華爾街股市神童:中國股市只是MINI熊 此刻并非抄底良機(jī)

胡立陽，美國加州圣塔克拉大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)士、企管碩士，33歲時(shí)擔(dān)任美國最大的證券公司美林證券第一位華裔副總裁兼硅谷分公司總經(jīng)理，公認(rèn)的華爾街"股市神童"。1986年應(yīng)邀到臺(tái)灣任多所大學(xué)教授，教授股票投資學(xué)，并擔(dān)任證券市場發(fā)展基金會(huì)秘書長，任期中因推廣股票投資并教育投資大眾，帶動(dòng)了空前的投資熱潮。1987年在臺(tái)股只有800多點(diǎn)時(shí)，胡立陽就大膽預(yù)測指數(shù)將沖上8000點(diǎn)，并迅速以名嘴之姿帶動(dòng)了臺(tái)灣空前的投資熱，形成"胡立陽旋風(fēng)"，被譽(yù)為"亞洲股市教父"。他曾以驚人的說服力在一年內(nèi)演講1100多場，聽他演講的聽眾人數(shù)至今仍是世界紀(jì)錄。記者上周末致電臺(tái)灣連線胡立陽，聽聽他關(guān)于本時(shí)點(diǎn)的"抄底"策略。

　　A股"MINI熊"不會(huì)超半年

　　"現(xiàn)在正是在牛、熊市的交界點(diǎn)，4000點(diǎn)到4300點(diǎn)的這段距離，是多空交戰(zhàn)的一級(jí)戰(zhàn)場，此刻,正是他們戰(zhàn)斗最激烈的時(shí)刻。如果多方不幸在這個(gè)區(qū)域失守,就步入熊市。"胡立陽說，即使如此，投資者也不必過于擔(dān)心。通過三十年來對(duì)各國市場的觀察，胡立陽獨(dú)創(chuàng)了一個(gè)略顯調(diào)皮的名稱"MINI熊"，他說，中國今年即使出現(xiàn)熊市，也是由于投資者信心不足而造成的，與經(jīng)濟(jì)景氣度無關(guān)，這個(gè)"MINI熊"逗留的時(shí)間，通常不會(huì)超過半年。

　　他解釋，如果"一般性熊市"來臨，可能會(huì)相當(dāng)麻煩，因?yàn)樗话銜?huì)持續(xù)兩年甚至更久。而至于因?yàn)槭袌鲂睦碓斐傻?MINI型熊市"，是由于股市漲得太猛，大家過于緊張，只要絆一跤，就會(huì)摔得鼻青臉腫。由于很多人都在高位買進(jìn)，市場只要有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，追高者就會(huì)自己嚇唬自己，造成持股松動(dòng)，即便原來是正常的拉回調(diào)整也會(huì)惡化成瘋狂的"多殺多"。

　　去年10月，當(dāng)樂觀情緒充斥市場之時(shí)，胡立陽的聲音顯得與眾不同。"牛市已經(jīng)進(jìn)入下半場。"根據(jù)他對(duì)全球新興市場的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，如果開戶人口達(dá)到總?cè)丝诘陌俜种?僧多粥少"的情況就會(huì)發(fā)生，投資者這個(gè)時(shí)候就應(yīng)當(dāng)相當(dāng)小心。

　　而時(shí)至今日，胡立陽認(rèn)為，盡管美國次級(jí)貸的影響頗深，但由于問題暴露得很早，不至于令美股崩盤，而中國也會(huì)慢慢擺脫美國股市的影響。不過，美股和全球股市的狂歡派對(duì)無疑已經(jīng)結(jié)束了，美股很可能會(huì)不冷不熱地維持一段時(shí)間。胡立陽說，全球股市里，除了少數(shù)幾個(gè)新興市場以外，90%的市場可能都要有長達(dá)一年的調(diào)整時(shí)間。

　　相比而言，他對(duì)A股的判斷則要樂觀得多。"牛市的平均長度不過3年零10個(gè)月而已，現(xiàn)在歐美的超級(jí)牛市已經(jīng)長了四五年，而中國的牛市也才兩年而已。新興市場的股市，完全是由經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)的，2年的時(shí)間就完全走進(jìn)熊市，并不是那么容易的事。"此刻并非抄底良機(jī)

