短線交易的利弊

江蘇操盤手 2007-11-24

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短線交易的利弊

　　期貨實行T+0的交易方式，即時時刻刻可以依據(jù)價格的波動情況來進行開倉和平倉，而不象股票那樣當(dāng)天交易不能出場，這為期貨的短線交易提供了規(guī)則上的根據(jù)，使一天之內(nèi)在同一個品種上進行多次的交易成為可能
。短線交易從時間上來說可以短到幾天、一天、或幾個小時或幾十分鐘，但本篇所討論所指的是交易持倉不超過一天的短線。

　　短線交易的的好處是顯而易見的，他們分別是：

　　一.降低交易風(fēng)險。每天進行短線交易，只需考慮即時行情，捕捉到其中細細的波段便可以大功告成；而不必多慮明天行情怎樣走，大趨勢如何。即使交易過程中出現(xiàn)錯誤，也會因及時處理，而不會釀成什么大損失。這與長線操作一旦被套就漂出一個大窟窿，甚至血本無歸的情況有很大的不同。短線操作可以降低風(fēng)險包含了以下幾個層面：A、有利必取，落袋為安。B、無利則逃，避開險境。C、防止突發(fā)事件而造成被動局面，使資金處于高度的靈活狀態(tài)。

　　二、便于利用交易機會。在某一天內(nèi)行情的波幅可能很窄，而波段卻很豐富，亦即反復(fù)震蕩幾次，這對于長線交易者來說是一個免于交易的不起眼行情；但對于短線交易者來說則是增加了數(shù)個交易機會，并能有所收獲。這樣就使得長線交易者不屑一顧的行情變得有意義，且由一個機會演變?yōu)閿?shù)個機會。

　　三、以量取勝。短線交易中，雖然每一次交易所賺取的利潤很有限，可能只是所用交易資金的百分之幾，甚至更少，但由于在一天之內(nèi)可以跑幾個來回，累積起來的的利潤就很可觀。有的"短槍手"用幾十萬元資金來來回回地炒，一天之內(nèi)可以炒出幾千手單，盡管平均起來每一手單的盈利在除去手續(xù)費之后少得可憐，可能還不足100元，這與長線操作者一手單要漂出幾千元乃至上萬元相比，簡直可以忽略不計，但是因其交易頻繁，交易總量可觀，一天下來盈利少則幾萬元，多則十幾萬元，卻也是實實在在的成績。積少成多、集腋成裘，按月統(tǒng)計起來，那些一手單賺上幾千上萬元的長線交易者往往不敵這每手單賺幾十元的短線交易者。按年按季統(tǒng)計結(jié)果亦莫不如此。道理不難理解，連續(xù)出現(xiàn)幾千點的單邊大行情的機會在一年之內(nèi)難得有那么一兩次，而能夠把行情從頭到尾都賺到的，那就更是少之又少；而一天之內(nèi)反復(fù)波動十幾點幾十點的小行情卻比比皆是，不貪不躁，求點小利并不太難。

　　四、每天的太陽都是新的。當(dāng)天交易，當(dāng)天了結(jié)，當(dāng)天帳目，當(dāng)天算清，不論是盈是虧，都清清楚楚明明白白。作成功了，第二天再繼續(xù)；作砸了，停下來，認真總結(jié)一下，反正沒有什么大的損失，很容易從頭再來。不漂單，不留尾巴，不必擔(dān)心操盤主力變卦，不必擔(dān)心外盤有什么影響，也不必擔(dān)心有什么突發(fā)事情發(fā)生，每天起來，每天的太陽都是新的。心里無牽掛，肩上無負擔(dān)，干凈利索，輕松應(yīng)對，盤感靈光，瀟瀟灑灑。還有什么比這更能減少心理疲勞，有效地擺脫了前一天交易行情、情緒對操作產(chǎn)生的負面影響呢？

