變成億萬(wàn)富翁的夢(mèng)想，同時(shí)也殘酷地剝奪了大部分市場(chǎng)參與者的財(cái)富。這里既造就了巴菲特、索羅斯、彼得·林奇、江恩等令人眩目的投資大師，也誕生了杰西.李佛摩爾、尼克·里森和株冶事件、中航油事件等悲慘故事。在這個(gè)特殊的市場(chǎng)里，成功與失敗往往在一夜之間錯(cuò)位，投資者的命運(yùn)就象鋸齒般的價(jià)格曲線(xiàn)充滿(mǎn)著詭異和不確定性。

　　其實(shí)，期貨市場(chǎng)就是一個(gè)不確定性的世界，其價(jià)格走勢(shì)具有隨機(jī)性和不可預(yù)測(cè)性，大部分投資者賺錢(qián)的經(jīng)歷就如同天邊的流星，美麗卻不能持久，市場(chǎng)中大部分的投資者都處在應(yīng)用各種交易技術(shù)階段，其決策帶有相當(dāng)大的隨機(jī)性和情緒成分，不能做到穩(wěn)定盈利獲得財(cái)富自由.

　　現(xiàn)行市場(chǎng)中大致有以下幾類(lèi)投資盈利方式:

　　1、戰(zhàn)略投資盈利

　　這是機(jī)構(gòu)投資者采用的主流的盈利方式。其特點(diǎn)是研究驅(qū)動(dòng)投資，如證券市場(chǎng)中的基金和期貨市場(chǎng)中采用此方法的機(jī)構(gòu)。該盈利方式有以下特點(diǎn)：

　?。?）信息優(yōu)勢(shì)：各種數(shù)據(jù)、信息比較全。

　?。?）資金優(yōu)勢(shì)：機(jī)構(gòu)資金實(shí)力較大，對(duì)市場(chǎng)行情有舉足輕重的作用。

　?。?）人才優(yōu)勢(shì)：吸引高素質(zhì)的人才，形成專(zhuān)業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)。

　?。?）團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)：交易計(jì)劃由不同的人按風(fēng)險(xiǎn)控制制度執(zhí)行，避免了個(gè)人情緒失控導(dǎo)致的非系統(tǒng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　戰(zhàn)略投資盈利模式以長(zhǎng)線(xiàn)交易方法為主，時(shí)間一般在半年到兩年之間。戰(zhàn)略投資盈利模式除了上述優(yōu)勢(shì)之外也有不利的一面，即決策模式過(guò)于復(fù)雜，有時(shí)投資計(jì)劃會(huì)受到來(lái)自不同決策層的干擾，形成“兩個(gè)高手下不好一盤(pán)棋”的尷尬局面。

　　2、日間搶帽子盈利

　　適合盤(pán)感極好的天才短線(xiàn)交易者，要經(jīng)過(guò)多年的實(shí)戰(zhàn)才能總結(jié)出自己的方法。其特點(diǎn)是：

　?。?）不持倉(cāng)過(guò)夜：不冒隔夜風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)當(dāng)天平倉(cāng)。

　?。?）超短線(xiàn)交易：見(jiàn)利馬上落袋為安，出現(xiàn)虧損馬上止損，絕對(duì)不抱僥幸心理。

　?。?）交易頻繁，但單次交易規(guī)模不大。

　　這種盈利方式對(duì)投資者非常有吸引力，因?yàn)椴捎眠@種方式利潤(rùn)來(lái)得快，不用忍受漫長(zhǎng)的等待，盈利虧損立竿見(jiàn)影，但這種盈利方式只有極少數(shù)的天才投資者能夠掌握，對(duì)人的綜合素質(zhì)要求極高，比如紀(jì)律性、自制力、心理素質(zhì)、反應(yīng)能力等等。這種盈利方式還有一個(gè)缺點(diǎn)就是投資規(guī)模限制，不適合機(jī)構(gòu)投資。

　　3、隔夜盤(pán)交易

　　由于國(guó)內(nèi)期貨盤(pán)受?chē)?guó)際外盤(pán)影響較大，有些投資者利用對(duì)外盤(pán)的分析和信息的掌握，在內(nèi)盤(pán)臨近收市時(shí)喜歡入市持倉(cāng)過(guò)夜，博得是第二天內(nèi)盤(pán)受外盤(pán)影響高開(kāi)或低開(kāi)的差價(jià)，象銅、油、糖等品種，有時(shí)這樣做的盈利是很豐厚的，反之如做反了方向，虧損也是很大的。沒(méi)有一定的功夫，盲目持倉(cāng)無(wú)異于賭博。

