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秘密1：華爾街沒有禮物 -------------------------------------------------------------------------------- 在生活的大游戲中確定的東西不多，死亡和稅是立即出現(xiàn)在腦海中的兩件?？梢哉f另一種確定性就是變化。但是對于更小的交易活動或者市場，惟一可以確定的就是華爾街沒有禮物這一簡單的事實。如果你認(rèn)為你在一筆交易中很幸運，通常時間會揭示出你最初感到幸運的事實上是不幸。以等待進(jìn)人一支多數(shù)做市商已經(jīng)從其內(nèi)部報價中消失了的不斷變動的納斯達(dá)克股票的交易者為例。如果只有一個或兩個做市商留在報價中，交易者的交易成交了，幾乎可以肯定交易者不是真的想要完成這筆交易，或者我應(yīng)該說他不應(yīng)該想要這樣做。每次你認(rèn)為你被給予了某種東西，很可能是你被給予了某種你不想要的東西。這與接受一個禮物類似。簡單的事實是在華爾街沒有人想不要求回報而放棄任何東西。是的，即使那些最精明的交易者也總會犯錯誤。并且，也總是會有一些無知的人永遠(yuǎn)會在錯誤的時間買賣商品。但是投資于這類件是機靈的交易所要做的。這與被給予你認(rèn)為是禮物的東西有很大的不同。我是指幸運的得到某種你認(rèn)為你不配得到的東西。這就是交易者必須警惕的地方。換句話說，利潤和(或)機會是要在市場中抓住，而不是被給予的。當(dāng)某人給你某種東西的時候，很可能是一個如果你不希望被燙傷，應(yīng)該馬上傳給另一個人的熱土豆。這可能會使你感覺不太好，但是華爾街的進(jìn)化論是最聰明和最精明的人生存，而不是最幸運的人生存。抓住你想要的東西，但是不要接受任何禮物。它們不存在，無論如何不在華爾街存在。 大師交易提示 如果你得到某種你認(rèn)為你不配得到的東西，很可能它是一個陷阱。當(dāng)某種東西太好了以致不像是真的的時候，總是保持懷疑吧。以下是幾個被當(dāng)作“禮物”送出的潛在的負(fù)面警告： 1.你的買單(你買入)低于當(dāng)前的市場價成交。這意味著某人是那么想要拋售這只股票以至于他們愿意低于當(dāng)前的買價賣出。盡管多數(shù)新手將會感到高興，交易大師會立刻感到懷疑。事實上，這個人可能知道某些你所不知道的事。每當(dāng)這種情況出現(xiàn)的時候，要小心，并隨時準(zhǔn)備在第一個麻煩信號出現(xiàn)的時候賣出這支股票。 2.你的賣單(你賣出)高于當(dāng)前的市場價成交。這正好與前面一種情形相反。這意味著某個人是這么渴望得到這支股票，以致于他們愿意為它付出高價。這也可能是一個不知道自己在干什么的新手或者是一個被貪婪蟲子咬了的激動的交易者。但是有時這些愿意以比當(dāng)前的買價高的價格買入的人是真正的專業(yè)人士。當(dāng)他們想要所有的當(dāng)前能得到的股票的時候，他們愿意高于市場價買入。這就意味著股票可能已經(jīng)處在爆炸性上漲的邊緣。我們教給我們的交易者當(dāng)這種情況是職業(yè)性質(zhì)時，隨時準(zhǔn)備進(jìn)攻性再次買入這只股票。 3.一個做市商給出的賣價上只顯示了很小的數(shù)量，而你的單子仍然以令人眼花繚亂的速度成交。這通常意味著被展示出來的力量不是真正的力量。讓我們來看一個例子。四個做市商出價買入一只40美元的股票，只有一個做市商在40.25美元賣出1000股。第一眼看起來，這只股票很強因為四個人想要在40美元買入，而只有一個做市商愿意賣出。然而，大量的交易在40.25美元成交，而掛在40.25美元的做市商保持不變。注意:這意味著做市商正在“更新”他或她的賣單。在以40.25美元不成交的緊張的交易中間，你下了一張買單，以40.25美元買入1000股，你立即就成交了。盡管一個交易新手會對股票在40.25美元成交感到幸運，交易大師會立即產(chǎn)生懷疑。有時交易大師的懷疑導(dǎo)致立即在40.25美元甚至是40 3/16美元賣出這些股票。 當(dāng)然還有其他很多的情形，但我們相信你已經(jīng)掌握了要點。 秘密2：有些人在你交易的對立面，他們不是你的朋友 -------------------------------------------------------------------------------- 我總是認(rèn)為我們的學(xué)生有必要明白每一次他們進(jìn)行一筆交易，在交易的另一面總有人在賭相反的方向。例如，每一次你買入一只股票，在交易的另一面就有某個人在賣給你。這個64000美元的問題是“誰是更聰明的？”誰是正確的，是你，還是在交易另一面的人？太多的交易者和投資者在市場上操作就好像他們是從某個大的倉庫中買賣股票，在這個倉庫中，有大堆的他們想要的股票堆放在那兒。這個模糊的和錯誤的概念忽略了交易最關(guān)鍵的因素，產(chǎn)生了一種不正確心理狀態(tài)。交易必須總是被看成是一場戰(zhàn)斗，一場首先和最重要的是與自己進(jìn)行的戰(zhàn)斗，同時也是與其他市場參與者進(jìn)行的戰(zhàn)斗。作為一個交易者，你必須永遠(yuǎn)清楚：在每一筆交易里，你都在讓你自己與其他交易者或者投資者的觀點和信仰相競爭，他們很可能是正確的一方。作為交易者，有必要理解你只能在其他人急于賣出一支股票的時候買到它。相反，當(dāng)你以某個價格賣出一只股票的時候，只能是因為某個人急于要在這個價位買入它。