任何技術(shù)指標(biāo)都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD對(duì)振蕩走勢的盲區(qū)，KDJ對(duì)軋空單邊式鈍化的盲區(qū)，寶塔線對(duì)頂?shù)椎拿^(qū)，均線的壓力支撐是 是否有效調(diào)整到位的盲區(qū)，換手率對(duì)吸貨出貨無法辨別的盲區(qū)，等等。在實(shí)戰(zhàn)中，我們可以將多種指標(biāo)結(jié)合起來運(yùn)用以彌補(bǔ)不足，比如用KDJ、CDP來彌補(bǔ)輔助MACD系統(tǒng)；CCI、DMI來彌補(bǔ)KDJ系統(tǒng)；KDJ、RSI來彌補(bǔ)均線系統(tǒng)；KDJ、RSI背離來彌補(bǔ)寶塔線系統(tǒng)；期價(jià)高低位及K線均線等來彌補(bǔ)換手率的盲區(qū)，等等。當(dāng)然有時(shí)一個(gè)指標(biāo)也不能完全彌補(bǔ)另一個(gè)指標(biāo)的缺陷，需要辯證地看待這個(gè)問題。

    一、KDJ指標(biāo)的構(gòu)成

    KDJ全名為隨機(jī)指標(biāo)(Stochastics)，由美國的喬治·萊恩(George Lane)博士所創(chuàng)，其綜合動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)及移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)，也是歐美證券期貨市場常用的一種技術(shù)分析工具。

    隨機(jī)指標(biāo)設(shè)計(jì)的思路與計(jì)算公式都起源于威廉(W%R)理論，但比W%R指標(biāo)更具使用價(jià)值。W%R指標(biāo)一般只限于用來判斷股票的超買和超賣現(xiàn)象，而隨機(jī)指標(biāo)卻融合了移動(dòng)平均線的思想，對(duì)買賣信號(hào)的判斷更加準(zhǔn)確；它是波動(dòng)于0—100之間的超買超賣指標(biāo)，由K、D、J三條曲線組成，在設(shè)計(jì)中綜合了動(dòng)量指標(biāo)、強(qiáng)弱指數(shù)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收盤價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅，充分考慮了價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)振幅和中短期波動(dòng)的測算，使其短期測市功能比移動(dòng)平均線更準(zhǔn)確有效，在市場短期超買超賣方面，又比相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI敏感。

    總之，KDJ是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的概念，反映了價(jià)格走勢的強(qiáng)弱和波段的趨勢，對(duì)于把握中短期的行情走勢十分敏感。

    指標(biāo)KDJ的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計(jì)算為例，其計(jì)算公式為

    n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn為第n日收盤價(jià)；Ln為n日內(nèi)的最低價(jià)；Hn為n日內(nèi)的最高價(jià)。RSV值始終在1—100間波動(dòng)。
其次要計(jì)算K值與D值：
當(dāng)日K值=2/3×前一日K值＋1/3×當(dāng)日RSV
當(dāng)日D值=2/3×前一日D值＋1/3×當(dāng)日K值
若無前一日K值與D值，則可分別用50來代替。
最后計(jì)算J值：
J=3D-2K
實(shí)際上，J的實(shí)質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD值找出頭部或底部。J值范圍可超過100。

    二、J值的秘密
    J指標(biāo)是個(gè)輔助指標(biāo)，最早的KDJ指標(biāo)只有兩條線，即K線和D線，指標(biāo)也被稱為KD指標(biāo)，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展，KD指標(biāo)逐漸演變成KDJ指標(biāo)，從而提高了KDJ指標(biāo)分析行情的能力。

    期貨看盤軟件（以文華財(cái)經(jīng)為例）中的J值一般處于0—100之間，而股票看盤分析軟件的J值則可能處于0值以下或者100值以上，這里主要以期貨分析為主。

    一般地，投資者使用該指標(biāo)時(shí)，更常用的是KD指標(biāo)而不是KDJ指標(biāo)，經(jīng)常忽略J值，沒有對(duì)J值進(jìn)行深入的分析。事實(shí)上，J值是一個(gè)值得重視的指標(biāo)，它處于0與100時(shí)的變化是非常微妙的，能對(duì)行情的判斷起到重要的引導(dǎo)作用。這里主要從兩個(gè)方面進(jìn)行說明。

    1.多空轉(zhuǎn)向變化指示

    當(dāng)J值從低于30的數(shù)值直接變化到高于70的數(shù)值時(shí)，說明行情將由空轉(zhuǎn)多；當(dāng)J值從高于70的數(shù)值直接變化到低于30的數(shù)值時(shí)，說明行情將由多轉(zhuǎn)空。
數(shù)值變化幅度越大，說明多空變化越強(qiáng)烈。

    2.多空趨勢強(qiáng)化指示

    當(dāng)KDJ指標(biāo)繼續(xù)上行，而J值步入100值時(shí)，隨后若持續(xù)處于100的數(shù)值，則說明多頭力量正在加強(qiáng)，多頭力量正在強(qiáng)化，價(jià)格將繼續(xù)上漲；當(dāng)KDJ指標(biāo)繼續(xù)下行，而J值步入0值時(shí)，隨后若持續(xù)處于0的數(shù)值，則說明空頭力量正在加強(qiáng)，空頭力量正在強(qiáng)化，價(jià)格將繼續(xù)下跌。

    三、解決單一指標(biāo)缺陷的辦法——結(jié)合K線進(jìn)行分析

    任何的技術(shù)指標(biāo)都有其各自的缺陷和局限性，KDJ對(duì)軋空單邊式鈍化的盲區(qū)使得許多投資者要么錯(cuò)過進(jìn)一步的行情，要么過早地去做反向的交易。KDJ指標(biāo)是研判行情時(shí)經(jīng)常使用的一種技術(shù)指標(biāo)，它的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)價(jià)格的未來走向變動(dòng)比較敏感，KDJ指標(biāo)的反應(yīng)敏感又是它不足的地方。解決單一指標(biāo)所產(chǎn)生的缺陷的辦法有很多，筆者認(rèn)為，結(jié)合K線來判斷能最大化地提高判斷的正確率。具體使用方法是，指標(biāo)發(fā)生金叉（或死叉）時(shí)的K線為中大陽線（或中大陰線）時(shí)，且此時(shí)的J值高于70（或低于30），買入（或賣出）的可靠性比較強(qiáng)。KDJ的使用方法還有許多種，如背離法、放大法、形態(tài)法、數(shù)浪法和趨勢線法等，這里不作進(jìn)一步分析。事實(shí)上，最重要的是應(yīng)該結(jié)合K線來分析，因?yàn)槠渌^大部分指標(biāo)都是依據(jù)K線的四個(gè)價(jià)格（收盤、開盤、最高和最低價(jià)）來計(jì)算的。