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黃金投資(現(xiàn)貨,期貨)技巧大全
黃金投資為小投資者提供安全可靠的投資方式普通老百姓大都愿意把手中的錢(qián)存在銀行，為的是可靠方便。國(guó)債和儲(chǔ)蓄仍是中國(guó)百姓的首選。雖然利息低，但是有保證，而且不會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)又增加了很多新的投資方式，例如保險(xiǎn)、基金等，也開(kāi)始為普通老百姓所認(rèn)識(shí)。至于黃金，雖然在歷史上是重要的保值手段，但是前些年來(lái)黃金首飾的價(jià)格不斷下跌，而其他的黃金投資手段又缺乏，已經(jīng)沒(méi)有多少人懂得它的重要性及好處了。 這就需要我們加強(qiáng)宣傳，使大家提高認(rèn)識(shí)，了解投資黃金的好處，愿意投資黃金。 首先，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，要樹(shù)立起"投資組合"的觀念。也就是說(shuō)，從過(guò)去那種單一儲(chǔ)蓄的投資方法中走出來(lái)，通過(guò)投資不同的領(lǐng)域，在盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也得到更多的收益。 如我們前面"黃金價(jià)格"一章里所說(shuō)，目前金價(jià)的上漲還僅僅是開(kāi)始，在未來(lái)若干年內(nèi)金價(jià)仍將繼續(xù)保持上漲的趨勢(shì)，所以凡是現(xiàn)在買(mǎi)入黃金的人都會(huì)得到好的回報(bào)。和其他的投資方式相比較，雖然不可能像儲(chǔ)蓄和國(guó)債那樣旱澇保收，但至少也是一種相當(dāng)穩(wěn)妥可靠的投資方式，風(fēng)險(xiǎn)很小，而收益可能很大。按照風(fēng)險(xiǎn)/收益比來(lái)說(shuō)，是一種很好的選擇。 普通投資者投資黃金首要的問(wèn)題是選擇投資方式。 有不少人喜歡把購(gòu)買(mǎi)黃金首飾作為投資黃金的首選方式。其實(shí)首飾的使用功能要強(qiáng)于投資功能。有的人在孩子還小的時(shí)候就把黃金首飾買(mǎi)好，準(zhǔn)備將來(lái)結(jié)婚用。不知道等孩子長(zhǎng)大，當(dāng)初買(mǎi)下的首飾樣式早已過(guò)時(shí)，已經(jīng)不能用了。如果當(dāng)初是想為孩子攢下一筆錢(qián)，那就不如選擇其他的投資方式。 對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，投資黃金目前主要有金條、金幣和黃金賬戶三種選擇。 金條是大家比較熟悉的一種投資方式，特別是在過(guò)年過(guò)節(jié)時(shí)，在大首飾店里?？梢钥吹?，在媒體上做的宣傳也比較多。而且金條是一種古老的保存方式，普通老百姓容易認(rèn)同。 金條分為普通金條和紀(jì)念金條。普通金條做成一定的規(guī)格，有一定的成色。例如目前上海交易所的交易的金條有50克、100克、1千克、3千克和12.5千克，成色為>99.99和>99.95。但是交易所的金條交易的數(shù)量比較大，而普通老百姓也難于得到。 在市場(chǎng)上我們見(jiàn)到的金條大都是紀(jì)念金條，往往是在一定時(shí)間里因?yàn)橐欢ǖ念}材而發(fā)行。這種金條數(shù)量有限，因而有一定的收藏價(jià)值。但是因?yàn)榘l(fā)行范圍較窄，所以收藏中升值的可能性并不太大。 目前一些地方在出售金條的同時(shí)已經(jīng)提供回購(gòu)的手段，例如成都發(fā)售的金條的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)在每克1.50元左右，這樣投資者就可以在市場(chǎng)價(jià)高出自己當(dāng)初的買(mǎi)入價(jià)較多時(shí)賣(mài)出。 金幣主要分為普通金幣和紀(jì)念金幣。 我認(rèn)為對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資黃金的主要方式應(yīng)當(dāng)是買(mǎi)入并持有。 因?yàn)槿绻阆Ｍㄟ^(guò)炒金獲利，那它并不是一種很好的投資手段。因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)黃金的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)過(guò)大，使得獲利空間縮小。遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如炒匯和炒股。 