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正常情況下,股價與成交量之間的關(guān)系,大約有下述9種變化: 1. 這是最標準的多頭走勢,即股價上漲時當天的成交量也需要有配合性的增加。配合性的增加，是指股價小漲時，成交量需要比昨日小量增加，或維持原狀少有增減；股價大漲時，成交量則必須要有明顯性增加，這是市場人氣聚集的表現(xiàn)，也是技術(shù)理論上所謂的“行進換手”的調(diào)節(jié)。 價漲量增對股價趨勢的影響，原則上有下列幾點： （1） （2）在股價上漲初期或中期階段，價漲量增為股票籌碼良性的換手現(xiàn)象，表示股價仍將繼續(xù)上升。 （3）股價上漲已多，價漲量異常大，無論是否留有上影線，都表示大戶可能趁高出貨。 2．價跌量增 即量價背離，股價下跌，成交量不但并未順勢減少，反而增加。 價跌量增對股價趨勢的影響。原則上有下列幾點： （1）原先股價下跌已多，這時候跌幅已逐漸減少，而成交量卻突然大量增加，無論當天是否留有下影線，都可視為已有主力客戶介入買進。這種現(xiàn)象說明近日內(nèi)行情可望止跌回穩(wěn)，至于是否反彈或是做底回升，尚需配合其他資料觀察。 （2)原先股價下跌已多，這時候跌幅并未逐漸減少，而成交量卻突然大量增加，當天更留有很長的上影線收盤時，雖表示已有客戶介入買進，但卻被空方所乘再度將行情壓低成功。主力介入提高不成的結(jié)果，反而多套牢一批籌碼，除非近日內(nèi)股價能夠上漲超過大量成交這一天的高點壓力，否則這些大增的成交量，反而將會成為日后股價續(xù)跌的原動力，而行情也會在這種情況下，繼續(xù)出現(xiàn)進一步的跌低。 （3) 在股價初跌段及主跌段中，價跌量增表示賣壓仍重，行情仍將會繼續(xù)下跌。 （4）股價原先上漲已多，突然止?jié)q下跌，但成交量卻小幅度增加的情形，雖為人氣漸弱，追價買盤意愿不足的現(xiàn)象，但卻不能立即認為行情將會反轉(zhuǎn)下跌。因為此時行情可能只是回檔而已，往后走勢有可能仍將上漲。因此，不可貿(mào)然認定未來走勢將會如何。 （5）股價原先上漲已多，突然止?jié)q下跌，但成交量卻大幅度增加，不論當天是否留有上影線，都可視為大戶大量出貨所致。次天不管行情是否再度穿越高點上升，都應該先行賣出了結(jié)；而若次天開盤后，股價即一路滑低時，更不可癡等反彈，持股不放。因為在這種情形下，經(jīng)常會越持股價越低，終至弄得虧損累累。 （6）價跌量增現(xiàn)象需要在市場上正常地買賣成交，如果量增的原因是少數(shù)股票大量轉(zhuǎn)帳所致的話，則不能以上敘的原則來作分析。
3．價平量增 如股價持平少有漲跌，但成交量卻增加，嚴格說來只要成交量未大量增加，則屬于正?，F(xiàn)象，但仍可歸納為下列幾點原則： （1）在股價下跌已多階段，突然價平量暗，代表行情可能在此附近止跌做底。 （2）在股價上漲初期或中期階段，價平量增為籌碼良性換手現(xiàn)象，代表其有主力介入，股價繼續(xù)可期。但如果價平量增當日留有太長的上影線，次日也無法漲過上影線高點的話，則代表主力出貨。 （3）股價上漲已多而出現(xiàn)價平量增的現(xiàn)象時，代表賣壓已經(jīng)轉(zhuǎn)重，行情可能出現(xiàn)盤跌。 （4）在行情的初跌段及主跌段中，價平量增表示逢低介入的短線買盤已轉(zhuǎn)積極，行情有可能會出現(xiàn)短暫反彈。 4．價漲量平 （1)股價原先下跌已多，價漲量平表示觀望者仍多，行情難有暫時止跌現(xiàn)象，但可能只是反彈而已。 （2)股價原先上漲已多，價漲量平表示多空雙方的力量已經(jīng)拉近，行情有可能止?jié)q下跌。 （3)價漲量平的現(xiàn)象若是因為以漲停板叫進，持股者惜售，才導致成交量未增加的話，次日應該仍有高點可期，持股不必急于賣出。