為了成為正確的時候多于錯誤的時候的一方，你必須首先理解什么是成功的交易。這可能聽上去很簡單，但是你將會驚訝的發(fā)現(xiàn)很多交易者都不知道。我們已經(jīng)對來參加我們1天和3天講座的這個國家的成千上萬的人問過這個問題，“什么是成功的交易?”每次我們問的時候，我們得到的典型的回答是這樣的，“成功的交易就是低買高賣”和“成功的交易就是賺得比虧的多。”盡管這兩種說法都包含了某種真理，它們遠(yuǎn)不是真正的答案，主要因為它們是模糊的，并且消滅了我們前面談到的個人因素。為了以正確的情緒開始交易，你必須知道這個簡單問題的答案。因此，在我們更深人研究主題之前，讓我們現(xiàn)在這兒把正確的答案告訴你吧。成功的交易就是從某些太便宜的賣出商品（股票）的人那里買入它，以及當(dāng)你知道它太貴的時候，把它賣回給這個人或者其他的某個人。在我們繼續(xù)前進(jìn)之前,把這句再讀幾次,因為它包含了精通交易的一個最重要的關(guān)鍵點。如果你正確地理解了它，你將會知道，事實上，成功的交易就是找到和利用一個傻子，一個完全不知到手中的商品當(dāng)前價值的人。這是成功交易的真正定義，那些把這個記在腦子里開始交易的人將會帶著更深入的和更尖銳的洞察力來參與這個游戲。其他對成功交易的定義的問題在于他們忽略了最有價值的一點。在每一筆成功的交易中，某個人一定是糊涂蟲、白癡和傻瓜，他把商品以太便宜的價格給了其他人，又以太昂貴的價格把它買回來。我們的工作就是確保你和我們的學(xué)生不是傻瓜。 大師交易提示 交易大師在很多方面扮演著慈善的撒馬利亞人(源自圣經(jīng),指樂善好施、愿意助人的人)的角色，他們在那些被壓制的人經(jīng)歷痛苦的時候，通過從他們手里買入他們的股票，減輕了這些人的負(fù)擔(dān);在他們變得貪婪的時候，通過把股票賣給他們滿足他們急切的心情。在某種意義上，交易大師就是減輕痛苦的人和滿足貪欲的人。 秘密3：專業(yè)人品出售希望、新手購買希望 -------------------------------------------------------------------------------- 許多新入市的交易者------和一些不是那么新的交易者------認(rèn)為只要有足夠的時間和金錢讓他們?nèi)ス湟还涓浇拇髸辏喴槐居忠槐镜慕灰讏D書，他們就找到它：指標(biāo)的圣杯，肯定能夠通過它的簡單的使用和內(nèi)在的邏輯為他們帶來巨大的財富。另一些人懷有相似的希望：也許下一筆交易就會為他們帶來主脈礦罕見的大滿貫，或者也許在一個輝煌的往返旅程中讓他們重新持平。但是每一個交易大師都知道，希望在市場中是一個危險的事情。盡管希望經(jīng)常是最初把人們帶人市場的理由，它本身很少能幫助一個人在市場中獲得成功而是看到“是什么”的能力可以產(chǎn)生持久的利潤。我們所說的這種能力是指不把一個人的希望、愿望和害怕投射在其中的，閱讀顯示在價格圖表上的東西的能力，與很多值得做的事情一樣，這個也是說起來容易，做起來難。所要求的清楚程度是一種成熟的、鍵康的超脫。換句話說，不是集中注意力在自己和就在眼前的財富上，它要求完全集中精力在關(guān)于潛在交易的事實上。它要求一個人采取科學(xué)家的態(tài)度，在得出結(jié)論之前勤奮的收集所有的事實。如最近的支撐位和阻力位在什么地方，日前趨勢的方向和持續(xù)時間，最新的價格和前面提到的事實之間的關(guān)系如何，這些事實都是為了確定買入價、止損價和價格目標(biāo)。它也要求一個人去問令人不太舒服的、但是卻很現(xiàn)實的問題，如“如果它沒有達(dá)到預(yù)期的結(jié)果該怎么辦？”“我是否準(zhǔn)備好了損失這個數(shù)量的我的寶貴的本金，或者我是不是應(yīng)該減輕倉位，或者僅僅靜觀待變？”以及“我是否足夠自律，按照計劃賣出？”這是一個看著是什么的過程------一個最終會變得很快且最后成為第二天性的過程------讓一個人做出精明的交易決策，留在這個游戲中，并且，最重要的是最后成為一個勝利者。 大師交易提示 希望是一種職業(yè)交易者通常沒有的心理狀態(tài)。每當(dāng)他們感到自己希望某個不存在的事的時候，他們知道他們有麻煩了，并且會立即采取必要的步驟去處理掉這筆交易。希望是為那些缺乏知識和簡明扼要的交易計劃的新手保留的東西。交易大師比完全知道賣出希望比買入希望更有利可圖。例如，期權(quán)游戲很大程度上是一種希望的游戲，以至于我們叫它窮人的跑道。在期權(quán)游戲中最大的贏家是那些賣出期權(quán)(希望)的人，而不是那些買入期權(quán)(希望)的人，這種情況并不是偶然的。如果可以選擇，交易大師將會總是希望的賣出者，而不是希望的買入者。這樣更有利可圖。 秘密4：本壘打為失敗者而準(zhǔn)備 -------------------------------------------------------------------------------- 交易大師知道馬克·馬奎爾(Mark McCwire)和薩米·索沙(Sammy Sosa)是兩個在1998年打出了棒球聯(lián)合會本壘打記錄的棒球巨星，但他們不會成為好的日交易者。為什么？因為對大的、長距離的球和全能的本壘打的追求存在于他們的天性和血液里。職業(yè)交易者－－我是指那些精通這個游戲的人，是穩(wěn)定的“一壘打”擊球手。他們只會偶爾打出二壘打球。