目前買(mǎi)入黃金的理由是因?yàn)樗膬r(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于它的價(jià)值，還有很大的上漲空間。至少在每盎司400多美元的價(jià)位買(mǎi)入黃金應(yīng)當(dāng)不會(huì)有任何風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有很多的時(shí)間去注意黃金走勢(shì)，也不可能對(duì)黃金市場(chǎng)趨勢(shì)有準(zhǔn)確的分析和判斷，所以不應(yīng)當(dāng)要求他們都去關(guān)注黃金市場(chǎng)。我能夠說(shuō)的只是：黃金投資在目前是一種風(fēng)險(xiǎn)很小，而收益可能很大的投資方式。以目前每盎司400多美元的價(jià)位來(lái)說(shuō)，下跌到每盎司200多美元成本附近的可能性幾乎為零，而上漲到500、600美元的可能性很大。如果和儲(chǔ)蓄相比，也許不能保證你年年都有穩(wěn)定的收益，但在幾年后你會(huì)看到總的收益大大超過(guò)儲(chǔ)蓄和債券。也許一年內(nèi)得到的收益就能超過(guò)幾年里儲(chǔ)蓄受益的總和。 所以最好的投資方式就是買(mǎi)入并持有。當(dāng)然，如果能夠選擇一個(gè)低點(diǎn)買(mǎi)入就更好，這樣在你買(mǎi)入之后看到自己持有的黃金在不斷升值，會(huì)使你感到很愉快。 不過(guò)即使沒(méi)有能夠在低點(diǎn)買(mǎi)入也沒(méi)有關(guān)系，要緊的是要有一個(gè)平和的心態(tài)，萬(wàn)一你買(mǎi)在了高點(diǎn)，可能你買(mǎi)入后金價(jià)就開(kāi)始下跌，使你感到心里不舒坦。但是請(qǐng)你相信這一點(diǎn)，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，金價(jià)上漲是不可避免的。 黃金投資是生產(chǎn)者的好助手目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上除了現(xiàn)貨交易外，還不存在黃金生產(chǎn)者進(jìn)行黃金投資的其他方式，所以這里只能介紹國(guó)外的一些做法，待國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放后，生產(chǎn)者再選擇適合自己的方式進(jìn)行操作。 在國(guó)外一般礦山都把黃金賣(mài)給銀行，在需要資金時(shí)可以從銀行融資，它們之間形成了固定的對(duì)手或者說(shuō)伙伴關(guān)系。由于雙方彼此了解，所以條件更加優(yōu)惠，例如不要或者少要保證金，到期完不成可以延期等。 遠(yuǎn)期銷(xiāo)售幫助黃金生產(chǎn)者回避風(fēng)險(xiǎn)。 在過(guò)去金價(jià)長(zhǎng)期下跌的過(guò)程中，許多黃金生產(chǎn)者都選擇做對(duì)沖的方法回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。最普通的對(duì)沖就是通過(guò)遠(yuǎn)期銷(xiāo)售來(lái)提前鎖定價(jià)格。 做遠(yuǎn)期銷(xiāo)售雖然和期貨相類(lèi)似，是在目前進(jìn)行未來(lái)的交易，但是因?yàn)槭窃趫?chǎng)外交易，通常是在礦山和自己的對(duì)手銀行之間進(jìn)行，合同都是量身定做的，因此有著更大的靈活性。 在交易中所采用的計(jì)算公式是：遠(yuǎn)期價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格*遠(yuǎn)期利率遠(yuǎn)期利率=銀行利率-貸金利率在最簡(jiǎn)單的固定遠(yuǎn)期銷(xiāo)售合同中，銷(xiāo)售的日期、價(jià)格都是固定的。銀行在得到合同后即可以從央行貸出黃金，在市場(chǎng)上賣(mài)掉，將所得到的資金投資到其他地方。在合同到期時(shí)再把款項(xiàng)收回，從生產(chǎn)商那里購(gòu)回黃金，還給央行。當(dāng)然實(shí)際運(yùn)作時(shí)是滾動(dòng)操作的。在過(guò)去金價(jià)不斷下跌時(shí)，銀行給生產(chǎn)商的遠(yuǎn)期價(jià)格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出市場(chǎng)上的期貨價(jià)格，這是因?yàn)樗鼈兛梢詮馁J金中獲利。 由于實(shí)際上銀行利率和貸金利率都是經(jīng)常在變動(dòng)中的，礦山為了得到較為有利的價(jià)格，有時(shí)采用浮動(dòng)利率合同。