　　雖然胡立陽仍然看好中國A股的未來走勢，但他并不認(rèn)為此時(shí)是建倉的良機(jī)。

　　"行情在一波大跌之后，終于略有起色，好比久旱逢甘霖。很多人會(huì)心急地問：‘可以進(jìn)場了嗎?股價(jià)已經(jīng)很便宜了呢!‘我知道，大家都在高檔套牢了不少，現(xiàn)在最想做的就是在低點(diǎn)趕緊把錢賺回來。要小心，此時(shí)若過于急躁，只會(huì)讓你越套越多。"

　　一如胡立陽的演講風(fēng)格，他將股市比作一個(gè)病人，"股市在久病之后突然又爬了起來的頭兩三天，仍然很虛弱，還須留在加護(hù)病房繼續(xù)觀察，而這個(gè)觀察期短則十天，長則需要一個(gè)月以上，才能確認(rèn)行情已經(jīng)轉(zhuǎn)危為安。但是，這并不是說，大家什么都不能做。"

　　"真正的專家，在股市下跌的時(shí)候，都會(huì)手忙腳亂，因?yàn)樗麄冊(cè)谘芯抗善薄?對(duì)于此刻的操作建議，他認(rèn)為，應(yīng)利用這段期間，密切注意過去一再錯(cuò)失買進(jìn)良機(jī)那些好股的表現(xiàn)，機(jī)會(huì)或許會(huì)再度光臨，先做好"換股操作"的準(zhǔn)備。"在股市有逐漸走穩(wěn)跡象的初期，我從不建議手中已有套牢持股的投資朋友再掏腰包來做加碼，只會(huì)鼓勵(lì)以等量資金來換股操作。"

　　"行情高漲的時(shí)候，100%的投資人都自動(dòng)會(huì)換股操作，因?yàn)橘u出股票賺到了錢之后，總是會(huì)興高采烈地又匆匆投進(jìn)另一支股票的懷抱，如果你賣出了甲，卻又買進(jìn)了乙，高價(jià)換高價(jià)，根本是在自掌嘴巴。其實(shí)，在暴跌行情中，才是換股操作的真正好時(shí)機(jī)，要積極做好準(zhǔn)備工作。"

　　"現(xiàn)在，投資者應(yīng)該做的就是，先把手中最差的股票淘汰掉，但是賣掉之后，不要立刻去買，而是用至少兩三個(gè)星期的時(shí)間，每天觀察未來想買進(jìn)的股票，看哪只股票可能進(jìn)入底部區(qū)域，再進(jìn)行買進(jìn)動(dòng)作。"

　　不過，很多投資者的股票已經(jīng)被套上了，此時(shí)"換股"，豈不是會(huì)陷入更慘的境地?胡立陽說，經(jīng)過連續(xù)的下跌，市場的"籌碼"非常亂，需要經(jīng)過不斷探底，即使是反彈，也不會(huì)出現(xiàn)V形反彈，今天跌停明天又漲停的情況幾乎不可能存在，而最可能出現(xiàn)的，是緩緩上升的"鍋底"形反彈。"所以，投資者不用擔(dān)心賣在最低點(diǎn)，因?yàn)檫@種概率只有萬分之一。"

　　"新手套高檔，老手套摸底。"他說，不要擔(dān)心錯(cuò)失買在最低價(jià)的機(jī)會(huì)，因?yàn)?，行情走空了一段時(shí)間，底部也只會(huì)逐步形成，最可能出現(xiàn)的是，緩緩上升的"鍋底"形態(tài)。換句話說，寧愿慢半拍，也不能因心急而二度套牢，以后想買也沒有錢了。

　　胡立陽說："30年的投資經(jīng)驗(yàn)告訴我，這種時(shí)候仍然充滿信心，具有樂觀精神，而且‘手忙腳亂‘的人，才是未來股市的大贏家。"