當(dāng)他們非常幸運的時候－－而這只會偶爾發(fā)生－－他們會打出三壘打的球。但是交易大師從來不追求趣味，或者像某些人說的“大個的東西”。他們從來不期望獲得高分。想要獲得高分和擊中累積賭注的愿望通常是失敗者的事，他們?nèi)狈记?，想要通過一次大勝利留在或者回到游戲中。在日交易中追求本壘答是典型的絕望的行為。為了防止你不知道，我們要說明智的人的特征不是去做的絕望事。我們太經(jīng)常的看到這種情況了。一個努力掙扎的日交易者連續(xù)賠了3天，或者連續(xù)3個星期，甚至也許是3個月，這種痛苦是如此無法忍受，以致他或她開始絕望。達(dá)到了止損的股票被忽略了，因為交易者確信他或她再也無法忍受再一次的失敗?；蛘?，這個交易者已經(jīng)到手了1美元或者2美元的收益，但是無法做出賣出的決定因為這甚至還不能讓他們持平。因此交易者繼續(xù)持有(就好像股票知道他或她需要得更多一樣)直到股票最終下跌帶來又一次毀滅性的損失。我們看到很多交易者被束縛在這樣一種循環(huán)中，以至于他們沒有意識到他們正在加速自我毀滅的過程，這個過程最后只能以心理和財務(wù)的雙重破產(chǎn)而告終。我們作為交易大師需要馬奎爾(McGwire)。的心再加上皮特·羅斯(Pete Rose)的智慧。我們需要索沙(Sosa)的力量和羅德·卡瑞(Rod Carew)的頭腦。簡言之，我們需要成為一壘打、安全打的，小的但是穩(wěn)定的收益的大師。如果我們那樣做了的話，偶爾這種方法也會回報我們一個意想不到的禮物－－一個叫做本壘打的禮物。 大師交易提示 一個大的獲利通常是新手的標(biāo)志。這不是說在一只股票上獲得大的收益應(yīng)該被嘲笑。但是每一個交易大師都知道成功的交易是穩(wěn)定的，而穩(wěn)定性時于一個一壘打的擊球員來說比對一個本壘打的擊球員來說更容易獲得。這就足為什么他們把本壘打留給新手，作為留在游戲中的一個誘餌，而他們卻從比他們低的那些人那里獲得較小的但是卻更穩(wěn)定的收益。想一想吧。游戲最終的勝利者是專家和做市商。像Spears,Lead&Kellogg(SLKC)，高盛(CSCO)和美林(MLCO)這樣的公司代表了華爾街的貴族，游戲的巨人，他們也是現(xiàn)有的利潤最豐厚的一群。你認(rèn)為他們會有一刻尋求亞馬遜27美元的收益或者是美國在線14美元的高分嗎？答案是不。只有交易新手尋求這樣的東西。這些大師在每一筆交易上的唯一任務(wù)就是簡單地獲得價差－－在買價和賣價之間的差額。這些華爾街的大師和他們的代表宣揚買入并特有的方法，但是任何一個納斯達(dá)克二級報價系統(tǒng)都會揭示出他們自己并沒有實踐買入并持有的方法。他們?yōu)?/8和1/4競爭，但是他們比神仙還有錢。事實上，他們就是神，華爾街的神，也許你應(yīng)該從真正的大師那里得到一點經(jīng)驗。 秘密5：做出圖表，大眾就會跟隨 -------------------------------------------------------------------------------- 通常一個人一天之中大約會有60000個想法。不幸的是,我們中95％的人今天與昨天的想法是一樣的，使得我們無非就是大量的條件反射。然而，如果一個人真正希望成為一個優(yōu)秀的交易者，就必須學(xué)會獨立思考，完全跳出框子思考。作為交易者，有時非常需要主動，而不是被動。交易大師有時創(chuàng)造市場反應(yīng)，而不只是對市場做出反應(yīng)。換句話說，當(dāng)他們可以很容易地左右市場時，他們就會這么做，而不僅僅是對其做出反應(yīng)。那些使用一種很大程度上受連續(xù)不斷的變化和其他人的行動的影響的交易方法的參與者是真正的跟隨者，而不是交易大師。自信的、獨立的、很肯定的行動是進(jìn)入交易游戲高級階段所必須的，但是這只有自信的、獨立的、很肯定的行動是進(jìn)入交易游戲高級階段所必須的，但是這只有當(dāng)一個人按照自己的知識和判斷行動的時候才有可能達(dá)到。不要理解錯我們的意思。在某種程度上，我們的確跟隨我們叫做“聰明錢”的引導(dǎo)。這就圖表所做的。但是我見過太多這樣的例子，我的一個交易者決定去做一件事，但卻沒有做，只是因為他沒有從其他人那里得到肯定。但是一旦獨立的交易者決定如何行動，他們在開始行動之前，不需要其他人的肯定。讓我們假定一個交易者決定在40美元之上買人XYZ。突破出現(xiàn)了，這個人不是立即按計劃行動，而是在想諸如，“現(xiàn)在XYZ在40又1/8美元了，也許我應(yīng)該等等看量是否增加。”“讓我看一看在我行動之前他能否再漲高1/8。”“讓我看一看做市商是否開始拉升，或者賣單是否變少。這些無非是需要其他人來確認(rèn)一個決定的借口罷了。真正的交易大師會成為其他人在尋找的量。他們用自己的買單，幫助創(chuàng)造出額外的1/8，并且他們不愿意讓GSCO或者賣單的數(shù)童來動搖他們的決心。他們知道他們想要做什么，并且他們充分相信它，每次他們的完美的方法給他們OK的信號的時候，他們就行動。這就市獨立。這就是一個大師，這就是不僅可以心情愉快，還可以賺錢的關(guān)鍵。 大師交易提示 我們教給我們的交易者成為其他人正在等待的市場事件的制造者，“如果大眾正在等待一只股票在他們購買之前漲到40美元之上，”我們說，“那么就讓這只股票漲到40又1/8美元。”換句話說，“做出圖表！”這是真正的精通，需要多年的經(jīng)驗才能夠做到，但是我們認(rèn)為知道專業(yè)人士怎樣與大眾抗衡對你來說是有益的。