在這種合同中，銀行利率或者貸金利率或者兩者都是浮動(dòng)的，在到期時(shí)再根據(jù)利率在這段時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)計(jì)算得出。如果銀行利率可能上漲或者貸金利率可能下跌，則對(duì)礦山更為有利。 遞延遠(yuǎn)期合同為黃金生產(chǎn)者提供兩全之策和普通遠(yuǎn)期合同相比，遞延遠(yuǎn)期合同有著更大的優(yōu)勢(shì)，它不僅同樣能夠?qū)崿F(xiàn)套期保值，而且在市場(chǎng)金價(jià)上漲時(shí)，能夠不耽誤在市場(chǎng)上出售黃金以從中受惠的機(jī)遇。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，遞延遠(yuǎn)期合同就是一個(gè)可以推遲執(zhí)行的遠(yuǎn)期合同，而且是在情況對(duì)自己有利時(shí)選擇執(zhí)行，對(duì)自己不利時(shí)則推遲執(zhí)行的合同。當(dāng)然，推遲執(zhí)行也是有條件的，一是時(shí)間不能過(guò)長(zhǎng)，不能超過(guò)合同的最后期限；二是需要交納一定的交易金。 通常合同期可以定為半年，最后期限選擇5年。這樣當(dāng)半年后如果合同執(zhí)行價(jià)高于市場(chǎng)價(jià)，則執(zhí)行合同；如果合同執(zhí)行價(jià)低于市場(chǎng)價(jià)，則可以將合同再推遲半年，而把生產(chǎn)出來(lái)的黃金在市場(chǎng)上賣(mài)掉，以獲取較高的利潤(rùn)。推遲后的合同執(zhí)行價(jià)當(dāng)然要比原來(lái)的執(zhí)行價(jià)高。半年后再根據(jù)市場(chǎng)情況，決定是要執(zhí)行合同，還是繼續(xù)推遲。因?yàn)樵?年內(nèi)不大可能金價(jià)一直上漲，所以如果金價(jià)下跌，就可以選擇執(zhí)行高于市場(chǎng)價(jià)的合同價(jià)，這樣也就達(dá)到了套期保值的目的。 遞延遠(yuǎn)期合同更多地用在金價(jià)既有可能下跌也有可能上漲的情況下，給生產(chǎn)者提供了更多的選擇余地。當(dāng)?shù)V山的生產(chǎn)情況不是十分穩(wěn)定時(shí)，采用這種方式也更為有利。 黃金融資為黃金加工者和銷(xiāo)售者提供有效融資手段。 由于貸金利率通常都要低于貸款利率，所以對(duì)于黃金加工者例如冶煉廠或者首飾加工商以及銷(xiāo)售商來(lái)說(shuō)，貸金是一個(gè)融資的很好選擇。 由于黃金是一種貴金屬，在黃金的加工和銷(xiāo)售中往往都要占用大量的流動(dòng)資金，少則數(shù)十萬(wàn)或者數(shù)百萬(wàn)，多則幾千萬(wàn)甚至上億。這樣多的資金僅僅靠企業(yè)本身往往有很大的難度，而且也不合算，融資常常是不可避免的。 而對(duì)于黃金的加工和銷(xiāo)售者來(lái)說(shuō)，貸金利率低，自然比單純從銀行貸款更為有利。 但是不僅于此，如果加工和銷(xiāo)售中的黃金都是貸款購(gòu)買(mǎi)的，由于金價(jià)和國(guó)際市場(chǎng)緊密聯(lián)系，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金的銷(xiāo)售是用本國(guó)貨幣支付的，這樣就還存在一個(gè)匯率風(fēng)險(xiǎn)：一旦本國(guó)貨幣升值，國(guó)內(nèi)金價(jià)就會(huì)下跌，而黃金首飾的價(jià)格也會(huì)跟著下跌，銷(xiāo)售時(shí)所回收的款就不夠用于還貸了。 而如果銷(xiāo)售黃金首飾時(shí)所用的黃金是貸來(lái)的，這樣雖然出售首飾時(shí)收回的款減少，但是因?yàn)樵辖鸬膬r(jià)格也下跌，這樣就有效地避免了匯率風(fēng)險(xiǎn)。 黃金投資為投資高手提供施展身手的天地黃金投資市場(chǎng)和股市、期貨以及外匯市場(chǎng)相比，更為復(fù)雜、有更多更靈活的選擇余地，對(duì)投資高手來(lái)說(shuō)更能施展才華，當(dāng)然也有很大的風(fēng)險(xiǎn)。 有些人手中有了一些資金或者黃金，看到別人在黃金市場(chǎng)中賺了錢(qián)，因此也想來(lái)試一試身手，碰一碰運(yùn)氣，這種想法是要不得的。 作為風(fēng)險(xiǎn)投資，黃金市場(chǎng)和其他市場(chǎng)一樣，蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然在當(dāng)前的條件下，黃金市場(chǎng)中可能是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于那些對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資沒(méi)有了解的人來(lái)說(shuō)也是很危險(xiǎn)的。