在中國(guó)零售業(yè)的未來(lái)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，擁有深厚國(guó)資背景的華潤(rùn)和深國(guó)投之間的對(duì)接，給人們留出很多的想象空間。
　　
　　華潤(rùn)系縱橫捭闔。
　　7月13日，有消息靈通人士向本報(bào)透露，華潤(rùn)集團(tuán)旗下主力零售子公司———華潤(rùn)萬(wàn)家———順利接盤深國(guó)投(深圳國(guó)際信托投資有限責(zé)任公司，簡(jiǎn)稱深國(guó)投)持有的沃爾瑪深國(guó)投百貨有限公司(下稱沃爾瑪深國(guó)投百貨)35%的股份。從今年3月份就傳出計(jì)劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的深國(guó)投也由此邁出了實(shí)質(zhì)性的第一步。
　　記者就此事?lián)芡ㄈA潤(rùn)萬(wàn)家母公司華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)有限公司首席執(zhí)行官宋林的電話，宋林并未否認(rèn)華潤(rùn)系與深國(guó)投的交易可能，稱該交易“是華潤(rùn)集團(tuán)直接洽談的項(xiàng)目”。
　　據(jù)此，華潤(rùn)萬(wàn)家接手沃爾瑪深國(guó)投百貨中方股權(quán)，恐怕只是華潤(rùn)集團(tuán)接盤深國(guó)投的第一步，華潤(rùn)集團(tuán)入主深國(guó)投指日可待。
　　
　　零售：華潤(rùn)萬(wàn)家接手
　　“基本確定由華潤(rùn)萬(wàn)家接手沃爾瑪深國(guó)投百貨，不過(guò)現(xiàn)在只是零售單項(xiàng)業(yè)務(wù)的確定，接下來(lái)將進(jìn)行地產(chǎn)業(yè)務(wù)和深國(guó)投整體資產(chǎn)收購(gòu)的洽談。”上述消息靈通人士稱。
　　今年3月，有消息傳出深圳市國(guó)資委(控股95%)有意為其直屬控股子公司深國(guó)投引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并出讓控股權(quán)。出讓深國(guó)投股份是深圳市國(guó)資委一攬子產(chǎn)權(quán)改革計(jì)劃中的一部分，計(jì)劃把所有市屬金融企業(yè)的國(guó)有股權(quán)都轉(zhuǎn)讓出去。
　　據(jù)悉，前來(lái)接觸洽購(gòu)的企業(yè)的包括華潤(rùn)集團(tuán)、中信泰富(267.HK)、平安保險(xiǎn)、招商局(000024.SH)等多家中央級(jí)直屬國(guó)有企業(yè)，因此被深圳市國(guó)資委戲稱“小國(guó)資賣給大國(guó)資”。
　　深國(guó)投目前的重點(diǎn)業(yè)務(wù)包括信托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)，其中商業(yè)和地產(chǎn)是其投資業(yè)務(wù)的重點(diǎn)項(xiàng)目。
　　“在確定深國(guó)投作為戰(zhàn)略投資方時(shí)，深圳市國(guó)資委已充分考慮了其零售業(yè)務(wù)的安置問(wèn)題。”廣東省連鎖協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)黃華軍認(rèn)為。
　　華潤(rùn)萬(wàn)家是深圳市最大的零售企業(yè)之一，2002年由華潤(rùn)超級(jí)市場(chǎng)有限公司和萬(wàn)家百貨股份有限公司整合而成，是華潤(rùn)(集團(tuán))有限公司旗下一級(jí)利潤(rùn)中心。
　　近兩年華潤(rùn)集團(tuán)已將零售作為主業(yè)發(fā)展，實(shí)行了在未來(lái)5年內(nèi)，投資50億，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額500億，年度利潤(rùn)5個(gè)億的“四個(gè)五工程”戰(zhàn)略目標(biāo)。
　　但是，華潤(rùn)萬(wàn)家自徐剛辭職后一直發(fā)展不利，公司管理層陸續(xù)流失嚴(yán)重，零售新業(yè)態(tài)“Olé生活時(shí)尚中心”不到半年便難以為繼。華潤(rùn)萬(wàn)家首席執(zhí)行官陳朗曾透露公司正通過(guò)調(diào)整架構(gòu)、提高專業(yè)化水平及提升服務(wù)水準(zhǔn)三方面措施來(lái)進(jìn)行調(diào)整。將原計(jì)劃開(kāi)設(shè)70家超市的計(jì)劃縮減到30家—40家，甚至有可能會(huì)減少到20家-30家。
　　沃爾瑪深國(guó)投百貨有限公司是深國(guó)投參與投資零售業(yè)務(wù)的旗艦企業(yè)，1995年由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)與美國(guó)沃爾瑪公司合資成立，目前沃爾瑪控股該子公司65%的股權(quán)，深國(guó)投直接持有25%的股份，通過(guò)另一子公司深國(guó)投商用置業(yè)有限公司間接持有10%的股份，因此共擁有35%的股權(quán)。