就是通過讓大眾跟隨你的引導(dǎo)來點燃希望的行動。這不可能總是做到，但是我們的交易大師比別人認(rèn)為的更頻繁地使用這種手段。 秘密6：所有主要的股票市場指數(shù)都在說謊 -------------------------------------------------------------------------------- 每一個嚴(yán)肅的市場參與者都應(yīng)該知道主要的股票市場指數(shù)，如果道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)，標(biāo)林準(zhǔn)普爾500指數(shù)（SPX），和納斯達(dá)克綜合指數(shù)(NASDQ)，都是對真正在發(fā)生的事的非常不精確的衡量指標(biāo)。這是真的，盡管每天它們都通過媒體得到極大的關(guān)注。我們當(dāng)然不是說這些流行的東西根本沒有任何價值。但是交易大師，尤其是那那些短線交易大師，知道他需要一個比這些寬泛的指數(shù)所能傳遞的更敏捷的、更精確的描述。我們已經(jīng)目睹過SPX僅僅跌了12％，而在納斯達(dá)克交易的股票平均下跌了36％的市場時期。我們已經(jīng)經(jīng)歷過很多這樣的時期：納斯達(dá)克100指數(shù)(NDX )下跌18％。而在納斯達(dá)克交易的股票平均下跌了的46％之多。這條技術(shù)的經(jīng)驗法則就是任何超過20％的下跌都表明了一個熊市的下跌。剛剛所引用的數(shù)字清楚表明了這種情況是有可能的：市場事實上在膠著的熊市的掌握中，卻對外描繪出一幅樂觀的圖畫。這是主要的股票市場指數(shù)不總是說出整個市場情況的真相的一個活生生的例子。比人們想象的更常見的是，這些指數(shù)不圓滑地向公眾撤了謊，但是交易大師永遠(yuǎn)致力于揭露它們的謊言。你會問，它們怎么可以被允許撒謊？這些寬泛的指標(biāo)可以撒謊是因為一些大公司，如寶潔(PG)、Merch(MRK)、微軟(MSFT)、戴爾電腦(DELL) 這樣的公司控制了它們。這些大股票在大多數(shù)指數(shù)中的權(quán)重很大，因此它們經(jīng)常向一邊大幅傾斜這些數(shù)字。今天精明的交易者必須能夠走進(jìn)市場“內(nèi)部”，去尋找真正的答案，如果你能的話，去拍一個X射線。從表面不再能夠看透它，今天的交易者如果想要一個關(guān)于市場健康狀況的精確的圖像，完全依靠那些被竭力吹捧的指數(shù)是不行的。今天的交易者必須知道如何看得更深。 大師交易提示 作為一個短則幾分鐘，長則幾天持有頭寸的短線的日交易者，我們發(fā)現(xiàn)對更廣泛的市場當(dāng)前的狀態(tài)有水晶一樣清楚的圖像是非常重要的。我們前面提到的，主要的市場指數(shù)沒有也不可能提供精確的圖像。我們依靠其他的技術(shù)指標(biāo)，這些指標(biāo)集中反映內(nèi)部正在發(fā)生的變化，因此能使我們處于優(yōu)勢。一個這樣的技術(shù)指標(biāo)是紐約股票交易所TICK指數(shù)($TICK)。這個優(yōu)秀的日內(nèi)市場衡量方法計算紐約股票交易所向上（向上指以賣價成交。下文的“向下交易”指以買價成交）交易。的股票數(shù)量與當(dāng)前向下交易的股票數(shù)量的比例。例如，如果TICK顯示+400，我們知道目前正向上交易（被買入)的股票比那些向下交易（被賣出)的股票多400支。換句話說，買的比賣的要多得多。如果TICK顯示是-400，那就是相反的情況。這就是非常重要的地方。假如道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了120點(負(fù)的)，但是NYSE TICK穩(wěn)定的上漲，并且超過了+600以的區(qū)域。你回傾向于“賣出”還是“買入”呢？如果你是我們內(nèi)部的交易學(xué)生，你會急切地尋求使你自己處在多方(買方)的位置。盡管被支付了高額報酬的新聞主持人會談?wù)摴善闭诮?jīng)歷的大屠殺，你的內(nèi)部閱讀會使你看到事情光明的一面。這僅僅是能幫助日交易大師正確理解市場的一個指標(biāo)而已，對市場的正確理解又反過朱能證實正確的交易決策。我們的交易學(xué)生使用的其他內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)是紐約股票交易所TRIN指數(shù)($TIRN)，更為人所知的名字是ARMS指數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，公用事業(yè)指數(shù)，和美國債券。所有這些指標(biāo)幫助我們的交易大師保持一種大多數(shù)交易者夢想擁有的一種優(yōu)勢。深入看到內(nèi)部是一種許多人沒有掌握的藝術(shù)，但是只有能夠辨認(rèn)出什么是真的(真相)和什么不是真的(謊言)的交易者能夠向精確交易的更高層次前進(jìn)。我們?yōu)槲覀兊挠嗛喺咄瓿闪似渲械暮艽笠徊糠郑@是一種所有的人都必須勢力掌握的無價的能力。 秘密7：開盤之后購買通常會更好 -------------------------------------------------------------------------------- 盡管在開盤之前買入和賣出股票的能力在提高，交易大師知道通常在開盤之后開始股票頭寸（買入）最好。