危險(xiǎn)就在于你可能開(kāi)始的時(shí)候賺了一些錢(qián)，而隨后卻輸?shù)母?。我?guó)股市剛剛起步的時(shí)候，確實(shí)也有不少敢于嘗試的人發(fā)了大財(cái)。但是當(dāng)初上海股市中的大戶，90%以上都被淘汰掉了，能夠像"楊百萬(wàn)"那樣存活下來(lái)的是極少數(shù)。 有些人在市場(chǎng)上憑感覺(jué)做，例如金價(jià)連續(xù)上漲了很長(zhǎng)時(shí)間，他就認(rèn)為漲得差不多了，于是就反手做空。殊不知市場(chǎng)有它自己的規(guī)律，漲了還可以再漲，跌了還可以再跌。沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)的深刻了解，不掌握基本分析和技術(shù)分析的方法，沒(méi)有不跌跟斗的。 我們說(shuō)目前黃金市場(chǎng)存在機(jī)遇，是因?yàn)橐话銇?lái)說(shuō)期貨市場(chǎng)都是"零和市場(chǎng)"，也就是說(shuō)如果不算手續(xù)費(fèi)的話，因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)是一一對(duì)應(yīng)的，所以盈利的人賺到的錢(qián)就是從賠錢(qián)的人身上賺來(lái)的。但是在目前金價(jià)上漲的趨勢(shì)中，完全有可能像股市一樣出現(xiàn)虛擬放大的情況，也就是說(shuō)，賺錢(qián)的人數(shù)超過(guò)賠錢(qián)的人數(shù)。但即使如此，要想在黃金市場(chǎng)中獲利，也要有一定的方法。 關(guān)于期貨、期權(quán)和外匯市場(chǎng)，有著許多專(zhuān)門(mén)的論述，我不打算在這里再作介紹，只是針對(duì)黃金市場(chǎng)的特點(diǎn)，以及投資風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的要點(diǎn)談一些個(gè)人的看法。 因?yàn)閲?guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放，因此還不可能充分地發(fā)揮投資的功能。但是對(duì)于有志于黃金投資市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，有必要先做一些了解。 黃金市場(chǎng)的最大特點(diǎn)就是兼有商品和期貨的特點(diǎn)，一方面，黃金可以被生產(chǎn)出來(lái)，因而便于進(jìn)行期貨和期權(quán)交易；另一方面，它又有可以長(zhǎng)期保存，不受損失的特點(diǎn)，因而可以借貸、存放，而且和貨幣一樣有利率。 上海黃金交易所的會(huì)員可以接受代理，只需交一定的手續(xù)費(fèi)，這已經(jīng)可以被一些人接受，因此在上海黃金交易所內(nèi)已經(jīng)有一些人在做黃金投資，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)差價(jià)獲取利潤(rùn)，只不過(guò)數(shù)量還不大。 要使我國(guó)的黃金投資市場(chǎng)成為一個(gè)成熟的市場(chǎng)，還有許多工作要做。首先是提供多種多樣的投資方式，包括期貨、期權(quán)、存貸、掉期等。其次是提供完善的融資渠道，為更多的人進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)提供便利。 要在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中獲利，最要緊的是看清方向，利用概率，及時(shí)止損，正確分配資金。 1 看清方向在黃金市場(chǎng)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資和其他期貨市場(chǎng)一樣，最好是順勢(shì)而為，也就是說(shuō)，在市場(chǎng)趨勢(shì)上漲時(shí)做多，而在市場(chǎng)趨勢(shì)下跌時(shí)做空。 我們看到，在期貨市場(chǎng)上的主趨勢(shì)一般都能維持很長(zhǎng)時(shí)間，少的2-3年，長(zhǎng)的10-20年，如果你能按照市場(chǎng)前進(jìn)的方向去做，可以大大增加盈利的機(jī)會(huì)。