　　據(jù)深國(guó)投2005年的年報(bào)顯示，截至2005年底，沃爾瑪深國(guó)投百貨有限公司已在全國(guó)開(kāi)設(shè)56家分店，其中2005年新開(kāi)分店11家。2005年，沃爾瑪深國(guó)投百貨有限公司銷售總額為86億元人民幣，比上一年增長(zhǎng)30%。但由于需在當(dāng)年全部分?jǐn)?1家新店的開(kāi)業(yè)成本，因此沃爾瑪深國(guó)投百貨有限公司仍然處于虧損狀況。
　　“深國(guó)投擁有的35%股權(quán)具有戰(zhàn)略意義。”黃華軍認(rèn)為，現(xiàn)在零售業(yè)對(duì)外資不設(shè)限，家樂(lè)福、易初蓮花等多家外資零售巨頭已經(jīng)開(kāi)始回購(gòu)股權(quán)實(shí)現(xiàn)獨(dú)資。而沃爾瑪在中國(guó)的業(yè)務(wù)拓展一直不理想，重要原因就在于中國(guó)的發(fā)展模式制約了發(fā)展速度。
　　“沃爾瑪必然會(huì)給合作伙伴深國(guó)投予以很大的壓力。”黃華軍說(shuō)。
　　因此，深國(guó)投需要投資方具備較強(qiáng)的零售業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力，并擁有強(qiáng)大資金實(shí)力。
　　
　　商業(yè)地產(chǎn)：萬(wàn)科或接盤
　　深國(guó)投零售業(yè)務(wù)的安置，直接關(guān)系到其旗下的另一塊重點(diǎn)板塊———商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。
　　深國(guó)投商用置業(yè)有限公司(以下稱國(guó)投商置)是深國(guó)投商業(yè)地產(chǎn)的主載體，于2003年成立。“深國(guó)投地產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)接洽方主要是萬(wàn)科和招商，萬(wàn)科(000002.SZ)極有可能接手。”一接近深圳國(guó)資委的人士透露。而華潤(rùn)正是萬(wàn)科的大股東。
　　在國(guó)外，沃爾瑪奉行自建物業(yè)；而在中國(guó)，由于土地審批程序的繁瑣及對(duì)市場(chǎng)選址不熟，沃爾瑪將物業(yè)建設(shè)交給了合作伙伴。為配合沃爾瑪在中國(guó)的發(fā)展，深國(guó)投開(kāi)了專門負(fù)責(zé)沃爾瑪擴(kuò)張建店物業(yè)開(kāi)發(fā)子公司。截至2005年，沃爾瑪在中國(guó)56家店面中，除了前期沃爾瑪與大連萬(wàn)達(dá)房地產(chǎn)公司(以下簡(jiǎn)稱大連萬(wàn)達(dá))合作建設(shè)的22個(gè)店外，其余全由國(guó)投商置建設(shè)，此后的資金來(lái)源是深國(guó)投的支撐。
　　但沃爾瑪給深國(guó)投開(kāi)出的條件則極為苛刻，由合作伙伴獨(dú)自投資建店，沃爾瑪訂單租賃，租賃價(jià)格僅為每平方米25元。
　　沃爾瑪要求其合作伙伴只能以收租金的方式回收資金，回收周期很長(zhǎng)，隨著沃爾瑪擴(kuò)張速度的加快，近兩年，國(guó)投商置就曾一度陷入了這種資金鏈斷裂的困局。
　　2005年，為了加速擴(kuò)張店面，沃爾瑪與中信泰富合作，中信泰富以358萬(wàn)美元的價(jià)格從母公司北京中信集團(tuán)手中收購(gòu)了其持有的沃爾瑪華東百貨有限公司35%的股權(quán)，負(fù)責(zé)協(xié)助沃爾瑪商業(yè)廣場(chǎng)物業(yè)的開(kāi)發(fā)。
　　同時(shí)，深國(guó)投也在積極尋找合作伙伴，先后分別與新加坡嘉德置地集團(tuán)、美國(guó)西蒙房地產(chǎn)集團(tuán)公司及摩根士丹利房地產(chǎn)基金簽訂了開(kāi)發(fā)商業(yè)地產(chǎn)合作協(xié)議。
　　地產(chǎn)專業(yè)人士半球認(rèn)為，沃爾瑪對(duì)于開(kāi)店城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定要求，一般在一線及省會(huì)城市；而華潤(rùn)的零售業(yè)相對(duì)規(guī)模較小，且業(yè)態(tài)多樣，可以選擇二三線城市，或者在社區(qū)物業(yè)開(kāi)店，雙方可以形成互補(bǔ)，但是也有較大的競(jìng)爭(zhēng)。而華潤(rùn)資金實(shí)力雄厚，接手國(guó)投商置后將不再受累沃爾瑪，同時(shí)協(xié)助華潤(rùn)萬(wàn)家發(fā)展的物業(yè)需求。
　　而通過(guò)重整零售和地產(chǎn)兩大塊業(yè)務(wù)，深國(guó)投將發(fā)展信托主業(yè)，屆時(shí)深國(guó)投將成為華潤(rùn)集團(tuán)的信托業(yè)務(wù)的主要載體。