讓市場先開盤給了交易者一個更精確的知道市場將在哪個價位開盤的會，而知道這個通常會為一個更明智的決定留出空間。當(dāng)環(huán)境開始變壞的時候這樣做尤其重要，因為在開盤時股票價格的缺口（向上的或者向下的）可能是不受交易者歡迎的敵人。在開盤之前下單不僅會對這些缺口有所貢獻(xiàn)，而且也提高了你以整個上午最高價或者接近最高價買入的幾率。只要等待一會兒，看一看股票會在哪里開盤，新手人群會偏向哪一邊，交易者就可以明顯地提高他或她買入的正確性。并且，要記住開盤跳空缺口超過50美分的股票要基于我們的30分鐘缺口規(guī)則買入。詳細(xì)介紹見第十四章。缺口經(jīng)常會改變方法，而如果你不等上一分鐘讓市場開盤，這種改變不能完成。 大師交易提示 更容易地接入Instinet(INCA)和其他的FCNs(電子通訊網(wǎng))，為普通的個人提供了開盤前和收盤后的參與手段，不久之前，這些還是僅有那些有權(quán)勢的、富有的和聰明的人享有的特權(quán)。但是盡管由像執(zhí)行者(Executioner. Com)這樣的公司提供的專業(yè)交易系統(tǒng)已經(jīng)使得開盤之前交易很平常，我們還是鼓勵我們的交易者盡量避免這種操作。盡管有時在開盤之前買入可能有利可圖，更多的時候展示出來的是一種假象。很多把戲在這些“外部”事件內(nèi)玩。因為成交量是那么小，價格操縱和合法形式的價格控制經(jīng)常會構(gòu)成新手的死亡陷阱， 總之，最好的行動是等著看什么是真的，這要等到游戲真正開始的時候才能揭開。記住，華爾街沒有禮物。如果你得到了某種你認(rèn)為你不配得到的東西，當(dāng)你最終發(fā)現(xiàn)真正的內(nèi)部消息時你就不想要它了。 秘密8：開盤之前賣出通常不合算 -------------------------------------------------------------------------------- 正如在秘密7 里所提到的，在今天的電子網(wǎng)絡(luò)的時代，交易者與專業(yè)人士有同樣的在開盤之前和收盤之后賣出的能力。通過使用Executioner.Com交易系統(tǒng)，我們的內(nèi)部交易者和遠(yuǎn)程交易者可以在開盤之前和收盤之后幾個小時就參與市場。很快，24小時的交易將會在所有的交易所里開始，在任何時間進(jìn)行交易將被看作很平常的事；然而，我事實教給我們的交易者在24小時交易出現(xiàn)之前不要在這些額外的時間框架里交易過多。我們教給我們的交易者尤其不要當(dāng)一只新股在開盤之前的交易中上漲時，在開盤之前賣出。為什么？因為我們發(fā)現(xiàn)在開盤之前上漲的股票通常在開盤之后會以更高的價位交易。這是因為納斯達(dá)克的做市商很少會在開盤鈴聲之前展示出股票的真正情況。為什么他們要這樣做呢？難道這樣做不是在游戲開始之前就向世人展示了他們的參與了嗎？當(dāng)然會。我的經(jīng)驗教給我如果能夠在人群的其他人中間以一個看上去有吸引力的價格賣出我的商品（股票），這個價格就不是真的有吸引力的價格。我們必須總是記住在華爾街沒有禮物。讓我們來看一個更能說明這一點的生動例子吧。我們假定你擁有1000股WXYZ，該股前一天以20美元收盤。大約在開盤前30分鐘，你打開CNBC和你的二級執(zhí)行系統(tǒng).你很高興地發(fā)現(xiàn)WXYZ被幾個做市商抬高了1.25美元。在二級系統(tǒng)的屏幕上，你看到你可以得到美林的出價21.25元，鎖定1.25美元的利潤或者1250美元。你對自己說，“僅敲兩次鼠標(biāo)就可以得到這些很不錯了，生活真是美好。”是的，生活在這時是美好的，似在多數(shù)情況下，只要你等到開盤，生活會更加美好。保留交易直到開盤鈴聲響過之后幾分鐘.從統(tǒng)計學(xué)的結(jié)果看會產(chǎn)生一個更好的賣價。當(dāng)然情況不總是這樣，但是肯定是這樣的時候多于不是這樣的時候。 大師交易提示 交易大師知道大多數(shù)在開盤之前價格被抬高的股票會在開盤之后也會以較高的價位交易，他們知道交易新手會在開盤之前下買單，這些累積的買單經(jīng)常會為股票的上漲提供更多的燃料。如果由標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約所衡量的市場在開盤之前的確很強的話，我們可能會對我們的交易者喊出下面的話：嗨，伙計們！市場很強，我們昨天買的WXYZ在開盤之前的交易中漲得很好！這意味著有很多貪婪的新手想要我們擁有的東西，而且他們愿意出高價！這就為什么做市商向上調(diào)整了價格。他們想要讓這些新手支付高價，所以我們也應(yīng)這樣！在開盤之前想都不要去想賣出你們的WXYZ。那將會太便宜地放棄你們的貨物。我們將會有足夠的由新手驅(qū)動的市價單來讓我們得到更好的價格！” 注意：當(dāng)一個交易者持有相當(dāng)多的獲利的在開盤之前上漲頭寸時，我們指導(dǎo)他在開盤之前賣掉一半的頭寸，而讓剩下的一半留到開盤之后。如果開盤之前的獲利已經(jīng)開始在你的口袋里燒出一個洞的時候，這是一個很好的可供選擇的做法。 提示：當(dāng)在兩種可能的措施中猶豫該采取哪一種的時候，嘗試兩種都做。真理通常存在于兩者之間。 秘密9：11:15到2:15是最壞的交易時段 -------------------------------------------------------------------------------- 許多一天之內(nèi)交易數(shù)次的活躍的日交易者，沒有意識到一天當(dāng)中有一些時候成功的幾率急劇下降。