正如道·瓊斯當(dāng)初所說(shuō)的那樣：在多頭市場(chǎng)中每一個(gè)低點(diǎn)都是買(mǎi)入的機(jī)會(huì)，而在空頭市場(chǎng)中每一個(gè)高點(diǎn)都是賣(mài)出的機(jī)會(huì)。 在黃金市場(chǎng)中做風(fēng)險(xiǎn)投資一定要密切關(guān)注國(guó)際外匯市場(chǎng)，而美元匯率更是影響金價(jià)的首要因素。雖然金價(jià)的走勢(shì)并不和美元匯率走勢(shì)完全同步，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)美元跌金價(jià)反而上漲或者相反的情況。但是從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，金價(jià)和美元匯率的走勢(shì)肯定是一樣的，不可能金價(jià)不斷上漲，而美元也不斷上漲。因?yàn)辄S金是用美元標(biāo)價(jià)的，美元上漲就意味著黃金對(duì)使用其他貨幣的人來(lái)說(shuō)變貴了，需求量自然就減少了。而美元下跌說(shuō)明有更多的人拋出美元資產(chǎn)，而黃金正是一個(gè)最好的選擇。 在未來(lái)若干年內(nèi)，美元下跌和金價(jià)上漲是不可避免的，認(rèn)清這個(gè)趨勢(shì)對(duì)我們?cè)邳S金市場(chǎng)中取得主動(dòng)是至關(guān)重要的。 2 利用概率，及時(shí)止損要在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中讓每筆投資都正確是不可能的，無(wú)論操盤(pán)手的水平有多高，也難免有做錯(cuò)的時(shí)候。這時(shí)候最要緊的就是及時(shí)止損出局，避免更大的損失。這里的依據(jù)就是根據(jù)概率理論，只要?jiǎng)俣嘭?fù)少，算總賬就仍然有希望獲勝。 止損是投資者為了避免自己的資產(chǎn)遭受較大損失而設(shè)定的價(jià)位。例如做多者買(mǎi)入看漲期貨合同后，希望金價(jià)上漲，但同時(shí)設(shè)定如果金價(jià)走勢(shì)和原先的預(yù)期相反，就要實(shí)行止損操作。具體做法是在金價(jià)下跌超過(guò)一定幅度例如2%時(shí)即將多頭倉(cāng)位全部平倉(cāng)，以免因?yàn)榻饍r(jià)繼續(xù)下跌而遭受更大的損失。同樣做空者也會(huì)在金價(jià)上漲時(shí)設(shè)定平倉(cāng)的止損位。 這里的關(guān)鍵在于一旦金價(jià)達(dá)到止損位就堅(jiān)決執(zhí)行，即使過(guò)后發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了也不要后悔。因?yàn)榧偃绮恢箵p就可能遭受更大的損失，那時(shí)后悔就來(lái)不及了。遵守紀(jì)律是取得勝利的前提。 止損常常也對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響。而且這些止損位大都是在整數(shù)位，特別是在重要的壓力位、阻力位和整數(shù)關(guān)口。由于許多大資金使用計(jì)算機(jī)操盤(pán)，因而當(dāng)金價(jià)突破某一關(guān)口時(shí)，往往會(huì)發(fā)生觸發(fā)大量止損盤(pán)的情形。而一旦大量止損盤(pán)出現(xiàn)，則會(huì)推動(dòng)金價(jià)沿著原來(lái)的方向加速前進(jìn)。 3 正確分配資金在風(fēng)險(xiǎn)投資中正確分配資金也是十分重要的。首先，在投資時(shí)不要一次把資金全部投入，而應(yīng)當(dāng)采取分批分期投入。例如把全部資金分成三份，在第一份投入并獲利后再投入第二份，而一旦出錯(cuò)則及時(shí)止損，這樣就可以避免損失過(guò)大。 在期貨和期權(quán)交易中還要留有足夠的保證金，因?yàn)槿绻较蜃鰧?duì)，固然沒(méi)有問(wèn)題，但是如果方向做反，因虧損而招致的追加保證金數(shù)量過(guò)大很可能導(dǎo)致被迫平倉(cāng)，這是最危險(xiǎn)的。尤其在期貨市場(chǎng)中，大資金擁有者往往會(huì)單方向拉抬，迫使對(duì)方平倉(cāng)，而對(duì)手在平倉(cāng)的同時(shí)等于增強(qiáng)了他的力量。因?yàn)榧偃绱筚Y金擁有者做多，對(duì)手做空，在對(duì)手被迫平倉(cāng)也就是買(mǎi)入之后，買(mǎi)入的力量就加大了，剩余的對(duì)手將受到更大的擠壓，直到所有對(duì)手都被排擠出局為止。要避免這一點(diǎn)，一是不可滿倉(cāng)，二是及時(shí)止損出局。 |
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