　　4、系統(tǒng)化交易

　　所謂系統(tǒng)化交易是指在某種投資理念指導(dǎo)下，將風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和交易技術(shù)有機(jī)結(jié)合起來(lái)而形成的相互關(guān)聯(lián)的交易規(guī)則體系。交易系統(tǒng)是資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、心理控制和市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析的有機(jī)結(jié)合體。采用系統(tǒng)交易方法，使得交易決策活動(dòng)具有系統(tǒng)性和一致性，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的盈利具有根本意義。

　　系統(tǒng)化交易的理論基礎(chǔ)：

　　（1）價(jià)格波動(dòng)不是完全隨機(jī)的，其非隨機(jī)部分（趨勢(shì)）是存在的并且可以追蹤識(shí)別。

　　（2）在既定風(fēng)險(xiǎn)水平上實(shí)現(xiàn)正期望的交易系統(tǒng)是存在的。

　　（3）系統(tǒng)化交易能夠克服人性弱點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)既定風(fēng)險(xiǎn)/收益水平下的持續(xù)穩(wěn)定盈利。

　　系統(tǒng)化交易的的特點(diǎn)：

　?。?）風(fēng)險(xiǎn)/收益可以預(yù)期：交易系統(tǒng)經(jīng)過(guò)十幾年交易數(shù)據(jù)測(cè)試，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)及參數(shù)都經(jīng)過(guò)測(cè)試，如預(yù)期利潤(rùn)率、可能遭受的最大虧損、最多連續(xù)虧損次數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)/收益比值等可以提前預(yù)知，使得風(fēng)險(xiǎn)可以控制，收益可以預(yù)期；

　?。?）順勢(shì)交易：系統(tǒng)采用趨勢(shì)追蹤技術(shù)，動(dòng)態(tài)跟蹤市場(chǎng)趨勢(shì)，不斷調(diào)整持倉(cāng)方向使之與目前市場(chǎng)方向一致；

　?。?）客觀(guān)性：交易系統(tǒng)的全部規(guī)則和參數(shù)完全機(jī)械化，交易信號(hào)由系統(tǒng)自動(dòng)發(fā)出，完全排除了交易者的主觀(guān)判斷，從而有效解決了交易者的情緒對(duì)交易的負(fù)面影響；

　　系統(tǒng)化交易上述誘人特征吸引眾多交易者研究開(kāi)發(fā)各種各樣的交易系統(tǒng)，但成功者依然寥若晨星，著名的有長(zhǎng)期資本管理公司破產(chǎn)案例.

　　上述幾種盈利方式的精髓歸納起來(lái)就是資金管理和時(shí)間管理,戰(zhàn)略投資盈利在資金管理上不會(huì)孤注一擲,而是分批進(jìn)行,在時(shí)間管理上不會(huì)有做進(jìn)去就賺錢(qián)的想法,典型成功案例如巴菲特,仔細(xì)分析他的投資,每一次進(jìn)入都不是最佳好點(diǎn),但賺大錢(qián)的不是別人而是他;在我們身邊實(shí)盤(pán)長(zhǎng)期盈利的好手做法也是如此,他們不在乎一城一池的得失,也不在乎短時(shí)期賺錢(qián)與否.而日內(nèi)短線(xiàn)盈利和隔夜盤(pán)交易實(shí)際上在時(shí)間管理上只不過(guò)是縮小了長(zhǎng)度,在資金管理上也往往是輕倉(cāng)操作,今天我就要一城,明天我就要一池,沒(méi)想過(guò)大的宏偉目標(biāo),實(shí)實(shí)在在;系統(tǒng)化交易更加注重資金管理和時(shí)間管理,不同時(shí)間架構(gòu)的交易方向是不一樣的,時(shí)間變化了,市場(chǎng)變化了,好的交易系統(tǒng)亦能相應(yīng)變化.

　　無(wú)論采取那種交易方式,不在資金管理和時(shí)間管理上做足功課,要想長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利是不可能的.而這才是穩(wěn)定盈利的真諦所在!

　　期貨操作大致可分為知識(shí)境界、技能境界、經(jīng)驗(yàn)境界、智慧境界和哲學(xué)境界，真正能做到穩(wěn)定盈利，至少應(yīng)達(dá)到經(jīng)驗(yàn)境界之上，而之前的操作應(yīng)盡可能以最小的代價(jià)來(lái)度過(guò)，否則還沒(méi)真正理解期貨是怎么回事，就已回天無(wú)力了。而此之后的操作成績(jī)就看個(gè)人的造化與機(jī)遇了！