這樣的時段有時很長。一個這樣的時段是美國東部時區(qū)11:15到2:15。我們經(jīng)常把這3個小時的時間稱之為日中蕭條期，因為在一天中的這段時間股票變得非常沒有方向性。在這段時間很多日交易者受到打擊。假的啟動和短命的突破盛行，同時迷惑人的假象也是常客。事實上，一天中開始的時段和結(jié)束的時段總是給交易者提供最好的交易機會。這就是為什么我們告訴我們的交易者少參與一天當(dāng)中中間時段的交易，僅僅參與一些搶帽子的活動。盡管這僅適用于活躍的日交易者，那些想要立即減少日中交易50％或更多的損失的人可以通過遠(yuǎn)離這個時段來達(dá)到目的。試試吧，我們鼓勵你這樣做。 大師交易提示 交易大師知道最有利可圖的交易機會在一天中的早些時候和晚些時候出現(xiàn)。盡管他們可能不時涉足中間時段，他們完全知道一天的中段要求他們用不同的方法。為什么11:15到2:15是乏味和平淡的呢？因為那是華爾街的很多人用午餐，把控制權(quán)交給他們手下的時候。他們的手下無權(quán)做大的動作，因此直到大人物們回來之后股票才會重獲生機和方向，每一次我在講座上講到這一點的時候，總會有人說，“但是奧利弗，11:15到2:15是一個很長的午餐。你確定是因為他們?nèi)コ晕绮土藛幔?#8220;我的回答總是一樣的。如果你曾經(jīng)看到過一群做市商，我相信你就不會問這個問題了。”當(dāng)我們說2:15大人物回來的時候，我們就是這個意思。他們的午餐很龐大，他們?nèi)艘埠荦嫶蟆?br> 注意：這條規(guī)律現(xiàn)在已經(jīng)不適用了，但是華爾街的重量級交易者因他們超重而聞名?，F(xiàn)在你知道是為什么了。 秘密10：總是黎明之前最黑暗 -------------------------------------------------------------------------------- 我們要告訴你一個我們的很多追隨者都不會想到在的極其嚴(yán)密的秘密。某種程度上，這就是一個供述，它傳遞了對所有活躍的交易者都非常重要的信息。每一次當(dāng)我們決定在我們的每日通訊中列出所有的空單的時候，市場事實上很快就會反轉(zhuǎn)向上。對。反轉(zhuǎn)。并且相當(dāng)劇烈?，F(xiàn)在很多人可能感到我們的小秘密令人不舒服。事實上，有時這種揭露會讓我們感到某種尷尬。今天，我們或者已經(jīng)變得太無情以致感覺不到尷尬的刺痛，或者只是因為我們成長了。無論如何，我們知道你正在問的問題是“為什么？”為什么每當(dāng)我們看到只有空單的時候，我們所有的知識、技巧、才能和對市場的時機的選擇都是錯誤的？事實上它非常簡單。一個長長的賣出名單證明了事情已經(jīng)變得多么糟糕。注意這里“變得”是一個起作用的詞。當(dāng)我們建議只能賣出的時候，市場不是正在變得丑陋，它已經(jīng)非常丑陋了，換句話說，總是在黎明之前最黑暗。如果市場經(jīng)歷了一個長期的賣出，在某個時候，事情看起來那么糟糕，以致沒有一只主要的股票看起來會上漲。那時精明的短線交易者將會意識到黎明的瞬間-----一個解圍的上漲-----即將到來。我們決定把這個說出來是因為“黎明前最黑暗”是一個很重要L的概念。這是我們知道的每一個交易大師都完全了解的一件事情，它可以讓你永遠(yuǎn)保持警惕。它可以阻止你不要太專注于一種想法，你知道面對市場的時候這樣做是有害的。 提示:交易大師總是保持一定的不確定，即使事情看起來很肯定。 大師交易提示 每當(dāng)事情看起來最肯定的時候，交易大師知道它們一定非常不肯定。每當(dāng)事情看起來向一面的時候，交易大師知道要去考慮相反的一面。他或她是否這么看并不重要。交易大師已經(jīng)知道了市場不過就是人群所經(jīng)歷的事情的一個反映。當(dāng)人群已經(jīng)經(jīng)歷很大程度的痛苦和折磨時，沒有任何東西看起來吸引人。但是奇怪的是，這就是事情要開始改變的時候。市場中的丑陋和骯臟只能是由那些已經(jīng)賣出的人造成。明白了嗎？已經(jīng)賣出的。一旦賣出結(jié)束，一旦黑暗結(jié)束，循環(huán)中的買方就出現(xiàn)在眼前了?？偸窃诶杳髦白詈诎怠Ｃ慨?dāng)事情看起來最糟糕的時候，你就可能是在黑暗的最后一小時了。永遠(yuǎn)不要忘記這個簡單的事實。 秘密11：華爾街專家總是錯的 -------------------------------------------------------------------------------- 如我們所知道的那樣，有時一些華爾街頂尖的市場戰(zhàn)略家呼喊金融文明的結(jié)束。在那些時候，黑暗和毀滅被這樣一些專業(yè)人士的大合唱唱出，以至于即使最老練的市場支持者也開始長出白發(fā)。每一次，市場都會當(dāng)面嘲笑這些黑暗和毀滅的呼喊。到現(xiàn)在為止，你會認(rèn)為這些專家已經(jīng)找到了他們把握時機的能力如此低下的原因了。也許如果他們知道秘密10中揭示的“總是在黎明之前最黑暗”的事實的話、他們就會有線索了。但是讓我們來告訴你為什么當(dāng)大量的這類專家開始同時喊“劇院著火了”的時候，市場幾乎必然會反轉(zhuǎn)的原因吧。華爾街市場戰(zhàn)略家有責(zé)任提前告知他們公司的主要客戶他們的觀點。