　　五、避免攀比心理。對于長線交易者而言，由于受期價漲跌的影響，所持頭寸長期處于不是盈得麻木了，便是套得沒有了脾氣。盈得麻木的，不知什么時間出場；套得沒有脾氣的不知什么時間止損，其結(jié)果只能是一個，該贏的沒有贏到，而不該虧的卻變成了事實。在沒有明確盈虧目標(biāo)的情況下，交易者總是喜歡拿當(dāng)前情況同曾經(jīng)有過的"最佳帳面"作比較，多數(shù)時間自然是今不如昔，這就難免產(chǎn)生"王小二過年--一年不如一年"的感覺。長期浸淫在失望的情緒之中，心中多有不甘，"與其守得這么久，還不如當(dāng)初了結(jié)"的悔恨之意不時縈繞在腦際。沒有達到"最佳帳面"時苦苦企盼著"好日子"的到來，但真的到來了，又猶猶豫豫，以致與真正的機緣失之交臂。一廂情愿的主觀欲望占據(jù)著上風(fēng)，就難免事不如愿。失望大于希望，沮喪情緒由此而生。一會兒貪欲涌起，幻想著一博定乾坤，一會兒悲觀得不得了，覺得整個世界都是昏天黑地，心神不定，交易效果一定好不到哪里去。筆者親眼所見，某客戶在做天然橡膠時，一套就是大半年，整日里精神恍惚，神秘兮兮的，硬是把原來的縷縷青絲熬成了滿頭白發(fā)，即便如此，老天并沒有憐惜，錢還是照虧不誤。

　　一相情愿、不切實際的長線心理是培養(yǎng)僥幸的溫床，止損的紀(jì)律便在一拖再拖之中化為烏有。只知求利，不思避險，只顧殺敵，不知防身，最后會陷入泥淖之中無法自拔。

　　六、提高資金運作效率。短線交易，使資金處于一種高度靈活的運作狀態(tài)，不僅避免了資金擱死，而且可以使資金產(chǎn)生意想不到的效用。假設(shè)，某一天行情在某一價格區(qū)間內(nèi)來回波動三次，長線交易者最多只能賺到當(dāng)天的波幅，而反復(fù)操作的短線交易者理論上能賺到三倍的波幅，可所動用的資金并沒有增加。資金效率明顯大幅提高。薛斯理論認為，在一個大的薛斯通道中可以畫出若干個小的薛斯通道，依據(jù)小薛斯通道交易所獲得的交易利潤要比按大薛斯通道交易所獲得的利潤多得多。這也證明了短線交易比長線交易更能獲利。

　　七、交易準(zhǔn)確度大為提高。一般而言，時間越長，不可知事件發(fā)生的可能性越高，人的預(yù)見的正確性也就越差；而與之相反，時間越短，當(dāng)前狀態(tài)改變的可能性就越小，這是慣性使然。"順勢交易"被奉為期貨交易的圭臬，而且多數(shù)人都是這樣操作的，只有短到趨勢尚未改變之前就作出了相應(yīng)的處置，才是有效的。可見短線，也只有短線才能滿足趨勢不變的操作要求。因此，短線相對于長線來說更能提高交易的準(zhǔn)確性。

　　八、利于培養(yǎng)精確定價技能。短線要想作成功，就必須對當(dāng)前的價格走勢預(yù)測作到既定性（價格的運動方向），又定量（價格的起止位置）；否則，短線就作不成。一個靈敏的短線交易者，常?？梢跃_地捕作到當(dāng)天的最高價和最低價。期貨交易者，特別是初入市場的期貨交易者宜從做好短線入手，以便建立良好的盤感和果斷、利索的操作習(xí)慣。

　　任何東西有利必有弊，短線交易也有缺陷。每天不留頭寸過夜的短線交易，有可能損失因價格跳空而帶來的利潤，有時也會因錯過交易時間而導(dǎo)致交易機會損失，還會增加交易費用（手續(xù)費）。從心理因素上來說，也不利于形成良好的定力和耐性。盡管有這些不利因素，但從結(jié)果上來說，這只是利潤的減少，而不是本金的重創(chuàng)。在期貨投資這樣的高風(fēng)險投資中，在保本的基礎(chǔ)上求利，才是最穩(wěn)妥、最有效果的；否則，盲目貪多，就會適得其反、欲速不達。

　　短線是期貨交易中的一種靈活而富有成效的方法，"短線是銀"的確是一種巧妙的隱喻。事實上，一波長之又長的單邊行情出現(xiàn)的概率是很少的，而幾十點的短線卻比比皆是；既如此，那我們?yōu)楹我嵋锥箅y呢？