5．價跌量平 股價下跌，但成交量卻與平時相差不多，這表示行情的漲跌趨勢并未發(fā)生變化，仍將順著趨勢繼續(xù)進行下去。因此，在上漲趨勢階段中，價跌量平為散戶賣出現(xiàn)象。只要跌幅不致太深，其漲勢終將再度延續(xù)下去；而在下跌趨勢的階段中，價跌量平亦為散戶賣出現(xiàn)象，代表跌勢仍將繼續(xù)下去。 6．價平量平 股價少有漲跌幅度，成交量也與平時相差不多，這是多空觀望的盤局現(xiàn)象。此時買賣雙方都有不易獲利，觀望為宜。但如果股價在連續(xù)急漲或急跌后，突然出現(xiàn)價平量平的現(xiàn)象時，大部分為即將出現(xiàn)變盤的征兆，此時短線可采取反方向操作。 7．價漲量縮 這是背離現(xiàn)象，為股價上漲成交量非但未能配合增加，反而減少，亦即一般所稱的曲高和寡無人跟進。這種現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)在反彈之中，大部分為套牢或中短線的有心人介入維持，或是短空所致。 價漲量縮對股價趨勢的影響，原則上有下列幾點： （1)在股價上漲已多而出現(xiàn)價漲量縮現(xiàn)象時，為高檔已較乏人追價，行情續(xù)漲將較無力，可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)下跌。 （2)在一般情形下，價漲量縮大部分可視為成交不足，漲升必較無力。因此，可以反彈行情視之。但如果在價漲量縮次日，成交量能夠配合股價續(xù)漲，配合增加的話，應視為業(yè)已補量，此時應改變觀念，而以價漲量增原則來做分析。 （3)如果價漲量縮現(xiàn)象是因為以漲停板叫進，持股者惜售所致的話，股價反而會繼續(xù)飆漲。因此，這種漲停惜售的情形，不能以上述原則來做分析。
8．價跌量縮 為股價雖然下跌，但成交量也跟著減少。這是大勢仍弱、買盤不前的現(xiàn)象，后市仍難樂觀看好。 價跌量縮對股價的影響，原則上有下列幾點： （1)股價原先下跌已多，但近期跌幅已經(jīng)減少，而成交量也已萎縮至低點水準時。因此雖仍為買盤不前，但可解釋為持股多頭已有惜售現(xiàn)象，因此行情可望于近期中出現(xiàn)反彈或做底回升。 （2）股價原先上漲已多，剛從高檔滑落，但成交量只是小量減少，這是追價買盤退縮的現(xiàn)象。假如日內(nèi)股價能夠迅速再往上漲升創(chuàng)高，則后市仍可看好；但若近日內(nèi)股價仍繼續(xù)盤軟，持股多頭則應特別注意。 （3)股價原先上漲已多，剛從高檔滑落，但成交量與股價跌幅配合減少時，可暫時以回檔來做分析。 （4)股價原先上漲已多，剛從高檔滑落，但成交量卻迅速減少很多，而在數(shù)日內(nèi)的成交量亦未增加時，這是市場資金不足，或是主力已經(jīng)撤退的現(xiàn)象，后市可能轉(zhuǎn)為盤局或轉(zhuǎn)為盤跌向下，做多應該注意。 （5)股價不論原先上升或下跌，如果價跌量縮，并留有較長上影線收盤時，代表近期的行情仍難樂觀看好，這種現(xiàn)象尤其以出現(xiàn)在跌停板收盤時最為明顯。但若留有較長的下影線收盤，次日股價以能漲過前一日的最高點收盤的話，意味著行情可望止跌回升。 9．價平量縮 （1）在股價下跌已多的階段，突然價平量縮，代表行情有可能在此附近暫時止跌，甚至于做底回升。 （2）在股價下跌已多，止跌上漲的初期，價平量縮的現(xiàn)象代表著漲勢仍未確立，除非最近幾天補量續(xù)漲，否則漲幅不會太大。 （3）股價上漲已多而出現(xiàn)價平量縮的現(xiàn)象時，代表追價買盤不足，行情可能止?jié)q下跌。 （4)在行情的跌段及主跌段中，價平量縮表示持股者已暫時惜售，行情有可能性出現(xiàn)反彈，但反彈幅度不會太大。因為反彈后仍將下跌，因此不需要積極買進，反而可以趁高融券做空。 |
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