事實上，負(fù)責(zé)任的市場戰(zhàn)略家不到他們的多數(shù)客戶已經(jīng)或者賣出或者至少為即將到來的事件重新調(diào)整頭寸之前，他們不敢告知公眾熊市的到來。換句話說，這些專家只有在他們感到他們的客戶已經(jīng)為災(zāi)難做好準(zhǔn)備之后才會告知公眾他們的熊市觀點。市場總是與這些人作對就不奇怪了。所有他們的大客戶(共同基金或者對沖基金等等)已經(jīng)賣出了。他們認(rèn)為誰還會賣出呢？我的爺爺比爾？或者是持有兩個他們所擔(dān)心的共同基金的我們辦公樓里的熱心的管理人。他們不會明白的。我的爺爺和我所知道的辛勤工作的管理人不聽他們的。他們甚至不知道他們的存在。他們只是呆在市場里。即使他們不是這樣，難道這些“專家”不知道真正他們需要擔(dān)心的是他們的客戶？我猜他們不知道。這就是為什么市場總是嘲笑他們。你能聽到嗎？它還在笑呢。 大師交易提示 交易大師知道每當(dāng)大批華爾街的最警惕的分析師開始預(yù)測有麻煩時，相反的事情就可能會發(fā)生。我們知道一些交易者通過用標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約和股票指數(shù)期權(quán)賭這些專家意見的對立面而獲得了巨大的利潤。害怕和貪婪的本性對專家和對市場新手一樣起作用。只是專家更不愿意承認(rèn)這一點。這就是為什么市場尤其會在證明他們錯了的時候大笑。學(xué)會當(dāng)華爾街整體看一個方向的時候去考慮相反的方向，因為如果當(dāng)專業(yè)人群被證明錯了的時候，向相反方向的走勢會非常猛烈。當(dāng)大孩子被迫爭搶的市場的時候，市場真的會動。 秘密12：玩收益是新手的游戲 -------------------------------------------------------------------------------- 如果我說過一次，我還會說一千次，收益報告不會使股票漲跌。是對收益的期望使股票漲跌。太多的新手忽略了這一點。因此，他們經(jīng)常會感到困惑為什么一些股票收益差的時候漲，而一些股票收益好的時候跌。每一個交易大師都知道的關(guān)鍵一點是市場是一個折現(xiàn)機制。它會試著預(yù)測每一個報告說什么。正面的預(yù)測會使股票在報告未出來之前提前漲，負(fù)面的預(yù)測會使股票在報告出來之前跌。交易大師也知道那些在報告出來之前漲得最兇的股票，最有可能在報告出來時跌，即使報告是正而的。為什么？因為報告的正面性質(zhì)已經(jīng)被預(yù)測到了，因此缺乏使人吃驚的因素。當(dāng)然，如果在股票大漲之后報告出來是負(fù)面的，那么股票將會一落千丈。反之亦然。 大師交易提示 交易大師總是注意賣出正面的事實。因為如公司上一季度的收益報告這樣的事實，是一些為公眾展示和包裝的事件。這些被熱切期待的事實幾乎總是使很多人采取相同的行動。這就是為什么那些永遠(yuǎn)不想與多數(shù)人在一起的交易大師，會與多數(shù)人相反，在正面消息時賣出，尤其是那些被期望是正面的正面消息出來的時候。在預(yù)測階段買入是為了賣給那些事實階段買入的人，這是一種真正的交易大師的典型操作方式。這種方法不會總是抓住最大的收益，但是如前所述，本壘打是為失敗者準(zhǔn)備的。 秘密13：高買的勝算幾率更大 -------------------------------------------------------------------------------- 一個最經(jīng)常被問到的關(guān)于股票市場方法的問題就是，“為什么你們的多數(shù)交易策略要求在現(xiàn)價之上買入股票？”為什么不在現(xiàn)價買入，這樣可以買得更便宜？”盡管我們會在下一章詳細(xì)談到這個問題，我想從兩個方面回答這個問題。首先應(yīng)該清楚，我們擅長兩種形式的交易。我們是職業(yè)波段交易者，集中天量的注意力在尋找?guī)滋?1到5天)內(nèi)走勢即將啟動的股票。我們也是職業(yè)的日內(nèi)交易者，專注于發(fā)現(xiàn)在后面的時間里即將啟動超短線走勢的股票。很明顯，在這樣短的時間里，我們無法承受把我們大量的資金凍結(jié)在那些股票里----那些還要在發(fā)射臺上徘徊幾天、幾個星期或者甚至幾個月的股票。因此我們要求股票在我們開始交，易之前就能夠向要求的方向移動。如果它沒有表現(xiàn)出足夠的力量、強度和韌性能夠承載其上的許多賣出者，我們就不會考慮它。提示：記住，所有的股票都是壞的，除非它漲。第二點同樣重要的是，買上漲的股票的方法比我們的彈藥庫中的任何其他方法(除了止損）都能使我們省錢，我無法說出有多少次我們感興趣的股票沒有漲到我們的買入點，而是在那天跌了2美元，3美元甚至是4美元。我可以很自信地說如果我們像很多新手那樣習(xí)慣于在市價或開盤價買入股票的話，我們今天會更窮一些?，F(xiàn)在，一些人可能會說當(dāng)一只股票沒到達(dá)我們的買入標(biāo)準(zhǔn)而是掉頭向下是因為我們錯了。然而，我們認(rèn)為我們是完全正確的。記住每一個我們的買入推薦說，“我們喜歡XYZ,但是僅當(dāng)它能表現(xiàn)出足夠的力量在這個價位之上交易的時候。”簡言之，我們特別的“在現(xiàn)價之上買入”的策略使我們避免了大量不必要的重大損失。難道知道“怎樣”買不是和知道“買什么”一樣重要嗎？當(dāng)然是。 大師交易提示 波段交易大師-----那些尋找1天到5天或10天的走勢的人，通常期望在上一個交易的高點之上買入一只想要的股票。超短線交易大師或者日交易者期望一旦想要的股票在價格圖表上超過2分鐘5分鐘或15分鐘線的高點時買入。優(yōu)秀超級短線交易者知道選擇底都可能會更有利可圖，但是已經(jīng)知道(通常以痛苦的方式）只有撒謊的人總是能在底部買入。因此，交易大師讓那些認(rèn)為自己是超人的人徒勞地浪費他們的錢試圖抓住底部。超級短線交易大師只是等待股票發(fā)出明確信號。這種信號就是前面所說的股票能夠在上一周期的高價之上成交。只有當(dāng)股票獲得了這樣的力量的時候，交易大師才會拿家庭的未來冒險。注意：我們將會在后面的一章里詳細(xì)談到如何正確買入的藝術(shù)。 秘密14：低買高賣的方法對日交易者來說是錯誤的 -------------------------------------------------------------------------------- 我發(fā)現(xiàn)在市場里你心里認(rèn)為容易做的總是證明是錯的，對此我總是感到很迷惑。我發(fā)現(xiàn)沒有什么比這個更能解釋為什么成功交易是如此困難的一件事。讓我們來看一看被普遍接受的低買高賣。這種方法幾十年來被鼓吹為正確參與市場的基礎(chǔ)。“低買高賣。”簡單、基本、簡潔，表面上是對的。但它是極端錯誤的，至少在大多數(shù)時候。為什么？因為低買必然要買那些朝與理想的方向（上）相反方向(下)運動的股票。當(dāng)我們花一點時間對這條規(guī)則，哪怕運用一點淺薄的智慧，也很快會發(fā)現(xiàn)它是多么愚蠢。為了低買，一個人必須集中往意力于那些正下跌的股票，而我們的真正愿望是要他們漲。這有意義嗎？我們愿意哪怕只有一小會兒乘坐一輛與我們所去的方向相反的火車嗎？即使是一個六歲的孩子也知道為了向東先向西是極大的浪費時間，尤尤其當(dāng)一個人可以朝東的時候。那么為什么大多數(shù)人沒有把這個簡單的智慧運用到交易或投資中去呢？為什么不簡單的買那些已經(jīng)在做我們想要它做的事(上漲)的股票呢？為什么？因為低買是吸引我們本性的東西。它很舒服，聽上去正確，感覺起來很好。畢竟少花錢是美國方式。是的，但是當(dāng)涉及到市場的時候，它就會使你浪費時間、金錢和潛在的收益。我承認(rèn)我可能有點簡單化了這個問題，但簡化得不是太多。集中注意力于那些已經(jīng)表現(xiàn)出上漲能力的股票是聰明的交易投資。注意那些正在做我們不想讓它們做的事，而希望它們能很快做我們想讓它們做的事，無異于猜測和賭博。 大師交易提示 所有的交易大師，尤其是那些做日交易的，知道一只股票除非它漲，否則不是好股票。短線交易者，無論多么精明，沒有那么多的時間。當(dāng)他們開始交易的時候，他們必須確信能夠在很短的時間內(nèi)達(dá)到收益目標(biāo)。時間是交易者的朋友，但是對于短線交易大師來說，它是一個大敵。盡管買一只正朝下走的股票可能也會獲利，但是交易大師學(xué)會等待股票朝理想的方向運行之后，再用他們的全部力量撲向它。不是說交易大師買得晚，而是該說他們買得聰明，他們對猜測和賭博不感興趣。他們知道跳上一列已經(jīng)開始向獲利的方向移動的火車遠(yuǎn)比在那些他們認(rèn)為最終能夠向理想方向運行的火車上碰運氣要明智。 秘密15：知道下一步怎么走能使你致富 -------------------------------------------------------------------------------- 很多短線交易者錯誤地認(rèn)為對市場大方向（中期到長期）的把握與短線交易者的世界無關(guān)，或者說有很小的影響。盡管對大勢看法對短線交易者來說一定沒有對長線投資者來說那么重要，但是認(rèn)為它一點沒用也是不對的。我們一定不能忘記一個自上而下的方法（從宏觀到微觀）可以幫助我們更明智地設(shè)計短線策略。例如，假定我們對市場的看法是在平靜一段時間之后，會重放光彩。讓我們進(jìn)一步假設(shè)我們恰巧對大勢判斷對了的話，我們把這種觀點運用到某些最有可能上漲的板塊，短線交易者因此可能會用大量的精力注意在這些板塊中的領(lǐng)漲股，建立一個當(dāng)環(huán)境改變的時候可以參與的股票的列表。你看，贏得交易的大部分存在于抓住“現(xiàn)在”正在發(fā)生什么的能力。但是，最大的回報總是給予那些能夠建立一個基于現(xiàn)在之外的策略的交易者。毫無疑問知道如何從現(xiàn)在發(fā)生的事情上盈利是必須的。但是能夠使用他們對大勢的看法來為下一步做準(zhǔn)備的交易者將會在市場上賺大錢。那些最好的交易者總是問兩個問題： 1.怎樣從目前正在發(fā)生的事情中獲利？ 2.怎樣有不久的將來可能出現(xiàn)的機會做準(zhǔn)備？ 第一個問題（微觀部分）提供了在市場中每天的適當(dāng)獲利， 但是大錢總是伴隨第二個問題賺到（宏觀部分）。為什么？因為對第二個問題的正確答案使你能早做準(zhǔn)備。如你所知，早起的鳥有蟲吃。當(dāng)然，我們的難題就在于成為鳥而不是成為蟲子。 大師交易提示 我們一直在教一種雙重的交易方法，一個用來贏得健康的生活，一個用來積累財富。頭寸交易和波段交易是被設(shè)計用來積累財富的，而即日交易和搶帽子則是為了每天的生計。，那些能夠掌握兩種方法的交易者永遠(yuǎn)不會為金錢擔(dān)憂。 |
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